中国益生菌补充剂行业发展现状及主要企业营收情况分析.docx

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1、中国益生菌补充剂行业发展现状及主要企业营收情况分析 一、益生菌补充剂行业发展现状 益生菌是对健康有益的活微生物。益生菌是“经适量服用后，有益于其宿主健康的活的微生物”。对人或动物体内进行稳态调节，具有抑制有害菌增殖、促进营养物质吸收、代谢合成营养物质等功效。从产品形态看，包含功能性食品（酸奶、乳酸菌饮料）、保健食品及药品（益生菌补充剂如粉剂、胶囊等）、益生菌原料（发酵果汁、酸奶的原料）。益生菌产品及功能特性全球益生菌产业链下游三大类产品占比 全球益生菌补充剂行业稳步增长，美国市场消费占比最大，中国市场潜力最强。2019年全球益生菌补充剂收入61亿美元（425亿元），同比+7.5%，5年复合收入

2、增速在9.2%，进入稳步增长期。从国家分布看，美国是益生菌补充剂最大消费市场占比36.93%。其次是中国9.97%、日本7.61%、英国0.68%。全球益生菌补充剂市场规模及增速益生菌补充剂全球消费分布 中国益生菌市场处于高速增长期，品牌及产品功效性强的龙头优势明显。2019年中国益生菌补充剂市场收入42.4亿元，同比+18%，5年复合收入增速21%。从企业占有率来看，益生菌行业市场集中度较高，龙头优势明显；2019年合生元市场占有率达29.0%，居全国首位；其次为华润创业，市场占有率为13.4%；无限极市场及丽珠占有率分别为3.7%、3.0%。中国益生菌补充剂市场规模及增速2019年中国益生

3、菌补充剂市场集中度 对比美国和日本，中国益生菌补充剂市场有8-16倍成长空间，预计会继续维持高增长。对标美国（157亿元市场规模，人均48元/年，CAGR10为16%）、日本（31.5亿元市场规模，人均25元/年），国内益生菌市场有8-16倍的潜力空间，目前处于快速发展期，行业规模不断扩容。对标美国、日本看行业空间 药店渠道保健食品销售有保健食品（俗称“蓝帽子”）批文的限制。零售药店尤其是医保定点药店的保健食品货架，非蓝帽子产品不得陈列。没有保健食品批文的益生菌定义为普通食品/功效性食品，原则上不得在药店销售，小部分有食品经营资质的药店除外。因此无批文的益生菌在零售药店系统铺货率低，销售和功效

4、宣传均受到限制。益生菌批文的审批时间周期长加之审批难度大，造就批文的稀缺性。2018年中国益生菌蓝帽子批文仅94个，其中粉剂为主约52个。2003-2018年中国益生菌保健食品批文剂型、数量 二、主要企业营收情况 1.伊利股份 作为我国乳制品龙头企业，伊利股份2018年实现营收795.53亿元，归母净利润64.4亿元，截至2019年5月17日市值高达1853.99亿元，在荷兰银行发布的2018年度“全球乳业20强”榜单中蝉联亚洲第一。伊利一直在益生菌行业加速创新，于近期宣布第一株自主研发的专属益生菌菌种BL-99诞生，并推出益生菌酸奶“益消BL-99”，布局功能性酸奶领域。伊利液体乳业务业绩情

5、况（单位：亿元） 2.江中药业 江中药业是集非处方药、保健品的生产、研发与销售于一体的大型制药企业。江中集团多年致力于胃肠道消化产品研究，早在1994年就推出中国首个销量过10亿的OTC单品江中牌健胃消食片，2014年进一步研制推出江中牌乳酸菌素片。2016年与南昌大学等合作完成“果蔬益生菌发酵关键技术与产业化应用”项目并荣获国家科技进步二等奖。公司2018年实现营收17.55亿元，归母净利润4.70亿元。核心单品包括江中牌健胃消食片、乳酸菌素片、初元、参灵草等。其中，健胃消食片和乳酸菌素片两个产品主要治疗消化系统不适，属消化系统产品。江中牌乳酸菌素片收入利润情况（单位：亿元） 3.汤臣倍健

6、汤臣倍健作为中国膳食补充剂行业的领导企业之一，产品涵盖蛋白质、维生素、天然动植物提取物及其他功能性膳食补充食品。2018年，公司实现营收43.51亿元，归母净利润10.02亿元。截至2018年底，公司原料产地已遍及23个国家，共拥有144项保健食品批准证书及88款保健食品备案凭证。公司猴头菇乳酸菌固体饮料选用法国罗伊氏乳杆菌专利配方，配合中国传统药食猴头菇协同养护。LSG与汤臣倍健近三年毛利率 4.健合控股 健合(H&H)国际控股有限公司(原名:合生元国际控股有限公司)是一家主要从事高端婴幼儿营养品制造及销售的投资控股公司，运营包括益生菌分部在内的五个业务分部。公司早在2007年就主打“益生菌

7、”业务，2015年公司通过收购控股了澳大利亚VHMS公司Swisse，将业务拓展到成人营养护理，目前公司的业务分为婴幼儿营养护理(BNC)和成人营养护理(ANC)两大类，其中成人营养及护理用品的销售占比逐渐扩大，公司正实现婴幼儿成人双轨运行发展。公司2018年实现营收101.41亿，归母净利润8.44亿。 合生元是全球婴童益生菌营养领先品牌，旗下明星单品为合生元益生菌冲剂（儿童型），每袋添加不少于100亿CFU的活性益生菌，包括瑞士乳杆菌、两歧双歧杆菌、婴儿双歧杆菌，这三种菌种获得多国临床和权威认证，合生元选用耐胃酸，耐胆汁，粘附力强的高品质菌株，益生菌+益生元组合更有利于益生菌的存活与繁殖。2018年公司集团益生菌补充品的收入10.45亿元，与2017的7.82亿相比大幅增长33.6%。益生菌业务盈利情况（单位：亿元）