中国服装行业集中度及未来发展趋势分析.docx

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1、中国服装行业集中度及未来发展趋势分析 1、集中度中度成长空间大，未来望加速提升 2017 我国服装行业CR5达6.2%，同期美、英、日 CR5 分别达 13.7%、18.0%、 26.4%， 2017 年我国童装、男装、女装、鞋类集中度分别为8.5%、12.7%、 6.3%、 23.2%、 58.2%，分别为日本同期的 30.47%、 42.33%、17.85%、77.59%，服装行业集中度仍有较大成长空间。基于以下逻辑认为行业集中度将加速提升：2017 年国内外服装子行业集中度2017年国内外服装子行业集中度 2、童装市场蓬勃发展，大童装市场持久性可期 2017 童装市场规模达 1597 亿

2、元，2012-2017 年复合增速达 8.65%，人均消费达 19.2 美元，仅相当于美、英的 1/5 到 1/6。同时基于 2013年开始的“二胎”政策，我国低龄儿童数量有望迎来爆发。中国童装市场规模及增速2017 年中国童装人均消费金额中国人口出生率中国低龄人口占比中国二孩出生比例国内童装市场零售额增速 3、专卖店提升空间大，2016起量质齐升 专卖店提升空间较大。 从占比看， 2017 中、美、英、日专卖店占比分别达 25.9%、 43.2%、 62.4%、53.0%，中国仍有较大提升空间，且随着国内购物中心的兴起，我国专卖店渠道占比从 2012 年的 23.8%持续提升至 25.9%，

3、年均提升 0.42pct。 从单店面积看，2017 中、美、英、日单店面积分别达 141.39、584.82、 308.39、 104.19 平米，美国服装专卖店大店化趋势非常明显，美、英单店面积明显高过我国，分别相当于我国 4.14、2.18 倍，认为大店成本较高，需要较强的品牌、供应链基础，随着国内龙头收入体量快速增长，开大店、开购物中心店已经成为行业趋势，单店面积仍有较大提升空间。从店效、坪效看， 2017美、英、日分别相当于中国店效的 9.63、7.02、 3.15 倍以及坪效 2.33、3.22、4.27 倍，可以看出我国较日、美、英店效的差距较坪效的差距更为明显，提升空间仍大。20

4、17 年国内外服装专卖店单店面积2017 年国内外服装专卖店店效坪效 服装专卖店 2016 以来量、质齐升。 1量， 2017 我国服装专卖店渠道数达 55.48 亿家，近 7 年复合增速达 9.43%，超过美、英、日同期增速分别 9.40、10.63、11.36pct。2017 年我国服装专卖店渠道面积达 7.84 亿平方米，近 7 年复合增速达 9.77%，超过日、美、英同期增速分别 9.77、10.10、11.40pct。我国服装专卖店面积增速与店铺数增速于 2013 年交叉后，专卖店面积增速超过店铺数增速，行业单店面积自此增速转正， 2016 年受行业复苏影响，行业面积增速加快，导致单店面积自 2016 起逐年加速，2017 年单店面积达 141.39 平方米，同比提升 1%。 2质，受行业景气较低、库存较多等因素影响， 2013年起店效、坪效低速增长， 2016 年起受单店面积提升的带动，店效快速反弹并逐年提升，坪效长期保持正增长。2017 年国内外服装专卖店数量国内服装专卖店数量及面积增速国内服装专卖店单店面积及增速