证券分析师考试真题及答案7篇.docx

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1、 证券分析师考试真题精选及答案7篇证券分析师考试真题精选及答案7篇 第1篇两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在商定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.构造化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在商定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易构造上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。以下关于社会融资总量的说法中，正确的有( )。社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标社会融资总量是个增量概念，为期末、期初

2、余额的差额各项指标统计，均采纳发行价或账面价值进展计值以外币标值的资产折算成人民币单位，折算汇率为全部权转移日的汇率买卖中间价A.、B.、C.、D.、答案：D解析：社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或归还额的差额，统计上表现为每月、每季或每年新增量。社会融资总量各项指标统计，均采纳发行价或账面价值进展计值，以避开股票、债券及保险公司投资性房地产等金融资产的市场价格波动扭曲实体经济的真实筹资。社会融资总量中以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为全部权转移日的汇率买卖中间

3、价。根底汇率是一国所制定的本国货币与（ ）之间的汇率。A.关键货币B.美元C.根底货币D.世界货币答案：A解析：根底汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为根底汇率。通货膨胀时期。政府实行的措施包括（ ）。.增加税收.削减税收.增加财务支出.削减财务支出A.B.C.D.答案：B解析：通货膨胀时期，政病实行的措施包括:（1）掌握货币供给量.（2）调整和掌握社会总需求.在财政政策方面.主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入.坚抢收支平衡，不搞赤字财政，在货币政策方面.主要实行紧缩信贷，掌握货币投放，削减货币俄应总量的措施.（3）增加商品的有效给，调整经

4、济构造。（4）其他政策.除了掌握要求，增加供应、调整构造之外。还有一些诸如限价、增加税收、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。债券现金流受以下哪些因素的影响（ ）。.债券的面值.票面利率.计付息间隔.债券的税收待遇A.B.C.D.答案：C解析：影响债券现金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。证券分析师考试真题精选及答案7篇 第2篇对于概率P（AB）的意思是（ ）。A.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）B.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）D.P（AB）=P（A）+P（B）+P

5、（AB）答案：B解析：指的是A发生的概率或者B发生的概率之和，并不包括AB同到发生的概率，所以P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）。以下()状况的消失，表示基差走弱。7月时大商所豆粕9月合约基差为4元吨，到8月时为3元吨7月时大商所豆油9月合约基差为5元吨，到8月时为-1元吨7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元吨，到8月时为-6元吨7月时上期所铝9月合约基差为-2元吨，到8月时为0元吨A.、B.、C.、D.、答案：B解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。假如基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且肯定值越来越大，我们称这种基差的变化为

6、走弱。在持续整理形态中，（ ）大多发生在市场极度活泼、股价运动近乎直线上升或下降的状况下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形答案：C解析：在持续整理形态中，旗形大多发生在市场极度活泼、股价运动近乎直线上升或下降的状况下。以下对因素模型描述正确的选项是（ ）。.因素模型是描述证券收益率生成过程的一种模型.因素模型建立在证券关联性根底上.认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致.不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：因素模型由威廉.夏普在1963年提出.它是描述证券收益率生成过程的一种模型，建立在证券关联性根底上。认为证券间的关联性是由于某些共同因素的

7、作用所致，不同证券对该些共同的因素有不同的敏感度.这些对全部证券的共同因素就是系统性风险。因素模型正是抓住了对这些系统影响对证券收益的影响，并用一种线性关系来表示。公司通过配股融资后，（ ）。.公司负债构造发生变化.公司净资产增加.公司权益负债比率下降.公司负债总额发生变化A.B.C.D.答案：C解析：公司通过配股融资后,由于净资产增加，而负债总额和负债构造都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低,削减了债权人担当的风险,而股东所担当的风险将增加。证券分析师考试真题精选及答案7篇 第3篇我国的国际储藏主要由（ ）构成。.黄金储藏.外汇储藏.特殊提款权.在国际货币基金组织的储藏头

8、寸A：.B：.C：.D：.答案：A解析：一国的国际储藏除了外汇储藏，还包括黄金储藏、特殊提款权和在国际货币基金组织的储藏头寸。我国国际储藏主要由黄金和外汇储藏构成。交割结算价在进展期转现时，买卖双方的期货平仓价（ ）。 A、不受审批日涨跌停板限制B、必需为审批前一交易日的收盘价C、须在审批日期货价格限制范围内D、必需为审批前一交易日的结算价答案：C解析：要进展期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价(须在审批日期货价格限制范围内)和现货交收价格，然后再向交易所提出申请。在持续整理形态中，()大多发生在市场极度活泼、股价运动近乎直线上升或下降的状况下。A.三角形B.矩形C.旗形D

9、.楔形答案：C解析：在持续整理形态中，旗形大多发生在市场极度活泼、股价运动近乎直线上升或下降的状况下。关于每股收益，以下说法不正确的选项是（ ）。 A、每股收益不反映股票所含的风险B、每股收益与股利支付率存在正相关关系C、每股收益多，不肯定意味着分红多D、每股收益是反映公司获利力量的一个重要指标答案：B解析：B项股利支付率=每股股利/每股收益100%，因此股利支付率与每股收益成负相关关系，而与每股股利成正相关关系。以下中心银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币是的有（ ）。.降低法定存款预备金率.卖出有价证券.增加再贴现票据融资.増加外汇储藏.削减黄金储藏A.B.C.D.答案：A解析：A项,

10、当中心银行降低法定存款预备金率时，商业银行超额预备金增加，可用于货款和投资的资金增加，货币供给最可能增加：C项，当中心银行对商业银行发放货款或再贴现票据时，商业银行在中心银行超额预备金存款增加，货币供给力量增加；D项，中心银行增加黄金外汇储藏时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业,都会增加商业银行超额预备金，因而信货力量增加，货币供给力量增加。BE两项都会导致货币量削减。证券分析师考试真题精选及答案7篇 第4篇以下关于行业市场构造分析的说法中，正确的有()。行业集中度又称“行业集中率”行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场

11、越趋向于垄断行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争A.、B.、C.、D.、答案：B解析：行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为（ ）.对称三角形.等边三角形.上升三角形.下降三角形A.B.C.D.答案：C解析：三角形主要分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。一国利率提高，则（ ）。A.本国货币汇率下降B.本国货币汇率上升C.本国资金流出D.外国资本流出答案：B解析：一国利率提高，吸引外资流入，造成对该国货币需求的增加，同时，使用本国资金的本钱上升，本国资金流出削减，外汇市场上本币供给相

12、对削减，由此改善该国国际收支中资本账户的收支，促使本国货币汇率上升。描写利率期限构造的“反向的”收益率曲线意味着（）。A.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升B.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降C.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升D.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降答案：D解析：描写利率期限构造的“反向的”收益率曲线意味着短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降以下关于期权的说法正确的选项是（）。 A、内涵价值大于时间价值B、内涵价值小于时间价值C、内涵价值可能为零D、到期日前虚值期权的时间价值为

13、零答案：C解析：当期权执行价格与标的资产价格相等时，期权内涵价值为零，虚值期权的内涵价值也为零。一般来说，只要期权还未到期，便具有时间价值。在到期日，无论何种期权(看涨/看跌)，其时间价值都为0。证券分析师考试真题精选及答案7篇 第5篇利用现金流贴现模型对持有期股票进展估值时，终值是指（）。A.期末卖出股票收入-期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息答案：B解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来打算一般股票内在价值的。根据收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在将来时期所承受的现金流打算的。持有股票的终值包括终期的股利和卖出股票

14、的收入。以下关于蝶式套利的描述，正确的有（）。.实质上是同种商品跨交割月份的套利交易.由一个卖出套利和一个买进套利构成.居中月份的期货合约数量等于两旁月份的期货合约数量之和.与一般的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：B项，蝶式套利由一个卖出(买进)套利和两个买进(卖出)套利构成。当（ ）时，基差值会变大。.在正向市场，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度.在正向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度.在正向市场，现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度.在反向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度A：.B：.C：.D：.答案：A解析：基差=现货

15、价格-期货价格，正向市场中。期货价格大于现货价格，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度时基差变大;反向市场中，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度时基差变大。某场外期权条软的合约甲方为某资产治理机构，合约乙方是某投资银行，下面对其期权合约的条件说法正确的有哪些（ ）.合约基准日就是合约生效的起始时间，从这一天开头，甲方将获得期权。而乙方开头担当卖出期权所带来的全部义务.合钓到期日就是甲乙双方结算各自的权利义务的日期，同时在这一天，甲方须将期权费支付给乙方。也就是履行“甲方义务”条款.乙方可以利用该合约进展套期保值.合约基准价依据甲方的需求来确定A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项，甲方将期

16、权费支付给乙方发生在合约基准日，不是合约到期日；项，合约标的是乙方是期权卖方，最大收益为期权费，不能利用卖出期权进展套期保值。货币政策对宏观经济进展全方位的调控，其调控作用突出表现在（ ）。.通过调控税率保持社会总供应与总需求的平衡.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置.通过调控利率和货币总量掌握通货膨胀，保持物价总水平的稳定.调整国民收入中消费与储蓄的比例A.B.C.D.答案：D解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：（1）通过调控货币供给总量保持社会总供应与总需求的平衡。（2）通过调控利率和货币总量掌握通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调整国民收入中消费与储蓄的比例。（4）引导

17、储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。证券分析师考试真题精选及答案7篇 第6篇某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）。A：成长期B：成熟期C：稚嫩期D：衰退期答案：A解析：成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也特别大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后消失大幅度削减，之后开头渐渐稳定下来。假设华夏上证50ETF基金为了计算每日的头寸风险，选择了100个交易日的每日基金净值变化的基点值（单位：点），并从小到大排列为（1）（100），其中（1）（10

18、）的值依次为：-1863，-1729，-1561，-1237，-1202，-1128，-976，-884，-725，-663。则的下25分位数为（ ）。A.-1863B.-1729C.-1645D.-1527答案：C解析：由于10025=25不是整数，其相邻两个整数为2和3，的下25分位数就是：12（2）+（3）=12（-1729-1561）=-1645。对二叉树模型说法正确是（ ）。.模型不但可对欧式期权进展定价，也可对美式期权奇异期权以及构造化金融产品进展定价.模型思路简洁、应用广泛.步数比拟大时，二叉树法更加接近现实的情形.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A.B.C.D.答案：

19、A解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进展定价，也可对美式期权、奇导期权以及构造化金融产品进展定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n1种可能,故步数比拟大时，二叉树法更加接近现实的情形。按讨论内容分类，证券讨论报告可以分为（ ）。.宏观讨论.行业讨论.策略讨论.公司讨论.股票讨论A.B.C.D.答案：A解析：证券讨论报告按讨论内容分类，一般有宏观讨论、行业讨论、策略讨论、公司讨论、量化讨论等；按讨论品种分类.主要有股票讨论、基金讨论、债券讨论、衍生品讨论等.以下属于可转换债券的回售条款情形的是（ ）。A

20、.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格到达某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格到达某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率大小于市场利率答案：B解析：可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格到达某一幅度时。债券持有人可按事先商定的价格将所持债券回售给发行公司。证券分析师考试真题精选及答案7篇 第7篇按根底工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。.信用衍生工具.股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具A.B.C.D.答案：B解析：金融衍生工具从根底工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率

21、衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。多重共线性产生的缘由简单，以下哪一项不属于多重共钱性产生的缘由（ ）A：经济变量之间有一样或者相反的变化趋势B：从总体中取样受到限制C：模型中包含有滞后变量D：模型中自变量过多答案：D解析：假如解释变量之间存在严格或者近们的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共钱性的缘由包括:经济变量之间有一样或者相反的受化趋势；模型中包含有滞后变量；从总体中取样受到限制等。道氏理论中，最重要的价格是（）。A.最低价B.开盘价C.最高价D.收盘价答案：D解析：市场的大局部行为可以由市场平均价格指数来解释和反映。这是道氏理论对证券市场的重大奉献。道氏理论认为最重要

22、的价格是收盘价，并以此来计算平均价格指数。股权分置改革的完成，说明（ ）等一系列问题逐步得到解决。.国有资产治理体制改革、历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益根底.证券市场价格波动的巨大风险A.B.C.D.答案：B解析：股权分置改革不能消退证券市场价格波动问题。依据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（ ）.牛市到来时，应选择那些低系数的证券或组合.牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合.M市到来时，应选择那些低系数的证券或组合.熊市到来时，应选择那些高系数的证券或组合A.B.C.D.答案：C解析：证券市场线说明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握猜测牛市来时，应选择那些高系数的证券或组。这些高系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益.相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以削减因市场下跌而造成的损失。