时间是债券投资的好朋友.ppt

《时间是债券投资的好朋友.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《时间是债券投资的好朋友.ppt（14页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、时间是债券投资的好时间是债券投资的好朋友朋友债券债券：政府、金融机构、工商企业向投资者发行的，按照一定利率付息，约定条件偿还本金的债权债务凭证。基本要素：票面价值、偿还期、付息期、票面利率、发行人基本特征：偿还性、流通性、安全性、收益性种类：按发行主体分：政府债、金融债、企业债按财产担保划分：抵押债券、信用债券2012年天津生态城投资开发有限公司公司债券年天津生态城投资开发有限公司公司债券证券简称：12生态城债信用评级一：AA+评级机构一：上海新世纪资信评估有限公司证券代码：1280231发行总额(亿元)：12证券期限：7年票面年利率(%)：6.76计息方式：附息式固定利率付息频率：12月/次

2、发行日：20120814起息日：20120814债权债务登记日：20120823交易流通起始日：20120829交易流通终止日：20190809兑付日：20190814发行价格：100元/百元面值信用债举例说明信用债举例说明根据公司法的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是：1股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。2累计债券总额不超过净资产的40%.3最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。4筹资的资金投向符合国家的产业政策。5债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。债券发行条件债券发行

3、条件债券型基金债券型基金：债券型基金：以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金 影响因素：影响因素：利率风险、信用风险特点：特点：低风险低收益、低费用、收益稳定、保本付息债券型基金的投资风险比股票型基金小，但是收益也少。但是投资债券型基金的长期收益会高于银行储蓄。通常作为抵御通货膨胀的工具。影响债券价格的因素影响债券价格的因素一级市场，发债人的信用评级、期限，以及当期国债收益率，都将影响债券的约定票面利率水平。二级市场上债券价格的变动，主要影响因素是市场利率水平和资金面供求变二级市场上债券价格的变动，主要影响因素是市场利率水平和资金面供求变化。化。1、一般来说，实行固定的票面利率

4、的债券价格，与市场利率水平呈反方向变化关系。2、资金面供求变化、资金面供求变化资金面紧张时，资产价格下滑。3、股市行情好坏、股市行情好坏资金的跷跷板效应（短期影响）债券型基金债券型基金、债券、股票型基金对比债券型基金、债券、股票型基金对比04年以来债市走势分析上半年呈现出亮眼业绩。纯债基金半年来平均实现4%左右的净值增长率，开放式普通债券型基金同期更是实现约6%的平均收益，封闭式普通债券型基金表现更胜一筹达到7%-8%的净值增长率，为近年来表现最好的时期。信用债领跑信用债领跑债基上半年表现债基上半年表现与银行理财相比与银行理财相比1，认购起点更低认购起点更低，银行理财产品的认购起点通常最低五万

5、起，且存在价格歧视，即产品预期收益越高的产品，认购起点越高。2，透明度更高透明度更高，银行理财产品，没有规范的信息披露制度，产品整个投资过程几无从知晓。基金产品的投资目标、投资风格、管理人过往业绩等信息，便于投资人运作决策。3，收益可预期，收益可预期，银行理财产品由于投资运作披露不完备，其过往业绩对本期产品业绩亦无借鉴意义，收益无从预期。4，循环运作，提高资金利用效率，循环运作，提高资金利用效率，银行理财产品大多各期独立运作，一期发完之后，不知道下期什么时候发行，也不知道下期产品运作期多长。投资范围：主要投资于固定收益类证券，包括国债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、政府机构债、政策性金

6、融机构金融债、商业银行金融债、资产支持证券、次级债、可转换债券及可分离转债、回购.对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%；对投资级别以上的信用债的投资比例不低于基金债券资产的80%，博时信用债博时信用债A博时信用债博时信用债AA类：类：在投资者认购、申购时收取前端认购、申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用；B类：类：在投资者赎回时收取的后端认购/申购费用和赎回费用；C类：类：从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用，但对持有期限少于30日的本类别基金份额的赎回收取赎回费。股市下跌时债市配置作用凸显股市下跌时债市配置作用凸显 短期内实体经济仍难现趋势性复苏，经济偏弱的格局为利率产品提供的强有力支撑。可以看到市场对低风险资产的偏好明显增强，尤其是股市下跌时债市的配置作用凸显出来。长期来看，我们认为近期流动性趋紧对市场带来的冲击只是暂时的，未来随着通胀的继续回落以及降息降准的实施，债券基金的投资机会仍在。