2022年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编一.docx

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1、真题汇编一单项选择题1.（）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入 或卖出某项合约标的资产的合约。A.远期合约B.期货合约C.期权合约D.互换合约2 .如果某基金的贝塔系数大于1 ,说明该基金是一只（）基金。A.稳定型B.防御型C.激进型D.固定型3 .债券基金的投资对象不包括（XA.国债B.私人债C.可转债D.企业债4 .以下不属于对基金业绩持续性的研究方法是（1A.基于基金输赢变化的或然表的方法B.基金收益序列的回归系数检验C.基金收益率排序的SpearmaIV等级相关系数的检验D.基于基金动量效应的检验5.下列关于现金流量表的作用，正确的是（）。I .可以方便评价企业现金

2、来源及去向n.评价企业偿还债务、支付投资利润的能力 田.可以直接了解企业的盈利状况与获利能力IV.分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因A.I、口、IVB.I、印、IVc.n、m、ivD. I、口、田、IV6 .实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有（）现金流。A正的B负的C为零D.无7 .下列关于基金费用的说法，错误的是（A.参与银行间债券市场交易的，除了印花税、交易佣金、过户费、经 手费、证管费，还需向中央国债登记结算有限责任公司或银行间市场 清算所股份有限公司支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借 中心支付交易手续费等服务费用8 .按照有关规定，发生的基金运作费如果影响

3、基金份额净值小数点后 第4位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益C.按照有关规定，发生的基金运作费如果不影响基金份额净值小数点 后第4位的，应于发生时直接计入基金损益D.基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师 费、信息披露费用等费用要列入基金费用8.投资组合管理的一般流程不包括（1A. 了解投资者需求8 .制定投资政策C.投资组合构建D.承诺收益9 .融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金可以用来（1A.偿还自身负债B.买券还券C.买卖股票获取收益D.偿还信用卡10.下列关于认购权证持有人的权利的说法中，正确的是（）。I .有参与公司股东大会的权利H.有参与公司分红

4、的权利山.有在约定时间按约定价格购入股票的权利IV.有放弃行权的权利A.I、口、田、IVB.m. IVc.ns inD.II、田、IV11 .跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的（A.方差B.平均值C.标准差D.比例12 .私募股权投资中风险资本的主要目的是（XA.取得对企业的长久控制权B.获得企业的利润分配C.通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报D.巩固市场地位13.投资者A过去3年每年收益率分别为-11%、10%、50%，投资 者B过去3年的每年收益率分别为-7%、12%、35%0关于A与B 的投资收益,下列表述正确的是（1A投资者A过去3年的平均投资收益小于投资者BB.投资者

5、B过去3年的投资收益比投资者A更稳定C.投资者A过去3年的投资收益比投资者B更稳定D.从上述数据可以确定投资者B未来的投资收益将高于投资者A14.投资者选择基金时，应重点关注（）的能力。A.基金公司交易员B.基金公司研究员C.基金经理D.基金公司总经理15.某3年期债券的面值1000元，票面利率为8% ,每年付息一次, 现在市场收益率为10%，其市场价格为950.25元，则其久期为（I A268 年B.2.78 年C.3.01 年D.4.58 年16.股票拆分对（）没有影响。A.每股面值B.股东权益总额C.每股收益D.股票价格17.市场上交易的期权价格所蕴含的波动率是（1A.历史波动率B.价格

6、波动率C.隐含波动率D.数据波动率18.两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也 是不相等的。这是因为（XA.投资项目不同B.汇率变动C.所有者主观感受不同D.货币具有时间价值19.关于指数复制的三种方法，下列描述错误的是（A.完全复制没有跟踪误差B.在理论上，完全复制是最好的策略，但完全复制实际操作难度较大 C.抽样复制是在尽可能保留因子个数和因子结构不变的情况下，对较 少的股票来复制因子，从而减少复制指数所用的股票个数D.优化复制方法从一篮子样本证券开始，用数学方法计算一定历史时 期内各样本证券的最优组合，使之在样本期内能够达到对标的指数的 最佳拟合状态20 .关于市场有效

7、性,下列说法错误的是（A.在半强有效市场下，价格对公开信息的反应是瞬间完成的B.强有效市场意味着即便那些拥有内部信息”的市场参与者也不能 凭借该信息获得超额收益C.在弱有效市场下，任何为了预测未来证券价格走势而对历史价格、 成交量等信息所进行的技术分析都是徒劳的D.在强有效市场下，任何投资者不管采用何种分析方法，都不可能重 复地、更不可能连续地取得成功21 .利率互换采用（）的方式。A.本金加利息B.净额支付C.本金支付D.不同货币22.对某上市公司股票价格的估值，如果估值日该股票停牌，最近交 易日证券市场未发生重大涨跌且该上市公司也未发生重大事件.则基 金管理人应（A.参考同行业其他上市公司

8、股票的现行市价估值B.按该股票的成本价估值C.采用该股票的最近交易市价估值D.采用普遍认同的估值技术确定该股票的公允价格23 .关于麦考利久期，下列表述正确的是（IA.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的加权平均年限B.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的算术平均年限C.麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的算术平均年限D.麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限24 .下列关于QFII机制意义的说法错误的是（A.促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变B.QFII机制促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规 范化C.QFII机制促进国内投资者的投资理念趋于统一化D.QFI

9、I机制加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运 行规则与国际惯例的接轨2 5 .关于冲击成本，以下表述错误的是（A.冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况 下市场可能的价格之间的差额B.冲击成本属于证券市场交易的显性成本C.作为一种事后计算指标，冲击成本难以精确计量D.除了流动性需求，信息泄露也是导致冲击成本的因素26 .关于中央银行票据，下列表述正确的是（XA.央票分为普通央行票据和专项央行票据B.中国人民银行与商业银行的票据交易不改变商业银行超额准备金 的数量C.央票以6个月期以下为主D.央票市场的参与主体有中国人民银行、各金融机构和经过特许的个 人投资者27 .

10、QFII在资金管制的规定中规定养老基金、保险基金、共同基金等 类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投 资本金锁定期为（）个月。A.3B.6C.9D.1228 .跨境投资的投资研究风险主要注意下列哪些方面（）。I .外企业债券多数没有担保机构口 .担保机构本身也存在较大的信用风险DI.在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和基础 证券之间的相关性,然后根据定价模型计算持有的数量，这一过程存 在模型风险IV.基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一.致，证券交易不活 跃，各税收制度不一致等问题，这些问题都是潜在的模型风险A I、口、川B.n、m、ivC.I、口、I

11、VD.I、田、IV29 .关于基金估值的方法，下列说法正确的是（1A.首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估 值技术难以可靠计量公允价值的情况下按账面价值计量B.交易所上市交易的可转换债券按当日结算价进行估值C.交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值D.因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如 果收盘价高于配股价，按配股价估值；收盘价等于或低于配股价，则 估值为零30 .将损失控制在投资者可接受的范围内的指令是（A.市价指令B.限价指令C.止损指令D.保价指令31.对投资管理能力的评价不包括（IA.业绩测量B.业绩度量C.业绩归因D.绩效评估32

12、.投资者年初持有1万元某基金，该基金的年化收益率为4% ,当 期通货膨胀率为8% ,则投资者年终持有基金的1.04万元将不足以 支付L08万元的商品价格，该类风险属于基金市场风险的（A.利率风险B.经济周期性波动风险C.购买力风险D.政策风险33 .关于货币市场基金的利润分配，说法正确的是（A.当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日 赎回的基金份额自当日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定 的特殊货币市场基金品种除外B.对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基 金份额享有周五和周六、周日的利润C.投资者于周五赎回或转换转出的基金份额不享有周五和周六、周

13、日 的利润D.投资者在法定节假日前最后一个开放日的利润将与整个节假日期 间的利润合并后于法定节假日最后一日进行分配34 .下列属于不动产投资的特点的是（A.稳定性B.异质性C.可分性D.高流动性35 .按照现行的税收政策，下列说法中，正确的是（）。I .机构投资者和个人投资者买卖基金份额均暂时免征印花税n.机构投资者和个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税in.机构投资者和个人投资者从基金分配中获得的收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税IV.机构投资者和个人投资者买卖基金份额均要征收印花税A.I、口b. I、mc.m. ivD.nx iv36 .关于市盈率

14、模型，下列表述错误的是（A.市销率相比市盈率可以更有效地把握公司收益的质量水平B.使用市盈率估值的一个问题是价格倍数会随着投资者情绪而变化C.市盈率相比市净率更适用于经营暂时困难以及有破产风险的公司D.市盈率模型属于相对价值法37 .目前，我国的开放式基金于（）估值。A.每个交易日B.次个交易日C.每周一次D.每半个月38.私募股权基金完成投资项目后主要采取的退出机制有（）。I .首次公开发行n .破产清算DL管理层回购IV.二次出售A.U、m、IVB.I、口、田、IVc. I、n、mD.I、田、IV39.债券按发行主体可分为（A.金融债券B.短期债券C.浮动利率债券D.免税债券40.基金A当

15、月的实际收益率为5% ,基金A的业绩基准投资组合B 的基准投资权重，分别为股票：债券：现金为7:2:1,当月股票、 债券、现金的月指数收益率分别为5.84%、1.45%, 0.48%,基准B 的当月收益为（），此时基金A的超额收益率为（1A.4.43% ; 0.57%B.7.77% ; 0.57%C.2.59% ; 2.41%D.4.00% ; 1.00%41.某五年期债券，票面利率为8% ,面值100元，每年付息一次, 如果当前市场价格为105元，其当前收益率为（），如果当前市场价 格为95元，其当前收益率为（IA.无法判定是否大于或者小于、等于8%B.等于8% ;等于8%C.小于8% ;大

16、于8%D.大于8% ;小于8%42 .国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超 过（IA.1年B.2年C.3年D.5年43 .关于另类投资的优势，以下表述错误的是（1A.另类投资的波动性都远远低于股票市场B.加入另类投资的多元投资组合有可能得到比传统股票组合更高的 收益C.投资者将另类投资产品纳入投资组合的目的是提高投资回报和分 散风险D.许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低44 .关于期货合约的交易单位和最小变动单位，下列说法错误的是（A在交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖B.最小变动单位乘以交易单位，就是该合约的最小变动值G在期货交易中，每次报价必须是其合约

17、规定的最小变动单位的整数 倍D.交易单位大小的确定与期货交易所会员结构无关45 .下列关于蒙特卡洛模拟法的表述，不正确的是（A.需要有风险因子的概率分布模型B.被认为是最精准贴近的计算VaR值方法C.组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布D.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强46 .由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而（） 是衡量企业最大化股东财富能力的比率。A.资产负债率B.销售利润率C.净资产收益率D.资产收益率47.2013年6月钱荒事件，以及2016年年底的货币基金负偏 离风险，说明货币市场工具及货币市场基金并非没有风险。以下（） 指标可以反映货币基金的风险。

18、I .投资组合平均剩余期限口 .融资回购比例田.浮动利率债券投资情况IV.投资的利率A.I、U、川、IVB. I、口、IUc.n、川d.i、n48.以下不属于债券估值方法的是（工A.自由现金流估值法B.固定利率债券估值法C.统一公债估值法D.零息债券估值法49.下列指数中，由中证指数公司编制反映A股市场整体走势的是IA上证180指数B.中证全债指数C沪深300指数D.中信债券指数50 .下列不属于系统性风险事件的是（IA.2001年能源巨头安然公司突然破产B.1998年亚洲金融危机C.2008年次贷危机D.1929年美国经济危机51 .关于期货交易中的投机，以下表述错误的是（1A.投机交易承担

19、了套期保值者转移的风险B.投机交易瘢易了市场的流动性C.投机者承担了风险,并提供风险资金D.投机者是使套期保值得以实现的重要力量52 .市场组合的贝塔值是标准值（1A.1B.2C.5D.1053 .下列关于保证金交易的说法，正确的是（XA.在我国，保证金交易被称为“融资融券B.融资即投资者借入证券卖出，也叫买空交易G融资即投资者借人资金购买证券，也叫卖空交易D.与买空交易一样，在标的证券价格变化时.融券业务的维持担保比例也必须大于100%54.暂不征收个人所得税的是（1A股票的股利收入B.企业债券的利息收入C.个人投资者从基金分配中取得的收入D.从封闭基金分配中获得的企业债券差价收入55.主动

20、投资者常采用的分析方法是（A.全面分析法B.市场分析法G基本面分析法D.指数分析法56彳泞生工具的（）是未来买卖合约标的资产的价格。A.约定价格B.交割价格C.交易价格D.指数价格57.根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为（1A.当日证券的均价B.当日证券的第一笔申报价C.当日证券的第一笔成交价D.当日证券的最后一笔成交价58 .下列收入来源中,（）是股票没有的。A红利B股息C.转股利润D.二级市场买卖差价收益59 .关于投资政策说明书，以下选项不属于其组成内容的是（XA.托管费率B.交易机制C.投资限制D.业绩比较基准60.UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容不包

21、括（1A.管理公司的护照B.引人简要招募说明书G基金的投资比例限制D.过渡条款61.当贝塔系数（）时，该投资组合的价格变动方向与市场一致。A.大于0B.等于0C.小于0D.小于等于062.关于投资债券的风险，下列说法错误的是（1A.浮动利率债券在利率上升的时候具有较低的利率风险B.买卖价差小的债券流动性比较高C.再投资风险在市场利率下行环境中所产生D.债券发行人通常在利率上升时执行提前赎回条款63 .关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是（IA.债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动B.当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降C.当市场利率降低时，债券的价格通常会上升D.债券基金

22、的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低64.下列属于财务杠杆比率的是（IA.速动比率B.存货周转率C.资产收益率D.资产负债率65.下列不属于基金份额分拆的作用的是（A.有利于基金持续营销B.有利于改善基金份额持有人结构C.可以提高投资者对价格的敏感性D.有利于基金经理更为有效地运作资金66.假设资产1的预期收益率为5% ,标准差为7% ;资产2的预期收 益率为8% ,标准差为12% ;两种资产的相关系数为1 ；假设按资产 1占40% ,资产2占60%的比例构建投资组合，则组合的预期收益 率和标准差分别为（1A.2.8% ; 10%B.2.8% ; 4.4%C.6.8% ; 4.4%D.6.

23、8% ; 10%67.()在马科维茨投资组合理论的基础上首次引入了无风险资产。A.威廉夏普B.约翰林特耐C简莫辛D尤金法玛68 .如果某基金实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出 来，遵循全球投资业绩标准(GIPS )的要求，下列说法中正确的有 ()oI .在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综 合费用中包含直接买卖开支的部分IL在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去估计的买卖开支 田.在计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综 合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分IV.在计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去估计的买卖开支a. I、口、in8

24、.1、 印、IVc.n、印、ivD.I、口、田、IV69 .下列不属于显性成本的是(1A佣金B.印花税C.对冲费用D.过户费70 .关于不动产投资的定义，下列表述错误的是（XA.不动产是指土地以及建筑物等土地定着物B.固定车位是不动产中的主要类别C.不动产强调财产在地理位置上的相对固定性D.国内习惯上不区分不动产和房地产，两者常常互换使用71.公募基金场内交易的一级结算由（）作为结算参与人与中国结算 公司完成净额交收。A.基金注册登记机构B.公募基金C.基金管理人D.基金托管人72.QDII基金份额净值应当在估值日后（）内披露。A.4个工作日B.3个工作日C.2个工作日D.1个工作日73.关于

25、银行间债券市场见款付券的结算方式，以下说法正确的是（）A结算指令由付券方发送B.付款方可以延迟一天划款C.交易双方在履行结算中的权利是对等的D.收券方会有一个风险敞口74 .关于全国银行间债券市场交易的固定收益品种的估值，下列说法 错误的是（IA.不含权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的 估值的介进行估值B.含权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的唯 T古值制介或推荐估值净价进行估值C.含投资人回售权的固定收益品种，回售登记期截止日（含当日）后 未行使回售权的按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净 价进行估值D.对银行间市场未上市，且第三方估值机构未提供

26、估值价格的债券, 在发行利率与二级市场利率不存在明显差异、未上市期间市场利率没 有发生大的变动的情况下，按成本估值75 .关于基金会计核算，以下表述错误的是（A.基金是会计核算主体B.基金托管人承担主会计责任C.基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位D.我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日76.下列不属于上市公司再融资方式的是（IA.向原有股东配售股份B.向不特定对象公开募集G发行可转换债券D.公开发行股票77.下列关于道氏理论和趋势的说法，错误的是（1A.长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象B.中期趋势对于投资者较为次要，是投机者的主要考虑因素

27、G最难预测的趋势是长期趋势D.中期趋势与长期趋势的方向可能相同，也可能相反78.下列关于个人投资者所得税的征收情况的说法错误的是（1A.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差 价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税B.个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税C.个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股 票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税D.个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，暂不征 收个人所得税79.基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，（IA.不征收税收B.仅征收营业税C征收企业所

28、得税和营业税D.需征收印花税80.下列属于列入基金费用的项目的是（A基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用 支出B.基金托管人的托管费c.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用 D.基金合同生效前的相关费用81 .在半强有效市场中，以下股票投资操作无效的是（）。I .根据技术分析 口 .根据基本面分析 田.根据内部信息 IV.根据公告信息 A.I、口、山、IV B.U、m、IV C.I、口、IV D. I、口、田82 .关于债券型基金与货币市场基金，下列说法中正确的是（1A.根据目前法规，货币市场基金平均剩余期限的上限为240天B根据目前法规，货币市场基金债

29、券正回购的资金余额不得超过净资 产的40%C.债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小 D.根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%83 .与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险, 对于在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期 日收回的本金，只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相 同属性的债券，这种情况下产生的风险属于以下哪一项风险？（） A.再投资风险B.信用风险C.投资收益风险D.流动性风险84.下列关于基金分拆的表述，正确的是（A.基金分拆不影响基金份额;到直B.基金分拆不影响基金总份额G基金分拆不影响投资者的投资总额D.基金分拆

30、会导致大量的资金流出85.假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、60万股和90 万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1200 万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为 500万元，已售出的基金份额2000万份。运用一般的会计原则,计 算基金份额净值为（1A.1元B.1.1 元C.1.3 元D.1.5 元86.投资者A看好甲股票,计划3个月后对该股票进行增持，但希望 将股票价格锁定在现价水平。为实现这一目标，投资者A可与证券 公司订立股票收益互换协议。该互换交易名义本金额为1000万美元, 互换期限为3个月。至I期时，若实际股价高于现价，则（IA

31、.投资者A向证券公司支付差价补偿B.证券公司向投资者A支付差价收益C.投资者A向证券公司支付差价收益D.证券公司向投资者A支付差价补偿87 .下列说法中错误的是（IA其他条件不变时，销售利润率越高越好B.资产收益率所考虑的净利润不仅仅是股东可以获得的利润C.资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力D.净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率88 .（）影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。A.投资期限的长短B.收益要求的高低C.风险容忍度的大小D.监管制度的强弱89.关于信用利差的特点，说法错误的是（IA.对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期 限增加而

32、扩大B.信用利差随着经济周期的收缩而缩小C.当经济处于扩张或活跃期时，投资者会增加在风险资产上的配置 D.从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前 90.在目前我国债券市场的质押式回购中，（）回购是交易量最大、最 为活跃的品种。A.1天B.3天C.5天D.10 天91.()于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。A.尤金法玛B.马科维茨C.卢卡帕乔利D.罗伯特希勒92 .关于债券结算方式，下列说法正确的是()。I .纯券过户的结算方式只有付券方存在风险，即对手方可能不如期 交券或付款的风险，因此采用此种结算方式应谨慎选择对手方 n.在见款付券结算方式下允许结算资金有

33、个延迟到账的期限即结算 宽限期，为指定结算日后的次-营业日印.见券付款和见款付券这两种结算方式都是对一方有利，对另一方 不利，双方在履行结算中的权利实际上并不对等，是结算双方信用不 对等情况下的一种选择，也是券款对付未能实现情况下的权宜之 计iv.券款对付的特点是结算双方风险对等，是一种高效率、低风险的 结算方式A.I、口、田、IVB.I、口、IVc. I、口、mD.II、田、IV93启下而上策略主要关注（）的选择。A.大类资产B.整个行业C.个股D风格94.关于规模大小对基金的影响，以下表述正确的是（A.在被投资股票的流动性方面，大规模基金比小规模基金更加有利B.与小规模基金相比，大规模基金

34、的平均固定成本较低G与小规模基金相比，大规模基金更难有效地减少非系统性风险 D.在可选择的投资对象方面，大规模基金比小规模基金更加有利 95.（）是各银行和货币市场的公共支付清算平台，是中国人民银行 发挥其金融服务职能的重要核心支持系统。A.中债综合业务平台B.上海清算所客户终端系统C.中国外汇交易中心本币交易系统D.中国现代化支付系统96.下列不属于基金分拆和基金分红的区别的是（1A选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基 金份额并不发生改变B.基金分红有大量的现金流出，基金的资产规模也会发生改变 C.基金分红时机的选择与基金分拆时机的选择有所不同D.基金分拆可以降低基金单

35、位净值97.下列机构中不属于政策性金融债券发行人的是（A.中国农业发展银行B.中国工商银行C.中国进出口银行D.国家开发银行98.下列不属于现金流量表的基本结构的是（XA.经营活动产生的现金流量B.投资活动产生的现金流量G负债活动产生的现金流量D.筹资活动产生的现金流量99 .根据公开募集证券投资基金运作管理办法规定.封闭式基金收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（IA.50%B.70%C.90%D.100%100 .下列不属于风险调整后收益指标的是（IA.夏普比率B.速动比率C特雷诺比率D.信息比率答案及解析1.B【解析】期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定 的价格买入

36、或卖出某项合约标的资产的合约。2.C【解析】通常可以用贝塔系数的大小衡量一只股票基金面临的市场风 险的大小。如果某基金的贝塔系数大于1 ,说明该基金是一只活跃或 激进型基金；如果某基金的贝塔系数小于1,说明该基金是一只稳定 或防御型的基金。3.B【解析】债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债等。4 .D【解析】国外对基金业绩持续性的实证研究成果较多，用到的研究方 法主要有以下三种：（1）基于基金输赢变化的或然表的方法。（2 ） 基金收益序列的回归系数检验。（3 ）基金收益率播序的SpearmaIV 等级相关系数的检验。5 .A【解析】现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来

37、产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力， 谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差 异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析, 全面了解企业财务状况。ni项属于利润表的作用。6 .A【解析】实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流； 平价期权是指买方此时的现金流为零；而虚值期权是指买方此时具有 负的现金流。7 .D【解析】下列费用不列入基金费用：（1 ）基金管理人和基金托管人因 未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金金财产的损失。（2 ） 基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。（3 ） 基金合同生效前的

38、相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师资、 信息披露费用等费用。8 .D【解析】投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资 政策，进行类属资产配置，投资组合构建投资组合管理、风险管理、 业绩评估等。9.B【解析】融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还 券外，是不能用于其他用途的。10.B【解析】权证持有人在行使权利之前，并没有买入股票，不是公司股 东，没有参与股东大会的权利，也没有参与分红的权利。ll.C【解析】跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差。12.C【解析】风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以 及获得企业的利润分配，而在于通过资

39、本的退出，从股权增值当中获 取高回报。因此，成功的退出在整个项目当中是至关重要的，有助于 将所获利润投入新的投资项目当中，进行下一批项目。13.B【解析】投资者A过去3年的平均投资收益率=(-11%+10%+50% ) /3 = 16.33%，投资者B过去3年的平均投资收益率二(- 7%+12%+35% )/3 = 1333% ,故投资者A过去3年的平均投资收 益率大于投资者Bo投资者A过去3年的投资收益率的方差=(- 11% -1633% ) 2+ ( 10% -16.33% ) 2+ ( 50% -1633% ) 3/3=6.40% ,投资者B过去3年的投资收益率的方差=(-7% - 13

40、33% ) 2+ (12% -13.33% ) 2+ ( 35% -13.33% ) 3/3=2.95% , 故投资者B过去3年的投资收益比投资者A更稳定。14.C【解析】在实际操作中，基金经理负责投资决策。因此，投资者选择 基金时，应重点关注基金经理的能力。15.B【解析】久期 De=80/( 1+10%)+ ( 80x2 )/( 1+10% ) 2+( 80 x3 )/( 1 + 10% )3 + ( 1000x3 )/( 1+10% )4/950.25=2.78(年 16.B【解析】股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响， 一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由

41、此引起每 股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益 余额都保持不变。17.C【解析】隐含波动率是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。它是 将期权市场上某一期权合约的期权费及其他几个参数输入期权定价 模型之后，反过来计算而来，反映的是市场对价格波动率的看法。18.D【解析】货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于 货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时 期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其 发生时间，才能确切地表达其准确的价值。19.A【解析】完全复制是指通过购买所有指数成分证券，完全按照成分证 券在指数中的权重配置资

42、金，并在指数结构调整时也同步调整来实现 与指数完全相同的收益率。这种方法简单明了，跟踪误差较小，同时 也是其他复制方法的出发点。20.A【解析】市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需 要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随着剧烈的价格波动。21.B【解析】利率互换采用净额支付的方式，即互换双方不交换本金，只 按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额。22 .C【解析】对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种, 在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加 调整地应用于该资产或负倩的公允价值计量。估值日无报价且最近交 易后未发生影响公允价值计量的重

43、大事件的，应采用最近交易日的报 价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真 实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。23 .D【解析】麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间,从现 值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部 本金和利息的平均时间。24 .C【解析】QFH机制意义：（1）促使中国封闭的资本市场向开放的市 场转变。（2 ）促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规 范化。（3 ） QFII机制促进国内投资者的投资理念趋于理性化。（4 ） 加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行规则与国际 惯例的接轨。25.B【解

44、析】隐性成本又被称为间接成本成价内成本，包含买卖价差、冲 击成本、机会成本、对冲费用等。26.A【解析】中国人民银行通过与商业银行进行票据的交易改变商业银行 超额准备金的数量，B项错误。流通在市场上的中央银行票据以1年 期以下的央票为主，C项错误。中央银行票据市场的参与主体只有中 国人民银行及经过特许的商业银行和金融机构，D项错误。27.A【解析】QFII在资金管制的规定中规定养老基金，保险基金，共同 基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基 金的投资本金锁定期为3个月；其他合格投资者的投资本金锁定期为 L年。28 . A【解析】投资研究风险主要关注以下两方面：（1）债券信

45、用风险。国 外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用 风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。（2 ）衍 生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工 具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量, 这一过程存在模型风险。29 .C【解析】A选项，首次发行未上市的股票和权证，采用佶值技术确定 公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。B选项，交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。 D选项，因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日 止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘 价等于或低于配股价，则估值为零。30 .C【解析】止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内0 31.A【解析】对投资管理能力的评价包括三部分：业绩度量、业绩归因和 绩效评估。32.C【解析】购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能 由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益, 使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。33.D【解析】A选项，当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的 分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配 权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。B选项，