新常态下多层次资本市场与融资新方法概述.pptx

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1、新常态下:多层次资本市场与融资新方法题纲1 1、企业转型困境与风险、企业转型困境与风险2 2、新三板等多层次资本市场、新三板等多层次资本市场3 3、资本市场融资新方法、资本市场融资新方法企业家，今天不缺坏消息 我们知道今天是谁， 下一个是谁？后危机时代的主题 经济波动周期大幅缩短 1997年东南亚金融危机 2008年美国次贷危机 2012年欧债引发全球金融危机大数据时代 引例1：16岁的孕妇是怎样发现的变革时代民企面临六个新常态 劳动力人口长期下降成为新常态 经济低速增长成为新常态（大项目） 结构调整，淘汰产能成为新常态（马桶盖） 民企一股独大向股权多元协作成新常态 资产增值转向资本增值成为新

2、常态 职业经理人作为新财富主体成为新常态 （大众创业 万众创新）人口结构人力变人才 旧趋势：人口爆炸 新趋势：人口萎缩 2012年我国劳动力人口减少减少345万万，下降将持续到2030年变化变化_企业生存环境企业生存环境 这个世界唯一不变的就是变化。 今天的利润是明天的风险准备金。今天的利润是明天的风险准备金。 传统的挑战 中小企业社会平均： 库存周转天数为120天 应收周转天数为100天 李宁 传统产业变迁 从OEM到自主品牌（TCL、联想、海尔） 从制造进入渠道（太平鸟） 从渠道进入制造（蒙牛） 从直营发展加盟 从加盟回到直营（小肥羊）万达超市万达26亿美元收购AMC公司行业的机会装备、自

3、动化产业链优化 西部从某装备制造业从 卖设备到卖系统解决方案 营业从3亿到70亿产业优化的案例 维森电子汽车主动安全驾驶系统传统产业的挑战 京东挑战苏宁制造进入渠道好想你枣业煌上煌2500家店如何炼成的 2012年9月5日 - 2012年9月5日,江西煌上煌集团食品股份有限公司在深圳中小企业板上市,共募集资金9.29亿元人民币。谁是我们的朋友？雅戈尔参股上市公司 宁波银行 002142 25000万 4.1元 中信证券 600030 13000万 0.6元 浦发银行 600000 10600万 16.59元 海通证券 600837 7000万 6.9元 苏宁电器 002024 4000万 17

4、.20元 广博股份 002103 3264万 0.3元 中联重科 000157 3000万 18.70 宜科科技 002036 1384万 元 中国石化 600028 931万 9.79元 互联网+ 蘑菇网华为的分红权成就别人才能成就自己现代激励机制 赠与股份方法【某汽车部件公司退出】 转让股份方法 分红权方法 净资产增值权方法 期权方法 多种激励方法的结合 【电机案例】股权激励案例 浙江某稀土永磁电机上市公司 上海某触摸屏生产企业 江苏某汽车零部件企业 上海某化妆品生产企业 上海某商业银行 苏州某电子企业服务行业行业电子商务酒店的奇迹酒店的神话 复星掌门人变革实质 盈利模式的转移 产品利润

5、资产增值（土地、房产） 资本增值产业转型升级的关键企业家思维的转型是前提人才队伍是企业转型的关键资本市场是企业转型的助推器变革的方向人力变人才资产变资本 投融资新路径投融资新路径辽宁隐形富豪张铁生：辽宁隐形富豪张铁生： 禾丰牧业禾丰牧业场外资本市场的结构 上海股权托管交易中心上海股权托管交易中心 全国中小企业股权转让系统全国中小企业股权转让系统2022-3-14十一、上海股交中心的基本情况nE E板挂牌：板挂牌：373373家家nQ Q板挂牌：板挂牌：36773677家家n成交股数：成交股数：3.153.15亿股亿股n成交金额：成交金额：8.698.69亿元亿元 上海股交中心最新情况上海股交中

6、心最新情况（1）挂牌情况）挂牌情况挂牌总数：挂牌总数：40504050家家股权报价系统（股权报价系统（Q Q板）板）股份转让系统（股份转让系统（E E板）板）20122012年年2 2月月1515日启动日启动20132013年年8 8月月7 7日启动日启动2022-3-14股权融资（定向增发）：股权融资（定向增发）：45.8545.85亿元亿元债权融资（银行贷款、发行债权融资（银行贷款、发行私募债）：私募债）：17.4417.44亿元亿元n股权质押贷款3.73亿元n信用贷款9.53亿元n发行私募债4.17亿元（2）融资情况）融资情况n209家公司进行了299次定向增资n46亿元股权融资获得落地

7、n104家公司进行了134次挂牌前私募十一、上海股交中心的基本情况融资总额融资总额6464亿元亿元上海股交中心保罗生物：保罗生物：增资价格为每股人民币增资价格为每股人民币4 4元，摊薄的静态市盈元，摊薄的静态市盈率约为率约为2727倍，增资倍，增资18001800万股，募集资金万股，募集资金72007200万元万元电虎科技：电虎科技：增资价格为每股人民币增资价格为每股人民币5 5元，摊薄的静态市盈元，摊薄的静态市盈率约为率约为1313倍，增资倍，增资300300万股，募集资金万股，募集资金15001500万元万元天谷生物：天谷生物：增资价格为每股人民币增资价格为每股人民币2.72.7元，摊薄的

8、每股收元，摊薄的每股收益为益为-0.27-0.27元，增资元，增资11001100万股，募集资金万股，募集资金29702970万元万元中加飞机：中加飞机：增资价格为每股人民币增资价格为每股人民币4.54.5元，摊薄的静态市元，摊薄的静态市盈率约为盈率约为40.940.9倍，增资倍，增资222222万股，募集资金万股，募集资金999999万元万元上海股交中心上海股交中心上海股交中心上海股交中心股权质押贷款案例上海股交中心上海股交中心挂牌后定向增资平均摊薄后的静态市盈率：34.12倍融资满足率：78%融资能力为同类最好市场的9倍上海股交中心上海股交中心授信额度：授信额度：获得银行授信额度获得银行授

9、信额度3030亿元亿元信用贷款：已落地信用贷款信用贷款：已落地信用贷款1.711.71亿元亿元股权质押贷款：股权质押贷款：已落地股权质押贷款已落地股权质押贷款62706270万元万元中小企业私募债（准备中）中小企业私募债（准备中）上海股交中心上海股交中心信用贷款案例上海股交中心简介上海股交中心简介股权质押贷款案例上海股权交易中心融资案例 上海南翔食品股份有限公司上海南翔食品股份有限公司 定向增资 300万股 常德桃花源食品股份有限公司 定向增资 遵义天阳食品股份有限公司 股交中心商业路演 上海欧润吉食品有限公司 股交中心商业路演 辽宁十全食品有限公司 股交中心商业路演 甘肃大河生态食品股份有限

10、公司甘肃大河生态食品股份有限公司 定向增资 第一次定向增资2,280 万元人民币 第二次定向增资3,200 万元人民币l挂牌公司已达2091家l总股本达868.32亿股。l2012年以来，定向发行合计定向发行合计139次次，2014年发行次数327次，发行股数26.43亿股，融资金额130亿元 平均每次融资每次融资6000万到万到8000万元万元 新三版定向增资新三版定向增资新三板融资案例 北京金泰得生物科技股份有限公司 股权质押股权质押1,800,000.00 股华夏银行融资300万元 北京福乐维生物科技股份有限公司 股权质押股权质押 4500000.00股份 伽力森主食企业（无锡）股份有限

11、公司 股权质押股权质押 18750000股 中国农行融资 5000万元新三板融资案例（续一） 北京御食园食品股份有限公司 定向增发 6,521,700股 每股4.6元 融资3000万元 保定味群食品科技股份有限公司 定向增发 500，000股 每股2元 融资100万元 腾远食品（上海）股份有限公司 定向增资 1100万股 每股价格1.03元 融资1133万元新三板融资案例（续二） 黑龙江省龙蛙农业发展股份有限公司 做市商公开发行 1800000股 每股价格6元 融资额1080万元 宁夏红山河食品股份有限公司 定向增资 155万股 每股价格3元 融资465万元新三板挂牌企业概况营业收入5000万

12、以下 410家 占比52%净利润500万以下 451家 占比57%挂牌上市时亏损企业 91家 占比12% 新三板挂牌概况2014年-2015年3月新三版定向发行部分20142014年平均市盈率年平均市盈率 35.2735.272011年新三版定向发行部分2012年以来新三版定向发行部分上市挂牌的价值并购重组的机遇 解决企业传承问题 优质资源整合 改进公司治理 拯救困境企业曲线上市 湘财证券湘财证券通过被大智慧大智慧（601519.SH）收购，顺利实现借壳上市;上半年利润1.9亿 三板屹通信息：东方国信拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购屹通信息100%股份，初定交易价格为初定交易价格为4.5

13、4.5亿元亿元。屹通信息今年1月24日刚刚在新三板挂牌。并购重组的作用曲线上市 上海融达信息上海融达信息【上海股权交易中心Q板挂牌企业】从事社区卫生信息化的公司 2014年12月被上市公司运盛实业600767以59125912万元收购股权万元收购股权，其中原股东出让获2900万现金，融达获得增资3000万现金并购实现间接上市 上海股交中心挂牌公司泰博股份泰博股份发布定向增资结果报告书，以2.2233元/股的价格完成定向增资1200万股，募集资金2668万元。 8月27日，长盈精密发布了相关公告，宣布其全资子公司长盈精密发布了相关公告，宣布其全资子公司昆山长盈拟以昆山长盈拟以不高于人民币不高于人

14、民币56685668万元的自有资金，采用万元的自有资金，采用定向增资和股份转让方式分步获得泰博股份定向增资和股份转让方式分步获得泰博股份70%70%的股份。的股份。并购重组的作用之一解决企业传承问题 合力叉车宁波力达物流设备跨境并购企业困境不是中国特色 幕墙材料竞价国外高报价 案例：圣龙并购沙立松圣龙并购沙立松并购决策 二、上海股交中心、新三板制度体系二、上海股交中心、新三板制度体系挂牌条件挂牌条件 各中介机构完成申报材料的制作，由主办券商向证券业协会进行备案申报，经审查通过后，证券业协会确认备案，公司在新三板挂牌。 公司配合主办券商、会计师、律师完成尽职调查工作，期间向园区当地政府申请新三板

15、挂牌试点企业资格。 公司董事会、股东大会就挂牌事宜做出决议，并与选定的中介机构签订挂牌协议，并由各中介机构协助公司改制为股份有限公司。改制改制尽职尽职 调查调查 申报申报 挂牌挂牌哪些企业适合挂牌1、需要融资增发、股权质押、并购2、改进公司治理二代无人接班3、新兴技术企业4、准备IPO，但不具备条件零部件5、新兴商业模式_汽车后市场连锁、快消6、轻资产公司理财、大宗所、服务7、需要股权激励股权多元化8、提升公司品牌价值化妆品、汽车快修挂牌或上市常见误区 误区一：业绩过硬时再准备【装备】 误区二：市场行情好的时候再准备 误区三：对赌协议 误区四：小企业对资本市场要敬而远之 公司的血液公司的血液现金流现金流 现金流的来源？ 销售合同都能产生现金流吗？一眼穿透会计报表！ 资产负债表资产负债表 损益表损益表 现金流量表现金流量表 华丽的资产 赚钱 沉重的负担 却没钱 企业的体温计企业的体温计做大做强？做大做强 大强？做强做大=强大胜者为王？剩下为王！企业家 发现不均衡 创造不均衡谁主宰命运播种思想思想收获行动行动,播种行动行动收获习惯习惯;播种习惯习惯收获品格品格,播种品格品格收获命运命运！