长期筹资管理及财务知识分析概论.pptx

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1、1.筹资渠道筹资渠道2.筹资方式筹资方式（资本属性和期限）（资本属性和期限）返回一、股权资本和债权资本一、股权资本和债权资本三、内部筹资和外部筹资三、内部筹资和外部筹资四、直接筹资和间接筹资四、直接筹资和间接筹资直接筹资：不借助银行等金融机构直接筹资：不借助银行等金融机构间接筹资：借助银行等金融机构间接筹资：借助银行等金融机构（银行，租赁）（银行，租赁）返回直接筹资和间接筹资的差别：直接筹资和间接筹资的差别：筹资机制不同筹资机制不同资本市场；市场或计划资本市场；市场或计划筹资范围不同筹资范围不同广；窄广；窄筹资效率和筹资费用高低不同筹资效率和筹资费用高低不同繁，高；简，低繁，高；简，低筹资效用

2、不同筹资效用不同一、企业筹资的金融环境一、企业筹资的金融环境金融金融市场市场黄金黄金市场市场资本资本市场市场（1年年）外汇外汇市场市场短期资本短期资本(货币货币)市场市场长期资本长期资本(资本资本)市场市场短期存放市场短期存放市场同业拆借市场同业拆借市场票据承兑与贴现市场票据承兑与贴现市场短期证券市场短期证券市场长期存放市场长期存放市场非证券非证券 长期证券市场长期证券市场发行发行(初级初级)市场市场交易交易(次级次级)市场市场同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场场 返回返回二、筹资数量预测的销售百分

3、比法二、筹资数量预测的销售百分比法假设前提：假设前提：企业销售收入可以与利润表、企业销售收入可以与利润表、资产负债表的各个项目建立起固定的比例关系，资产负债表的各个项目建立起固定的比例关系，并假定这种比例关系维持不变，从而以此为标并假定这种比例关系维持不变，从而以此为标准，预测未来的短期资金的多余或不足。准，预测未来的短期资金的多余或不足。 RESRLSSRAS 需需要要追追加加的的外外部部筹筹资资额额三、预测筹资数量的线形回归分析法三、预测筹资数量的线形回归分析法假设前提假设前提资本需要量与营业业务量之间存在资本需要量与营业业务量之间存在线性关系线性关系 。其预测模型为：其预测模型为： y=

4、a+bx其预测模型为：其预测模型为： y=a+bx资本需资本需要量要量不变不变资本资本总额总额单位业单位业务量所务量所需要的需要的可变资可变资本额本额产销量产销量2xbxaxyxbnay返回2xbxaxyxbnay2495=5a+30b15092.5=30a+182.5b求得：求得：a=205（万元）（万元） b=49（万元）（万元）因此因此 y=205+49x因此因此2005年资本需要量：年资本需要量：y=205+49x7.8=587.2（万元）（万元）年度留用利润增加额：年度留用利润增加额：1500 x（1+15%）x8%x（1-33%）外部筹资额：外部筹资额：1500 x15%x（40%-18%）-1500 x（1+15%）x8% x（1-33%）根据上述资料，请讨论：根据上述资料，请讨论： 1.财务管理与企业外部环境的关系。财务管理与企业外部环境的关系。 2.结合你所了解的宏观调控的具体措施，说明对某些行结合你所了解的宏观调控的具体措施，说明对某些行业、部门筹资环境的影响。业、部门筹资环境的影响。