中级财务管理参考试题.pdf

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1、中级财务管理参考试题（中级财务管理第1章一、单项选择题1、下列说法不正确的是（）oA、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率B、套算利率是指各金融机构根据是基准利率和借贷款项的特点而换算出的利 率C、固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以 调整的利率D、基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率D V 正确答案:D解析:法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。2、下列说法中不正确的是（）A、财务管理的核心是财务分析B、财务预测是为财务决策服务的C、财务预算是控制财务活动的依据D、财务控制是对企业财务活动所施加的影响或进行的调节C X

2、 正确答案:A解析:在市场经济条件上，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决 策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。3、下 列（）不属于资金利率的组成部分。A、纯利率 B、通货膨胀补偿率 C、流动性风险报酬率 D、存款利率 D V 正确答案:D解析:资金的利率通常由三部分组成：（D 纯利率；（2）通化膨胀补偿率（或 称通货膨胀贴水）；（3）风险报酬率。风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性 风险报酬率和期限风险报酬率。4、下列说法错误的是（）,.A、筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过 程B、广义的投资包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭

3、义的 投资仅指企业内部使用资金的过程C、资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动D、广义的分配是指企业对各种收入进行分配和分派的过程；狭义的分配仅指 对净利润的分配B V 正确答案:B解析:企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业内部 使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。5、下列说法不正确的是（）A、金融市场的要素主要有市场主体、金融工具和交易价格和利息率B、按期限金融市场分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市 场C、按证券交易的方式和次数金融市场分为初级市场和次级市场，即发行市场 和流通市场，或称一级市场和二级市场D、按金融

4、工具的属性金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场A V 正确答案:A解析:金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。6、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）oA、购买设备 B、购买零部件 C、购买专利权 D、购买国库券D V 正确答案:D解析:广义投资包括对内使用资金和对外投放资金两个过程，狭义投资仅指对 外投资。7、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（）oA、利率 B、纯利率 C、流动风险报酬率 D、市场利率B V 正确答案:B解析:纯利率是没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率，用第二章资金时间 价值的相对数表示。8、甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本

5、年获利均为20万元，但甲企业 的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这 两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（）oA、没有考虑利润的取得时间 B、没有考虑利润的获得和所承担风险大小C、没有考虑所获利润和投入资本的关系 D、没有考虑所获利润与规模大小 关系B V 正确答案:B解析:得出这种结论的原因是没有考虑应收账款可能产生的坏账损失，即没有 考虑利润的获得和所承担风险大小。9、企业财务关系中最为重要的关系是（A、股东与经营者之间的关系 B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、企业与作为社会管理的政府有关部门、社会公众之间

6、的关系c V 正确答案:C解析:本题的考核点是对企业相关利益者，即股东、经营者、债权人之间关系 的理解。企业为了实现自身的财务目标，就必须协调好股东、经营者和债权人 之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。10、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点 在 于（）.A、考虑了资金时间价值因素 B、考虑了风险价值因素C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、能够避免企业的短期行为 C V 正确答案:C解析:本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较，因为每股利润等于税 后净利与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每股利润最大化较之利润最 大化的

7、优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。二、多项选择题1、为了协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方法包括（）0A、在借款合同中加入某些限制性条款 B、参与企业的经营决策C、对企业的经营活动进行财务监督 D、收回借款或者停止借款A,D V 正确答案:AD 解析:通常可采用以下方式协调所有者与债权人的矛盾：（1）限制性借款，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借 款的信用条件等。（2）收回借款或停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债 权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款的方法保护自身的权益。2、企业的财务关系包括（）。A、企业与政府之间的财务关系

8、 B、企业与投资者之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业内部各单位之间的财务关系A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济 利益关系，企业财务关系可概括为以下几个方面：（1）企业与政府之间的财务 关系；（2）企业与投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系;（4）企业与受资者之间的财务关系；（5）企业与债务人之间的财务关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系；（7）企业与职工之间的财务关系。3、影响财务管理的主要金融环境因素有（）oA、金融工具 B、金融市场 C、利息率 D、金融机构A,B,C,D V

9、正确答案:ABCD解析:对企业财务管理影响比较大的环境因素包括经济环境、法律环境和金融 环境。其中，金融环境是企业最为主要的环境因素。影响财务管理的主要金融 环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率四个方面。4、下列经济行为中，不属于企业广义的投资活动的有（）0A、企业购置无形资产 B、企业提取盈余公积金C、支付利息 D、企业购买股票B,C V 正确答案:BC 解析:企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。广义的投资是指企业 指筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程（如购置流动资 产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金的过程（如投资购买其他企业的 股票、债券或与其他企

10、业联营等）。狭义的投资仅指对外投资。本题中的选项B 属于分配活动，选 项C属于筹资活动。5、金融工具是指在信用活动中产生的、能证明债权债务关系并据以进行货币资 金交易的合法凭证，一般具有下列（）基本特征。A、期限性 B、流动性 C、风险性 D、收益性A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:金融工具是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行 货币资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利 均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基 本特征。6、金融市场的要素主要有（）A、市场主体 B、金融工具 C、交易价格 D、市场利率A,B,D

11、X 正确答案:ABC解析:金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同 业之间进行货币借贷的场所。金融市场的要素主要有：市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。7、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点包括（）oA、考虑了资金的时间价值 B、反映了投资的风险价值C、有利于社会资源合理配置 D、即期市场上的股价可直接揭示企业获利能力A,B,C V 正确答案:ABC解析:以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：（1）考虑 了资金的时间价格和投资的风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求;（3）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源合

12、理配置，有利于实现社会效益最大化。以企业价值最大化作为财务管理的目标也存在以 下问题：（1）对于股票上市企业，虽可以通过股票价格的变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特别是即期市场上的股价不一定能够直接 揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。（2）为了控股或稳定购 销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。法人股东对股票市场 的敏感程度远不及个人股东，对股价最大化目标没有足够的兴趣。（3）对于非 上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的 资产价值时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和公 正，这也导致企业价值确定的困

13、难。8、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾 的 措 施 有（）。A、解聘经营者 B、绩效股形式 C、公司被其他公司接收或吞并D、所有者给经营者以“股票选择权”A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:经营者和所有者的主要矛盾是经营者希望在提高企业价值和股东财富的 同时，能更多地增加享受成本；而所有者则希望以较小的享受成本支出带来更 高的企业价值或股东财务财富。可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括解 聘、接收和激励。激励有两种基本方式：（D”股票选择权”方式；（2）“绩效 股”形式。9、按利率之间的变动关系，利率可以分为（）oA、固定利率 B、浮动利率 C、基

14、准利率 D、套算利率C,D V 正确答案:CD 解析:按利率与市场资金供求情况的关系来划分，利率可以划分为固定利率和 浮动利率；按利率形成的机制不同来划分，利率可以划分为市场利率和法定利 率；依照利率之间的变动关系来划分，利率可以划分为基准利率和套算利率。10、相对于其他企业而言，股份有限公司的主要优点有（）oA、受政府管制少 B、筹资方便 C、承担有限责任 D、盈利用途不受 限制B,C V 正确答案:BC解析:与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点包括：（D有阴责任;（2）永续存在；（3）可转让性；（4）易于筹资；（5）对公司的收益重复纳税。详见教材11-12页。11、在不存在通货膨胀

15、的情况下，利率的组成因素包括（）=A、纯利率 B、违约风险收益率 C、流动性风险收益率 D、期限风险 收益率A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率其中风险收益率包括：违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率。12、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息A,B V 正确答案:AB解析:企业在日常生产经营过程中，会发生一系列的资金收付。首先，企业要 采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业 费用；其次，当企业把产品或商品售出后，便可取得收入，收回资金；最后，

16、如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所 需资金。上述各方面都会产生企业资金的收付。13、下列属于资本市场融资工具的有（）,A、股票 B、债券 C、商业票据 D、可转让大额定期存单A,B V 正确答案:AB 解析:金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，前者主要 有商业票据、国 库 券（国债）、可转让大额定期存单、回购协议；后者主要是股 票和债券等。14、下列有关个人独资企业的中，正 确 的 有（）A、只有一个出资者 B、出资者对企业债务承担有限责任 C、独资企业 应该交纳企业所得税 D、独资企业的收益交纳个人所得税A,D V 正确答案:AD 解析:个

17、人独资企业的特点有：（1）只有一个出资者；（2）出资人对企业债务 承担无限责任；（3）独资企业不作为企业所得税的纳税主体，其收益纳入所有 者的其他收益一并计算交纳个人所得税。所 以B承担有限责任不正确，C不应 交纳企业所得税，此题应选AD。15、下列有关税收的说法不正确的有（）A、税收具有强制性、无偿性和固定性三个显著特征B、按税收负担能否转稼，可分为货币税和实物税C、课税对象是指税法上规定的负有纳税义务的单位和个人D、我国的征税人只有国家各级税务机关B,D X 正确答案:BCD解析:按税收负担能否转稼，可分为直接税和间接税，按征收的实体来划分，可分为货币税和实物税，所 以B不正确；税法上规定

18、的负有纳税义务的单位和 个人是指纳税义务人，而课税对象即课税客体，是指税法针对什么征税而言的,所 以C不正确；我国的征税人包括国家各级税务机关、海关和财政机关，所以 D不正确。三、判断题1、违约风险报酬率是指对于一项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素 越多，承受的风险也越大，为弥补这种风险而要求提高的利率。X V 正确答案:X解析:期限风险报酬率是指为弥补因偿债期限长而带来的风险，由债权人要求 提高的利率。违约风险报酬率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来 的风险，由债权人要求提高的利率。2、以资本利润率最大化作为企业财务管理的目标，仍然没有考虑资金时间价值 和风险因素，也不能避免

19、企业的短期行为。（）V V 正确答案:V解析:资本利润率是利润额与资本额的比率，以资本利率最大化作为财务管理 目标，优点是把企业实现的利润额同投入的资本进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的中同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈 利水平的差异。但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免 企业的短期行为。3、接收是一种通过所有者约束经营者的办法。（）x v 正确答案:x解析:解聘是一种通过所有者约束经营者的办法；接收是一种通过市场约束经 营者的办法。4、财务管理是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项社会管理活动。（）x v 正确答案:X解析:财务管理是利用价

20、值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务 活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。5、金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，后者主要有商 业票据、国库券（国债）、可转让大额定期存单、回购协议；前者主要是股票和 债券等。（）x v 正确答案:X解析:金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，前者主要 有商业票据、国库券（国债）、可转让大额定期存单、回购协议；后者主要是股 票和债券等。6、金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融 市场和金融衍生品市场，或称一级市场和二级市场。（）X V 正确答案:X解析:金融市场按证券交易的方式和次数分为

21、初级市场和次级市场，即发行市 场和流通市场，或称一级市场和二级市场；按金融工具的属性分为基础性金融 市场和金融衍生品市场。7、企业价值指的是账面资产的总价值。（）X V 正确答案:X解析:企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反 映了企业潜在或预期获利能力。8、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为基准利率。（）V V 正确答案:V解析:基准利率是指在多种利率并存的条件上起决定作用的利率。在我国是中 国人民银行对商业银行贷款的利率。9、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。（）V v 正确答案:V解析:本题的考点是资金市场上利息率的含义。10、

22、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（）x v 正确答案:X解析:企业同其债权人之间的财务关系在性质上属于债务与债权关系。11、企业采取短期借款方式来筹集所需资金，这属于企业的筹资活动。（）V X 正确答案:X解析:如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来 筹集所需资金，这属于企业的资金营运活动。中级财务管理第2 章一、单项选择题1、有一项年金，前 5 年无流入，后 5 年每年年初流入1000元，年利率为10%,则其现值为()元。A、2994.59 B、2589.12 C、2813.68 D、2461.53B V 正确答案:B解析：递延年金现值的计算公

23、式主要有：P=A (P/A,i,n)(P/F,i,m),P=A (P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)和P=A (F/A,i,n)(P/F,i,n+m)淇中,m 表示的是递延期，而 n 表示的是等额收付的 次数。计算递延年金现值时一定注意应将期初问题转化为期末，本题中第一次 现金流入发生的第6 年初，即第5 年末，递延期m=5-l=4；由于连续流入5 次,即 n=5,所以，答案为：1000X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,4)或 1000X(P/A,10%,9)-(P/A,10%,4)或 1000X(F/A,10%,5)X(P/F,10%,9)o注意：由于现值系数是近似数，所以，

24、不同的方法计算得出的结果会存在微小 的差别，考试时选择与计算结果最接近的选项。2、甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值()A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者D、可能会出现上述三种情况中的任何一种B V 正确答案:B解析:因为预付年金终值=普通年金的终值义(1+i),所以，在年金、期限和利 率相同的前提下，预付年金终值大于普通年金的终值。3、现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20%、30%,标准离 差分别为40%、54%,那 么()A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B、甲项目的风险程度小

25、于乙项目的风险程度C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D、不能确定B X 正确答案:A解析:标准离差率=标准离差+期望值，对于期望值不同的方案，应该通过“标 准离差率”比较风险的大小，标准离差率越大，风险越大，本题中甲项目的标 准离差率=40%+20%=2,乙项目标准离差率=54%+30%=1.8小于甲项目 的标准离差率，所以，A 是答案。4、王某拟存入一笔资金准备3 年后使用，假设该笔存款的年利率为4%,王某 在 3 年后需使用39200元，则在单利计息情况下，现在应存入()元资金。A、34002.15 B、10801.44 C、35000 D、42924.53C V正确答案:C解析:3

26、9200/(1+4%X3)=35000(元)5、在 10%利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209,则五年期的普通年金现值系数为()A、2.5998 B、3.7907 C、5.2298 D、4.1694B V 正确答案:B解析:普通年金现值=一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和，故 五年期的普通年金现值系数=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209=3.79076、下列表述中，不 正 确 的 有()A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C、普通年金

27、终值系数和偿债基金系数互为倒数D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数B V正确答案:B解析：7、关于风险报酬，下列表述不正确的有()A、高收益往往伴有高风险 B、风险越小，获得的风险报酬越大C、在不考虑通货膨胀的情况下，资金时间价值=无风险收益率D、风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的 那部分额外收益率。B V 正确答案:B解析:本题的考点是风险报酬的含义及风险与报酬的关系，高收益往往伴有高 风险。风险收益率是指投资因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的 那部分额外收益率，其数值是风险报酬与原投资额的比率。8、下列各项中不属于经营风险的有()A、原料价格变

28、动 B、销售决策失误 C、生产质量不合格 D、发生通货膨胀D V 正确答案:D解析:经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。比如:由于原材料供应地的政治经济情况变动，运输路线改变，原材料价格变动，新 材料、新设备的出现等因素带来的供应方面的风险；由于产品生产方向不对头,产品更新时期掌握不好，生产组织不合理等因素带来的生产方面的风险；由于 出现新的竞争对手，消费者爱好发生变化，销售决策失误，产品广告推销不力 以及货款回收不及时等因素带来的销售方面的风险。9、A公司于第一年初借款40000元，每年年末还本付息额均为10000元，连续 5年还清，则该项借款利率为()A、7.93%B

29、、7%C、8%D、8.05%A V正确答案:A解析:据题意，已知 P=40000,A=10000,n=5j!j(P/A,i,5)=P/A=40000/10000=4o 查n=5的普通年金现值系数表，在n=5 一行上无法找到“4”这个数据，只能找 到大于4和小于4的临界系数值，分别为B l=4.10024,B 2=3.9927 2 B、5 C、6.5 D、6C X 正确答案:B解析:转换比率=200/100=2万股/张，转换价格=10/2=5元/股。二、多项选择题1、有下列情况之一者，可能被暂停股票上市（A、财务报告虚假 B、最近两年连续亏损 C、公司股本总额为4900万元 D、股本总额为408

30、00万元，向社会公众发行的股份达股份总数的16.8%A,C V 正确答案:AC 解析:暂停企业股票上市的情况包括：公司不按规定公开其财务状况，或者对 财务报告做虚假记载，所以应选A；公司最近三年连续亏损，所以不应选B；公 司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，C中股本总额为4900万 元已不符合条件，所以应选；股本总额超过4亿元的，其向社会公众发行的股 份达股份总数的比例可以低于25%,但不低于15%,所 以D不选。2、下列各项中，属于融资租赁特点的是（）oA、租赁期较长 B、租金较高 C、不得任意中止租赁合同D、出租人和承租人之间并未形成债权债务关系A,B,C V 正确答案:ABC

31、解析:融资租赁的特点是租赁期较长、租金较高、企业不得任意中止租赁合同。3、企业筹资的动机可分为（）A、设立性筹资 B、扩张性筹资 C、调整性筹资 D、混合性筹资B,C X 正确答案:ABCD解析:参见教材56页企业筹资动机的相关内容。4、下列关于筹资分类的说法正确的是（）oA、按照资金的来源渠道不同，分为直接筹资和间接筹资B、按照资金的取得方式不同，分为内源等资和外源筹资C、按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资 D、按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集B,C,D V 正确答案:BCD解析:筹资按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资；按照

32、是否通 过金融机构，分为直接筹资和间接筹资；按照资金的取得方式不同，分为内源 筹资和外源筹资；按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹 资和表外筹资；按照所筹资金期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集。5、股票是股份有限公司股份的表现形式，下 列（）属于股票的特点。A、法定性 B、风险性 C、无限期性 D、价格波动性A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股本身份和权益，并据以获得股利的一种可转让的书面凭证它是股份有限公司股份的表现形式。股票作 为一种筹资工具，具有法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让 性和价格波动性等特点

33、。6、股价指数的计算方法有（）等。A、简单算术平均法 B、综合平均法 C、几何平均法 D、加权综合法A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:股价指数是指金融机构通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股 票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股价指数的计算方法有简单算 术平均法、综合平均法、几何平均法和加权综合法等。7、下列关于认股权证的说法正确的是（）A、按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证 B、认股权证包括认购数量、认购价格和认期限共三个基本要素C、认股权证理论价值=（普通股市场价格一普通股认购价格）X认股权证换 股比率D、认股权证的实际价值大于理论价值

34、的部分称为超理论价值的溢价B,C,D X 正确答案:ACD解析:按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权 证。认股权证的基本要素包括：（1）认购数量；（2）认购价格；（3）认购期限;（4）赎回条款。认股权证有理论价值与实际价值之分。认股权证理论价值=（普 通股市场价格一普通股认购价格）X认股权证换股比率。认股权证的实际价值 是认股权证在证券市场上的市场价格或售价。认股权证的实际价值大于理论价 值的部分称为超理论价值的溢价。8、可转换债券的缺点包括（）oA、利率高于普通债券，增加利息支出 B、不能增强筹资灵活性C、若股价低迷，面临兑付债券本金的压力 D、存在回售风险C,D

35、V 正确答案:CD 解析:可转换债券的优点：（D 可转换为普通股，有利于稳定股票市价；（2）利率低于普通债券，可节约利息支出；（3）可增强筹资灵活性。可转换债券的 缺点：（D 若股价低迷，面临兑付债券本金的压力；（2）存在回售风险。9、已知普通股市场价格为10元，普通股认购价格为8 元，认股权证换股比率 为 3,认股权证的实际价值为7 元，则下列说法正确的是（）eA、该认股权证的理论价值为2 元 B、该认股权证的理论价值为6 元C、该认股权证的超理论价值溢价为5 元 D、该认股权证的超理论价值溢价 为 1 元B,D V 正确答案:BD解析:认股权证理论价值=（普通股市价一普通股认购价格）X认股

36、权证换股比 率，认股权证的超理论价值溢价=认股权证实际价值一认股权证理论价值。10、下列有关优先股的表述，正确的是（）oA、可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的 股票B、非参与优先股是不能参加利润分配的优先股C、非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股D、可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股A,C,D V 正确答案:ACD解析:见教材91页，非参与优先股是指不能参与剩余利润的分配，只能取得固 定股利的优先股。11、影响债券发行价格的因素包括()A、债券面额 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限A,B,C,D V 正确答案:ABCD

37、解析:债券发行价格=E各期利息的现值+到期本金(面值)的现值，债券的总 利息与A、B、D 直接有关，C 为计算现值的折现率。12、普通股与优先股的共同特征主要有()oA、需支付固定股息 B、股息从净利润中支付 C、同属公司股本D、可参与公司重大决策B,C V 正确答案:BC 解析:需支付固定股息属于优先股的特征；优先股股东不能参与公司重大决策。13、普通股股东所拥有的权利包括()。A、分享盈余权 B、优先认股权 C、转让股份权 D、优先分配剩余资 产权A,C X正确答案:ABC解析:优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。14、吸收直接投资的优点包括()A、有利于降低企业资金成本 B、有利于加强

38、对企业的控制C、有利于壮大企业经营实力 D、有利于降低企业财务风险C,D V 正确答案:CD 解析:吸收直接投资的优点为：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能 力；有利于降低财务风险。15、杠杆收购筹资的特点有()oA、杠杆收购筹资的财务杠杆比率非常高B、以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰C、对于银行而言，贷款的安全性保障程度高D、筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，即所收购企业的 资产增值A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:杠杆收购筹资的优势有：(1)杠杆收购筹资的财务杠杆比率非常高；(2)以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优

39、胜劣汰；(3)对于银行而言，贷款的安全性保障程度高；(4)筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，即所收购企业的 资产增值；(5)杠杆收购，可以充分调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。16、下列有关公司债券与股票的区别有()oA、债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券 B、债券风险较小，股票 风险较大C、债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本 D、债券在剩余财产分配 中优于股票A,B,C X 正确答案:ABCD解析:公司债券与股票的区别有：（1）债券是债务凭证股票是所有权凭证；（2）债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券；（3）债券风险较小，股票风险较大；（4）债券到期必

40、须还本付息，股票一般不退还股本；（5）债券在剩余财产分配中优于股票。17、公司股票上市的不利影响主要有（）A、使公司失去隐私权 B、限制经理人员操作的自由度C、公开上市需要很高的费用 D、不利于改善财务状况B,C X 正确答案:ABC解析:公司股票上市的不利影响主要有：（1）使公司失去隐私权；（2）限制经理人员操作的自由度；（3）公开上市需要很高的费用。18、企业发行优先股的动机包括（）oA、防止股权分散化 B、调剂现金余缺 C、改善资本结构 D、维持举 债能力A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:企业发行优先股的动机包括：防止股权分散化；调剂现金余缺；改善资 本结构；维持举债能力。19

41、、影响认股权证理论价值的主要因素有（）oA、换股比率 B、普通股市价 C、执行价格 D、剩余有效期间A,B,C,D V 正确答案:ABCD解析:影响认股权证理论价值的主要因素有：（1）换股比率；（2）普通股市价；（3）执行价格；（4）剩余有效期间。20、股票发行价格的确定方法主要有（A、市盈率定价法 B、净资产倍率法 C、账面价值法 D、竞价确定法A,B,D V 正确答案:ABD解析:股票发行价格的确定方法主要有市盈率定价法、净资产倍率法、竞价确 定法和现金流量折现法等，但没有账面价值法。21、可转换债券的优点包括（）A、有利于股价稳定 B、不会加大财务风险 C、可节约利息支出D、可增强筹资灵

42、活性A,C,D V 正确答案:ACD 解前:若股价低迷时，将面临兑付债券本金的压力，在订有回售条款的情况下,公司短期偿债压力加重会加大公司的财务风险。22、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）A、减少了可用资金 B、提高了筹资成本 C、减少了应付利息 D、增 加了应付利息A,B V 正确答案:AB 解析:补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最 低存款余额。这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。23、放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和折扣信用期的影响。下列各 项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）oA、信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B、折

43、扣期、折扣百分比不变，信用期延长C、折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 D、折扣百分比、信用期不 变，折扣期延长A,D V 正确答案:AD解析:信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用 期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。24、在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的 有（）A、利随本清法付息 B、贴现法付息 C、银行要求补偿性余额D、到期一次偿还贷款B,C V 正确答案:BC 解析:贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义 利率。补偿性余额也会提高借款的实际利率。25、债券提前偿还又称提前赎

44、回或收回，是指在债券尚未到期之前应予以偿还,它 包 括（）oA、强制性赎回 B、通知赎回 C、定期赎回 D、选择性赎回A,B,D V 正确答案:ABD解析:赎回有三种形式，强制性赎回、选择性赎回、通知赎回。三、判断题1、企业发行信用债券时最重要的限制条件是抵押条款。（）x v 正确答案:x解析:信用债券包括无担保债券和附属信用债券，企业发行这种债券往往有许 多限制条件，这些限制条件中最重要的条款是反抵押条款。2、可转换债券在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发 行公司的所有权资本。（）V V 正确答案:V解析:可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权，即按事先约定在一定时间内 将

45、其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利 行使之后则成为发行公司的所有权资本。3、无面值股票只在票面上注明每股占公司全部净资产而不是占全部资产的比 例，其价值随公司财产价值的增减而增减。（）V j 正确答案:V解析:无面值股票只在票面上注明每股占公司净资产的比例，其价值随公司财 产价值的增减而增减。4、一般认为，补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而实际借 款利率大于名义借款利率。（）V V 正确答案:V解析:补偿性余额使借款人的名义借款额高于实际可使用借款额，从而实际借 款利率大于名义借款利率，具体计算公式是：补偿性余额贷款实际利率=义 100%o5、维

46、持举债能力并不是企业发行优先股的动机。（）x v 正确答案:X解析:企业发行优先股的动机包括：防止股权分散化；调剂现金余缺；改善资 本结构；维持举债能力。6、优先股具有双重性质，既属于自有资金又兼有债券性质。（）V v 正确答案:V解析:优先股是一种具有双重性质的证券它虽属自有资金但却兼有债券性质。从法律上讲，优先股是企业自有资金的一部分。优先股股东所拥有的权利与普 通股股东近似。优先股的股利不能像债务利息那样从税前扣除，而必须从净利 润中支付。但优先股有固定的股利，这与债券利息相似，优先股对盈利的分配 和剩余资产的求偿具有优先权，这也类似于债券。7、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金

47、额为100元，票面利率为12%,到期一次还本付息，单利计息，当时市场利率为10%,那么，该公司债券发行 价格应为99.34元。（）X X正确答案:V解析:债券发行价格=100X（1+12%X5）X（P/F,10%,5）=99.34（元）8、由于抵押借款有抵押品作抵押，因此抵押借款的资金成本低于非抵押借款。（）X V 正确答案:X解析:银行把抵押借款视为一种风险贷款，高风险高回报；同时，银行对于抵 押借款一般还要收取手续费，因此，抵押借款的资金成本通常高于无抵押借款。9、收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获利时支付累积利息 的债券。（）X X 正确答案:J解析:收益债券是指在企业不

48、盈利时，可暂不支付利息，而到获得累积利润时 才支付累积利息的债券。10、从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（）对 x v 正确答案:x解析:从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。11、由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。（）x v 正确答案：x解析：“弹性”是指借款提前归还或延期的可操作性，由于借款一般是银行和 借款人一对一的形式，所以借款提前归还或延期的可操作性大，借款筹资方式 的弹性较大。12、在发行m转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款，是 为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者。（

49、）V X 正确答案:X解析:本题考查可转换债券的赎回条件。可转换债券中设置赎回条款，主要是 为了促使债券持有人转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继 续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失，锁定发行公司的利率 损失。13、认股权证持有人，在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购 权。（）V v 正确答案:V解析:认股权证是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间购买一 定数量该公司股票的选择权凭证，是一种特殊的筹资手段。14、在杠杆租赁方式下，如果出租人不能按期偿还借款，则资产的所有权就要转归资金出借者。（）V V正确答案:V解析:在杠杆租赁方式下，出租

50、人既是出租人又是借款人。出租人以出租的资 产作为担保借入资金，如果出租人不能按期偿还借款，那么资产的所有权就应 转归资金出借者。15、具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性。（）V V 正确答案:V解析:具有收回条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时,可收回债券，当预测利率下降时，也可收回债券，而后以较低的利率来发行新 债券。16、吸收直接投资有利于企业尽快形成生产能力，扩大企业经营规模，但有加 大企业财务风险的缺点。（）V X 正确答案:X解析:吸收直接投资不但有利于企业尽快形成生产能力，扩大企业经营规模，而且有利于控制企业财务风险。17、强制性赎回有偿债基金和赎债基金两