流动性风险管理59190.pptx
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1、案例分析:英国诺森罗克银行挤兑事件案例分析:英国诺森罗克银行挤兑事件1北岩银行曾是英国第北岩银行曾是英国第5 5大银行,拥有雇员大银行,拥有雇员65006500人,人,20062006年该银行盈利年该银行盈利6.2676.267亿英镑。亿英镑。20072007年年9 9月月14-1714-17日,北岩银行发生了挤兑事件,这是英国近日,北岩银行发生了挤兑事件,这是英国近140140年来年来首次首次“挤兑现象挤兑现象”。短短几个交易日中,银行股价下跌了将近。短短几个交易日中,银行股价下跌了将近80%80%,而严重的客户挤兑则导致而严重的客户挤兑则导致3030多亿英镑的资金流出,占其存款总量多亿英镑
2、的资金流出,占其存款总量12%12%以上以上,远超过,远超过20062006年储户年储户2525亿英镑亿英镑的的提款总额提款总额。受危机影响,。受危机影响,20072007年年税前亏损额为税前亏损额为1.6761.676亿英镑亿英镑为防止系统性银行危机的出现,英国财政部、英格兰银行与金融管理为防止系统性银行危机的出现,英国财政部、英格兰银行与金融管理局先后采取了注资以及存款账户担保等救助措施,局先后采取了注资以及存款账户担保等救助措施,并提供信贷并提供信贷550550亿亿英镑英镑,才将挤兑风潮平息下来。才将挤兑风潮平息下来。20082008年年2 2月月2121日英国议会通过了将日英国议会通过
3、了将北岩银行北岩银行国有化的议案,这也成为国有化的议案,这也成为了自上世纪了自上世纪7070年代以来英国的首起企业国有化案例。在金融危机期间,年代以来英国的首起企业国有化案例。在金融危机期间,英国政府向北岩银行注入的援助资金总额为英国政府向北岩银行注入的援助资金总额为1414亿英镑亿英镑20112011年年1111月,英国政府宣布以月,英国政府宣布以7.477.47亿英镑将北岩银行出售给亿英镑将北岩银行出售给维珍金融维珍金融公司公司(Virgin Money)(Virgin Money)网易公开课网易公开课http:/ 7倍,年均增倍,年均增长长21.34%21.34%;自;自20012001
4、年到年到20062006年每年利润增长年每年利润增长18.22%18.22%,20062006年年更是更是增长增长26.83%26.83%。从而,从而,使使北岩银行北岩银行一跃成为英国第五大抵押贷款人,在英国一跃成为英国第五大抵押贷款人,在英国抵押贷款市场中具有重要的影响力。抵押贷款市场中具有重要的影响力。北岩银北岩银行资本一直非常雄厚,资本充足率远远高于巴塞尔标准。从各行资本一直非常雄厚,资本充足率远远高于巴塞尔标准。从各项指标来看,该行发展势态良好。同时,该行资产质量很好,其信贷项指标来看,该行发展势态良好。同时,该行资产质量很好,其信贷不良不良率低于英国同业水平的一半。率低于英国同业水平
5、的一半。在在20072007年年7 7月以前,没有任何明显月以前,没有任何明显迹象表明该行将面临重大困难。迹象表明该行将面临重大困难。4成因一:成因一:美国美国次债次债危机的影响危机的影响受美国次债危机传染,英国房地产市场也开始了深度调整,房价受美国次债危机传染,英国房地产市场也开始了深度调整,房价指数下跌、违约率上升给银行房贷业务带来了较大负面影响。北指数下跌、违约率上升给银行房贷业务带来了较大负面影响。北岩银行岩银行20072007年上半年新增抵押贷款额排名英国第一,拥有大约年上半年新增抵押贷款额排名英国第一,拥有大约150150万储户,向万储户,向8080万购房者提供房贷,这使得其被市场
6、公认为是受次万购房者提供房贷,这使得其被市场公认为是受次债危机影响最大的英国金融机构。债危机影响最大的英国金融机构。应该说,北岩在美国次债市场上的投资并不算多,仅占其全部资应该说,北岩在美国次债市场上的投资并不算多,仅占其全部资产的产的0.24%0.24%,大约有,大约有2.752.75亿英镑,但在其有价证券投资中已占亿英镑,但在其有价证券投资中已占40%40%的份额。因此,这一部分的损失虽然不大,但对投资者的心理影的份额。因此,这一部分的损失虽然不大,但对投资者的心理影响效应却不小。响效应却不小。次债危机爆发后,导致金融市场信贷紧缩,北岩银行一直赖以支次债危机爆发后,导致金融市场信贷紧缩,北
7、岩银行一直赖以支撑的融资渠道受阻,资金链变得十分薄弱撑的融资渠道受阻,资金链变得十分薄弱5成因二:成因二:市场上不利消息的流传市场上不利消息的流传8 8月,市场上开始流传关于北岩银行的月,市场上开始流传关于北岩银行的不利流言不利流言9 9月月1313日傍晚。英国日傍晚。英国BBCBBC在其播出的新闻中声称,英国一家大银行出在其播出的新闻中声称,英国一家大银行出现了资金困难,正在向英格兰银行申请紧急资金援助。现了资金困难,正在向英格兰银行申请紧急资金援助。9 9月月1414日早上日早上7 7点钟,英格兰银行公布了其对北岩银行的资金援助。点钟,英格兰银行公布了其对北岩银行的资金援助。英国金融服务监
8、管局、英格兰银行和财政部联合发表声明,一方面英国金融服务监管局、英格兰银行和财政部联合发表声明,一方面声称声称“北岩银行资质良好北岩银行资质良好”,另一方面又郑重许诺将提供流动性支,另一方面又郑重许诺将提供流动性支持,这种持,这种政策宣告的内部矛盾性政策宣告的内部矛盾性引发了媒体和公众的担忧:引发了媒体和公众的担忧:“一封一封本来打算保持稳定的声明却引起媒体和客户的极大恐慌,并迅速被本来打算保持稳定的声明却引起媒体和客户的极大恐慌,并迅速被解读为每个人最好尽快从北岩银行取出存款解读为每个人最好尽快从北岩银行取出存款”9 9月月1414日北岩银行发布日北岩银行发布不利公告不利公告称,当年盈利将比
9、预计低称,当年盈利将比预计低20%20%左右,左右,同时下调对同时下调对20082008年的盈利预期年的盈利预期。“报纸上全是报纸上全是诺森罗克银行现金告急诺森罗克银行现金告急之类的标题,你要是在这之类的标题,你要是在这里存了钱,你会怎么办?里存了钱,你会怎么办?”6成因三:成因三:北岩自身播下的风险种子北岩自身播下的风险种子长达十年的长达十年的高速发展战略高速发展战略“面向英国本土,以住房抵押放贷为核心业务,每年资产增长面向英国本土,以住房抵押放贷为核心业务,每年资产增长205%205%”-1997”-1997年该行总资产仅年该行总资产仅158158亿英镑,亿英镑,20062006年底达年底
10、达10101010亿亿英镑,其中英镑,其中89.2%89.2%的资产是住房抵押贷款。的资产是住房抵押贷款。对房地产信贷市场的对房地产信贷市场的过度开发过度开发用最优惠的利率和最宽松的限额(最高可达房屋价值的用最优惠的利率和最宽松的限额(最高可达房屋价值的125%125%)吸)吸引中低收入客户,快速占领市场引中低收入客户,快速占领市场脆弱的脆弱的资产负债结构资产负债结构资产集中于住房抵押贷款,而负债则过度依赖于资产证券化、拆资产集中于住房抵押贷款,而负债则过度依赖于资产证券化、拆入资金等批发性融资方式入资金等批发性融资方式7北岩银行资产负债简表(北岩银行资产负债简表(20072007上半年)上半
11、年)亿英镑,亿英镑,%89北岩银行财务指标(北岩银行财务指标(2003-20062003-2006年)年)%10成因三:成因三:北岩自身播下的风险种子北岩自身播下的风险种子利率风险利率风险暴露严重暴露严重期限不匹配,市场波动期限不匹配,市场波动上市上市的压力的压力信息披露是一把双刃剑信息披露是一把双刃剑危机发现及应对危机发现及应对能力不足能力不足危机前,北岩银行长期面临流动性不足,且后期盈利能力小幅下危机前,北岩银行长期面临流动性不足,且后期盈利能力小幅下降,这些问题都没能引起管理层的高度重视降,这些问题都没能引起管理层的高度重视危机后,管理层一度试图掩盖事实真相,用资金营运故障等借口危机后,
12、管理层一度试图掩盖事实真相,用资金营运故障等借口解释流动性严重缺失状况,而且在资金高度紧张的情况下依旧执解释流动性严重缺失状况,而且在资金高度紧张的情况下依旧执行了部分派息计划行了部分派息计划11成因四:成因四:存款保险制度及监管体系的缺陷存款保险制度及监管体系的缺陷保额过低:每个存款人将只能从银行获得保额过低:每个存款人将只能从银行获得20002000英镑的全额赔付及英镑的全额赔付及最多最多3.173.17万英镑的补偿万英镑的补偿赔付时间较长:约为赔付时间较长:约为6 6个月个月英国议会的调查报告显示,英国议会的调查报告显示,FSAFSA的监管失误主要包括:的监管失误主要包括:危机前,忽视了
13、两个重要的脆弱性信号,即该行异乎寻常的危机前,忽视了两个重要的脆弱性信号,即该行异乎寻常的扩张速度以及自扩张速度以及自20072007年年2 2月以来的股价大幅下跌月以来的股价大幅下跌在发现问题后,还于在发现问题后,还于20072007年年6 6月月2929日豁免该行按照巴塞尔协日豁免该行按照巴塞尔协议计算资本充足率,让其在资本不足的情况下能够维持甚至议计算资本充足率,让其在资本不足的情况下能够维持甚至继续扩张业务继续扩张业务对北岩银行的流动性监管不足对北岩银行的流动性监管不足在日常监管中存在监管宽容现象,如对北岩银行压力测试结在日常监管中存在监管宽容现象,如对北岩银行压力测试结果不满意却未告
14、知该行,以及对高管人员任职资格审查不严果不满意却未告知该行,以及对高管人员任职资格审查不严等。等。12第一节第一节 流动性风险的识别流动性风险的识别第二节第二节流动性风险的评估流动性风险的评估第三节第三节 流动性风险的应对与控制流动性风险的应对与控制第七章第七章流动性风险管理流动性风险管理13第一节第一节 流动性风险的识别流动性风险的识别一、流动性与流动性风险一、流动性与流动性风险二、流动性风险的危害及其表现二、流动性风险的危害及其表现三、流动性风险的成因三、流动性风险的成因14根据银行业约定俗成的定义,流动性是指银行根据银行业约定俗成的定义,流动性是指银行在一定时间内以合理的成本筹集一定数量
15、资金在一定时间内以合理的成本筹集一定数量资金以满足客户当前或未来资金需求的能力以满足客户当前或未来资金需求的能力 一、流动性与流动性风险一、流动性与流动性风险(一)流动性(一)流动性理解三个要素:理解三个要素:时间时间成本成本数量数量把握三个层面:把握三个层面:产品产品机构机构市场市场15一、流动性与流动性风险一、流动性与流动性风险(一)流动性(一)流动性机构的流动性机构的流动性16“高质量流动资产储备高质量流动资产储备”(巴塞尔协议(巴塞尔协议3 3)条件条件要求高质量流动性资产要求高质量流动性资产极易变现极易变现,即使面对压力情景和时间限制,即使面对压力情景和时间限制也不会发生价值损失。也
16、不会发生价值损失。要求高质量的流动资产应要求高质量的流动资产应符合中央银行关于日流动资金和隔夜资符合中央银行关于日流动资金和隔夜资金拆解要求金拆解要求。中央银行应向市场提供更多的信心,确保银行所持。中央银行应向市场提供更多的信心,确保银行所持有的资产即使面对严重压力也不会破坏金融体系的稳定性。有的资产即使面对严重压力也不会破坏金融体系的稳定性。分类分类一级资产一级资产包括:包括:现金;现金;中央银行储备;中央银行储备;主权国家、中央银主权国家、中央银行、非中央政府行、非中央政府PSEsPSEs、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会或多边开发银行发行的
17、证券;委员会或多边开发银行发行的证券;非非0 0风险权重的由主权国风险权重的由主权国家或中央银行以本币发行的主权或中央银行债券。家或中央银行以本币发行的主权或中央银行债券。非非0 0风险权风险权重的由主权国家或中央银行以外币发行的主权或中央银行债券,重的由主权国家或中央银行以外币发行的主权或中央银行债券,与该债券相匹配的货币满足该司法管辖区银行的业务需求。与该债券相匹配的货币满足该司法管辖区银行的业务需求。二级资产二级资产包括:包括:主权国家、中央银行、非中央政府主权国家、中央银行、非中央政府PSEsPSEs或多边或多边发展银行担保的有价证券;发展银行担保的有价证券;公司债券和抵押债券。公司债
18、券和抵押债券。17流动性风险流动性风险是指金融机构虽然有清偿能力,但无是指金融机构虽然有清偿能力,但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。(二)流动性风险(二)流动性风险18融资流动性风险融资流动性风险是指在不影响银行日常经营或财务状况的情况下,是指在不影响银行日常经营或财务状况的情况下,无法及时有效满足资金需求的风险无法及时有效满足资金需求的风险市场流动性风险市场流动性风险是指由
19、于市场深度不足或市场动荡,银行无法以合是指由于市场深度不足或市场动荡,银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。理的市场价格出售资产以获得资金的风险。(二)流动性风险(二)流动性风险19 机构的流动性风险机构的流动性风险流动性供给等流动性供给等于流动性需求于流动性需求流动性供给大流动性供给大于流动性需求于流动性需求流动性供给小流动性供给小于流动性需求于流动性需求流动性均衡:理想状态流动性均衡:理想状态流动性过剩:是否应视为风险?流动性过剩:是否应视为风险?流动性不足:流动性不足:风险风险(二)流动性风险(二)流动性风险20二、流动性风险的表现及危害二、流动性风险的表现及危害(一)不同机
20、构的流动性风险表现(一)不同机构的流动性风险表现商业银行的流动性风险商业银行的流动性风险开放式基金的流动性风险开放式基金的流动性风险投资银行的流动性风险投资银行的流动性风险保险公司的流动性风险保险公司的流动性风险21二、流动性风险的表现及危害二、流动性风险的表现及危害(二)流动性风险的危害(二)流动性风险的危害流动性头寸的流动性头寸的极度不足极度不足筹资能力的持筹资能力的持续性下降续性下降流动性头寸偶流动性头寸偶然性不足然性不足危机、挤兑、破产或倒闭危机、挤兑、破产或倒闭筹资成本增加或投资机会丧失,筹资成本增加或投资机会丧失,当期收益减少当期收益减少企业价值下降企业价值下降筹资成本增加或投资机
21、会筹资成本增加或投资机会丧失,当期收益减少丧失,当期收益减少22三、流动性风险的成因三、流动性风险的成因(一)内部诱因(一)内部诱因资产或负债的内部结构不合理资产或负债的内部结构不合理资产与负债的期限不匹配资产与负债的期限不匹配管理层的经营目标偏好管理层的经营目标偏好其他风险的影响其他风险的影响23三、流动性风险的成因三、流动性风险的成因(二)外部诱因(二)外部诱因中央银行的金融政策中央银行的金融政策金融市场的发育程度金融市场的发育程度突发性事件突发性事件行业性危机行业性危机242526在在始始于于20072007年年中中的的全全球球金金融融危危机机中中,很很多多银银行行都都为为了了保保持持充
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