第三章信用、利息与利率.pptx

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1、练一练：判断题练一练：判断题n1、最早的货币形式是金属铸币。（、最早的货币形式是金属铸币。（ ）n2、劣币驱逐良币律产生于信用货币制度、劣币驱逐良币律产生于信用货币制度的不可兑换性。（的不可兑换性。（ ） n3、纸币之所以能成为流通手段是因为它、纸币之所以能成为流通手段是因为它本身具有价值。（本身具有价值。（ ）n4、货币的产生源于交换的产生与发展以、货币的产生源于交换的产生与发展以及商品内部矛盾的演变。（及商品内部矛盾的演变。（ ）选择题选择题n1、与货币的出现紧密相联的是（、与货币的出现紧密相联的是（ ）n A.金银的稀缺性金银的稀缺性 B.交换产生与发展交换产生与发展n C.国家的强制力

2、国家的强制力 D.先哲的智慧先哲的智慧n2、商品价值形式最终演变的结果是（、商品价值形式最终演变的结果是（ ）n A.简单价值形式简单价值形式 B.扩大价值形式扩大价值形式n C.一般价值形式一般价值形式 D.货币价值形式货币价值形式 n3、对本位币的理解正确的是（、对本位币的理解正确的是（ ）n A.本位币是一国的基本通货本位币是一国的基本通货n B.本位币具有有限法偿本位币具有有限法偿 C.本位币具有无限法偿本位币具有无限法偿n D.本位币的最小规格是一个货币单位本位币的最小规格是一个货币单位n4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（ ）n A.金

3、本位制金本位制 B.银本位制银本位制n C.金银复本位制金银复本位制 D.金汇兑本金汇兑本位制位制 n5、下列货币制度中相对稳定的是（、下列货币制度中相对稳定的是（ ）n A.银本位制银本位制 B.金银复本位制金银复本位制n C.金铸币本位制金铸币本位制 D.金汇兑本位制金汇兑本位制 n6、欧洲货币同盟开始使用、欧洲货币同盟开始使用“欧元欧元EURO”于（于（ ）n A.1998年年 B.1999年年n C.2001年年 D.2002年年 第三章第三章 信用信用、利息与利率利息与利率学习要点学习要点n通过本章的学习，要求：通过本章的学习，要求：n理解掌握信用的含义、基本形式、各种信用理解掌握信

4、用的含义、基本形式、各种信用工具以及信用在现代经济中的作用；工具以及信用在现代经济中的作用；n掌握利息的本质，利率水平的决定因素以及掌握利息的本质，利率水平的决定因素以及利率变动对经济的影响；利率变动对经济的影响；n掌握各种不同的利率决定理论的内容；掌握各种不同的利率决定理论的内容；n了解我国利率市场化改革情况。了解我国利率市场化改革情况。教学内容：教学内容：第一节第一节 信用信用第二节第二节 利息与利率利息与利率第三节第三节 利率理论利率理论第四节第四节 我国的利率体制改革我国的利率体制改革第一节第一节 信用信用(Credit) 教学内容教学内容一、信用与信用的产生一、信用与信用的产生二、现

5、代信用形式二、现代信用形式三、信用工具三、信用工具四、信用在现代经济中的作四、信用在现代经济中的作用用一、信用与信用的产生一、信用与信用的产生（一）信用的含义（一）信用的含义n1. .信用的字面解释信用的字面解释Credit：信任、赊销、信贷。原义包括信任、声誉、遵：信任、赊销、信贷。原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约；经济学中的信用专指借贷活动。守诺言或实践成约；经济学中的信用专指借贷活动。n2. .信用的社会学解信用的社会学解 仁、义、礼、智、信仁、义、礼、智、信n3. .信用的经济学解释信用的经济学解释信用是一种体现特定信用是一种体现特定经济关系的借贷行为经济关系的借贷行为以偿还为条

6、件以偿还为条件支付利息支付利息 （二）信用的产生（二）信用的产生信用是从属于商品经济的范畴，是商品货币信用是从属于商品经济的范畴，是商品货币经济发展到一定阶段的产物。它的产生同经济发展到一定阶段的产物。它的产生同商品商品交换出现延期支付交换出现延期支付、同、同货币的支付手段职能货币的支付手段职能的的发展密切相联。发展密切相联。 第一，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础第一，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的。（出现赊销即延期支付）上产生的。（出现赊销即延期支付） 第二，信用只有在货币的第二，信用只有在货币的存在的条件存在的条件下才能发生。下才能发生。 信用产生后，在不同的时代，

7、产生了不同的形式。信用产生后，在不同的时代，产生了不同的形式。 A.高利贷信用高利贷信用B.商业信用商业信用C.银行信用银行信用E.消费信用消费信用D.国家信用国家信用F.国际信用国际信用二、信用的形式二、信用的形式（一）（一）高利贷信用高利贷信用最古老的信用最古老的信用n高利贷高利贷是指通过贷放实物或货币而获取高额利是指通过贷放实物或货币而获取高额利息的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资本的形式。息资本的形式。n1.1.产生和发展：产生和发展：n产生产生于于原始社会末期原始社会末期，发展发展于于奴隶社会和封建奴隶社会和封建社会社会，称为，称为。n

8、高利贷之所以在奴隶社会和封建社会得到广泛高利贷之所以在奴隶社会和封建社会得到广泛发展，是由当时小生产占主导地位的自然经济发展，是由当时小生产占主导地位的自然经济决定的。决定的。2. .主体主体有：有：小生产者、奴隶主和封建小生产者、奴隶主和封建主主享受奢华和政治需求。享受奢华和政治需求。n债权人债权人有：有：商人、宗教机构、奴隶主和商人、宗教机构、奴隶主和封建主、封建主、专门从事贷款的高利贷者。专门从事贷款的高利贷者。n利息率高利息率高高利贷是以高利贷是以极高的利率极高的利率为特征的一种借为特征的一种借贷活动。高于贷活动。高于30%30%，100%100%200%200%的年利息率常见。我的年

9、利息率常见。我国的华北的国的华北的“驴打滚驴打滚”、江浙一带的、江浙一带的“印子钱印子钱”、广东的广东的“九扣十三归九扣十三归”等。等。n非生产性非生产性高利贷资本的来源不是社会再生产过程高利贷资本的来源不是社会再生产过程中暂时闲置的资本，而是靠掠夺剥削而来的社会生中暂时闲置的资本，而是靠掠夺剥削而来的社会生产以外的财富。从高利贷的产以外的财富。从高利贷的用途用途看，奴隶主和封建看，奴隶主和封建主是为了满足奢侈的生活和巩固统治，小生产者则主是为了满足奢侈的生活和巩固统治，小生产者则是为了维持生存而不是再生产。是为了维持生存而不是再生产。3. .高利贷信用的本质（特点）高利贷信用的本质（特点）4

10、.4.高利贷信用的作用高利贷信用的作用n第一，在前资本主义社会中，高利贷信用第一，在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自然经济解体和商品货币关系发展是促使自然经济解体和商品货币关系发展的因素之一；的因素之一；n第二，主要作用是破坏和阻碍了生产力的第二，主要作用是破坏和阻碍了生产力的发展。发展。 n1.商业信用的概念商业信用的概念是指厂商在进行商品销售时，是指厂商在进行商品销售时，以延期付款以延期付款即赊销形式所提供的信用即赊销形式所提供的信用。它是现代信用制度的基。它是现代信用制度的基础。础。n2.2.商业信用的特点商业信用的特点n（1 1）：债务人、债权人都是厂商。：债务人、债权人都是厂商。

11、n（2 2）。 n（3 3）致致，与整个经济，与整个经济发展方向一致。发展方向一致。（二）商业信用（二）商业信用（Commercial credit） 最基础的信用最基础的信用受企业资金规模的限制，大规模的生产建设受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决；项目资金不可能通过商业信用解决；3. 商业信用的局限性商业信用的局限性(1)授信规授信规模局限性模局限性(3)信用期信用期限局限性限局限性时间短，难以提供较长期信用时间短，难以提供较长期信用(2)授信方授信方向局限性向局限性只能由商品的生产者提供给商品的需求者只能由商品的生产者提供给商品的需求者棉花商棉花商纺纱厂纺

12、纱厂织布厂织布厂印染厂印染厂服装加工厂服装加工厂4、我国的商业信用、我国的商业信用n新中国成立后，我国商业信用具体经历了三个阶段：新中国成立后，我国商业信用具体经历了三个阶段：n（1）在国民经济恢复和）在国民经济恢复和“一五一五”（1953年年1957年）年）计划期间，我国曾较好地发挥过商业信用的积计划期间，我国曾较好地发挥过商业信用的积极作用。极作用。n（2）从第二个五年计划至）从第二个五年计划至1978年前，除只准对采年前，除只准对采购农副产品和制造长期的大型设备可预付定金外，购农副产品和制造长期的大型设备可预付定金外，其余一律禁止运用商业信用。其余一律禁止运用商业信用。n（3）从改革开放

13、至今，商业信用在我国逐步放开，）从改革开放至今，商业信用在我国逐步放开，范围逐步扩大，并发挥了较大的积极作用。范围逐步扩大，并发挥了较大的积极作用。（三）银行信用（三）银行信用（Bank credit） 最广泛的信用最广泛的信用 n1.含义：含义：是指银行、货币所有者和其他专门的信用是指银行、货币所有者和其他专门的信用机构以贷款形式提供的信用。机构以贷款形式提供的信用。n2.银行信用的特点：银行信用的特点：n(1)(1)主体与商业信用不同，是一种主体与商业信用不同，是一种间接信用间接信用；n(2)(2)客体是单一形态的货币资本；客体是单一形态的货币资本；n(3)(3)与产业资本的动态不完全一致

14、；与产业资本的动态不完全一致；n(4)(4)在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同。信用的需求不同。3.银行信用的发展银行信用的发展： 成为现代信用的成为现代信用的主要形式主要形式4、银行信用与商业信用的关系、银行信用与商业信用的关系n（1）商业信用商业信用始终是现代信用制度的始终是现代信用制度的基础基础。n（2）银行信用是在商业信用的基础上产生与）银行信用是在商业信用的基础上产生与发展起来的，而银行信用的出现又使商业信发展起来的，而银行信用的出现又使商业信用进一步得到发展与完善。用进一步得到发展与完善。n（3）商业信用与银行信用各具特点，各

15、有其）商业信用与银行信用各具特点，各有其独特的作用。二者之间是相互促进的关系，独特的作用。二者之间是相互促进的关系，并不存在相互替代的问题。并不存在相互替代的问题。（四）国家信用（四）国家信用（National credit） 最安全的信用最安全的信用n1.定义定义：是指以国家和地方政府为债务人的一种信是指以国家和地方政府为债务人的一种信用形式。用形式。n2.国家信用的形式国家信用的形式n国外信用国外信用：向外国政府借款、向国际金融机构借款、向国外：向外国政府借款、向国际金融机构借款、向国外商业银行借款以及在国外发行债券等形式。商业银行借款以及在国外发行债券等形式。n国内信用国内信用：发行：发

16、行公债公债、国库券国库券、专项债券专项债券n3.国家信用的作用国家信用的作用n1、是调剂政府收支不平衡的手段。、是调剂政府收支不平衡的手段。n2、是弥补财政赤字的重要手段。、是弥补财政赤字的重要手段。n3、是调节经济的重要手段、是调节经济的重要手段。4、我国的国家信用、我国的国家信用 第一阶段第一阶段：新中国成立后至：新中国成立后至1958年，发行年，发行“人民人民胜利折实公债胜利折实公债”3.02亿元和亿元和“国家建设公债国家建设公债”35.44亿元；亿元； 第二阶段第二阶段：19591980停止发行公债；停止发行公债； 第三阶段第三阶段：1981年开始，恢复发行国债，当年发年开始，恢复发行

17、国债，当年发行行49亿元。亿元。（五）消费信用（五）消费信用（Consumer credit） 最潇洒的信用最潇洒的信用n1. .定义：定义：是指企业、银行或金融机构向消费是指企业、银行或金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。者个人提供的直接用于生活消费的信用。n2. .形式：形式：赊销、消费贷款。赊销、消费贷款。是商业信用在消费领域中的表现。如：是商业信用在消费领域中的表现。如：、。是银行向消费者提供的信用。包括是银行向消费者提供的信用。包括、。如：车贷、房贷。如：车贷、房贷。2. .消费信用的形式消费信用的形式分分期付款期付款购买耐用消费品时，按规定比例支付购买耐用消费品时，按

18、规定比例支付一定货款，其余部分在一定时间内分一定货款，其余部分在一定时间内分期偿还。期偿还。消消费信贷费信贷金融机构直接以货币形式向消费者提金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款。供的以消费为目的的贷款。 信信用卡用卡由发卡机构和零售商联合起来，对消由发卡机构和零售商联合起来，对消费者提供的一种延期付款的消费信用。费者提供的一种延期付款的消费信用。 （1）消费信用在一定条件下可以促进消费品的生产）消费信用在一定条件下可以促进消费品的生产与销售，促进经济的增长。与销售，促进经济的增长。 如：汽车、住房等；如：汽车、住房等； （2）消费信用在一定条件下，也会产生消极作用。）消费信用

19、在一定条件下，也会产生消极作用。3.消费信用的作用消费信用的作用消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求矛盾，造成一时的虚假需求, ,给生产传递错误信给生产传递错误信息息, ,使一些消费品生产盲目发展；使一些消费品生产盲目发展；延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。过量发展消费信用会导致信用膨胀；过量发展消费信用会导致信用膨胀；（六）国际信用（六）国际信用（International credit)是国际间的借贷行为。

20、包括以赊销商品是国际间的借贷行为。包括以赊销商品形式提供的形式提供的国际商业信用国际商业信用、以银行贷款形式提供、以银行贷款形式提供的的国际银行信用国际银行信用以及以及政府间政府间相互提供的相互提供的信用信用。n国际商业信用国际商业信用：是以出口商品形式提供的信用。是以出口商品形式提供的信用。如来料加工、补偿贸易；如来料加工、补偿贸易；n国际银行信用国际银行信用：是进出口双方银行提供的信用。是进出口双方银行提供的信用。如出口信贷、进口信贷；如出口信贷、进口信贷；n政府间信用政府间信用：由财政部出面借款。特点：数额一由财政部出面借款。特点：数额一般不大、利率较低、期限较长、非生产性支出。般不大、

21、利率较低、期限较长、非生产性支出。三、信用工具三、信用工具 是指以书面形式发行和流通、是指以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，信用借以保证债权人或投资人权利的凭证，信用工具也叫工具也叫，是重要的金融资产，是，是重要的金融资产，是金融市场上重要的交易对象。金融市场上重要的交易对象。（一）概述（一）概述 口头承诺口头承诺-挂账信用挂账信用-书面信用工具（固定格式）书面信用工具（固定格式） 票据票据 非流通票据非流通票据 可流通票据可流通票据 必须经过背书；必须经过背书； 付出代价的人可获票据所有权付出代价的人可获票据所有权 最常用的是汇票、本票、支票最常用的是汇票、本票、支票。

22、 （二）短期信用工具二）短期信用工具 期限在期限在以下的。以下的。 有有商业票据商业票据、银行票据银行票据、支票支票、信用证信用证、旅行支票旅行支票和信用卡和信用卡等等。商业票据是以商业信用进行交易时所开出的一种证明商业票据是以商业信用进行交易时所开出的一种证明债权债务关系的书面凭证。具体又可分为债权债务关系的书面凭证。具体又可分为商业本票商业本票和和商业汇票商业汇票。1）商业本票）商业本票 （又叫期票）是由债务人向债权人签发（又叫期票）是由债务人向债权人签发的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。商业本票涉及商业本票涉及两个关系人两个关系人，即

23、出票人（债务人）和，即出票人（债务人）和收款人（债权人）。收款人（债权人）。我国没有商业本票我国没有商业本票1、商业票据、商业票据 是指由债权人发给债务人，命令他在一定时是指由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定收款人或持票人支付一定款项的债务凭证。期内向指定收款人或持票人支付一定款项的债务凭证。 商业汇票涉及商业汇票涉及三个关系人三个关系人，即，即（债权人）、（债权人）、（债务人）、（债务人）、。 商业汇票必须经过付款人商业汇票必须经过付款人承兑承兑才能生效。由购货人才能生效。由购货人承兑的即为承兑的即为，而由银行受购货人委托承，而由银行受购货人委托承兑的则为兑的则为。 商业票据可以商

24、业票据可以进行转让。背书人必须承担连带进行转让。背书人必须承担连带责任。符合条件的商业票据还可以提请银行贴现。责任。符合条件的商业票据还可以提请银行贴现。2）商业汇票）商业汇票 银行票据是以银行信用为基础，由银行承担付款银行票据是以银行信用为基础，由银行承担付款义务的信用工具；它包括义务的信用工具；它包括银行本票银行本票和和银行汇票银行汇票。1 1）银行本票）银行本票 是由银行签发也由银行付款的票据。是由银行签发也由银行付款的票据。银行本票有两个关系人，即银行（发票人）与收款银行本票有两个关系人，即银行（发票人）与收款人（持票人）。人（持票人）。银行本票主要用于在同城范围内的商品和劳务的交银行

25、本票主要用于在同城范围内的商品和劳务的交易中进行支付。易中进行支付。2、银行票据、银行票据 2 2）是银行开出的汇款凭证，由银行发出，是银行开出的汇款凭证，由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。向指定银行兑取款项。 思考思考？1、银行本票，银行汇票，银行承兑汇、银行本票，银行汇票，银行承兑汇 票的区别？票的区别？2、银行承兑汇票和商业承兑汇票，哪、银行承兑汇票和商业承兑汇票，哪 个更容易被接受？个更容易被接受？ 支支票：票：是指是指3、支票支票（Chaque，Check） 支票有三个当事人，即出票人，付款人和收款人。

26、支票有三个当事人，即出票人，付款人和收款人。现金支票现金支票，既可，既可支取现金，又可转账。支取现金，又可转账。转账支票，只能用于转账。转账支票，只能用于转账。账户所有者账户所有者银行银行持票人或指定人持票人或指定人 （三）长期信用工具：包括（三）长期信用工具：包括股票股票和和债券债券 1 、股票股票 股票是由股份公司发行的所有权凭证。股票持有人股票是由股份公司发行的所有权凭证。股票持有人即为公司的股东，享有股东的各种权力。即为公司的股东，享有股东的各种权力。 股票可以分为普通股和优先股。股票可以分为普通股和优先股。2 、债券债券 债券是由债务人发行的，证明债权人有按约定的条债券是由债务人发行

27、的，证明债权人有按约定的条件取得固定利息和收回本金的权力凭证。件取得固定利息和收回本金的权力凭证。 债券的种类很多，主要有政府债券、金融债券、公债券的种类很多，主要有政府债券、金融债券、公司债券司债券 。（四）不定期的信用工具：（四）不定期的信用工具：银行券银行券银行券是银行发行的一种信用货币。银行券是银行发行的一种信用货币。银行券是纸制的货币，其银行券是纸制的货币，其特点特点是：是：第一，没有固定的支付日期；第一，没有固定的支付日期；第二，票面额是固定的整数，便于流通；第二，票面额是固定的整数，便于流通；第三，信用基础较为稳固，可以在银行信用第三，信用基础较为稳固，可以在银行信用所及的广大地

28、区内流通。所及的广大地区内流通。银行券和纸币的区别银行券和纸币的区别（P P49）四、信用在现代经济中的作用四、信用在现代经济中的作用 信用在现代经济中的作用既有信用在现代经济中的作用既有的一面也有的一面也有的一面。的一面。主要表现在：主要表现在：1 1、促进资金再分配，提高资金使用效率、促进资金再分配，提高资金使用效率 通过借贷，资金可以流向投资收益更高的项目，通过借贷，资金可以流向投资收益更高的项目，可以使其得到必要的资金，资金盈余单位又可以获得可以使其得到必要的资金，资金盈余单位又可以获得一定的收益；现代信用可以优化社会资源配置。通过一定的收益；现代信用可以优化社会资源配置。通过信用调剂

29、，让资源及时转移到需要这些资源的地方，信用调剂，让资源及时转移到需要这些资源的地方，如国家优先发展的地区、部门、企业等，就可以使资如国家优先发展的地区、部门、企业等，就可以使资源得到最大限度的运用。源得到最大限度的运用。2 2、加速资金周转，节约流通费用、加速资金周转，节约流通费用 将闲置资金集中起来并投放出去，加速资金周转；将闲置资金集中起来并投放出去，加速资金周转；利用信用形式，可以节约大量流通费用。利用信用形式，可以节约大量流通费用。3 3、加快资本集中，推动经济增长、加快资本集中，推动经济增长 一方面一方面通过信用动员闲置资金，将消费资金转化为通过信用动员闲置资金，将消费资金转化为生产

30、资金，直接投入生产领域，扩大投资规模，增生产资金，直接投入生产领域，扩大投资规模，增加就业机会，增加产出，促进经济增长；加就业机会，增加产出，促进经济增长；另一方面另一方面，信用可以创造和扩大消费，通过消费的增长刺激生信用可以创造和扩大消费，通过消费的增长刺激生产扩大和产出增加，也能起到促进经济增长的作用。产扩大和产出增加，也能起到促进经济增长的作用。 4 4、调节经济结构、调节经济结构 如抑制通胀、防止经济衰退、刺激有效需求、引导如抑制通胀、防止经济衰退、刺激有效需求、引导资金流向、实现经济结构、产业结构调整。资金流向、实现经济结构、产业结构调整。 1.导致导致信用膨胀或信用萎缩信用膨胀或信

31、用萎缩信用膨胀信用膨胀(credit expansion)：信用供给部门向社会提信用供给部门向社会提供的信用量超出其真实基础与客观需要量。供的信用量超出其真实基础与客观需要量。在实物借贷和金属货币制度下在实物借贷和金属货币制度下, ,一般不会发生信用一般不会发生信用膨胀。膨胀。在货币借贷和信用货币制度下在货币借贷和信用货币制度下, ,信用供给部门可以信用供给部门可以通过投放信用货币和扩大信贷规模来扩张其信用通过投放信用货币和扩大信贷规模来扩张其信用能力能力, ,往往导致通货膨胀。往往导致通货膨胀。 2. .导致导致(credit risk )信用风险信用风险（爽约风险），指债务人不能或不愿按时

32、还（爽约风险），指债务人不能或不愿按时还本付息使债权人受损的可能性本付息使债权人受损的可能性. . 信用风险源于信用的特征。信用风险源于信用的特征。 信用活动中始终存在着信用风险，人们只能设法信用活动中始终存在着信用风险，人们只能设法控制和降低信用风险，却难以完全消除它。控制和降低信用风险，却难以完全消除它。 信用风险不仅造成债权人的损失，而且往往会引信用风险不仅造成债权人的损失，而且往往会引起连锁反应，中断信用链条，破坏债权债务关系，起连锁反应，中断信用链条，破坏债权债务关系，动摇公众信心，引发信用危机。动摇公众信心，引发信用危机。总结总结n1.1.什么是信用？什么是信用？n2.2.现代信用

33、形式有哪些？现代信用形式有哪些？n3.3.信用工具信用工具 短期信用工具短期信用工具n 长期信用工具长期信用工具n4.4.信用在现代经济中的作用信用在现代经济中的作用 积极作用积极作用 消极作用消极作用第二节第二节 利息与利率利息与利率 (Interest and interest rate)一、利息的含义及其来源一、利息的含义及其来源二、利率及其计算二、利率及其计算三、决定利率水平的因素三、决定利率水平的因素四、利率的种类四、利率的种类五、利率变动对经济的影响五、利率变动对经济的影响六、利率变动影响经济的渠道六、利率变动影响经济的渠道一、利息的含义及其来源一、利息的含义及其来源（一（一）利息

34、的含义利息的含义1 1、关于利息理论的几种观点、关于利息理论的几种观点：（1 1）节欲论）节欲论 英国经济学家西尼尔，认为利息是资英国经济学家西尼尔，认为利息是资本家为积蓄资本而牺牲当前消费的一种报本家为积蓄资本而牺牲当前消费的一种报酬。酬。v时差利息论把利息看成是人们对商品在不同时期时差利息论把利息看成是人们对商品在不同时期的不同评价而产生的价值差异。的不同评价而产生的价值差异。v奥地利经济学家庞巴维克认为，当物品所有者推奥地利经济学家庞巴维克认为，当物品所有者推迟对物品的现在消费而转借给他人消费时，就要迟对物品的现在消费而转借给他人消费时，就要求对方支付相当于价值时差的贴水，以货币形态求对

35、方支付相当于价值时差的贴水，以货币形态表示，这就是利息，被称为表示，这就是利息，被称为“时差利息论时差利息论”。 （3 3）流动性偏好论）流动性偏好论n英国著名经济学家凯恩斯认为：英国著名经济学家凯恩斯认为：是在特定时是在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。（2 2）时差利息论）时差利息论 马克思在考察借贷活动后，指出：马克思在考察借贷活动后，指出：利息利息是使用借贷资金的报酬，是货币资是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用者索取的报酬。部分资金的使用者索取的报酬。 2 2、利息

36、的含义、利息的含义（二）利息的来源（本质）（二）利息的来源（本质） 马克思认为马克思认为利息来源于剩余产品或利润利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。利息是由劳动者创造的价值的一部分。利利息是由劳动者创造的价值的一部分。利润是利息的最高界限，反映使用借贷资金润是利息的最高界限，反映使用借贷资金投资效率高低和货币资金使用是否合理的投资效率高低和货币资金使用是否合理的标志。标志。 社会主义国家的利息不属于剩余价值，社会主义国家的利息不属于剩余价值，而是对社会纯收入的再分配。而是对社会纯收入的再分配。n借贷资本完整的运动公式为借贷资本完整的运

37、动公式为： nGGWPWGG，可分为可分为三个阶段：三个阶段：n1、资本使用权的让渡，即、资本使用权的让渡，即GGn2、资本的生产和流通过程，是资本的增值资本的生产和流通过程，是资本的增值过程，即过程，即GWPWGn3、货币本金和利息的回流，即货币本金和利息的回流，即GGn马克思认为，马克思认为，马克思对借贷资本运动的分析马克思对借贷资本运动的分析二、利息率及其计算二、利息率及其计算（一）利率的概念（一）利率的概念v利息率简称利率，是一定时期内利息同本金的比率。利息率简称利率，是一定时期内利息同本金的比率。v利率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和利率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行

38、和微观经济运行都有重要作用。微观经济运行都有重要作用。v利率利率= =利息额利息额/ /本金本金100%v按计算日期不同，利率分为按计算日期不同，利率分为年利率年利率、月利率月利率和和日利率日利率v年利率年利率=月利率月利率12=日利率日利率360v月利率月利率=日利率日利率30v习惯上，我国不论是年息、月息和日息都用习惯上，我国不论是年息、月息和日息都用“厘厘”作单位，作单位，如年利率如年利率6厘，是指百分之六；月利率厘，是指百分之六；月利率6厘，是指千分之厘，是指千分之六；日利率六；日利率6厘，是指万分之六。厘，是指万分之六。（二）利率的计算方法（二）利率的计算方法单 利单 利和和 复 利

39、复 利 1 1、单利法单利法：是以本金为基数计算利息，是以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息所生利息不再加入本金计算下期利息 。用公式表示为：用公式表示为： 利息利息 I= =Prn 本利和本利和 S= =P（1+nr）2 2、复利法复利法: :是指是指计算利息时，要把上计算利息时，要把上一期的利息加入原本金来计算下一期一期的利息加入原本金来计算下一期的利息的利息。 本利和本利和 S=P(1+r)n 利息利息 I=S-P I利息额利息额P本金本金 r利息率利息率 n借贷期限借贷期限 S本利和本利和 某企业向银行申请一笔金额为某企业向银行申请一笔金额为100100万元的万元的贷

40、款，偿还期为贷款，偿还期为3 3年，年利率为年，年利率为10%10%。问该企。问该企业应偿还多少利息？业应偿还多少利息？ 单利：单利：I=10010%3=30（万元）万元） 复利：复利：I=100（1+10%）-1=33.1(万元万元)例题例题三、决定利率水平的因素三、决定利率水平的因素1、平均利润率：、平均利润率：0利率利率平均利润率平均利润率 2、借贷资金的供求关系：、借贷资金的供求关系：借贷资金供大于求借贷资金供大于求时，利率下降；反之则上升。时，利率下降；反之则上升。 3、预期通货膨胀率：、预期通货膨胀率：当预期通货膨胀率上升当预期通货膨胀率上升时，债权人会要求提高贷款利率；反之则时，

41、债权人会要求提高贷款利率；反之则趋于下降。趋于下降。 中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，从而影响可贷资金的数量，影响利率。从而影响可贷资金的数量，影响利率。 当中央银行想要刺激经济时，会实行扩张性货币当中央银行想要刺激经济时，会实行扩张性货币政策，增加货币投入量，使可贷资金的供给增加，政策，增加货币投入量，使可贷资金的供给增加，利率下降，同时会刺激对利率的敏感项目，如房地利率下降，同时会刺激对利率的敏感项目，如房地产、企业厂房和设备的支出；产、企业厂房和设备的支出； 当中央银行想要限制经济过度膨胀时，会采用当中央银行想要限制经济过度膨胀时，

42、会采用紧缩性货币政策，减少货币供给，使可贷资金的供紧缩性货币政策，减少货币供给，使可贷资金的供给减少，利率上升，使家庭和企业的支出受抑制。给减少，利率上升，使家庭和企业的支出受抑制。4、中央银行货币政策、中央银行货币政策 国际收支平衡时，一般不会变动利率。国际收支平衡时，一般不会变动利率。 当出现大量逆差，需要利用资本项目大量当出现大量逆差，需要利用资本项目大量引进外资，此时会上调利率；反之，则会下调引进外资，此时会上调利率；反之，则会下调利率。利率。 其他因素：其他因素：经济周期、经济周期、 汇率。汇率。 5、国际收支状况、国际收支状况（一）市场利率（一）市场利率、官方利率官方利率和公和公定

43、利率定利率（按利率的按利率的不同）不同）市场利率市场利率(market interest rate )是指由资金供求关系是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。和风险收益等因素决定的利率。官方利率官方利率(official interest rate)是指由货币管理当局确是指由货币管理当局确定的利率，根据宏观经济运行情况作为调控的手段。定的利率，根据宏观经济运行情况作为调控的手段。公定利率公定利率(pact interest rate)是指由金融机构或行业公是指由金融机构或行业公会、协会按协商的办法所确定的利率。只对成员机构会、协会按协商的办法所确定的利率。只对成员机构有约束作用。有约束

44、作用。 四、利率的种类四、利率的种类（二）固定利率和浮动利率（二）固定利率和浮动利率（按利率在借贷按利率在借贷期内是否调整划分）期内是否调整划分）固定利率固定利率(fixed rate)是指整个借贷期限内利率是指整个借贷期限内利率水平保持不变的利率。水平保持不变的利率。优点优点：简便易行、便于：简便易行、便于核算。适用于核算。适用于短期资金借贷短期资金借贷。对于长期借贷，。对于长期借贷，市场存在风险，可能会对借款人或贷款人造成市场存在风险，可能会对借款人或贷款人造成损失。损失。浮动利率浮动利率(floating rate)是指借贷期内，利率水是指借贷期内，利率水平随市场变化而定期变动的利率。双

45、方的变动平随市场变化而定期变动的利率。双方的变动时间和依据可在借贷关系中协定。时间和依据可在借贷关系中协定。 它适用于它适用于长期借贷长期借贷。 名义利率名义利率(nominal interest rate)指没有剔除通货膨胀因素的利率。指没有剔除通货膨胀因素的利率。实际利率实际利率(real interest rate)则是指剔除通货膨胀因素的利率。则是指剔除通货膨胀因素的利率。 r=i-p 在物价不变的时候，一年期贷款在物价不变的时候，一年期贷款100100万元，年利息额万元，年利息额5 5万元，则万元，则名义、实际利率均为名义、实际利率均为5 5。但如果是通货膨胀率为但如果是通货膨胀率为

46、1010呢？呢？即年初的即年初的100100万元相对于年末的万元相对于年末的110110万元，则债权人想获得万元，则债权人想获得5%5%的利的利率时，名义利率为多少？率时，名义利率为多少？i=r+p=5%+10%=15% OR: i=15.5%OR: i=15.5%111irp（三）名义利率和实际利率（三）名义利率和实际利率（按是否剔除按是否剔除通货膨胀因素划分）通货膨胀因素划分）15%11 10%i（五）长期利率和短期利率（按借贷期限长（五）长期利率和短期利率（按借贷期限长短划分）短划分）一般的，以一年为界限。一般的，以一年为界限。（四）（四）一般利率一般利率（normal interest

47、 rate)和和优优惠利率惠利率(prime interest rate ) )（按照利率是否按照利率是否具有优惠性质划分）具有优惠性质划分）基准利率基准利率n基准利率基准利率是在整个利率体系中起核心作用并能是在整个利率体系中起核心作用并能制约其他利率的基本利率。制约其他利率的基本利率。n如美国的如美国的联邦基金利率联邦基金利率，大多数国家的中央，大多数国家的中央银行的银行的再贴现率再贴现率。n是各国利率体系的核心，是货币政策的手段是各国利率体系的核心，是货币政策的手段之一。之一。n在我国是中央银行对各金融机构的在我国是中央银行对各金融机构的存贷款利存贷款利率率。金融机构人民币存款基准利率金融

48、机构人民币存款基准利率2007.12.212012.7.6活期存款活期存款0.720.720.35三个月三个月3.33 3.33 2.60半半 年年3.78 3.78 2.80一一 年年4.14 4.14 3.00二二 年年4.68 4.68 3.75三三 年年5.405.404.25五五 年年5.85 5.85 4.75金融机构人民币贷款基准利率金融机构人民币贷款基准利率2007.12.212012.7.6六个月六个月6.6.57 57 5.605.60一年一年7.7.4747 6.006.00一至三年（含三年）一至三年（含三年）7.7.56 56 6.156.15三至五年（含五年）三至五年

49、（含五年）7.7.7474 6.406.40五年以上五年以上7.7.83 83 6.556.55（一）利率变动对资金供求的影响（一）利率变动对资金供求的影响（二）利率变动对宏观经济的影响（二）利率变动对宏观经济的影响（三）利率变动对国际收支的影响（三）利率变动对国际收支的影响五、利率变动对经济的影响五、利率变动对经济的影响（一）利率变动对资金供求的影响（一）利率变动对资金供求的影响 由于生产的季节性、收支的非同步性，出现由于生产的季节性、收支的非同步性，出现资金的闲置与盈余，可以通过利率的升降来调资金的闲置与盈余，可以通过利率的升降来调节。节。 从微观看，利率变动会影响资金盈余者的贷从微观看，

50、利率变动会影响资金盈余者的贷出行为和资金短缺者的借入行为出行为和资金短缺者的借入行为。利率提高，利率提高，资金盈余者贷出资金的动力就越大；而资金短资金盈余者贷出资金的动力就越大；而资金短缺者的借款需求受到制约。利率下降，资金盈缺者的借款需求受到制约。利率下降，资金盈余者贷出资金的动力就越小；而资金短缺者的余者贷出资金的动力就越小；而资金短缺者的借款需求会扩大。借款需求会扩大。（二）利率变动对宏观经济的影响（二）利率变动对宏观经济的影响居民收入居民收入= =消费（消费（C）+储蓄（储蓄（S） 储蓄储蓄（S）= =收入收入- -消费（消费（C） 收入一定时，储蓄的多少取决于消费倾向。消费倾向除收入