开题报告书模板 (38).docx

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1、硕士研究生毕业（学位）论文开 题 报 告学 院：4号宋体居中姓 名：学 号：年 级：专 业：导 师：填表日期：13填 表 说 明一、研究生在导师指导下，应于第三学期根据研究方向选定论文研究课题。二、研究生通过系统地查阅国内外文献资料，在进行实地调查研究的基础上，详细认真地填写报告中的有关内容。三、报告须在导师组会议上宣读，广泛听取意见，并进行修改，经组同意，主管院长（主任）批准后，方可执行。四、报告一式三份，A4双面打印。应于开题报告结束后，分别交院系、研究生处、研究生本人各一份存查，并作为检查报告执行情况的依据。五、本报告存入研究生技术档案，是学位评定材料之一，要求用钢笔填写，字迹清楚，如栏

2、内填写不下，可另加附页。研究题目：保险企业并购的财务风险控制研究以英国保诚并购AIA为例课题来源：5号宋体左顶齐选题依据（选题的理论意义和实用价值，国内外研究动向及进展）：1、 理论意义企业并购可以快速扩大生产规模，提高市场份额，获得各种对自己发展有利的资源。但是并购本身面临着高风险。其中，企业并购中的财务风险存在于并购获得的全过程之中，是决定并购成败的关键所在。当前国内外关于企业并购财务风险控制的研究主要集中在其他行业，而针对保险行业并购的财务风险控制的研究并不是很多，而本文结合保险并购案例对保险企业并购的分析，对我国保险行业的财务风险控制研究具有重要的理论意义。2、实用价值当前，随着全球化

3、经济的发展，人民生活水平提高，人们越来越重视购买保险。因此，保险行业也随之发展起来。同时，保险行业的发展势必趋于规模的逐渐扩大和数量的增加，企业并购浪潮由此不断涌现。国内外的保险公司会经常出现并购现象，而并购过程中最重要的就是财务风险控制问题，只有强化对其财务风险的有效控制，才能顺利完成并购工作，促进企业的不断发展。而以英国保诚保险并购友邦保险失败为例，根据企业并购理论，结合大量数据分析对其并购过程中出现的问题及并购失败的原因进行研究，进而得到英国保诚保险并购友邦保险失败给我们带来的教训和启示，最后得出保险行业企业并购风险控制的解决对策。因此，对于企业并购财务风险控制方法和手段进行研究，对于国

4、内保险行业并购具有很重要的实用价值。3、国内外研究动向及进展（1）国外关于企业并购问题的研究企业并购在当今世界扮演者越来越重要的角色，从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起，历经五次企业并购高潮，至今已有近百年的历史。企业并购理论也成为目前西方经济学最活跃的研究领域之一，在该领域的研究主要集中在并购动因研究和并购绩效研究两方面，两者共同成为理解企业并购经济合理性和制定公共政策的基础。Steve Ac Grady（2005）认为世界各地银行业掀起了并购热潮，尽管财务和法律方面在达成某种协议前进行了彻底检查，也采取了相关措施，但随后的表现相对于同业来说并不成功。在无形资产评估的尽

5、职调查中我们发现，更多关注诸如文化、领导和改变重点等无形因素可能会增加成功的机会，同时我们也发现一体化的发展计划可以成为改善并购的重要来源。Capo M oafish（2006）认为并购是指通过控制另一家公司的股份和资产或者整合资源，以便对市场进行充分有效的控制。其主要目的是促进企业扩张，允许市场垄断和业务风险多样化。并购主要发生在大型非核心业务公司、清理公司,黑人经济授权计划公司的管理层收购中，特别是在采矿和石油工业以及重组金融服务业当中。在并购过程中企业特别需要考虑的是法律、税务、会计和财务等方面的问题。（2）国内关于企业并购问题的研究1、企业并购风险理论研究企业并购是现代经济生活中企业自

6、身发展的一个重要内容，是市场经济条件下企业资本经营的重要方面。通过企业并购，企业可以有效实现资源的合理配置，扩大生产经营规模，实现整合效应和协同效应，降低交易成本，达到盈利最大化的目的。伴随着经济全球化，企业并购也一次又一次掀起了热潮，各行各业都弥漫着并购的气息，作为企业资产重组的一种重要形式，作为企业成长的一种方式，它在给企业带来机遇和盈利的同时，却也蕴藏着巨大的风险。然而对企业并购风险的界定、种类及特征各位学者有着自己不同的见解。胥朝阳（2004）认为，企业并购风险是指企业在并购活动中达不到预先设定目标的可能性以及由此给企业正常经营和管理所带来的影响程度。按风险的成因可以分为产业风险、财务

7、风险、法律风险、信息风险、市场风险、政府行为风险；按风险的表现形式可以分为并购失败、并购后企业绩效下滑、并购后的出售与分离；按风险可否投保可以分为静态风险和动态风险。企业并购风险具有长期性、动态性、层次性、潜伏性、传导性和多源性等特征。高红梅（2006）指出企业并购风险是指由于外部环境的不确定性，并购项目的难度与复杂性，以及并购方自身能力与实力的有限性，而导致企业并购活动达不到预期目标的可能性及其后果。并把并购风险分为三大类，即战略风险、交易风险和整合风险，其中战略风险包括政策风险、体制风险，产业风险和法律风险。刘慧颖（2007）认为，企业并购风险是指企业在并购活动中达不到预先设定目标的可能性

8、以及由此给企业正常经营管理所带来的影响程度，是企业并购活动所面临的各种风险的集合。根据企业并购活动通常所要涉及的各个要素环节以及并购操作流程，将常见的并购风险大致划分为以下几大类别：并购前的风险、并购中的风险和并购后的风险。具体来讲，并购前的风险包括：战略选择风险、体制风险、法律风险、投资风险；并购中的风险包括：估价风险、融资风险、支付方式风险；并购后的风险包括：经营风险和整合风险。与一般经营活动当中的风险相比，企业并购风险具有普遍性、长期性、差异性、潜伏性、动态性、传导性、层次性、多源性等特征。2、企业并购各阶段的风险分析国内学者研究发现企业并购的各个阶段由于其自身的特点，它存在的风险是不相

9、同的，于是各学者根据企业并购阶段的划分针对每一个阶段的特殊性对其存在的风险进行分析。张新华（2008）指出企业并购前风险主要包括法律风险：各国关于并购的法律法规的细则一般都通过增加并购成本而提高并购难度；反垄断风险：此风险一旦发生就会使并购的可能性下降，甚至使并购计划失败。企业并购中风险主要包括信息风险：这是在我国实施并购的最大风险；融资风险：企业并购需要大量的资金，所以并购决策会同时对企业资金规模和资本结构产生重大影响；资产风险：并购资产的不确定性影响其在购入企业的作用；劳动力风险：被并购企业的人力资源状况对购入企业的影响。企业并购后风险主要包括：人事整合风险：两家企业合并势必会发生同一职位

10、有两位员工的窘境；文化整合风险：文化冲突对并购后新企业的经营过程及经济效益产生不可低估的影响，制约企业经营的整体效益和企业的顺利发展；市场风险：并购后市场的变化会给企业造成一定的风险；财务风险：被并购企业财务报表的真实性以及并购后企业在资金融通、经营状况等方面可能产生的风险。崔莉（2009）分析认为企业并购前风险主要包括目标企业选择风险：企业所要进入的行业现状及前景，对企业未来的发展尤为重要，产业前景的不完全确定性会给并购后的企业发展带来一定的风险；目标企业价值评估风险：目标企业的估价取决于并购企业对未来自由现金流量和时间的预测，对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确。企业并购中风险主要

11、包括谈判风险：由于谈判力量、信息不对称、并购市场不成熟等原因，导致交易条件对并购方不利，从而导致并购方在今后的经营发展中面临很大风险；并购后的风险主要包括人事冲突风险：由于并购后缺乏有效的人事整合，激发了并购企业员工的守旧思想和目标企业员工的恋旧情结之间的矛盾，直接导致人事冲突，造成员工流失和企业凝聚力的降低；文化冲突风险：由于并购双方企业文化不能融合而产生文化冲突，最终导致并购不能受到预期效果的风险。高霞（2009）指出企业并购前风险主要包括战略决策风险：是指并购方做出收购的战略决策时所出现的方向性错误，从一定程度上说，并购战略的正确与否直接关系到企业并购成败；法律风险：是指在企业并购的过程

12、中可能受到法律的制约而存在的风险，并购活动中，都会相应的涉及到法律法规及其细则，如反垄断法、公平交易法、公司法等；投资风险：并购是企业进行向外投资的一种行为，一般对外投资就需要很多的资金投入，为了取得高的回报，这种投入必然面临着高风险。企业并购中风险主要包括融资风险：指在筹集并购资金过程中所采取的方式增大了自身的财务风险。并购活动无论采用哪种融资途径，均存在着一定程度的融资风险，其突出表现是企业并购资金的短缺和融资成本的上升；并购支付方式的风险：并购是一种投资行为，有多种不同的支付方式，无论采用何种支付方式都存在一定的风险；信息不对称风险：指的是企业在收购兼并的过程中对并购企业的了解与目标企业

13、的股东和管理层相比可能存在严重的信息不对称行为；企业并购后风险主要包括：人力资源整合风险：并购可能意味着彻底对所有权、地位的转变，加上人力资源是能动资产，具有不确定性，这二者的作用很容易影响人力资源在整合过程中发生变化；企业文化整合风险：一般而言，不论何种企业进行并购，都存在并购企业与目标企业之间的文化差异，并购后文化不能恰当融合而导致两种文化的剧烈冲突与抵制，其结果实现预期目标比预想的更加困难，可能需要更长的时间完成，甚至导致企业并购以失败告终；经营整合风险：是指企业并购后没有使得整个企业产生经营协同效应、财务协同效应、管理协同效应和市场份额效应，难以实现规模经济与优势互补，或者并购后规模过

14、大，管理跨度过大而产生规模不经济，不能产生经济效益，而未能达到并购预期目标而产生的风险。3、企业并购风险的防范对策从企业并购各阶段的风险分析可以看出，企业并购风险不仅存在并购前的法律风险、战略决策风险等，也有并购实施阶段的融资风险、信息不对称风险等，以及并购后的文化和人事整合风险。针对这些风险，各学者提出了自己的防范对策和建议。赵孝卫（2003）指出：并购筹划阶段的风险防范。这一阶段主要是制定并购战略，给出具体的计划，该阶段风险控制的要点是对目标企业的选择和并购方式的选择风险的防范。并购实施阶段的风险防范。首先运用一定的方法来确并购自己需求总量定。其次，确定合适的筹资方式组合。并购完成阶段的风

15、险防范首先应查找购并以前目标公司与收购公司之间存在的不融合现象，分析这种不融合造成的影响及产生的原因，然后针对一些突出的问题进行整合。一般来说，公司购并的整合内容主要包括资产、组织、技术、人力资源和企业文化等。张永力（2004）提出：采用恰当的收购估价模型合理确定目标企业的价值降低估价风险。从时间上和数量上保证并购资金的取得以降低融资风险。通过建立流动性资产组合进行流动性风险管理。增强杠杆收购中目标企业带来现金流量的稳定性降低杠杆收购偿债风险。对法律风险并购企业必须在并购之前做好充分准备，比较完整的了解和掌握涉及并购的有关法律法规来做到水到渠成。朱伽颖（2010）认为：密切关注国际国内宏观经济

16、形势，掌握各国政策的最新动向。建立科学的风险管理机制。慎重选择并购目标和并购方式。与专业中介机构合作。重视整合工作。总之，从以上众多学者对于企业并购风险问题的研究成果来看，世界各国对企业并购风险问题非常关注。对此，我们要有一定深度的认识。本综述根据国内外各位学者对于企业并购风险定义、种类及特征的描述，转述其对企业并购风险分析以及企业并购风险防范对策的研究的成果，使大家对于目前国内在这个领域的研究及其成果有一个较为全面的认识。课题研究内容与研究方法：研究内容： 近些年，随着经济全球化的发展，企业并购逐渐成为企业迅速实现扩张的有效途径之一，19世纪末起源于西方国家，至今，西方国家已经经历了五次并购

17、浪潮。随着我国社会主义市场经济的建设与发展以及全球经济一体化的影响，越来越多的企业开始采用并购方式加快企业的发展步伐，扩大企业的经济规模。然而，企业并购作为一项特殊的投资活动，其风险不容忽视，尤其是财务风险，由于财务风险而使得企业并购失败的案例比比皆是。所以，本文就企业并购中的财务风险控制进行研究。并将以英国保诚保险并购友邦保险公司为案例，对保险企业并购的财务风险控制展开研究。本文共有五个部分：第一个部分首先是介绍了论文所要研究内容的研究背景和意义,重点对国内外关于企业并购发展历史和企业并购财务风险控制的研究动向及进展进行概述；接着在国内外关于企业并购财务风险研究综述部分对企业并购相关理论和企

18、业并购风险控制相关理论进行了文献梳理,并重点展开并购风险中的财务风险进行理论综述。最后，介绍了本文所要使用的研究方法，即运用定性分析法、文献综述法和案例分析法的具体研究思路，并指出本文的创新点和特色。本文的第二部分分别介绍了企业并购的概念和类型，企业并购的动因，企业并购的财务风险的概念，然后从评估风险的防范和控制、融资风险的防范和控制、支付风险的防范和控制三方面进行详细阐述。并对企业并购的财务风险影响因素进行阐述，并结合数据进行论证。本文的第三部分主要针对一个具体案例，即英国保诚保险并购友邦保险的失败案例进行具体分析。首先，对英国保诚保险公司和友邦保险的基本情况进行了概述，并简要介绍阐述了英国

19、保诚保险并购友邦保险的并购背景和动因；其次，介绍并购前期的具体情况，并针对此次并购失败的原因进行深入分析；最后，对这次并购案例中存在的并购财务风险进行了详细的分析。本文第四部分结合保诚并购友邦失败的案例，对保险行业企业并购过程中的财务风险应该如何进行有效的控制提出合理的对策及建议。并简要阐明了从该案例中获得的教训和相关启示。本文的第五部分主要归纳了本文的研究结论,研究不足和展望。本文通过分析保诚英国公司并购友邦保险公司过程中存在的财务风险，并详细探讨了英国保诚保险公司在此次并购中对并购失败的原因进行阐述，并得到保险行业企业并购控制财务风险采取的措施，得出相关启示。本文的创新在于将理论与具体案例

20、相结合，不再是单一的进行理论阐述,更具有针对性。而是主要运用了文献研究法和案例分析法去对案例进行全面剖析,不难看出,企业要想并购成功就必须关注并购过程中存在的财务风险，并采取有效措施进行财务风险控制。研究方法：1、 文献研究法。首先对于国内外关于企业并购的理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关的理论动态，打好理论基础。2、 案例分析法。本文主要以英国保诚并购友邦保险为例，结合保诚并购前的集团具体情况，有针对地分析其并购失败的原因及带给我们的启示。通过案例分析有助于将案例与理论相结合，深入探讨保险行业并购的财务风险控制。3、 定性分析法。定性分析是认识事物的基础和逻辑起点，分析事物一般都是从研

21、究事物的性质开始。本文将利用定性分析法对企业并购和财务风险做基本的概述，然后根据相关理论进行研究。课题工作计划及阶段进度：课题研究工作可能存在的困难和问题：首先，本文中运用的案例，即保险企业并购过程中的财务风险分析理论框架构建以及并购中的财务风险识别是本研究的主要难点。其次，相关数据的搜集比较困难。解决方法和措施：可以通过查阅相关国内外文献资料，请教老师同学，咨询研究相关内容的专家等方式解决。预期结果：本文将结合英国保诚并购AIA的案例，通过企业并购的前期和并购过程中所涉及到的财务风险进行分析、探讨，明确企业并购的内涵和财务风险的概念、影响企业财务风险的相关因素及企业并购过程中的财务风险产生的

22、原因，从而建立起一套关于企业在并购中如何进行财务分析控制管理的理论体系，针对企业并购财务风险产生的原因 ，制定企业并购财务风险控制的相应防范措施，以便为企业并购湿提供相应的指导和参考。课题研究具体指导人员：导师（签名）：年月日附：为选题所查阅的文献资料索引（外文资料不少于1/3篇，中外文文献资料不少于40篇，按报告引用时出现的先后顺序填写）：参考文献索引：1 孙晓夙.企业并购财务风险评估研究.中国地质大学(北京).2016年2 阿布弟.美国友邦保险的营销策略研究.北京交通大学.2017年3 刘薇.欧洲寿险公司经营状况及发展趋势展望.中国保险学会学术年会入选文集2011（理论卷）.2011年.5

23、83-5964 张倩.我国企业跨国并购的财务风险问题研究.中国财政科学研究院.2016年5 刘越.财务可行性分析在企业并购中的应用基于企业价值评估.财会通讯.2017年:13-166 涂和东.保险公司并购问题初探.西南财经大学.2006年7 姜楠.LS传媒集团并购RS公司财务风险控制的对策研究.陕西师范大学.2017年8 蒋万满;蒋永辉.欧美主要国家保险业并购分析及经验、特点.中国保险.2014年:62-669 李亦斌.探索保险公司并购重组的要点.财经界(学术版).2015年:64+6610 石丹.企业并购财务风险研究文献综述.西部皮革.2017年:12911 郎翠霞.浅谈企业并购中的财务风险

24、及其控制.纳税.2018年:8312 翟艳赟.如何降低企业并购中的财务风险.企业改革与管理.2016年:154-15513 张帆.企业并购的财务风险分析及控制措施.时代金融.2013年:169-17014 秦小丽;陈沛然.企业并购财务风险及其防范研究.第八届（2013）中国管理学年会会计与财务分会场论文集.2013年.148-15415 鲁峰.公司并购财务风险及其防范基于百度并购91无线案例的分析.当代经济.2015年:45-4716 李钟幸;刘纳新.企业并购的财务风险及其防范.当代经济.2017年:113-11517 史红燕.企业并购的财务风险控制.中国社会科学院研究生院.2003年18 刘

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26、) Management Front. Economic Management Press, Beijing, 21-28.24 Li, D.W. (2007) M & A Research of Human Resources Integration. Chinese Economy Publishing House, 9-22.25 Ma, Y. (2005) M & A Integration of Human Resources. Coal Economic Research Management, 4, 126 Lin, J. (2007) Mergers and Acquisiti

27、ons in the Integration of Human Resources Performance Research. Southwestern University of Finance and Economics School of Business and Management, Chengdu, 20-33.26 Sun, S. (2007) How to Solve the Problem. Times Jinan, Difficult Financing of Mes in China, 5, 15-228 Kan, C. (2005) Against the Distor

28、tion of Accounting Information and the Reasons. Economist, 1, 10-14.29 Bhang, L. (2002) Integration Strategies of Human Resource Development of M & A in Human Resources. 3-10.30 Peter, D. (2006) Management Practice. Mechanical Industry Press, Beijing, 55-62.31 Li, Y.Q. (2002) After Mergers and Acqui

29、sitions to Implement the Human Resources Development and Management. Human Resources in the Integration, 6, 23-29.32 Thu, F. (2006) Reform and Management of 2006 Compensation Strategy. Enterprise Mergers and Acquisitions, 3, 62- 63.说明：引用文献标准格式按照GB7714-2005文参考文献著录规则执行。如：01 缪家鼎，徐文娟 光电技术M 杭州：浙江大学出版社，19

30、94：112-15602 钟文发非线性规划在可燃毒物配置中的应用C/赵玮运筹学的理论与应用： 中国运筹学会第五届大会论文集西安：西安电子科技大学出版社，1996： 468-47103 李晓东，张庆红，叶瑾琳气候学研究的若干理论问题J北京大学学报：自然科学版，1999，35(1)：101-106 04 姜锡洲一种温热外敷药制备方案：中国，8810560731980-07-2605 郑开青通讯系统模拟及软件D北京：清华大学无线电系，198706 Online Computer Library Center, Inc. History of OCLCEB/OL2000-01-08 HTTP: /WWW. clock. org/about/ history/default. HTML.开题报告会时间：年月日地点：评议意见（对选题水平、开题报告的可行性、能否通过，写出明确评语）：（正文用5号宋体+Times New Roman，单倍行距，段后0.5）评议组组长（签名）： 院系主管领导（签名）： (公章) 年月日报告执行情况：（正文用5号宋体+Times New Roman，单倍行距，段后0.5） 导师（签名）：年 月 日备注