基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》试题汇编卷一.docx

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1、基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识试题汇编卷一单选题1.关于清算的说法，错误的是（）（江南博哥）A.人民法院判定宣告公司破产后，清算组应当继续推进清算事务的执B.调查和清理公司财产的工作主要由清算组进C.解散清算，即企业股东自主启动清算程序来解散被投资企D.清算组在催告债权人申请债权的同时，应当调查和清理公司的财产 参考答案：A参考解析：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表.财产清单和债权.债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会（股东

2、会）通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。单选题2.下列募集资金的行为不属于可能构成非法吸收公众存款罪的是（）。A.向投资者发售虚构的基金B.冒充境外某知名企业的代理机构在境内募集资金C.以自有房产抵押向亲友借款投资某公司D.以不存在的某个项目作为投资标额募集资金 参考答案：C参考解析：通常，违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时符合以下四个条件即属于“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸

3、收资金；（2）通过媒体.推介会.传单.手机短信等途径向社会公开宣传；（3）承诺在一定期限内以货币.实物.股权等方式还本付息或者给付回报；（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。从这四个条件可以看出，坚守股权投资基金非公开方式向合格投资者募集.不承诺保本保收益的底线要求，是防范走向非法集资犯罪的有效方式。单选题3.某合伙型基金共有50名投资者，现其中1名投资者拟转让基金份额，则下列受让基金份额的投资者和基金份额符合相关规定的是（）A.某个投资者近三年年均收入60万，拟受让的基金份额净值为150万元B

4、.某个投资者金融资产800万，近三年年均收入100万元，拟受让的基金份额净值为50万元C.某企业净资产500万元，近三年年均收入500万元，拟受让的基金份额净值为150万元D.三个个人投资者，金融资产均高于1000万元，拟受让的基金份额净值均为150万元 参考答案：A参考解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位；（2）金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款.股票.债券.基金份额.资产管理计划.银行理财产品.信托计划

5、.保险产品.期货权益.期权权益等。此处的金融资产不包括房屋.土地.汽车等资产。单选题5.投资机构一般通过参加被投资企业的公司治理获取被投资企业的信息，一般情况下，投资机构不参加被投资企业的（）A.股东大会（股东会）B.经营层C.监事会D.董事会 参考答案：B参考解析：投资机构通过参与被投资企业的股东大会（股东会）.董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，并保护投资机构的利益。单选题6.某基金2016年1月1日投资A公司100万元，获得A公司20%股权份额，2016年12月31日基金通过协议转让持有的A公司所有股份获得144万元，在持有期

6、间A公司没有分配股利，在不考虑税费的情况下，该基金投资获得的内部收益率为（）。A.50%B.44%C.30%D.20% 参考答案：B参考解析：内部收益率（InternalRateofReturn（IRR），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等.净现值等于零时的折现率。R=（1+R1）（1+R2）.（1+Rn），这题，收益时间为一年，期间没有分红，则内部收益率=（期末-期初）/期初=44/100=44%。单选题7.股权回购退出的情形不包括（）A.控股股东回购B.员工收购C.债权人收购D.管理层回购 参考答案：C参考解析：股权回购通常可以分为以下三类：1.控股股东回购，是指被投资企业的控股股

7、东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。2.管理层回购（MBO），是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。3.员工收购（EBO），是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。单选题8.下列经营范围中，不包括股权投资基金管理人应当禁止的经营范围的选项是（）A.投资管理财务筹划B.受托股权管理创业管理C.投资管理/P2P业务D.资产管理为企业提供融资性担保 参考答案：B单选题9.在对电子商务A公司做财务尽调时，按照

8、市销率2倍进行估值。A公司全年平台销售8亿元，获得销售佣金4000万，税后净利润400万元，则该电子商务公司的估值为（）A.800万元B.2.8亿元C.16亿元D.8000万元 参考答案：C参考解析：股权价值=销售收入市销率倍数=82=16（亿元）单选题10.关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是（）A.受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查B.转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书C.转让协议签署完成后，由目标公司转让方受让方共同配合完成股权交割与登记事宜D.受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜 参考答案：D参

9、考解析：目前，我国公司法对非上市股份有限公司的股份转让并无特殊规定。以并购方式实现退出的程序，可分为6个步骤：1.股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排.受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。2.受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律.财务.商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。3.履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合公司法的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。4.转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。

10、5.股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。6.向工商行政管理部门申请公司变更登记。单选题11.关于保密条款，通常不属于具体约定事项的是（）A.保密信息的内容B.保密地域C.违约责任D.保密期限 参考答案：B参考解析：保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术.产品.市场.客户.商业计划.财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程.投资估值意见.投资框架协议及投资协议条款

11、等信息通常均属于商业秘密。通常，保密条款应列明保密信息的具体内容.保密期限及违约责任。单选题12.某股权投资基金的已投项目出现以下情况，基金应重点关注的风险是（）.公司的资产负债率由年初的30%增长为年末的70%.公司的当年营业收入较去年有所增长，但净利润由盈利转为亏损.公司的流动比率.速动比率都有所提高.公司出现了拖欠职工薪酬的情况A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：（1）比率分析中的预警信号（2）经营中的拖延付款。（3）财务亏损如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。（4）资产负债表的重大改变

12、。如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难。单选题13.关于合伙型基金的基本税负，描述正确的是A.基金因其生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则，因此在基金层面不涉及缴纳流转税B.企业每一纳税年度的收入总额减除成本.费用以及损失后的余额，为生产所得C.基金的自然人投资者按基金企业的所得税率缴纳所得税D.根据现行税法的规定，如果合伙人（含普通合伙人和有限合伙人）为自然人比照个人所得税法中的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%-30%的五级超额累进税率，计缴个人所得税 参考答案：B参考解析：根据合伙企业法等相关规定，合伙企业生产经营所

13、得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本.费用以及损失后的余额，为生产经营所得。前述所称“生产经营所得和其他所得”，包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得（利润）。单选题14.某政府引导基金以参股方式投资了一家创业投资企业，关于该政府引导基金，说法正确的是（）。A.作为唯一出资人，直接对该创业投资企业进行管理B.不该对创业投资企业进行直接管理，而由专业管理团队进行管理C.作为单一最大股东，具有该创业投

14、资企业的实际控制权D.作为控股股东，具有该创业投资企业的实际控制权 参考答案：B参考解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。单选题15.股权投资通常存在的问题不包括（）。A.信息不对称B.外部性较强C.财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理D.决策不透明 参考答案：D参考解析：股权投资存在信息不对称.外部性较强以及财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题，

15、因而需要有效机制来保证信息披露的充分性，保证企业的经营活动不损害股权投资基金的利益，并从客观上将二者的利益结合起来。单选题16.关于股权投资基金对目标公司的法律尽职调查，下列表述错误的是（）A.需侦查主要股东与目标公司间的关联交易资金往来及担保的合法性B.需侧重侦察目标公司是否存在欠税和潜在税务处罚问题，无需核查相关优惠待遇的持续性C.需审查目标公司签订的重大合同，核查合同金额.支付方式和主要条款，关注合同履行过程中的不确定性D.需关注目标公司涉及的诉讼及仲裁情况，并侦查已决诉讼与仲裁的履行合规性 参考答案：B参考解析：不依法纳税可能会带来不同程度的法律后果，法律尽职调查环节要侧重于核查目标公

16、司是否存在欠税和潜在税务处罚问题。对目标公司宣称获得的政府优惠政策，法律尽职调查中要重点核查相关优惠待遇的合规性和可持续性，并评估其对投资交易的影响单选题17.股权投资基金与被投资公司签署的投资协议中，下列属于反摊薄条款的是（）。A.“如因公司的原因致使投资交割未能进行，则公司应承担因本项目合同起草.谈判和签约而产生的所有支出”B.“本轮融资完成交割时，董事会将由*位董事组成，包括”C.“未经投资人同意，公司现有股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方”D.“如果公司再次发行股权且增发时公司的估值低于投资人股权对应的公司估值，则投资人有权从创建人股东处以加权平均法取得额外的股权” 参

17、考答案：D参考解析：反摊薄条款（Anti-dilution）也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资（DownRound）时，用于保护前轮投资者利益的条款。所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。降价融资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的所进行的降价融资。降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款。由于创业投资基金更多地投资于经营业绩波动较大的早中期创业企业，因此反摊薄条款在创业投资基金

18、的投资运作中更为多见。单选题18.使用账面价值法评估目标公司价值时，通常不需要进行专项关注的是（）。A.财务费用合理性B.应收账款可能的坏账损失C.有价证券的市场价值D.尚未核定的税金 参考答案：A参考解析：公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。但是若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。例如，对资产项目的调整，应注意公司应收账款可能发生的坏账损失.公司外贸业务的汇兑损失.公司有价证券的市值是否低于账面价值.固定资产的折旧方式是否合理，尤其是无形资产方面，有关专利权.商标权和商誉的评估弹性很大。对负债项目的调整，应注意是否有未入账的负债，如职工退休金.

19、预提费用等，注意是否有担保事项等或有负债及尚未核定的税金等。单选题19.在有限合伙型股权投资基金中，有限合伙人可以从事的活动包括（）。A.查阅基金经审计的财务报告，对基金管理人就基金管理提出建议B.参与对拟投资企业的尽职调查C.以基金的名义，向企业提供管理咨询服务D.参与基金的投资决策 参考答案：A参考解析：合伙型基金本质上是一种合伙关系。合伙型基金常以有限合伙形式设立，有限合伙人与普通合伙人承担的责任不同，这也就决定了它们对有限合伙企业的权利也不相同。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期.足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金

20、管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。单选题20.股权投资基金进行清算的原因是（）A.投资项目撤销IPO计划B.投资项目被上市公司并购C.投资项目从新三板摘牌D.投资项目都实现了退出 参考答案：D参考解析：股权投资基金清算的原因有以下几种：（1）基金存续期届满；（2）基金份额持有人大会（股东大会或者全体合伙人）决定进行基金清算；（3）全部投资项目都已经清算退出的；（4）符合合同约定的清算条款。单选题21.下列各项中，属于股权投资基金托管人的职责是（）A.对投资者进行反洗钱调查B.在募集期间对激进投资者进行充分风险揭示C.负责基

21、金资产的投资运作D.对募集资金进行资金监督 参考答案：D参考解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产.开设基金资金账户.办理清算交割.复核审查资产净值.开展投资监督.召集基金份额持有人大会等职责的行为。单选题22.股权投资基金销售机构应（）.在中国证监会注册取得基金销售业务资格.成为中国证券投资基金业协会的会员.在中国证券投资基金业协会登记成为私募基金管理人.接受基金管理人的委托（签署销售协议）A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一

22、类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构（基金销售机构），也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法应承担的责任。单选题23.投资者购买信托（契约）型股权投资基金后，以下做法合格的是（）A.将所购买的基金权益拆分平价销售给不特定的人群B.以所购买的基金份额再募集一只基金C.将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定人群D.将所购买的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方 参考答案：D参考解析：信托（契约）型股权投资基金的基金投资者可以依

23、法转让其持有的基金份额。份额转让规则及流程按照基金合同的相关约定办理。所以，D选项正确。信托（契约）型股权投资基金的收益分配原则由基金管理人.基金投资者及其他合同当事人（若有）在基金合同中约定。除基金合同另有约定外，每份基金份额应具有同等的合法权益。所以，A.C均不正确单选题24.投资机构可以协助被投资企业建立规范的财务管理体系，这一体系的基本准则不包括（）。A.降低成本B.风险管理C.全面预算D.规范管理 参考答案：A参考解析：被投资企业，特别是创业早期企业，在财务管理上往往缺乏规范严谨的财务管理理念.管理能力与高水平的管理人员，监控制度也往往不够完善。投资机构在财务管理体系建立方面具备专业

24、的经验与能力，也可以协助引入具有较高水平的财务管理人员，帮助被投资企业建立起以“规范管理.风险控制和全面预算”为基本准则的现代财务管理体系。单选题25.股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时，以下哪些人员必须具有基金从业资格（）.法定代表人/执行事务合伙人委派代表.销售主管.基金经理.合规风控负责人A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：一定数量的从业人员。通常，管理人.法定代表人或者执行事务合伙人委派代表.董事.监事.高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁人等行政处罚或者刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。法定代表人或者

25、执行事务合伙人委派代表.高级管理人员，以及从事销售.投资.风险控制.运营等核心岗位的从业人员应当符合相应资质要求。高级管理人员是指总经理.副总经理.合规风控负责人等。基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得。单选题26.关于市盈率估值法的缺陷，下列表述错误的是（）A.当企业的预期收入为负值时，不适宜使用该估值法B.易受经济周期的影响C.不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利D.对市场看法的变化敏感反应 参考答案：D参考解析：需要注意的是，企业的净利润和市盈率都容易受经济周期的影响，两种因素叠加会导致周期型企业的估值在一个经济周期内呈现大起大落的特征。对股权投资

26、基金而言，估值的市盈率倍数不应只是特定时刻的可比市盈率。股权投资基金往往会以平均市盈率为参考标准，而不是简单地跟随市场潮流。单选题27.下列关于股权投资基金宣传推介材料的说法正确的是（）A.推介材料登载的管理人管理的其他股权投资基金过往业绩可以只是部分不连续的业绩B.推介资料不能登载基金过往业绩C.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示为该只基金的业绩构成保障 参考答案：C参考解析：募集股权投资基金，应当制定并签订基金合同.公司章程或者合伙协议（以下统称为基金合同）。基金合同应当符合证券投资基金法第九十

27、三条.第九十四条的规定。1.禁止性行为股权投资基金管理人.股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为：（1）公开推介或者变相公开推介；（2）推介材料虚假记载.误导性陈述或者重大遗漏；（3）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”“预计收益”“预测投资业绩”等相关内容；（4）夸大或者片面推介基金，违规使用“安全”“保证”“承诺”“保险”“避险”“有保障”“高收益”“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞；（5）使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的措辞；（6）推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩

28、或过往基金产品业绩；（7）登载个人.法人或者其他组织的祝贺性.恭维性或推荐性文字；（8）采用不具有可比性.公平性.准确性.权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；（9）恶意贬低同行；（10）允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介；（11）推介非本机构设立或负责募集的私募基金；（12）法律.行政法规.中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。2.禁止性推介渠道募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金：（1）公开出版资料；（2）面向社会公众的宣传单.布告.手册.信函.传真；（3）海报.户外广告；（4）电视.电影.电台及其他音像等公共传播媒体；（5）公共网站.

29、门户网站链接广告.博客等；（6）未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站.微信朋友圈等互联网媒介；（7）未设置特定对象确定程序的讲座.报告会.分析会；（8）未设置特定对象确定程序的电话.短信和电子邮件等通信媒介；（9）法律.行政法规.中国证监会规定和基金业协会自律规则禁止的其他行为。单选题28.某股权投资基金采用按照单一项目的收益分配方式，并设置了追赶机制与回拨机制，下列关于该基金分配顺序正确的是（）。A.投资人本金.门槛收益.管理人与投资人按比例分配.基于回拨机制的收益.基于追赶机制的收益B.投资人本金.门槛收益.基于追赶机制的收益.基于回拨机制的收益.管理人与投资人按比例分配C.投资人本金

30、.门槛收益.基于追赶机制的收益.管理人与投资人按比例分配.基于回拨机制的收益D.门槛收益.投资人本金.管理人与投资人按比例分配.基于追赶机制的收益.基于回拨机制的收益 参考答案：C参考解析：业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施，因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式.门槛收益率.追赶方式.业绩报酬比例.回拨机制等内容。单选题29.关于投资协议中的董事会席位条款，以下表述错误的是（）A.董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定B.董事会席位条款会约定董事会席位总数和分配规则C.董事会席位条款属于投资协议的常见条款D.董事会

31、的观察员观察员通常具有投票权和承担决策的作用 参考答案：D参考解析：董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。董事会是公司治理的重要组成部分，董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。通常，董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则。有时，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，观察员通常不具有投票权，也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色。单选题30.中国证监会对股权投资基金的调查手段，不包括以下哪一项A.现场检查B.调查高管个人证券账户C.封存可

32、能被转移.隐匿或者毁损的文件和资料D.刑事拘留 参考答案：D参考解析：中国证监会在对股权投资基金进行事中事后监管时，有权采取以下措施：（一）进行现场检查，并要求报送有关的业务资料;（二）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证;（三）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明;（四）查阅.复制与被调查事件有关的财产权登记.通信记录等资料;（五）查阅.复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录.登记过户记录.财务会计资料及其他相关文件和资料;对可能被转移.隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存;（六）查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户.证

33、券账户和银行账户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金.证券等涉案财产或者隐匿.伪造.毁损重要证据的，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以冻结或者查封;（七）在调查操纵证券市场.内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过十五个交易日;案情复杂的，可以延长十五个交易日。单选题31.关于股权投资基金的法律尽职调查，不属于其主要内容的是（）。A.确认目标公司的合法成立和有效存续B.评估企业的历史经营业绩及未来经营风险C.充分了解目标企业的组织结构.资产和业务的产权状况和法律状态D.核查目标公司所有提供

34、文件资料的真实性.准确性与完整性 参考答案：B参考解析：法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。从功能角度来看，法律尽职调查更多的是定位于风险发现，而非价值发现。法律尽职调查的内容主要有：第一，确认目标公司的合法成立和有效存续；第二，从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性.准确性和完整性；第三，充分地了解目标公司的组织结构.资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权.业务资质以及其控股结构合法合规；第四，发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案；第五，出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。法律尽职调查关注的重点问题包括：

35、历史沿革问题.主要股东情况.高级管理人员.重大合同.诉讼及仲裁.税收及政府优惠政策等。单选题32.根据基金服务业务管理相关要求，基金服务机构有义务向中国证券投资基金业协会报送该机构的相关信息，需要报送的内容包括（）.运营状况报告.审计报告.服务业务情况表.股权变更且变更股东持股比例为10%A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：服务机构应当在每个季度结束之日起15个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表，每个年度结束之日起三个月内向基金业协会报送运营情况报告。服务机构应当在每个年度结束之日起四个月内向基金业协会报送审计报告。独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股5%以上股东

36、或变更股东持股比例超过5%的，应当及时向基金业协会报告单选题33.以下情况，不属于公司应当进行清算的情形是（）。A.股东会或者股东大会决议解散B.公司经营管理发生困难，持有公司全部股东表决权百分之五以上的股东请求解散C.公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现D.依法吊销营业执照.责令关闭或者被撤销 参考答案：B参考解析：解散清算是公司因经营期满，或者因经营方面的其他原因致使公司不宜或者不能继续经营时，自愿或被迫宣告解散而进行的清算。根据公司法的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：（1）公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；（2）股东会或者股

37、东大会决议解散；（3）公司依法被吊销营业执照.责令关闭或者被撤销；（4）公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。公司解散清算的，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。单选题34.关于投资后管理增值服务，以下说法错误的是（）A.投资机构可以帮助被投资企业寻找合适的高级管理人才.核心技术人才.供应商.客户等各方面资源B.如果被投资企业需要引进新的股权资金或债券资金，投资机构往往会利用自己在资本市场和借贷市场的关系网络，引荐其他投资机构或

38、商业银行C.在为被投资企业提供资本运作增值服务方面，投资机构对资本市场的熟悉程度高.资本运作能力强，所以能够承担主要责任D.投资机构通常能在公司治理方面提供合理意见与建议，帮助被投资企业逐步建立起规范的的公司治理结构 参考答案：C参考解析：投资完成后，对目标公司的监控和增值服务，构成了投资后管理的主要内容。尽职调查过程中，投资管理团队需要对投资后管理的重点内容和方式作一些准备，评估投资后管理需要投入的资源和成本，从而有助于提高整个投资决策的质量。单选题35.根据私募投资基金募集行为管理办法对风险揭示的相关规定，（）应作为特殊风险事项向投资者进行披露。A.股权投资基金资金损失所涉风险B.股权投资

39、基金募集失败所涉风险C.股权投资基金运营所涉风险D.基金合同与中国证券投资基金协会合同指引不一致所涉风险 参考答案：D参考解析：股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险.基金未托管所涉风险.基金委托募集所涉风险.外包事项所涉风险.聘请投资顾问所涉风险.未在基金业协会登记备案的风险等。单选题36.在我国，股权投资基金行业的自律规则不包括（）。A.私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）B.私募投资基金募集行为管理办法C.证券投资基金法D.私募投资基金管理人内部控制指引 参考答案：C参考解析：2014年1月，基金业协会根据证券投资基金法以及中国证监会的授权，发布私

40、募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行），初步构建我国私募基金市场的自律管理体制；为了规范股权投资基金管理人的内部管理，指导股权投资基金管理人建立完善的内部控制制度，基金业协会发布了私募投资基金管理人内部控制指引（以下简称内控指引）。内控指引明确了股权投资基金内部控制的原则和应当采取的措施，股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。单选题37.常用的企业估值方法不包括（）A.折现现金流估值法B.相对估值法C.损益法D.清算价值法 参考答案：C参考解析：估值方法通常包括相对估值法.折现现金流估值法.创业投资估值法

41、.成本法.清算价值法.经济增加值法等单选题38.关于股权投资基金，说法正确的是（）A.主要投资于上市公司股票B.通常具有低风险，高预期收益的特点C.在我国只能非公开募集D.投资期限较短 参考答案：C参考解析：股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要37年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险.高期望收益的资产类别。高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。高期望收益主要体现为在正

42、常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平。单选题39.关于股权投资协议中的回售权条款，描述错误的是（）A.一般在新老股东之间发生B.体现了对股权投资方利益的保护C.体现了目标企业要求投资方保护商业机密的权D.体现了投资方对目标企业或大股东回售股权的权利 参考答案：C参考解析：回售权（PutOption），是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能，一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售

43、权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。单选题40.根据证券投资基金法，中国证券投资基金业协会的权力机构是（）。A.股东会B.理事会C.中国证监会D.会员大会 参考答案：D参考解析：证券投资基金法规定“基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。基金行业协会设理事会。理事会成员依章程的规定由选举产生。单选题41.中国证监会及其派出机构可以对以下哪些主体的违法违规行为进行行政处罚？.股权投资基金管理人.股权投资基金托管人.股权投资基金销售机构.股权投资基金估值核算机构A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：股权投资基金管理人

44、.托管人.销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律.行政法规.行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：（1）责令改正;（2）监管谈话;（3）出具警示函;（4）公开谴责单选题42.下述选项中，不符合股权投资基金的合格投资者认定标准的是（）。A.持有价值500万元房产的无收入的大学在校学生B.社会保障基金C.持有市值350万元股票的某工厂流水线员工D.净资产1800万元的单位投资者 参考答案：A参考解析：合格投资者制度起源于美国。19291933年“大萧条”发生后，美国对证券行业的监管体系进行了重构，出台了一系列法律，要求基金管理人和基金均需向美国证券交易委员会申

45、请注册。符合条件的非公开发行的股权投资基金，可以豁免注册，其中的条件之一就是向合格投资者募集。西方国家的合格投资者标准经历了一些变化，现行合格投资者标准通常具备以下几个特点：一是原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；二是要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；三是根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；四是认可某些持有特定金融牌照（如商业银行）或其他大型专业投资机构（如养老基金）及其高级管理人员为当然合格投资者。我国的合格投资者认定标准与其他主要国家的标准大致类似。按照我国证券投资基金法的规定，合格投资者是指“达到规定资产规模或者收人水平，并且具备相应的风险识别能力和

46、风险承担能力.其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人”。单选题43.关于股权投资母基金的投资特点，下列描述不正确的是（）。A.可以直接进行股权投资，往往和其所投资的股权投资基金联合投资B.因规模优势原因股权投资母基金的资金收益率一直较股权投资基金高C.以股权投资基金为主要投资对象D.在选择股权投资基金时，一般要考察其投资理念.管理团队.独特性等 参考答案：B参考解析：母基金通常会投资于多只股权投资基金，这些股权投资基金投资的公司往往会达到一个较大的数量，这使母基金的投资实现多样性，如投资阶段.时间跨度.地域.行业.投资风格等，从而投资者可以有效地实现风险分散。单选题44.公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。在我国，公司型基金可采取的组织形式为（）A.仅为国有独资企业B.仅为股份有限公司C.有限责任公司或股份有限公司D.仅为有限责任公司 参考答案：C参考解析：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司