证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷四（精选）.docx

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1、证券分析师胜任能力发布证券研究报告业务模拟试卷四（精选）单选题1.证券分析师必须对其所提（江南博哥）出的建议.结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析.预测或建议，这是证券分析师应遵守的（）原则。A.公正公平B.独立诚信C.勤勉尽职D.谨慎客观 参考答案：A参考解析：公正公平原则是指证券分析师必须对其所提出的建议结论及推理过程的公正公平性负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反与矛盾意见的投资分析.预测或建议。单选题2.美国在历史上颁布过多部反垄断法，其中有一部立法目的主要是为了禁止可能导致行业竞争大大减弱或

2、行业限制的一家公司持有其他公司股票的行为，这部法律是（）。A.谢尔曼反垄断法B.克雷顿反垄断法C.布林肯反垄断法D.罗宾逊？帕特曼反垄断法 参考答案：B参考解析：美国的反垄断法是规范产业以及产业组织的著名法律。美国政府曾相继制定了谢尔曼反垄断法（1890年）.克雷顿反垄断法（1914年）和罗宾逊帕特曼法（1936年）等法律对行业的经营活动进行管理。其中，谢尔曼反垄断法主要是保护贸易与商业免受非法限制与垄断的影响；克雷顿反垄断法主要是禁止可能导致行业竞争大大减弱或行业限制的一家公司持有其他公司股票的行为；罗宾逊帕特曼法则规定了某些类型的价格歧视是非法的，应当取缔。单选题3.战略性投资策略也称为长

3、期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略.买入持有策略.固定比例策略。在资产价格上涨的情况下，它们的组合价值排序是（）。A.投资组合保险策略买入持有策略固定比例策略B.固定比例策略投资组合保险策略买入持有策略C.买入持有策略投资组合保险策略固定比例策略D.投资组合保险策略固定比例策略买入持有策略 参考答案：A参考解析：在资产价格上涨的情况下，根据三种常见的长期投资策略的操作方式及基本涵义，其组合价值排序为：投资组合保险策略买入持有策略固定比例策略。单选题4.在资本资产定价模型中，系统风险的测度是通过（）进行的。A.贝塔系数B.收益的标

4、准差C.收益的方差D.收益的期望值 参考答案：A参考解析：资本资产定价模型（CAPM）提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数（也就是贝塔系数）。贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。单选题5.如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率下降，这种作用称为货币供给增加的（）效应。A.流动性B.替代C.收入D.通货膨胀预期 参考答案：A参考解析：如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率水平下降，这种作用称为货币供给增加的流动性效应。与此相反，如果放松了“其他条件不变”的假定，那么货币供给增加导致的收入效应.价格水平效应和通货膨胀预期效应会

5、使利率水平上升。单选题6.相对而言，下列各项中组织创新不够活跃的是（）。A.通讯行业B.自行车行业C.生物医药行业D.计算机行业 参考答案：B参考解析：相比较来说，计算机行业.通讯行业以及生物医药行业处于成长期，自行车行业处于衰退期，因此产业组织创新相对不够活跃的是自行车行业。单选题7.对于某一份已在市场流通的期权合约而言，其价格波动影响的直接因素之一是标的物的（）。A.利率B.价格波动性C.市场价格D.期限 参考答案：B参考解析：通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高，波动性越小，期权价格越低。单选题8.改革开放以来，随着我国国民经济对外依存度的大大提高，国际金融市场动荡会导致（）。A.

6、出口增幅上升，外商直接投资上升B.出口增幅下降，外商直接投资下降C.出口增幅上升，外商直接投资下降D.出口增幅下降，外商直接投资上升 参考答案：B参考解析：改革开放以来，我国国民经济的对外依存度大大提高，国际金融市场动荡会导致出口增幅下降.外商直接投资下降，从而影响经济增长率。单选题9.下列关于资本市场线的叙述中，错误的是（）。A.资本市场线的斜率为正B.资本市场线由无风险资产和市场组合决定C.资本市场线也被称为证券市场线D.资本市场线是有效前沿线 参考答案：C参考解析：资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，没有给出任意证券或组合的收益风险关系。证券市场线对任意证券或组合的期望收益率

7、和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。单选题10.下列情况中属于需求高弹性的是（）。A.价格下降1，需求量增加2B.价格上升2，需求量下降2C.价格下降5，需求量增加3%D.价格下降3，需求量下降4 参考答案：A参考解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率，分为三种情况：当需求价格弹性系数大于1时，称为需求富有弹性或高弹性；当需求价格弹性系数等于1时，称为需求单一弹性；当需求价格弹性系数小于1时，称为需求缺乏弹性或低弹性。由此可知，ABC三项情况分别是需求高弹性.单一弹性和低弹性；D项情况一般不存在，因为价格与需求量一般成反比。单选题11.量化

8、投资是一种（）投资策略。A.被动型B.指数型C.形态型D.主动型 参考答案：D参考解析：量化分析法是利用统计.数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据.模型和电脑”的显著特点，广泛应用于解决证券估值.组合构造与优化.策略制定.绩效评估.风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础就是市场是非有效的或弱有效的，基金经理可以通过对个股.行业及市场的驱动因素进行分析研究，建立最优的投资组合，试图战胜市场从而获取超额收益。单选题12.外汇占款是指（）收购外汇资产

9、而相应投放的本国货币。A.受资国中央银行B.出资国商业银行C.出资国中央银行D.受资国商业银行 参考答案：A参考解析：外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。单选题13.（）一般遵循经济性原则.合理性原则.协调性原则和平衡性原则。A.产业结构政策B.产业组织政策C.产业技术政策D.产业布局政策 参考答案：D参考解析：产业布局政策一般遵循以下原则：经济性原则；合理性原则；协调性原则；平衡性原则。单选题14.由于持有现货需花费一定费用，期货价

10、格通常要高于现货价格，这时（）。A.市场为反向市场，基差为负值B.市场为反向市场，基差为正值C.市场为正向市场，基差为正值D.市场为正向市场，基差为负值 参考答案：D参考解析：基差是指某一特定地点的同一商品现货价格与期货合约价格之间的差额。正向市场是指现货价格低于期货价格，即基差0；反向市场是指现货价格高于期货价格，即基差0。单选题15.（）是研究两个或两个以上变量的取值之间存在某种规律性。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类 参考答案：C参考解析：关联分析是研究两个或两个以上变量的取值之间存在某种规律性。单选题16.根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是（）。A.

11、工业B.建筑业C.金融保险业D.农业 参考答案：C参考解析：第三产业主要是指向全社会提供各种各样劳务的服务性行业，具体包括交通运输业.仓储业.邮电通信业.餐饮业.金融保险业.社会服务业.房地产业等。AB两项，工业和建筑业是第二产业；D项，农业属于第一产业。单选题17.假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年起股利按每年10的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元，必要收益率是15，那么该公司股票今年年初的（）。A.内在价值约等于48.92元B.内在价值约等于55.91元C.市场价格被高估但基本合理D.市场价格被低估 参考答案：D参考解析：根据三

12、阶段不变增长模型，可得该股在价值高于年初的市场价格45元，因此该公司股票年初的市场价格被低估。单选题18.某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90，并且该公司以后每年每股股利将以5的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（）元。A.40B.42C.45D.46 参考答案：D参考解析：上一年度股利=290=1.8（元）；本年股利=1.8（1+5）=1.89（元）；计算内部报酬率：由42=1.89（k-5）计算得到k=9.5；一年后股票价格至少=42（1+9.5）=46（元）。单选题19.证券公司.证券投资咨询机构发

13、布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理，将上市公司纳入或者移出研究对象覆盖范围的，应当由（）独立作出决定并履行内部审核程序。A.研究部门或者研究子公司B.中国证券业协会C.财务部门D.中国证监会 参考答案：A参考解析：发布证券研究报告执业规范规定，证券公司.证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理。将上市公司纳入研究对象覆盖范围并作出证券估值或投资评级，或者将该上市公司移出研究对象覆盖范围的，应当由研究部门或者研究子公司独立作出决定并覆行内部审核程序。单选题20.准货币指的是（）。A.M1B.M0C.M1与M0的差额D.M2与M1的差额 参考答案：D参考解析：M2与

14、M1的差额，通常称为准货币。单选题21.下列关于利率对股票价格影响的说法，正确的是（）。A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系B.利率下降时，股票价格下降C.利率对股票价格的影响一般比较明显，但反应比较缓慢D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况 参考答案：A参考解析：一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。利率对股票价格的影响一般比较明显，反应也比较迅速。利率与股价运动呈反向变化是一般情况，不能将此绝对化，股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系。当形势看好.股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整

15、政策，也可能会使股价回升乏力。单选题22.证券分析师职业道德的十六字原则是（）。A.公开公平.独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职B.独立透明.诚信客观.谨慎负责.公平公正C.独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平D.独立诚实.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平 参考答案：C参考解析：证券分析师职业道德的十六字原则是独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平。单选题23.下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（）。A.判断行业投资价值B.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值C.揭示行业投资风险D.分析公司在行业中的竞争地位 参考答案：D参考解析：行业分析的目的有：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中

16、的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门.投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。D项属于公司分析的目的。单选题24.A.偏回归系数B.回归系数C.常数D.残差 参考答案：B参考解析：在多元线性回归模型方程中，k为解释变量个数，j（j=1，2，k）称为回归系数。单选题25.债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，债券市场被分割为（）。A.短.中.长期债券市场B.国内债券市场与国际债券市场C.发行市场和交易市场D.即期市场和远期市场 参考答案：A参考解析：市场分割理论认为，长.中.短期债券被分割

17、在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券利率，短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。单选题26.某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为（）。A.12500元B.8000元C.10000元D.7500元 参考答案：B参考解析：单利下，PVFV/（1r*t）10000/（15%5）8000（元）。单选题27.（）将对经营机构落实发行证券研究报告执业规范的情况组织开展执业检查。A.证券业协会B.证监会C.证券交易所D.证券信用评级机

18、构 参考答案：A参考解析：根据发行证券研究报告执业规范第三十八条中国证券业协会将对经营机构落实本规范的情况组织开展执业检查。经营机构及其人员违反本执业规范的，中国证券业协会将根据中国证券业协会自律措施实施办法等有关规定，视情节轻重采取谈话提醒.要求提交书面承诺.要求参加强化培训.警示.责令改正等自律管理措施或行业内通报批评.公开谴责.暂停会员权利.暂停执业.停止执业等纪律处分，并按规定将相关自律措施记入协会诚信信息管理系统，相关纪律处分信息将记入证监会诚信档案数据库。单选题28.我国目前石油行业的市场结构属于（）。A.完全垄断B.完全竞争C.不完全竞争D.寡头垄断 参考答案：D参考解析：资本密

19、集型.技术密集型产品，如钢铁.汽车等重工业以及少数储量集中地矿产品如石油等的市场多属寡头垄断型市场。单选题29.目前，某债券的面值为1000元，剩余期限为9年，每半年支付一次金额为30元的利息，如果该债券的必要年收益率始终保持为7，那么（）。A.该债券目前的合理价格小于1000元B.该债券目前的合理价格等于1000元C.该债券目前的合理价格大于1000元D.该债券7年后的合理价格大于1000元 参考答案：A参考解析：直接用第一年的收益和必要年收益进行对比。第一年的收益P=30（1+72）+30（1+72）2=57，而第一年必要收益为：10007=70，由于5770，因此债券高估，合理价格小于1

20、000元。单选题30.表示（）。A.二元线性回归模型B.多元线性回归模型C.一元线性回归模型D.非线性回归模型 参考答案：B参考解析：多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。单选题31.从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说是属于（）竞争力量。A.替代产品B.潜在入侵者C.需求方D.供给方 参考答案：C参考解析：从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说属于需求方竞争力量。单选题32.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，经验数据表明，成长期与成熟期的分界线为（）。A.15B.30C.10D.20 参考答案：A参考解析：

21、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。单选题33.下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（）。A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性D.市值回报增长比（PEG）=市盈率增长率 参考答案：A参考解析：通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速

22、增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值，要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。通常价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期。单选题34.在经济过热时，总需求过大，应当采取（）的货币政策。A.从紧B.主动C.宽松D.被动 参考答案：A参考解析：总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。单选题35.产生垄断的原因不包括（）。A.由于历史偶然，一个行业可能只有一家占支配地位的厂商B.厂商的寻租活动C.行业中几家厂商串谋限制产量，以图提高价格D.最低效率规模相对于整个市场规

23、模较大 参考答案：B参考解析：垄断的形成有以下几个原因：（1）最低效率规模相对于整个市场规模较大（最低效率规模是指平均成本实现最小化的产量水平）。（2）行业中的几家厂商串谋限制产量，以图提高价格，从而增加利润。（3）也许由于历史的偶然，一个行业可能只有一家占支配地位的厂商。（4）自然垄断。单选题36.某投资者将一万元投资于年息5，为期5年的债券（单利，到期一次性还本付息）。该项投资的终值为（）元。A.10250B.12762.82C.10000D.12500 参考答案：D参考解析：该项投资为累息债券，其终值=10000（1+55）=12500（元）。单选题37.分析师在进行上市公司财务报表分析

24、的时候，不需要考虑的因素是（）。A.公司会计报表附注B.公司发生了增资行为C.公司的经济环境和经营条件发生了变化D.公司股票的价格波动 参考答案：D参考解析：财务分析中应注意的问题包括：（1）财务报表数据的准确性.真实性与可靠性。（2）财务分析中结果的预测性调整。公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新情况下的财务数据不具有直接可比性。（3）公司增资行为对财务结构的影响。单选题38.在不考虑交易费用和期权费的情况下，看跌期权的协定价格x大于该期权标的资产在t时点的市场价格St，期权价格为Pt，该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值（）。A.等于（Pt-x）B.等于（

25、St-x）C.等于（x-St）D.等于（x-Pt） 参考答案：C参考解析：期权在t时点的内在价值等于协定价格与t时点标的资产的市场价格之差。该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值等于（x-St）。单选题39.税收是我国财政收入最主要的来源，也是政府用以调节经济的重要手段。按照（）为标准划分，税收可以分为从价税和从量税。A.税收负担是否转嫁B.计税依据C.征税对象D.税率 参考答案：B参考解析：计税依据是指计算应纳税额所依据的标准，即根据什么来计算纳税人应缴纳的税额。一般来说，从价计征的税收以计税金额为计税依据，计税金额是指征税对象的数量乘以计税价格的数额；从量计征的税收以征税对象

26、的重量.容积.体积.数量为计税依据。单选题40.假设资本资产定价模型成立，某只股票的=1.5，市场风险溢价=8，无风险利率=4，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10，你是否会投资该股票（）。A.是，因为考量风险之后，该投资显然划算B.否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险C.否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率D.是，因为其收益率远高于无风险利率 参考答案：C参考解析：根据资本资产定价模型，期望收益率=4+81.5=16，这只股票至少应上涨16才可以投资，而权威证券分析师指出该股票在一年内可能上涨10，低于期望收益率，所以不会投资该股票。单选题41.根据市场中经常出现

27、的规律性现象制定的交易型策略包括（）。.均值回归策略.买入持有策略.动量策略.趋势策略A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：交易型策略是指根据市场交易中经常出现的规律性现象，制定某种获利策略。代表性策略包括均值一回归策略.动量策略或趋势策略。单选题42.从总体中抽样一般需要满足的条件为（）。.连续性.独立性.针对性.随机性A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：简单随机样本需满足的条件有：（1）随机性，总体中每个个体都有相同的机会加入样本。（2）独立性，从总体中抽取的每个个体对其他个体的抽取无任何影响。单选题43.某投资者于年初将1500元现金按5的年利率投资5年，那么该项投资（）。.按单利

28、计算的第五年年末的终值为1785元.按单利计算的第五年年末的终值为1875元.按复利计算的第二年年末的终值为1653.75元.按复利计算的第二年年末的终值为1914.42元A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：按单利计算的第五年年末的终值=1500（1+55）=1875（元），按复利计算的第二年年末的终值=1500（1+5）2=1653.75（元）。单选题44.下列属于寡头垄断的有（）。.制成品如纺织.服装等轻工业产品.资本密集型.技术密集型产品，如钢铁.汽车.少数储量集中的矿产品如石油.初级产品如农产品A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：资本密集型.技术密集型产品，如钢铁.汽车等重工业

29、以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属寡头垄断市场。单选题45.主权债务危机产生的负面影响包括（）。.导致新的贸易保护.危机国财政紧缩.税收增加和失业率增加，社会矛盾激化.危机国货币贬值，资金外流.危机国国债收益率上升，筹资成本大幅度增加，甚至无法发行国债A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机。主权债务危机一般会产生以下的负面影响：导致新的贸易保护；危机国财政紧缩.税收增加和失业率增加，社会矛盾激化；危机国货币贬值，资金外流；危机国国债收益率上升，筹资成本大幅度增加，甚至无法发行国债。单选题46.多元回归分析修正自由度的判定系数的性质包括（）。.1.一

30、定大于0.未必都大于0A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：在多元回归分析中，人们更常用的评价指标是修正自由度的决定系数。修正自由度的决定系数具有的特点是，1，但未必都大于0.在你和极差的场合，极有可能取负值。单选题47.公司的利益相关者主要包括（）。.员工.债权人.供应商.客户A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：公司的相关利益者包括员工.债权人.供应商和客户等主要利益相关者。单选题48.在2007年财务年度，下列属于流动负债的有（）。.公司应付的2009年到期的贷款.公司应付的当月员工工资.公司应付2008年内到期的应付账款.公司应付2008年内到期的短期借款A.B.C.D. 参考答案

31、：B参考解析：流动负债是指企业将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款.应付账款.应交税费等。项属于长期负债（非流动负债）。单选题49.证券分析师通过各种公众媒体及报告会等形式发表评论意见时，应满足的要求有（）。.由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排.说明所依据的证券研究报告的发表日期.禁止明示或者暗示保证投资收益.对待不同的发布对象，证券研究报告的内容可以有所差别A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：证券分析师通过广播.电视.网络.报刊等公众媒体以及报告会.交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关

32、规定以及下列要求：（1）由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排。（2）说明所依据的证券研究报告的发布日期。（3）禁止明示或者暗示保证投资收益。单选题50.随着我国证券市场的日益开放，下列关于A股和H股关联性的各项表述中正确的有（）。.股权分置改革为H股带来的自然除权效应促进A.H股的价格逐渐接轨.随着QFII和QDII规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合.股权分置改革通过优化上市公司治理将加速A.H股价格的接轨.发行H股的大型国有企业回归A股，有助于促进A股走势和H股走势关联性的加强A.B.C.D. 参考答案：D参考

33、解析：I项，股权分置改革为A股带来的自然除权效应促使A.H股的价格逐渐接轨。单选题51.下列关于证券投资风险的描述中，正确的有（）。.风险可以用方差来度量.风险可以用标准差来度量.风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映.对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。在数学上，这种偏离程度由收益率的方差来度量。标准差和方差都是用绝对数来衡量资产的风险大小，在预期收益率相等的情况下，标准差或方差越大，则风险越大；标准差或方差越小，则风险越小。所以，方差指标衡量的是风险的绝对大小，

34、不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上。单选题52.已知汽油市场上的供求为，需求：Qd=150-50Pd，供给：Qs=60+40Ps，则下列选项正确的有（）。.市场上的均衡价格是P=1.市场上的均衡数量是Q=100.若政府对每单位产品征收0.5单位的税收，此时Pd=1318，Ps=119.政府征税后，社会总福利增加A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：市场均衡时，供给等于需求，即Qd=Qs，由此可得：150-50Pd=60+40Ps，解得，Q=100，P=1。如果政府对每单位产品征收0.5单位的税收，市场均衡时供给等于需求的条件成立

35、，即：150-50Pd=60+40Ps。此外，征税后，消费者支付的价格不再等于厂商实际收到的价格，他们之间的差值等于税率t，即：Pd-Ps=0.5。联立两个式子解得：Pd=119，Ps=1318。政府征税后，社会存在净损失。单选题53.下列证券公司有关业务的（）之间需要实行隔离制度。.发布研究报告业务与财务顾问业务.证券承销保荐业务与证券投资顾问业务.证券投资顾问业务与财务顾问业务.发布研究报告业务与证券自营业务A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：.两项，证券公司.证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋

36、取不当利益。项，从防范内幕交易和利益冲突的角度，证券投资顾问也应当与证券承销保荐业务严格隔离，防止证券投资顾问人员滥用证券承销保荐业务所涉及的重大非公开信息。项，由于与上市公司有关的财务顾问业务活动涉及重大非公开信息和内幕信息，从防范内幕交易和利益冲突出发，财务顾问业务与证券投资顾问业务应当严格隔离。单选题54.计算国内生产总值所确认的“常住居民”包括（）。.居住在本国的公民.暂居外国的本国公民.常居外国的本国公民.长期居住在本国但未加入本国国籍的居民A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：常住居民是指居住在本国的公民.暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。单选题55.关于

37、两根K线组合，下列表述正确的有（）。.第一根K线是进行行情判断的关键.依据二根K线组合得出的结论只有相对意义，有时是错误的.由后一根K线相对于第一根K线的位置进行行情判断.第二根K线中多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：对于两根K线的组合来说，第二天的K线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下跌。单选题56.公司调研的对象包括（）。.公司管理层.公司所在行业协会.公司客户.公司供应商A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：公司调研的对象并不限于上市公司本身。为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研

38、围绕上市公司的内部条件和外部环境进行。调研的对象包括：（1）公司管理层及员工。（2）公司本部及子公司。（3）公司车间及工地。（4）公司所处行业协会。（5）公司供应商。（6）公司客户。（7）公司产品零售网点。单选题57.我国现行货币统计制度划分货币供应量的层次分别为（）。.单位库存现金和居民手持现金之和.单位库存现金和居民手持现金之和，加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款.单位库存现金和居民手持现金之和，加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款，加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄.单位库存现金和居民手持现金之和，加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款，加上单位在银

39、行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄以及证券公司的客户保证金A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：我国现行货币统计制度根据流动性将货币供应量划分为三个层次：流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业.机关.团体.部队.学校等单位；狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款；广义货币供应量（M2），指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。M2与M1的差额，通常称为准货币。单选题58.系数主要应用于（）。.风险的控制.投资组合绩效评价.证券的选择.度量非系统风险A.B

40、.C.D. 参考答案：D参考解析：系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。系数被广泛应用于证券的分析.投资决策和风险控制中，主要应用于以下三个方面：证券的选择；风险控制；投资组合绩效评价。单选题59.对波浪理论有重大贡献的人包括（）。.柯林斯.威廉.艾略特.马柯威茨A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。波浪理论由艾略特首先发现并应用于证券市场，但是他的这些研究成果没有形成完整的体系，在他在世时没有得到社会的广泛承认。直到20世纪70年代，柯林斯的专著波浪理论出版后，波浪理论才正式确立。单选题60.设有甲和乙两种债券：甲债券面值1000元，期

41、限10年，票面利率10，复利计息，到期一次性还本付息：乙债券期限7年，其他条件与甲债券相同。如果甲债券和乙债券的必要收益率均为9，那么（）。.甲债券的理论价格大于乙债券的理论价格.乙债券的理论价格小于1000元.甲债券的理论价格大于1000元.与乙债券相比，甲债券的理论价格对市场利率的变动更敏感A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：甲.乙债券的必要收益率低于票面利率，两债券均为溢价发行，甲.乙债券价格均大于1000元。甲债券的期限较长，其持有期的收益率高于乙债券到期的再投资收益率，因此其理论价格高于乙债券。其他条件相同，期限越长，债券的利率敏感性越强。单选题61.下列关于主权债务危机的各项表

42、述中，错误的有（）。.主权债务危机的实质是国家债务信用危机.一国对外举债，可以利用外国资本发展本国经济，因此，应尽可能利用并扩大外债规模.鉴于国债是一种有偿性收入，因此债务依存度越低越好.主权债务危机会导致危机国财政紧缩.税收下降和失业率增加A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机。主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易保护。（2）危机国货币贬值，资金外流。（3）危机国财政紧缩.税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。单选题62.下列关于证券公司.证券分析师提供服务的说法正确的是（）。

43、.证券公司.证券投资咨询机构可以做出替投资者承担投资风险的书面或口头承诺.证券分析师应当对其署名的证券研究报告的内容和观点负责.证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义.研究报告工作底稿不需纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：根据发布证券研究报告执业规范，项，证券公司.证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效；根据发布证券研究报告执业规范，项，工作底稿包括必要的信息资料.调研纪要.分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理。单选题63.标准普尔公司和穆迪投资者服务公司将（）的债券定义为投机级。.BB级以下（包括BB级）.A级.Ba级以下（包括Ba级）.BBB级A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：标准普尔公司的债券评级为：投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC