证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷五（精选）.docx

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1、证券分析师胜任能力发布证券研究报告业务模拟试卷五（精选）单选题1.多元线性回归模型方程Y（江南博哥）t=0+11t+kkt+t中，i（j=1，2，k）称为（）。A.残差B.常数C.偏回归系数D.回归系数 参考答案：D参考解析：在多元线性回归模型方程中，k为解释变量个数，i（i=1，2，k）称为回归系数。单选题2.对于附息债券来说，其预期现金流来源包括（）。A.转股股息和票面价值B.必要收益率和票面额C.定期收到的利息和票面本金额D.内部收益率和票面价值 参考答案：C参考解析：对于附息债券来说，其预期现金流来源包括利息和本金。单选题3.国际公认的国债负担率的警戒线为（）。A.发达国家60，发展中

2、国家40B.发达国家55，发展中国家45C.发达国家60，发展中国家45D.发达国家55，发展中国家40 参考答案：C参考解析：国际公认的国债负担率的警戒线为发展中国家不超过45，发达国家不超过60。单选题4.关于工业总产值与工业增加值，下列表述错误的是（）。A.测算工业增加值的基础来源于工业总产值B.工业总产值在企业之间存在重复计算C.工业总产值在企业内部不允许重复计算D.工业增加值只采用“收入法”计算 参考答案：D参考解析：工业增加值有两种计算方法：一是生产法，即工业总产出减去工业中间投入；二是收入法，即从收入的角度出发，根据生产要素在生产过程中应得到的收入份额计算，具体构成项目有固定资产

3、折旧.劳动者报酬.生产税净额.营业盈余。这种方法也称“要素分配法”。单选题5.假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14，权益市场风险溢价为4，某公司普通股值为1.5。该公司普通股的成本为（）。A.18B.6C.20D.16 参考答案：D参考解析：根据公式计算，无风险报酬率=平均风险市场股票报酬率-权益市场风险溢价=14-4=10，公司普通股的成本10+1.54=16。单选题6.（）是基于经济学.金融学.财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。A.基本分析法B.回归分析法C.技术分析法D.市场分析法 参考答案：A参考解析：基本分析法是指证券分析师根据经济学.金融学

4、.财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标.经济政策走势.行业发展状况.产品市场状况.公司销售及财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。单选题7.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30 参考答案：B参考解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B|A）=7/106/9=7/15。单选题8.证券分

5、析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎.客观地提出投资分析.预测和建议，这指的是（）。A.勤勉尽职原则B.谨慎客观原则C.遵纪守法原则D.公平公正原则 参考答案：B参考解析：谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎.客观地提出投资分析.预测和建议。证券分析师不得断章取义，不得篡改有关信息资料。单选题9.由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界因素影响的相对客观的是（）。A.市场价格B.远期价格C.内在价值D.公允价值 参考答案：C参考解析：内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性

6、或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动.投资者情绪波动等）影响。单选题10.收入政策的总量目标着眼于近期的（）。A.宏观经济总量平衡B.经济与社会协调发展C.国民收入公平分配D.产业结构优化 参考答案：A参考解析：收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低.收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标。收入总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡，收入结构目标着眼于处理各种收入的比例.个人收入差距等关系。单选题11.如果某公司的损益表显示营业收入1000，营业成本为400，管理费用为300，利息费用为100，那么该公司的已

7、获利息倍数是（）。A.4B.2C.3D.1 参考答案：C参考解析：该公司的已获利息倍数=息税前利润利息费用=（1000-400-300）100=3（倍）。单选题12.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（）。A.未来某时刻即期利率的有效差额B.未来的预期即期利率的差额C.远期的远期利率的差额D.当前即期利率的差额 参考答案：B参考解析：流动性偏好理论认为：流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额，债券的期限越长，流动性溢价越大。单选题13.参与制作证券研究报告，但尚未登记为证券分析师的研究部门或者研究子公司相关人员，如果已通过证券分析师胜任能力考试并已完成一般证券业务登记的，经

8、署名证券分析师和研究部门或研究子公司同意，可以用（）名义在证券研究报告中列示。A.证券分析师B.投资顾问C.研究助理D.证券研究员 参考答案：C参考解析：参与制作证券研究报告，但尚未登记为证券分析师的研究部门或者研究子公司相关人员，如果已通过证券分析师胜任能力考试并已完成一般证券业务登记的，经署名证券分析师和研究部门或研究子公司同意，可以用“研究助理”或“联系人”的名义在证券研究报告中列示。单选题14.一般来说，股东自由现金流主要来自于公司（）活动产生的现金流。A.筹资B.投资C.商务D.经营 参考答案：D参考解析：股东自由现金流（FCFE），指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展

9、的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。单选题15.关于开放经济中可贷资金市场，下列说法错误的是（）。A.资本净流入是可贷资金需求的来源B.国民储蓄是可贷资金供给的来源C.利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡D.开放经济中的利率，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定 参考答案：A参考解析：可贷资金需求主要来源于国内投资和资本净流出，可贷资金供给主要来源于国民储蓄，均衡的真实利率使可贷资金需求量等于可贷资金供给量。单选题16.如果其他经济变量保持不变，利率水平随着价格水平的上升而（）。A.不变B.上升C.不确定D.下降 参考答案：B参考解析：在经济扩张时期，在其

10、他经济变量保持不变的前提下，利率水平随着收入的增加而上升。如果其他经济变量保持不变，利率水平随着价格水平上升而上升。单选题17.当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法中，错误的是（）。A.央行抛售外汇，将增加本币的供应量B.汇率上升，可能会引起通货膨胀C.汇率上升，将会导致资本流出本国D.汇率下降，出口企业会受负面影响 参考答案：A参考解析：一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强。出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市

11、场需求减少，从而市场价格下跌。另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供给量。即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。单选题18.利率期限结构的理论不包括（）。A.市场预期理论B.市场分割理论C.市场有效理论D.流动性偏好理论 参考答案：C参考解析：利率期限结构的理论包括市场预期理论.流动性偏好理论.市场分割理论。单选题19.证券分析师不

12、具有的职能是（）。A.为投资者提供决策建议B.为公司的财务顾问项目提供研究支持C.为上市公司出具财务审计报告D.为地方政府决策提供依据 参考答案：C参考解析：证券分析师的主要职能包括：（1）运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。（2）为投资者的投资决策过程提供分析.预测.建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资。（3）为涉及上市公司收购.兼并.重组等方面的业务提供财务顾问服务。（4）为主管部门.地方政府等的决策提供依据。单选题20.有效市场假设中市场有效性存在瑕疵是（）证券投资策略的理论依据。A.被动型B.交易型C.

13、主动型D.投资组合保险 参考答案：C参考解析：主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。单选题21.合伙犯罪的两个囚徒A和B被分别关在两个房间，单独受审，每个囚徒既可以选择坦白，也可以选择抵赖，下表是不同情况下A和B面临的被关押年数，则囚徒困境的均衡解是（）。A.坦白、抵赖B.抵赖、抵赖C.抵赖、坦白D.坦白、坦白 参考答案：D参考解析：从参与人A的角度看，如果参与人B选择坦白，那么，A的较好选择是坦白，因为这样做，他的收益是-3而不是-6；如果参与人B选择抵

14、赖，那么参与人A的较好选择还是坦白，这样他的收益是0而不是-1。因此，不论B选择什么，A的较好的选择都是坦白。参与人B的策略选择过程与A类似。不论A选择什么，B的较好的选择都是坦白。根据囚徒困境的基本原理可知，两个囚徒都会选择坦白，结果都被判了3年。单选题22.下列选项中不应该作为公司基本分析调研内容的是（）。A.公司所属产业是否存在进入壁垒B.公司的工资奖励制度C.公司股票成交量分析D.公司的研究和开发费用占销售收入的比重 参考答案：C参考解析：公司股票成交量分析不作为公司基本分析的主要方面。单选题23.通常，可以将自由现金流分为（）。A.企业自由现金流与股东自由现金流B.短期自由现金流与长

15、期自由现金流C.绝对自由现金流与相对自由现金流D.当前自由现金流与未来自由现金流 参考答案：A参考解析：自由现金流量，就是企业产生的.在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者（股东和债权人）的最大现金额。通常，可以将自由现金流分为企业自由现金流（FCFF）和股东自由现金流（FCFE）两种。单选题24.预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于（）元。A.69.9B.60.7C.

16、92.1D.90.0 参考答案：A参考解析：单选题25.某公司支付的上一年度每股股息为1.8元，预计未来的日子里该公司股票的股息按每年5的速度增长。假定必要收益率为11，则该公司股票的价值为（）元。A.28.5B.31.5C.29.5D.30.5 参考答案：B参考解析：由不变增长模型公式可得，该公司股票的价值=1.8（1+5）（11-5）=31.5（元）。单选题26.通过注册国际投资分析师（CIIA）考试的人员，如果拥有在财务分析.资产管理或投资等领域（）年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。A.3B.2C.1D.5 参考答案：A参考解析：CIIA考试由基础

17、考试和最终考试组成。通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析.资产管理或投资等领域3年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。单选题27.整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济投放的人民币资金反映在（）中。A.商业银行人民币信贷收支表B.中央银行资产负债表C.全部金融机构人民币信贷收支表D.中国银行信贷收支表 参考答案：C参考解析：外汇占款具有两种含义：一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放；二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系（包括央行和商业银行）收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。其中，前一种外汇占款属于

18、央行购汇行为，反映在中央银行资产负债表中。后一种外汇占款属于整个银行体系（包括中央银行与商业银行）的购汇行为，反映在全部金融机构人民币信贷收支表中。单选题28.期权方向性交易不需要考虑的因素是（）。A.波动率B.行权价格C.标的资产价格变动趋势D.预期完成趋势所需时间 参考答案：D参考解析：期权方向性交易策略是指如何选择期权的买入.卖出方向的策略。方向性策略是投资者最常用的期权策略之一。相比直接买入或卖出股票，期权的方向性策略更加灵活多样。一般来说，在预期市场处于熊市或标的资产价格下降时，应采取卖出看涨期权或买入看跌期权策略；在预期市场处于牛市或标的资产价格上升时，应采取买进看涨期权或卖出看跌

19、期权。单选题29.根据我国现行货币统计制度，M2代表了（）。A.流通中现金B.广义货币供应量C.狭义货币供应量D.准货币 参考答案：B参考解析：广义货币供应量（M2），指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。单选题30.合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。老张是一名自由职业者，关于其预算编制程序的说法不正确的是（）。A.老张首先应该设定退休.子女教育及买房等长期理财规划目标，并计算达到各类理财规划目标所需的年储蓄额B.老张可以直接根据今年的收入和有关部门公布的通货膨胀率（或者CPI指数）综合预测明年

20、收入C.老张根据其预测的年度收入减去年储蓄目标得出年度支出预算D.老张发现今年的娱乐方面支出所占的比例远高于往年，决定明年在这方面重点减少支出 参考答案：B参考解析：收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者（例如老张），年收入不稳定，应该以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。单选题31.一般而言，当（）时，股价形态不构成反转形态。A.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B.股价完成旗形形态C.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度 参考答案：B参考解析：旗形形态属于持续整理形态，其他选项属于反转形态。单选题32.根据货

21、币时间价值概念，一笔未来货币的当前价值必须（）其终值。A.高于B.涵盖C.等于D.低于 参考答案：D参考解析：货币的时间价值是货币随时间的推移而发生的增值。单选题33.除（）技术分析法外，其他技术分析法都过分重视价格而不够重视成交量。A.切线类B.指标类C.波浪类D.形态类 参考答案：B参考解析：相比于技术指标法，其他技术分析方法都有一个共同的特点，就是过分重视价格，而对成交量重视不够。然而没有成交量的分析，无疑是丢掉重要的一类信息，分析结果的可信度将降低。单选题34.行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者关联程度划分，可以将行业分为（）。A.幼稚型行业、周期型行业、衰退

22、型行业B.初创型行业、成长型行业、衰退型行业C.增长型行业、周期型行业、防守型行业D.增长型行业、周期型行业、衰退型行业 参考答案：C参考解析：各行业变动与国民经济总体的周期变动存在一定的关系，且关系紧密程度不同。依据关系的紧密程度可将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业。单选题35.下列关于有效市场的说法中，错误的是（）。A.指数基金会大行其道B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合C.积极的投资管理有重要价值D.资产组合管理仍有存在的价值 参考答案：C参考解析：对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取

23、消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。单选题36.下列各项中，可视为衡量通货膨胀潜在性指标的是（）。A.批发物价指数B.零售物价指数C.生活费用指数D.生产者价格指数 参考答案：D参考解析：生产者价格指数（PPI）的上涨反映了生产者价格的提高，相应地生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致CPI的上涨。因此，PPI是衡量通货膨胀的潜在性指标。单选题37.对于

24、PMI而言，通常以（）作为经济强弱的分界点。A.60B.30C.40D.50 参考答案：D参考解析：PMI具有明显的先导性，是经济先行指标，是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50作为经济强弱的分界点，PMI高于50，反映制造业经济扩张；低于50，则反映制造业经济衰退。单选题38.2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。A.关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知B.关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C.上市公司股权分置改革管理办法D.减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法 参考答

25、案：C参考解析：2005年9月4日，中国证监会颁布了上市公司股权分置改革管理办法。这一正式法律文件的出台，意味着股权分置改革从试点阶段开始转入积极稳妥地全面铺开的新阶段。单选题39.在其他债券要素不变的情况下，如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然（）。A.下降B.上升C.不变D.不确定 参考答案：B参考解析：根据债券到期收益率公式可知，债券价格与到期收益率呈反比关系，则如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然上升。单选题40.根据上市公司行业分类指引，我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由（）来具体执行。A.上市公司自己确认，报交易所备案B.会计师事务所C.中国证监会D.证券交易所 参考

26、答案：D参考解析：证券交易所负责分类上市公司行业分类指引的具体执行，包括负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。单选题41.私人完全垄断一般有以下（）情形。根据政府授予的特许专营根据专利生产的独家经营由于资本雄厚.技术先进而建立的排他性的私人垄断经营初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：私人完全垄断包括根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚.技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。项属于寡头垄断型市场。单选题42.关于计算债券收益率的现值法，下列说法正确的是（）。现值法可以精确计算债券

27、到期收益率现值法利用了货币的时间价值原理现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率现值法是一种比较近似的计算方法A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：项，现值法不是比较近似的方法。在各种参数被准确地确定后，现值法的结果是精确的。单选题43.关于基差，下列说法错误的有（）。.套期保值的盈亏取决于基差的变动.基差变小，套期保值肯定会出现盈利.在现实市场中，基差可能为正也可能为负.基差走弱，将有利于空头套期保值者A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：套期保值效果的好坏取决于基差的变化，基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。基差走弱，有利于买入套期保值者，基差走强

28、，有利于卖出套期保值者。单选题44.股票内部收益率是指（）。.使得投资现金流净现值等于零的贴现率.给定的投资现金流等于零的贴现率.使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率.使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的必要收益率A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。同时，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。单选题45.用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）。.可被视为必要收益率.应与市场预期收益率相同.可被用作资产估值.与无风险利率无关A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：由CAPM公式可知，证

29、券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。单选题46.下列会计要素中，不属于商业银行所有者权益的有（）。未分配利润长期投资现金土地使用权A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：所有者权益包括实收资本.资本公积.盈余公积和未分配利润。商业银行的所有者权益还包括按贷款余额的一定比例从税后利润中计提的一般风险准备金。单选题47.宏观分析所需的有效资料一般包括（）。.政府的重点经济政策与措施.一般生产统计资料.金融物价统计资料.贸易统计资料A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：宏观经济分析所需要信息和数据的内容一般包括政府的重点经济政策和措施.一般生产统计资料.金融物价统计资料.贸易统

30、计资料.每年国民收入统计与景气动向.突发性非经济因素等。单选题48.下列关于期权的说法中，正确的有（）。.期权的时间价值等于期权的实际价格减去内在价值.期权权利期限越长，期权的时间价值越大.利率提高，看涨期权内在价值上升，看跌期权内在价值下降.标的资产分红付息将使标的资产价格上升A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：项，利率提高，期权标的物如股票.债券的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，有可能使资金从期权市场流向价格已下降的股票.债券等现货市场，减少对期权交易的需求，进而又会使期权价格下降；项，标的资产分红付息等将使

31、标的资产的价格下降。单选题49.关于CPI，下列说法正确的有（）。.计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值.CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中商品和服务会发生变化，其反应的价格变化与实际情况会有出入.在CPI的成分中，少量商品权重过大时，由于短期因素的影响，其价格波动非常明显，就会影响价格指数代表的长期趋势.CPI的计算方法采用的是抽样分析A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：题中四项说法均正确。单选题50.某债券的面值为100元，剩余期限2年，每半年付息一次，每次付息5元，同类债券的必要年收益率始终为10。那么

32、，（）。.按单利计算的该债券的票面利率为10.按单利计算的该债券的当前合理价格介于99.50元至101.20元之间.按复利计算的该债券的当前合理价格介于99.50元至101.20元之间.按复利计算的该债券的当前合理价格介于84.10元至84.20元之间A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：根据附息债券定价公式，该债券当前合理价格（内在价值）可计算如下：按单利贴现：P=5（1+5）+5（1+25）+5（1+35）+5（1+45）+100（1+45）=101.16（元）；按复利贴现：P=5（1+5）+5（1+5）2+5（1+5）3+5（1+5）4+100（1+5）4=100（元）；由题可知，债券

33、半年票面利率为5100100=5，则按单利计算，债券的年票面利率为10。单选题51.已知货币终值，那么货币现值的计算方法包括（）。.单利计算法.复利计算法.不变增长模型计算法.零增长模型计算法A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：不变增长模型法和零增长模型计算法适用于对股票价值的评估。单选题52.下列关于无风险利率的说法中，正确的有（）。无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率无风险利率水平会影响期权的时间价值利率水平对期权时间价值的整体影响很大A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：无风险利率水平会影

34、响期权的时间价值。不过，利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。单选题53.波浪理论的不足包括（）。.数浪时容易发生偏差.不同的人有不同的数法.忽视时间因素.忽视成交量因素A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。单选题54.在发达市场，为了规避股价波动的风险，投资者可选择的金融工具有（）。.股指期权.股票期权.国债期货.

35、股指期货A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：与股市相关的避险工具并非只有股指期货，在发达市场中，还有股指期权.股票期货.股票期权等。单选题55.下列各项中，属于当前中国人民银行对社会融资总量的统计范围的有（）。.小额贷款公司贷款.保险公司赔偿支付.委托贷款.银行承兑汇票A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：（1）金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，即金融机构资产的综合运用，主要包括人民币各项贷款.外币各项贷款.信托贷款.委托贷款.金融机构持有的企业债券.非金融企业股票.保险公司的赔偿和投资性房地产等。（2）实体经济利用规范的金融工具.在

36、正规金融市场.通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票.非金融企业股票筹资及企业债的净发行等。（3）其他融资，主要包括小额贷款公司贷款.贷款公司贷款.产业基金投资等。单选题56.经济处于复苏阶段时，将会出现（）。产出增加价格上涨利率上升就业增加A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：经济周期是一个连续不断的过程。经济繁荣阶段，产出.价格.利率.就业不断上升直至某个高峰；经济衰退阶段，产出.产品销售.利率.就业率开始下降，直至某个低谷即经济萧条阶段；经济重新复苏阶段，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。单选题57.标准普尔公司和穆迪投资者服务公司将（）的债

37、券定义为投机级。.BB级以下（包括BB级）.A级.Ba级以下（包括Ba级）.BBB级A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：标准普尔公司的债券评级为：投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。穆迪投资者服务公司长期评级共分九个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。在Aa到Caa的六个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。通常认为，从Aaa级到Baa3级属于投资级，从Ba1级以下则为投机级。单选题58.F（X，Y）为二维随机变量（x，y）的分布函数，如果存在非负函数f（x，y），使得对

38、于任意x，y.概率函数.概率密度.联合概率密度.联合概率函数A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：根据题意，则称（X，Y）是连续型的二维随机变量，函数F（X，Y）称为二维随机变量（X，Y）的概率密度，或称为随机变量X和Y的联合概率密度。单选题59.证券投资技术分析的要素包括（）。.价格.成交量.空间.时间A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：在证券市场中，技术分析的要素包括价格.成交量.时间和空间。这几个因素的具体情况和相互关系是正确分析的基础。单选题60.套期保值与期现套利的区别主要表现在（）。.时间不同步.两者的目的不同.两者在现货市场上所处的地位不同.两者在期货市场上所处的地位不同A

39、.B.C.D. 参考答案：B参考解析：套期保值与期现套利的区别包括：（1）两者在现货市场上所处的地位不同。（2）两者的目的不同。（3）操作方式及价位观念不同。单选题61.下表为两家制酒企业A、B的收益矩阵，则下列说法正确的有（）。.该博弈有两个均衡解（啤酒，白酒），（白酒，啤酒）.该博弈的纳什均衡也是占优均衡.均衡解（白酒，啤酒）是最优均衡，此时双方均获得最大收益.如将（啤酒，白酒）收益改为（800，500），（白酒，啤酒）收益改为（900，500），则该博弈就不存在任何占优或纳什均衡A.B.C.D. 参考答案：A参考解析：有两个纳什均衡，即（啤酒，白酒）.（白酒，啤酒），都是纳什均衡而不是占

40、优策略均衡。显然，（白酒，啤酒）是最佳均衡，此时双方均获得其最大收益。若均衡解为（啤酒，白酒），则存在帕累托改善的可能。方法是双方沟通，共同做出理性选择，也可由一方向另一方支付报酬。福利由800+900变为900+1000，增量为200。如将（啤酒，白酒）支付改为（1000，1100），则（啤酒，白酒）就成为占优策略均衡。比如将（啤酒，白酒）支付改为（800，500），将（白酒，啤酒）支付改为（900，500），则该博弈就不存在任何占优策略或纳什均衡。单选题62.中国人民银行资产负债表中的会计科目包括（）。.资产项目.财政存款.股东产权或净值.其他负债A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：项

41、错误，中央银行资产负债表的特殊性在于不包括所有者权益。单选题63.为了解决CPI计算中诸多因素的影响，国际上通常采用（）方法进行修正或补充。.对基期进行调整.对权重进行调整.计算核心CPI.计算不同消费层次的物价指数A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：为了解决有关因素的诸多影响，在实际中通常采用以下的方法进行修正或补充：（1）对基期和权重进行调整。（2）计算核心CPI。（3）计算不同消费层次的物价指数。单选题64.关于我国的采购经理指数（PMI），下列表述错误的有（）。.PMI高于50，反映制造业经济衰退.我国PMI编制将制造业和非制造业都分别合并为20个行业大类.在过去40多年里，我国制

42、造业PMI的峰值可领先商业高潮618个月，领先商业低潮一般216个月.我国非制造业PMI层内使用与企业主营业务收入成比例的概率抽样方法A.B.C.D. 参考答案：D参考解析：项错误，PMI高于50，反映制造业经济扩张；低于50，则反映制造业经济衰退。项错误，在过去40多年里，美国制造业PM1的峰值可领先商业高潮618个月，领先商业低潮一般216个月。单选题65.证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律.行政法规相关规定，遵循（）的原则。.独立.客观.公平.审慎A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和发布证券研究报告暂行规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。单选题66.公司分析侧重对公司的（）进行分析。.盈利能力.财务状况.发展潜力.潜在风险A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：公司分析侧重对公司的竞争能力.盈利能力.经营管理能力.发展潜力.财务状况.经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值.价格及其未来变化的趋势。单选题67.下列会产生非平稳时间序列的情形包括（）。.长期趋势.季节变动.循环变动.不规则变动A.B.C.D.