证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷一[新题型]（精选）.docx

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1、证券分析师胜任能力发布证券研究报告业务模拟试卷一新题型（精选）单选题1.最具综合性的（江南博哥）对外贸易指标是()。A.资本项目B.劳务收支C.贸易收支D.经常项目 参考答案：D参考解析：经常项目是最具综合性的对外贸易指标。单选题2.金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期。如果不考虑诸如交易费用等现实市场交易制度因素，期货价格在期货合约到期时刻()。A.一般与现货价格之间存在一个固定差额B.一般为零，因为期货合约到期后已经没有价值C.一般等于现货价格D.一般与期货合约的协定价格之间存在一个差额 参考答案：C参考解析：金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期。如果不考虑诸如交易费用等现

2、实市场交易制度因素，期货价格在期货合约到期时刻一般等于现货价格。单选题3.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以()为界。A.0.1B.0.15C.0.2D.0.3 参考答案：B参考解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。单选题4.表示()。A.二元线性回归模型B.多元线性回归模型C.一元线性回归模型D.非线性回归模型 参考答案：B参考解析：多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。单选题5.准货币指的是()。A.M1B.M0C.M1与M0的

3、差额D.M2与M1的差额 参考答案：D参考解析：M2与M1的差额，通常称为准货币。单选题6.下列关于利率对股票价格影响的说法，正确的是()。A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系B.利率下降时，股票价格下降C.利率对股票价格的影响一般比较明显，但反应比较缓慢D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况 参考答案：A参考解析：一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。利率对股票价格的影响一般比较明显，反应也比较迅速。利率与股价运动呈反向变化是一般情况，不能将此绝对化，股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系。当形势看好.股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大

4、。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。单选题7.()一般遵循经济性原则.合理性原则.协调性原则和平衡性原则。A.产业结构政策B.产业组织政策C.产业技术政策D.产业布局政策 参考答案：D参考解析：产业布局政策一般遵循以下原则：经济性原则；合理性原则；协调性原则；平衡性原则。单选题8.市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为()。A.平均价格B.理论价格C.平准价格D.均衡价格 参考答案：D参考解析：在现实经济生活中，市场价格是在需求和供给相互影响.共同作用下形成的。均衡价格就是市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平。故本题选D。

5、单选题9.（?）就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。A.量化择时B.量化选股C.统计套利D.算法交易 参考答案：B参考解析：量化选股就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。单选题10.当()时，投资者将选择高值的证券组合。A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率C.预期市场行情上升D.预期市场行情下跌 参考答案：C参考解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低

6、系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。故本题选C。单选题11.充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括()。A.货币含金量高且币值稳定B.在国际货币体系中占有重要地位C.能自由兑换其他储备资产D.各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心 参考答案：A参考解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：在国际货币体系中占有重要地位；能自由兑换其他储备资产；各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。题干问的不包括，故本题选A。单选题12.在行业分析方法中，归纳法是从()的研究方法。A.整体到一般B.一般到个别

7、C.一般到整体D.个别到一般 参考答案：D参考解析：归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，使之在一定程度上代表所有给定事件的秩序。故本题选D。单选题13.下列技术分析方法中，被认为能提前很长时间对行情的底和顶预测的是()。A.形态类B.指标类C.切线类D.波浪类 参考答案：D参考解析：波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。故本题选D。单选题14.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是()。A.市盈率B.市净率C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比D.股价/销售额比

8、率 参考答案：C参考解析：C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，适用于资本密集.准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。故本题选C。单选题15.股权类产品的衍生工具不包括()。A.股票指数期货B.股票期货C.货币期货D.股票期权 参考答案：C参考解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货.股票期权.股票指数期货.股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币期货属于货币衍生工具，故本题选C。单选题16.若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的()倍。A.5B.10C.20D.5

9、0 参考答案：C参考解析：金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%20（倍）。单选题17.由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时()。A.市场为反向市场，基差为负值B.市场为反向市场，基差为正值C.市场为正向市场，基差为正值D.市场为正向市场，基差为负值 参考答案：D参考解析：基差是指某一特定地点的同一商品现货价格与期货合约价格之间的差额。正向市场是指现货价格低于期货价格，即基差0；反向市场是指现货价格高于期货价格，即基

10、差0。单选题18.合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。老张是一名自由职业者，关于其预算编制程序的说法不正确的是()。A.老张首先应该设定退休.子女教育及买房等长期理财规划目标，并计算达到各类理财规划目标所需的年储蓄额B.老张可以直接根据今年的收入和有关部门公布的通货膨胀率（或者CPI指数）综合预测明年收入C.老张根据其预测的年度收入减去年储蓄目标得出年度支出预算D.老张发现今年的娱乐方面支出所占的比例远高于往年，决定明年在这方面重点减少支出 参考答案：B参考解析：收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者（例如老张），年收入不稳定，应该以过去的平均

11、收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。故B选项错误。单选题19.根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为()。A.三角形和矩形B.持续整理形态和反转突破形态C.旗形和楔形D.多重顶形和圆弧顶形 参考答案：B参考解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：持续整理形态，主要有三角形.矩形.旗形和楔形；反转突破形态，主要有头肩形态.双重顶（底）形态.圆弧（底）形态.喇叭形以及形反转形态等多种形态。单选题20.基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存.贷款利率，又称法定利率。影响基准利率的主要因素是()。A.货币政策B.市场价格C.财政政策D.居民消费水平 参考答案：

12、A参考解析：基准利率是我国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点放在稳定货币时，利率作为政策工具也应随之变化，不同的利率水平体现不同的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制过热的货币需求；相反，则应该适时调低。单选题21.关于收益率曲线叙述不正确的是()。A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线B.它反映了债券偿还期限与收益的关系C.收益率曲线总是斜率大于0D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构 参考答案：C参考解析：C项，收益率

13、曲线有很多形态，其斜率存在大于零.小于零等情形。单选题22.对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于()时，该点为损益平衡点。A.执行价格B.执行价格+权利金C.执行价格-权利金D.标的物价格+权利金 参考答案：B参考解析：对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（执行价格+权利金）时，该点为损益平衡点。单选题23.下列各项中，不属于社会融资总量内涵的是()。A.对冲基金B.委托贷款C.信托贷款D.贷款公司贷款 参考答案：A参考解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，主要包括人民币各项贷款.外币各项贷款.信托贷款.委托贷款.金融机构持有的企

14、业债券.非金融企业股票.保险公司的赔偿和投资性房地产等；实体经济利用规范的金融工具.在正规金融市场.通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票.非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；其他融资，主要包括小额贷款公司贷款.贷款公司贷款.产业基金投资等。单选题24.合伙犯罪的两个囚徒A和B被分别关在两个房间，单独受审，每个囚徒既可以选择坦白，也可以选择抵赖，下表是不同情况下A和B面临的被关押年数，则囚徒困境的均衡解是()。A.坦白.抵赖B.抵赖.抵赖C.抵赖.坦白D.坦白.坦白 参考答案：D参考解析：从参与人A的角度看，如果参与人B选择坦白，那么，A的较好选择是坦白，因为这样做，他的收益

15、是-3而不是-6；如果参与人B选择抵赖，那么参与人A的较好选择还是坦白，这样他的收益是0而不是-1。因此，不论B选择什么，A的较好的选择都是坦白。参与人B的策略选择过程与A类似。不论A选择什么，B的较好的选择都是坦白。根据囚徒困境的基本原理可知，两个囚徒都会选择坦白，结果都被判了3年。单选题25.对于收益型的投资者，证券分析师可以建议其优先选择处于()的行业。A.幼稚期B.衰退期C.成长期D.成熟期 参考答案：D参考解析：对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于成熟期的行业，因为这些行业基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。单选题26.证券分析师必须对其所提出的建议.结论及推理过程负责，不得在

16、同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析.预测或建议，这是证券分析师应遵守的()原则。A.公正公平B.独立诚信C.勤勉尽职D.谨慎客观 参考答案：A参考解析：公正公平原则是指证券分析师必须对其所提出的建议结论及推理过程的公正公平性负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反与矛盾意见的投资分析.预测或建议。单选题27.在经济过热时，总需求过大，应当采取()的货币政策。A.从紧B.主动C.宽松D.被动 参考答案：A参考解析：总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。单选题28.当汇率用

17、单位外币的本币值表示时，下列说法中，错误的是()。A.央行抛售外汇，将增加本币的供应量B.汇率上升，可能会引起通货膨胀C.汇率上升，将会导致资本流出本国D.汇率下降，出口企业会受负面影响 参考答案：A参考解析：一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强。出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。同理汇率下降，出口企业会受负面影响(D正确)。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国（C正确），资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而

18、带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀（B正确）。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量（A错误），使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供给量。即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。单选题29.债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，债券市场被分割为()。A.短.中.长期债券市场B.国内债券市场与国际债券市场C.发行市场和交易市场D.即期市场和远期市场 参考答案：A参考解析：市场分割理论认为，长.中.短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长

19、期借贷活动决定长期债券利率，短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。单选题30.如果某公司的损益表显示营业收入1000，营业成本为400，管理费用为300，利息费用为100，那么该公司的已获利息倍数是()。A.4B.2C.3D.1 参考答案：C参考解析：该公司的已获利息倍数=息税前利润利息费用=(1000-400-300)100=3(倍)。单选题31.下列各项中，不属于反映盈利能力指标的是()。A.股利支付率B.资产净利率C.营业毛利率D.净资产收益率 参考答案：A参考解析：反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率.

20、营业毛利率.资产净利率.净资产收益率等。股利支付率属于投资收益指标，故选A。单选题32.预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于()元。A.69.9B.60.7C.92.1D.90.0 参考答案：A参考解析：单选题33.A.偏回归系数B.回归系数C.常数D.残差 参考答案：B参考解析：在多元线性回归模型方程中，k为解释变量个数，j(j=1，2，k)称为回归系数。单选题34.假设资本资产定价模型成立，某只股票的=1.5，市场风险溢价=8，无风

21、险利率=4，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10，你是否会投资该股票()。A.是，因为考量风险之后，该投资显然划算B.否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险C.否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率D.是，因为其收益率远高于无风险利率 参考答案：C参考解析：根据资本资产定价模型，期望收益率=4+81.5=16，这只股票至少应上涨16才可以投资，而权威证券分析师指出该股票在一年内可能上涨10，低于期望收益率，所以不会投资该股票。单选题35.对于某一份已在市场流通的期权合约而言，其价格波动影响的直接因素之一是标的物的()。A.利率B.价格波动性C.市场价格D.期限 参考答案

22、：B参考解析：通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高，波动性越小，期权价格越低。单选题36.如果认为市场是有效的，下列说法错误的是()。A.指数基金会大行其道B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合C.积极的投资管理有重要价值D.资产组合管理仍有存在的价值 参考答案：C参考解析：对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理（C错误），而应采取消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础（A正确）。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要

23、选择适合自己的最优组合（B正确），而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值（D正确）。单选题37.某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90，并且该公司以后每年每股股利将以5的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于()元。A.40B.42C.45D.46 参考答案：D参考解析：上一年度股利=290=1.8(元)；本年股利=1.8(1+5)=1.89(元)；计算内部报酬率：由42=1.89(k-5)计算得到k=9.5；一年后股票价格至少=42(1+9.5)=46(元)。单选题38.根据利率

24、期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会()。A.不变B.无法确定C.下降D.上升 参考答案：C参考解析：根据利率期限结构理论中的市场预期理论，上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来上升；水平的收益率曲线则意味着短期利率会在未来保持不变；而下降的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来下降。单选题39.证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎.客观地提出投资分析.预测和建议，这指的是()。A.勤勉尽职原则B.遵纪守法原则C.公平公正原则D.谨慎客观原则 参考答案：D参考解析：证券投资咨询行业执业应遵守十六字原

25、则：独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平。其中，谨慎客观原则，是指执业者应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎.客观地提出投资分析.预测和建议。故本题选D。单选题40.规范的上市公司实地调研的内容应不包括()。A.融资计划B.股价波动C.公司利润D.项目进展 参考答案：B参考解析：公司调研是上市公司基本分析的重要环节。分析师通过公司调研需要达到以下目的：1）核实公司公开信息中披露的信息，如重要项目的进展.融资所投项目等是否与信息披露一致。2）对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或对主营业务发生重大改变的事项进行实地考察和咨询。3）通过与公司管理

26、层的对话与交谈，深入了解公司管理层对公司未来战略的设想（包括新的融资计划等），并对其基本素质有一个基本的判断。4）通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工精神面貌有比较清醒的认识。5）深入了解公司可能面临的风险。6）提高公司盈利预测模型中相关参数确定的准确性。多选题1.下面属于中央银行直接信用控制的手段有()。A.窗口指导B.道义劝告C.规定金融机构流动性比率D.规定利率限额与信用配额 参考答案：CD参考解析：窗口指导与道义劝告属于间接信用指导。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其具体手段包括：规定利率限额与信用配额.信用条件限制.规

27、定金融机构流动性比率和直接干预等。多选题2.关于CPI，下列说法正确的是()。A.在CPI的成分中，少量商品权重过大时，由于短期因素的影响，其价格波动非常明显，就会影响价格指数代表的长期趋势B.计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当年价值除以基准年份的价值C.CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中的商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入D.CPI的计算方法采用的是抽样分析 参考答案：ABCD参考解析：本题考查CPI零售物价指数的内容。CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中的商品和服务会发生变化，其反映的

28、价格变化与实际情况会有出入。某个特定的一篮子商品和服务在其开始年份可能具有代表性，但当投资者消费偏好发生变化或推出新的商品和服务时情况就可能不同。再者，在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影响，其价格波动非常明显，当其权重过大时就会影响价格指数代表的长期趋势。另外，CPI的计算方法采用的是抽样分析，样品的局限性会导致CPI出现明显偏差。多选题3.汇率制度主要包括()。A.自由浮动汇率制度B.有管理的浮动汇率制度C.目标区间管理的汇率制度D.固定汇率制度 参考答案：ABCD参考解析：汇率是以一种货币表示另一种货币的价格。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。通常来讲，汇率制度主要有四种：自由浮动

29、汇率制度.有管理的浮动汇率制度.目标区间管理和固定汇率制度。多选题4.下列关于证券公司.证券分析师提供服务的说法正确的是()。A.证券公司.证券投资咨询机构可以做出替投资者承担投资风险的书面或口头承诺B.证券分析师应当对其署名的证券研究报告的内容和观点负责C.证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义D.研究报告工作底稿不需纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理 参考答案：BC参考解析：根据发布证券研究报告执业规范，A项，证券公司.证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的

30、书面或口头承诺均为无效；根据发布证券研究报告执业规范，D项，工作底稿包括必要的信息资料.调研纪要.分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理。多选题5.下列属于所有者权益变动表的项目的是()。A.利润总额B.盈余公积C.净利润D.会计政策变更和差错更正的累积影响金额 参考答案：BCD参考解析：所有者权益变动表又称股东权益变动表，是反映公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。所有者权益变动表的各项内容包括：净利润；会计政策变更和差错更正的累积影响金额；直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；按照规定提取的盈余公积；所有者投入资本和向所有者分配利

31、润等；实收资本（或股本）.资本公积.盈余公积.未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。多选题6.为解决诸多因素对计算CPI的影响，可以采用()的方法进行修正或补充。A.对基期和权重进行调整B.计算核心CPIC.计算不同消费层次的物价指数D.计算综合物价指数 参考答案：ABC参考解析：CPI受诸多因素的影响，为了解决这些因素的影响，在实际中通常采用下列方法对CPI进行修正或补充：调整基期和权重；核心CPI的计算；根据不同消费层次计算物价指数。多选题7.下列关于增长型行业的说法，正确的有()。A.投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响B.这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降

32、阶段都很稳定C.这些行业的发展主要依靠技术进步.产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态D.这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响 参考答案：AC参考解析：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。B项是防守型行业的特征。D项完全不受影响表述太绝对，错误。多选题8.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有()。A.证券价格完全反映过去的信息B.投资者不能预测市场价格变化C.投资者不可能得超额收益D.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息 参考答案：ABD参考解

33、析：C项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益，但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。多选题9.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义有()。A.内在价值是一种相对“客观”的价格B.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定C.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的D.内在价值不受外在因素的影响 参考答案：ABCD参考解析：投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动.投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上

34、是围绕着内在价值形成的。A.B.C.D项正确。多选题10.按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为()。A.信用衍生工具B.股权类产品的衍生工具C.货币衍生工具D.利率衍生工具 参考答案：ABCD参考解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具.信用衍生工具以及其他衍生工具。多选题11.下列关于价差交易的说法，正确的有()。A.若套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利B.建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格C.某套利者进行买入套利，若价差扩大，则该套利者盈利D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易 参

35、考答案：ACD参考解析：B项错误，建仓时计算价差，应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。A项正确，如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。C项正确，如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。此时套利者盈利。D项正确，在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易。故A.C.D项正确。多选题12.为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有()。A.买入看涨期货期权B.买入看跌期

36、货期权C.买进看涨期货合约D.卖出看涨期货期权 参考答案：AC参考解析：A项，买入看涨期权，不仅可以实现锁定购货成本的目的，还可获得标的资产价格下跌带来的好处；B项，买入看跌期货期权规避的是现货价格下跌的风险；C项，期货的买入套期保值可以避免现货价格上涨的风险；D项，当交易者预测后市下跌，或认为市场已经见顶，才会卖出看涨期权。多选题13.或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括()。A.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债B.未决诉讼.仲裁形成的或有负债C.为其他单位提供债务担保形成的或有负债D.其他或有负债 参考答案：ABCD参考解析：或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的

37、或有负债包括的内容包括：未决诉讼.仲裁形成的或有负债；已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；为其他单位提供债务担保形成的或有负债；其他或有负债（不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债），包括尚未解决的税额争议可能出现的不利后果.售出产品可能发生的质量事故赔偿.污染环境可能支付的罚款和治污费用等，对于企业来说其可能性是存在的。ABCD项正确。多选题14.在现实生活中，接近完全垄断市场类型的行业包括()。A.计算机及相关设备制造业B.稀有金属矿藏的开采行业C.某些资本.技术高度密集型行业D.煤气公司等公用事业 参考答案：BCD参考解析：在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或

38、少地引进了竞争。公用事业(如发电厂.煤气公司.自来水公司和邮电通信等)和某些资本.技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。多选题15.二叉树模型的假设有()。A.股价波动只有向上和向下两个方向B.在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变C.看跌期权只能在到期日执行D.事件风险是中性的 参考答案：AB参考解析：二叉树模型，又称二项式模型，它假定在给定的时间间隔内，标的资产的价格运动方向只有上涨和下跌两种可能，且假设在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变。模型还假定市场无摩擦.无信用风险.无套利机会.无利率风险以及投资者可以以无风险

39、利率借入或贷出资金。多选题16.下列属于跨期套利的有()。A.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约B.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时买入A期货交易所9月菜籽油期货合约C.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约D.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约 参考答案：CD参考解析：跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入.卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。多选题17.下列说法正确的是()。A.一元线性回归模型只有一个自变量B.一元线性回归模

40、型有两个或两个以上的自变量C.一元线性回归模型需要建立M元正规方程组D.一元线性回归模型只需建立二元方程组 参考答案：AD参考解析：一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量；一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。多选题18.下列()属于道?琼斯分类法下的工业部门。A.采掘业B.商业C.电力公司D.制造业 参考答案：ABD参考解析：在道琼斯分类法中，工业部门包括采掘业.制造业和商业，而电力公司属于公用事业类。多选题19.证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律.行政法规相关规定，遵循(

41、)的原则。A.独立B.客观C.公平D.审慎 参考答案：ABCD参考解析：证券公司.证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律.行政法规和发布证券研究报告暂行规定，遵循独立.客观.公平.审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假.不实.误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易.操纵证券市场活动。多选题20.根据有效市场理论，下列说法正确的有()。A.只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场B.在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益C.在有效率的市场中，“公

42、平原则”得以充分体现D.在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效 参考答案：ABCD参考解析：有效市场假说理论指出，在一个充满信息交流与信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬（C.D正确），而只能赚取风险调整的平均市场报酬率（B正确）。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息.市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”（A正确）。多选题21.下列关于通货膨胀对经济影响的表述中，正确的是通货膨胀()。A.引起收入和财富的再分配B

43、.扭曲商品相对价格C.引发泡沫经济D.增加国民收入 参考答案：ABC参考解析：通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，引发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。多选题22.下列关于主权债务危机的各项表述中，错误的有()。A.主权债务危机的实质是国家债务信用危机B.一国对外举债，可以利用外国资本发展本国经济，因此，应尽可能利用并扩大外债规模C.鉴于国债是一种有偿性收入，因此债务依存度越低越好D.主权债务危机会导致危机国财政紧缩.税收下降

44、和失业率增加 参考答案：BCD参考解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机。主权债务危机一般会产生以下的负面影响：(1)导致新的贸易保护。(2)危机国货币贬值，资金外流。(3)危机国财政紧缩.税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。(4)危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。多选题23.道氏理论认为股价的波动趋势包括()。A.微小趋势B.主要趋势C.次要趋势D.短暂趋势 参考答案：BCD参考解析：按照道氏理论的分类，趋势分为三个类型：(1)主要趋势。(2)次要趋势。(3)短暂趋势。多选题24.金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括

45、()。A.标的资产B.交易单位C.交割时间D.交割地点 参考答案：ABCD参考解析：金融期货合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。在合约中对有关交易的标的物.合约规模.交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定。金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票.外汇.利率等。多选题25.股票组合的收益与市场收益的关系用参数表示，运用股指期货可以改变股票组合的值，假设用S表示股票组合的现值，F表示一个股指期货合约的现值，那么要将组合的值由变到*时，当()时，应()个合约。A.*B.*C.D. 参考答案：AC参考解析：如果将组合的值由变到*时，当多选题26.已知某公司某年的财务数据如下：资产总额3040000元，流动负债660000元，长期负债860000元，根据上述数据可以计算出()。A.营运资金为2380000元B.净资产为1520000元C.资产负债比率为50D.产权比率为1 参考答案：BCD参考解析：资产负债率=(660000+860000)3040000100=50，产权比率=(660000+860000)(3040000-660000-860000)100=1。净资产=30400