中国生猪养殖行业市场全景调研与发展前景预测报告.docx

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1、中国生猪养殖行业市场全景调研与发展前景预测报告生猪养殖产业发展现状如何?为了推动生猪养殖行业的全面、协调、可持续健康发展，我国政府出台了一系列行业政策及措施，同时颁布了众多部门规章与规范性文件，同时建立了以中华人民共和国农业法中华人民共和国畜牧法中华人民共和国动物防疫法中华人民共和国食品安全法及中华人民共和国农产品质量安全法等法律为基础的多层次法律法规体系。生猪养殖产业是一个以血缘关系为纽带的多元代次畜禽产业，根据生猪的代次繁育关系，可以将其分为纯种猪、父母代种猪/二元种猪、商品代肉猪/三元猪。随着国家高度重视生猪产业发展，政策扶持力度不断加大，目前我国的生猪养殖产业链正经历由传统农户散养向规

2、模化、集约化、工厂化饲养转变，生猪养殖及屠宰产业步入规模化发展重要阶段。我国生猪养殖行业经营模式主要有“自繁自养”、紧密型“公司+农户”以及松散型“公司+农户”三种。其中，规模化养殖企业通常采用前两种模式。我国生猪养殖行业遵循市场机制，随着竞争日趋激烈，中小企业不断退出市场，大型企业不断以收购、兼并或新建的方式对资产进行整合，创办跨区域、跨行业与打通产业链形式相结合的大型生猪养殖集团，目前行业内企业主要包括牧原股份、正邦科技、温氏股份等大型生猪养殖产业链相关企业。中国生猪养殖行业市场全景调研与发展前景预测根据饲料工业协会数据，2022 年一季度 我国猪饲料总体销量同比去年一季度微增 1.2%，

3、考虑今年一季度猪价 行情远低于去年同期，根据饲料销量数据可以判断今年一季度的生猪 存栏(包括母猪、仔猪、育肥猪)总量仍然高于去年同期。但从销量 结构来看，2022 年一季度仔猪料和母猪料销量分别同比减少 8.8%和 22.3%，育肥猪饲料同比增加 17.9%。结合一季度猪价行情可以判断， 今年一季度育肥猪存栏同比去年增加，但新生仔猪与母猪存栏同比或已经开始回落。此外，唐人神公司表示公司一季度母猪料销量下降 31%，也在一定程度上可以反映能繁母猪去化情况。我国作为拥有悠久养猪历史的农业大国，生猪生产是农业的重要组成部分。2015 年至 2018 年生猪年出栏量在 7 亿头左右，受非洲猪瘟疫情、“

4、猪周期”以及部分地区禁限养等因素叠加影响，2019年我国生猪存栏及出栏数量产生较大程度的下降，国家统计局数据显示，2019年生猪存栏31041万头、出栏54419万头，非洲猪瘟疫情发生后，国家发布促进生猪生产恢复一系列政策措施，生猪生产形势开始好转，2021年全国生猪存栏 44922万头，出栏67128万头。根据农业农村部数据来看， 从去年 6 月至今年 4 月，仅历时 10 月能繁母猪产能自高点累计去化 约 8.5%;从涌益咨询能繁母猪存栏监测数据显示，本轮母猪产能自高 点累积去化在 1520%左右。根据中国畜牧业协会监测全国重点种猪 企业生产情况，今年 5月二元母猪存栏同比去年下降 19%

5、;从头部上 市猪企来看，主要头部上市猪企产能较去年也有一定的下降。可以看 到，对于本轮能繁母猪产能去化的幅度，各方数据分歧较大，官方数据显示能繁母猪去化为 8.5%左右，但其他方显示的能繁母猪去化幅度 则较大。据中研普华研究报告2022-2027年中国生猪养殖行业市场全景调研与发展前景预测报告显示：集中度快速提升，头均市值仍在低位。生猪养殖行业规模化不断提升， 上市猪企生猪出栏集中度不断提升，尤其是二线猪企将在今明两年集 中放量，成长空间大，对应下半年猪价行情，有望迎来猪价和出栏量 双击下的估值提升，也将带来板块整体估值的上升。从各大猪企的头 均市值来看，目前各大猪企头均市值仍然位于历史相对低

6、位。展望后续，随着消费旺季到来，猪价景气有望延续，各上市公司业绩底部已过，目前头均估值处相对低位，建议布局板块性投资机会。此外，动保需求有望持续回升，国内外持续景气，宠物板块有望迎来双击。与此同时，粮食安全再获高层关注，生物育种产业化渐行渐近，种业板块迎业绩高增和竞争格局优化预期。综合以上，基于我们的产能去化趋势已成，足以支撑新一轮周期假设。 中研普华认为从周期视角看，目前仍然处于猪周期投资第二阶段猪价 股价齐升阶段的前中期，生猪养殖板块投资可持续，且仍有一定的空 间。从成长视角看，生猪养殖集中度加速提升，未来生猪养殖企业年 出栏将保持较高的年复合增长率，因此生猪养殖整体板块具备长期配 置价值。尤其是部分优秀的公司由于出栏基数小，未来成长空间巨大， 其投资空间也将广阔。未来行业市场投资前景如何?