2019年期货从业资格考试基础知识全真试题.docx

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1、2019 年期货从业资格考试基础知识全真试题一、单项选择题(本题共 60 个小题，每题 05 分，共 30 分。在每题给出的 4 个选项中，只有 1 项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1. 投资基金起源于（ ）。A.英国B.美国C.德国D.法国2.（ ）不属于期货交易所的特性。A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化2.A 点拨：在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。3. 在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。A. 自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内注册登记的机构3.C 点拨：期货交易所的会员应

2、当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。4. 会员大会是会员制期货交易所的（ ）。A. 权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构5. 会员制期货交易所会员大会的常设机构是（ ）。A. 监事会B.理事会C.董事会D.委员会6. 某投机者以 7800 美元/吨的价格买入 1 手铜合约，成交后价格上涨到 7950 美元/吨。为了防止价格下跌，他应于（ ）美元/吨的价位下达止损指令。A.7780 B.7800 C.7870 D.79507. 下列不属于国际期货市场三级风险监管体系的是（）。A. 政府管理B.行业管理C.交易所管理D.客户自律管理8. 迄今为止我国仍没有一部完整的

3、（）。A. 期货行政规定B.期货法C.期货交易管理条例D.期货公司管理办法9. 期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是（）。A.期货佣金商B.基金经理C.托管者D.基金投资者10. 下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（）。A.交易经理受聘于商品交易顾问B.期货佣金商受托于交易经理C.托管者受托于商品基金经理D.交易经理受聘于商品基金经理11. 期货投资基金业最发达的国家是（）。A.英国 B.比利时C.美国D.日本12. 在期货交易中，（）承担的风险是由于基差的不利变动引起的。A.期货交易所B.期货公司C.投机者D.套期保值者13.（）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风

4、险。A.操作风险B.信用风险C.流动性风险D.法律风险14. 如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）。A.有广度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的15. 以下并非期货市场风险成因的是（）。A.价格波动B.杠杆效应C.市场机制不健全D.理性投机16. 美国商品期货交易委员会(CFTC)管理整个美国的期货行业， 重点管理范围不包括（）。A.交易所B.投资者C.期货经纪商D.交易所会员17. 某玉米看涨期权合约中的执行价格为 3.50 美元/蒲式耳，而当时玉米期货合约价格为 3.60 美元/蒲式耳，则该期权肯定为（ ）。A.实值期权B.虚值期权C.两平期权D.欧式期权

5、18. 某投机者的交易情况如下表所示： 某投机者的交易情况8 月 20 日卖出 1 份 11 月份大豆看涨期权合约执行价格 700 美分/薄式耳权利金 6 美分/薄式耳买进 1 份 12 月份大豆看涨期权合约执行价格 700 美分/薄式耳权利金 9 美分/薄式耳 9 月 20 日买进 1 份 11 月份大豆看涨期权合约执行价格 700 美分/薄式耳权利金 8 美分/薄式耳卖出 1 份 12 月份大豆看涨期权合约执行价格 700 美分/薄式耳权利金 12 美分/薄式耳则在此次套利交易中，该投机者盈利（）美分/蒲式耳。A.1B.2C.3D.419. 投资基金中历史最长的一类基金是（）。A.共同基金

6、B.对冲基金C.期货投资基金D.证券投资基金20. 帮助商品基金经理挑选商品交易顾问是（）的主要职责之一。A.期货佣金商B.交易经理C.托管者D.基金投资者21. 在美国，联邦监管机构授权的行业自律组织是（）。A.管理期货协会(MFA) B.全国期货业协会(NFA) C.期货行业协会(FIA)D.商品期货交易委员会(CFTC)22. 来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是（）。A.可控风险B.不可控风险C.代理风险D.交易风险23.（）的风险主要包括管理风险和技术风险。A.中国期货业协会B.期货交易所C.客户D.期货公司24. 下列不属于期货公司风险管理内容的是（）。A.

7、对期货公司从业人员的管理B.加强资本的充足性管理C.日常自我监督与检查D.对日常交易中的保证金管理25. 操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（）。A.共同基金B.对冲基金C.期货投资基金D.套利基金26. 第一只期货投资基金于（）年在美国出现。A.1949 B.1950 C.1969 D.197027. 在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是（）。A.CTA B.CPO C.FCM D.TM28. 以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。A.英国 B.新加坡C.美国 D.日本29.

8、 政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于（）。A.可控风险B.不可控风险C.代理风险D.交易风险30. 下列属于期货公司的风险的是（）。A.交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严B.客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险C.客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D.对期货市场监管不力、法制不健全31.（）表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率32. 在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（ ）。A. 中国证监会B. 中国期货业协会C.期货交易所D.期货公司33. 当标的物的市场价格高于协

9、定价格时，（）为实值期权。A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权34. 对于马鞍式期权组合，下列说法错误的是（）。A.期权的标的物相同B.期权的到期日相同C.期权的买卖方向相同D.期权的类型相同35. 投资基金组织发行的基金证券 (或基金券 )反映的是一种（）。A.借贷关系B.产权关系C.所有权关系D.信托关系36. 下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是（）。A.公募期货基金B.私募期货基金C.个人管理期货账户D.集体管理期货账户37. 假定某期货投资基金的预期收益率为 8，市场预期收益率为 20，无风险收益率为 4，这个期货投资基金的贝塔系数为（）。A.0。15 B.

10、0.20C.0.25D.0.4538.（）是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A.可控风险B.不可控风险C.代理风险D.交易风险39. 如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是（）。A.有广度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的40.（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。A.期货交易所B.期货公司C.客户D.期货行业协会41. 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（） 方式免除合约履行义务。A. 实物交割B. 现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机42. 期货公司在期货市场中的作用主要有（）。A. 根据客户的需要设计期货

11、合约，保持期货市场的活力B. 期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D.监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥43.截至 2019 年 3 月，中国期货业协会共有 186 家会员单位，其中特别会员（）家。A.2B.3C.4D.544. 金融期货最早产生于（）年。A.1968 B.1970 C.1972D.198245. 某日，英国银行公布的外汇牌价为 1 英镑兑 1.21 美元，这种外汇标价方法是（ ）。A.美元标价法B.浮动标价法C.直接标价法D.间接标价法46. 一般而言，预期利率将上升，一个美国

12、投资者很可能（）。A.出售美国中长期国债期货合约B.在小麦期货中做多头C.买入标准普尔指数期货合约D.在美国中长期国债中做多头47. 某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是（）。A. 如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B. 如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C. 如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D. 如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格48. 业内公认的第一只期货投资基金的创始人是（）。A.理查德道前(RichardDon

13、chian) B.唐(Dunn)C.哈哥特(Hargitt) D.索罗斯49. 在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是()。A. 管理费B.经纪佣金C.营销费用D.CTA 费用50.()是产生期货投机的动力。A.低收益与高风险并存B. 高收益与高风险并存C.低收益与低风险并存D.高收益与低风险并存51. 期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是()。A.合约设计上有缺陷B.会员结构不合理C.交易规则执行不当D.人为的非理性投机52.()是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。A. 市场风险B.利率风险C.权益风险D.商品风险53

14、.()反映当前价格对 N 天市场平均价格的偏离程度。A.市场资金总量变动率B. 市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率54. 早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是()。A.实买实卖B.买空卖空C.套期保值D.全额担保55. 在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于()。A.风险偏好者B.风险厌恶者C.风险中性者D.风险回避者56. 通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的()。A.公开性B.周期性C.连续性D.离散性57. 随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是()。A. 前者大于后者B.后者大于前者C.两者大

15、致相等D.无法确定58. 期货市场在微观经济中的作用有()。A.有助于市场经济体系的建立与完善B. 提高合约兑现率，稳定产销关系C.促进本国经济的国际化发展D.为政府宏观调控提供参考依据59. 不以盈利为目的的期货交易所是()。A.会员制期货交易所B.公司制期货交易所C.合伙制期货交易所D.合作制期货交易所60. 会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有()。A.决定对严重违规会员的处罚B.决定总经理提出的财务预算方案、决算报告C.决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D.决定增加或者减少期货交易所注册资本二、多项选择题(本题共 60 个小题，每题0.5 分，共30 分。在每题给出的 4

16、个选项中，至少有 2 项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)61. 下列属于反转突破形态的有（ ）。A.双重底B.三角形C.头肩顶D.圆弧顶62. 下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的?（ ）A. 三重顶(底)形B. 头肩顶(底)形C. 双重顶(底)形D.圆弧形态63. 三角形的种类分为（）。A.上升三角形B.对称三角形C.下降三角形D.等边三角形64. 以下指标中属于空头市场的是（ ）。A.DIF 和 DEA 为正值B.DIF 和 DEA 为负值C.短期 RSI 小于长期 RSID.短期 RSI 大于长期 PSI65. 通常来说，金融期货可分为（ ）。A.能源期货B.外汇期

17、货C.利率期货D.股票指数期货66. 基金托管人的主要职责有（）。A.记录，报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有信息B.保管基金资产，计算财产本息，催缴现金证券的利息C.对期货投资基金进行具体的交易操作D.签署基金决算报告67. 在美国证券市场的有关法律法规中，涉及期货投资基金监管的有（）。A. 1933 年证券法B. 1934 年证券交易法C. 商品交易法D. 1940 年投资顾问法68. 期货交易所的风险主要包括（）。A. 管理风险B. 技术风险C.代理风险D.交割风险69. 在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下 设的自律组织主要包括（）。A. 商品期货交易委员

18、会(CFTC)，监管涉及证券、期货和期权业务 的公司B. 投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司C. 金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询 和安排交易的中介公司D. 人寿保险和单位信托基金监管组织(IAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司70. 下列针对投资基金的表述，正确的有（）。A. 投资基金实行的是一种集合投资制度B. 投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具C.投资基金在本质上是一种金融信托D.投资基金执行按资分配的法则71. 在基金单位赎回过程中，涉及的内容有（）。A.赎回价格B.赎回程序C.短期交易费用D.赎回条件72.

19、 期货投资基金风险控制的具体内容包括（）。A. 风险测量B. 风险控制的原则和目标C.风险管理方法D.投资限制73. 下列不属于期货投资基金监管模式的是（ ）。A.国家严格统一监管模式B.行业自律组织监管模式C.会员自律监管模式D.个人自律管理模式74. 下列会造成期货市场流动性降低的是（）A.期货价格呈连续单边走势B.大量的新交易者进入市场C.大量的交易者退出市场D.交割月临近75. 在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由（ 引起。A.不可抗力的自然因素B.政治因素C.政策因素D.社会因素76. 期货市场的流动性风险可分为（）。）变动A.资金量风险B.流通量风险C.汇率风险D.利率风险77

20、. 客户可以采用（）来防范期货市场风险。A.充分了解和认识期货交易的基本特点B.慎重选择期货公司C.制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力78. 对期货公司 从业人员提 高业务技能方面 的管理要求有（）。A. 熟悉业务流程B. 帮助客户分析行情C.减少操作失误D.为客户决策79. 关于期权分类，下列说法正确的是（）。A.按标的物不同，可分为现货期权与期货期权 B.按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权C.按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权D.按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权80. 企业在运用货币期权来套期保值

21、时，正确的做法是（）。A. 当企业有应付外币账款时，买入看涨期权B. 当企业有应收外币账款时，买入看涨期权C.当企业有应付外币账款时，买入看跌期权D.当企业有应收外币账款时，买入看跌期权81. 投资者在 3 月 20 日以 320 点的权利金，购买一张执行价格为 13900 点的恒生指数看涨期权，同时他又以 150 点的权利金，购买同样敲定价格的恒生指数看跌期权。那么，该套利组合的盈亏平衡点是（ ）点。A.13340 B.13430 C.14370 D.1473082. 在期权的水平套利组合中，下列说法正确的是（）。A.期权的到期日相同B.期权的买卖方向相同C.期权的执行价格相同D.期权的类型

22、相同83. 根据基金投资策略和投资对象的不同，可以将其大体划分为（）。A.共同基金B.对冲基金C.期货投资基金D.私募基金84. 公募期货基金通常具有的特点有（）。A.在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点B.适合被中小投资者所采用C.适合被高收入的个人或机构投资者所采用D.披露的信息量最小，所受监管最少85. 商品基金经理 CPO 的主要职责有（）。A. 组建并管理期货投资基金B. 聘用托管人管理基金的储备现金C.保管基金资产，计算财产本息D.监管保证金的变动，控制基金的风险头寸86.期货市场的风险主体有（）。A.期货交易所B.期货公司C.客户D.政府87. 目前，我国期货业协会的主要

23、职责有（）。A. 制定行业行为准则、职业道德规范和自律性管理规则并监督执行B. 调节会员之间、会员与客户之间发生的有关期货业务的纠纷C.当期货市场出现异常情况时，有权采取必要的风险处置措施D.在必要时，有权检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况88. 当履行期货期权合约后，（）。 A.看涨期权的买方持有多头期货头寸B.看涨期权的卖方持有空头期货头寸C.看跌期权的买方持有空头期货头寸D.看跌期权的卖方持有多头期货头寸89. 某投资者 2 月份以 500 点买进 5 月份到期执行价格为 13000点的恒指看涨期权，同时，又以 300 点的权利金买入一张 5 月份到期执行价格为 13000 点

24、的看跌期权，则其盈亏平衡点是（）点。A.12200 B.13000 C.13600 D.1380090. 期货投资基金的类型有（）。A.公募期货基金B.私募期货基金C.个人管理期货账户D.集体管理期货账户91. 在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有（）。A.申购报价B.申购佣金C.最大申购量的规定D.对于基金购买人条件的要求92. 美国期货投资基金的联邦监管机构包括（ ）。A.证券交易委员会B.全国证券商协会C.全国期货业协会D.商品期货交易委员会93. 根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与（）进行交易。A.CTAB.托管人C.合伙人D.证券持有者在 100 人以下的公司的

25、合伙人94.下述对系统风险的描述正确的是（）。A.这种风险对投资者来说是不可抗拒的B. 系统地作用于整个市场C. 可通过投资组合策略加以控制D. 是根据风险发生的普遍程度划分的95. 客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为（）。A.由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险B.一个国家政局动荡时产生的风险C.由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D.政策性风险96. 期货市场风险管理的必要性主要包括（）。A. 期货市场充分发挥功能的前提和基础B. 减缓和消除期货市场和社会经济产生不良冲击的需要C.适应世界经济自由化和国际化发展的需要D.保护投资者利益免受损失的需求97.

26、期权合约的有效期与时间价值的关系是（）。A. 有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大B. 有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大C. 到期时期权就失去了任何时间价值D. 有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小98.关于卖出看涨期权的说法不正确的有（）。A.一般运用于看后市上涨或已见底的情况B.平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价C.期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买入价格-权利金 D.期权卖方必须交付一笔保证金99.某投资者 2 月份以 100 点的权利金买进一张 3 月份到期执行价格为 10200 点的恒指看涨期权，同时他又以 1

27、50 点的权利金卖出一张 3 月份到期，执行价格为 10000 点的恒指看涨期权。下列说法正确的有（）。A. 若合约到期时，恒指期货价格为10200 点，则投资者亏损150点B. 若合约到期时，恒指期货价格为 10000 点，则投资者盈利 50点C. 投资者的盈亏平衡点为 10050 点D. 恒指期货市场价格上涨，将使套利者有机会获利100.期货投资基金行业中的参与者有（）。 A.商品基金经理B.托管者C.商品交易顾问D.期货佣金商101. 以下属于 CPO 在投资管理方面职责的有（）。A.制定投资目标B.设计交易程序C.确定投资组合中投资品种的范围D.对 CTA 投资风险的监控102. 对期

28、货投资基金监管所要达到的目标包括（）。A.提高期货投资基金效率B.维护期货市场的正常秩序C.保障投资者的权益D.实现公平竞争103. 期货市场风险的特征有（）。A. 风险存在的客观性B. 风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险征兆的可预防性104. 期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生（）。A.市场风险B.交割风险C.流动性风险D.结算风险105. 期货市场主体的风险管理主要包括（）。A. 期货交易所的风险管理B. 中国期货业协会的风险管理C.期货公司的风险管理D.客户的风险管理106. 套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终可能出现的结果有

29、（）。A.盈亏相抵后还有盈利B.盈亏相抵后还有亏损C.盈亏完全相抵D.盈利一定大于亏损107. 期货市场之所以具有价格发现的功能，主要是因为（）。A. 期货交易参与者众多，供求双方意愿得以真实体现B. 期货价格反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势C.交易透明度高，竞争公开化、公平化D.供求双方协商确定期货价格108. 期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（）。A.期货投机者的预期总是比套期保值者要准确B.生产经营者有规避价格风险的需求C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了109.期货交易所会员资格的获得方式

30、包括（）。A.在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入B.以交超额会费的方式加入C.依据期货交易所的规则加入D.由期货监管部门审批合格加入110.外汇期货的投机交易，主要是通过（）等方式进行的。A.空头交易B.多头交易C.买空卖空交易D.套利交易111.100000 美元面值的 3 个月期国债，按照 8的年贴现率发行，则下列叙述正确的是（）。A.3 个月贴现率为 2B. 发行价为 92000 美元C. 发行价为 98000 美元D. 实际收益率为 8112. 下列属于利率期货的是（）。A.大额可转让存单期货B.欧元期货C.欧洲美元期货D.长期国债期货113. 下列关于无套利区间的说法，正确的

31、是（）。A.是考虑了交易成本后，对理论价格的调整而形成的区间B.在区间中，进行套利交易，不但不能盈利，还会导致亏损C.在区间之内，套利交易才能够获利D.在区间边界，套利交易不盈不亏114. 以下对期权交易的描述正确的是（）。A.期权的卖方可能的亏损是有限的B.期权的买方可能的亏损是有限的C.期权买卖双方的权利与义务是对称的D.期权卖方最大的收益就是权利金115. 期货交易具有()的特点，吸引了众多投机者的参与。A.套期保值B.杠杆效应C.双向交易D.对冲机制116. 期货市场的不可控风险包括()。A.宏观环境变化的风险B.交易所的管理风险C.计算机故障等技术风险D.政策性风险117. 下列属于

32、芝加哥期货交易所最先引进的有()。A.远期合同B.标准化合约C.金属期货交易D.利率期货交易118. 在下列期货品种中，属于商品期货的有()。A.金属期货B.能源期货C.欧元期货D.林产品期货119. 下列商品中，不属于上海期货交易所上市品种的有()。A.铜B.铝C.PTAD.绿豆120. 早期的期货市场不能吸引大量投机者参与的原因在于()。A.资本投入量大B.转手困难C.要求实物交割D.场所有限三、判断是非题(本题共 40 个小题，每题0.5 分，共20 分。正确的用 A 表示，错误的用 B 表示)121. 在正向市场牛市套利中，如果近期和远期合约价格均下降， 则交易者绝对不可能获利。()1

33、22. 当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都等于零。()123. 大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。()124. TM 是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。()125. 操作风险是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险， 是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。()126. 流动性风险可分为两种：一种可称为流通量风险，另一种可称为持仓量风险。()127. 美式看跌期权只能在到期日执行。()128. 标的物价格波动越大，期权合约执行价格个数也越多；但合约运行时间越长，执行价格越少。()129. 共同基金是投资基金中历史最长、规模最大的一类基金，

34、不论在资产总值、基金只数还是投资者数量上都占绝对优势。()130. 期货投资基金的运营成本很高，所以其总成本率(或盈亏平衡点)也大大高于共同基金。()131. 理性(正常)价格波动引起的风险的大小一般是在一定的范围内，而非理性(异常)价格波动造成的风险大小，则难以估量其范围。 ()132. 期货市场的行政管理在期货市场的三个层次管理中处于核心和基础地位。()133. 在一个平稳的市场状况中，期货投资基金的基金经理们也可以通过投资组合获得获利机会。()134. 私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金，但要参加基金的具体交易和日常管理活动。()135. “多 CTA 投资组合”的方差比单个

35、 CTA 的方差小，多 CTA投资策略能在相同的回报率的水平下，降低投资者的风险水平。() 136.市场机制不健全是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。()137. 如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就有广度。()138. 经中国期货业协会同意，结算所可以运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存款，去填补某一会员无力偿付的债项。()139. 共同基金大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作。()140. 私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙人，其中，投资者是有限合伙人，经理人为一般合伙人。()141. CPO

36、和CTA 都是基金经理，两者在职能上没有太大的区别。()142. 期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。()143. 期货公司是期货交易的直接管理者和风险承担者，这就决定了期货公司的风险监控是整个市场风险监控的核心。()144. 在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的监管。()145. 公平竞争是期货市场乃至所有市场运行和发展的首要条件。()146. 私募期货基金由于其运作最不透明，因此其所受监管最严。()147. 在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理。()148. 政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大。()149. 我

37、国期货市场监管基本与美国相同，形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管体系。()150. 市场资金集中度和某合约持仓集中度的联合，是风险管理者判定期货市场价格波动是否因人为投机而起的重要依据之一。()151. 期货市场套期保值者是期货市场的风险承担者。()152. 期货交易的价格和实物商品交易的价格一样，都具有连续性和公开性。()153. 会员制的期货交易所不能改制上市。()154. 目前我国的期货结算部门由三家期货交易所共同拥有。()155. 价格跌一段相当长的时间，出现恐慌性卖出，随着日益扩大的成交量，价格大幅度下跌，继恐慌性卖出之后，预期价格可能上涨， 同时恐慌性卖出所创的低价，将不可

38、能在极短时间内跌破。随着恐慌性大量卖出之后，往往是空头的开始。()156.K 线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、结算价和平均价四个价格上。()157. 与远期交易相比，期货交易的违约风险更高。()158. 相比电子交易，公开喊价的方式可以部分取代交易大厅和经纪人。()159. 上海期货交易所在 2006 年 10 月 30 日开始进行沪深 300 股指期货的仿真交易。()160. 现货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。()四、分析计算题(本题共 10 个小题，每题2 分，共20 分。在每题给出的 4 个选项中，只有 1 项符合题目要

39、求，请将正确选项的代码填入括号内)161. 已知今日 8 月天胶的收盘价为 15560 元/吨，昨日 EMA(12)的值为 16320，昨日 EMA(26)的值为 15930，则今日 DIF 的值为()。A.200 B.300 C.400 D.500162.某投资者在 10 月份以 80 点的权利金(每点 10 美元，合 500美元)买进一张 12 月份到期、执行价格为 9500 的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是 12 月到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期时 12 月道琼斯指数期货升至 9550 点，若该投资者此时决定执行期权，他将亏损（ ）美元。(忽略佣金成本)A.80 B.300

40、 C.500 D.800163.2008 年 2 月 10 日，某投资者以 120 点的权利金买入一张 3月份到期，执行价格为 10200 点的恒生指数看涨期权，同时，又以180 点的权利金卖出一张 3 月份到期，执行价格为 10000 点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是（） 点。A.10000 B.10060 C.10100 D.10200164.某投资者在 5 月份以 4.5 美元/盎司的权利金买入一张执行价格为 400 美元/盎司的 6 月份黄金看跌期权，又以 4 美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为 500 美元/盎司的 6 月份黄金看涨期权，再以市场价

41、格 498 美元/盎司买进一张 6 月份黄金期货合约。那么当合约到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）美元/盎司。A.0 B.0.5 C.1 D.1.5165. 假定 6 月份，豆油的期货价格为 5300 元/吨，某投机商预测近期豆油价格有上涨的趋势，于是，决定采用买空看跌期权套利，即以 110 元/吨的价格买进敲定价格为 5300 元 10 月份豆油看跌期权合约，又以 170 元的价格卖出敲定价格为 5400 元相同的到期日的豆油看跌期权，则最大利润和最大亏损分别为（ ）。A. 最大利润为 60 元；最大亏损为 40 元B. 最大利润为 50 元；最大亏损为 40 元

42、C. 最大利润为 50 元；最大亏损为 30 元D. 最大利润为 60 元；最大亏损为 30 元166. 某交易者买入 1 手 5 月份执行价格为 670 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金 18 美分/蒲式耳。卖出两手 5 月份执行价格为 680 美分/蒲式耳和 690 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13 美分/蒲式耳和 16 美分/蒲式耳，再买入一手 5 月份执行价格为 700 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为 5 美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为（ ）美分/蒲式耳。A.2B.4C.5D.6167.某交易者以 260 美分/蒲式耳的执行价格卖出 10 手 5 月份玉米看涨

43、期权，权利金为 16 美分/蒲式耳，与此同时买入 20 手执行价格为 270 美分/蒲式耳的 5 月份玉米看涨期权，权利金为 9 美分/蒲式耳，再卖出 10 手执行价格为 280 美分/蒲式耳的 5 月份玉米看涨期权， 权利金为 4 美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是（）美分/蒲式耳。A.4B.6C.8 D.10168. 某交易者在 5 月 30 买入 1 手 9 月份铜合约，价格为 17520 元/吨，同时卖出 1 手 11 月份铜合约，价格为 17570 元/吨，7 月 30， 该交易者卖出 1 手 9 月份铜合约，价格为 17540 元/吨，同时以较高价格买入 1 手 11

44、月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损 100元，且交易所规定 1 手=5 吨，则 7 月 30 的 11 月份铜合约价格为（）元/吨。A.17610 B.17620 C.17630 D.17640169. 粮储公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元/吨价格在郑州小麦 3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270 元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为（ ）元。A.亏损 50000B.盈利 10000C.亏损 3000D.盈利 20000170. 某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为-20 元/吨，卖出平仓时的基差为 -50 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ） 元 。A. 盈利 3000B. 亏损 3000C. 盈利 1500D. 亏损 1500