中小企业与创业融资信用担保计划及互助担保社团在给予小型和中小型企业金融支持中的作用外文翻译.doc

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1、 毕业设计(论文)外文资料翻译系 ： 经济系 专 业： 会计学 姓 名： 学 号： 外文出处：SME and Entrepreneurship Financing: The Role of Credit Guarantee Schemes and Mutual Guarantee Societies in supporting finance for small and medium-sized enterprises附 件： 1.外文资料翻译译文；2.外文原文。 指导教师评语： 签名： 年 月 日附件1：外文资料翻译译文中小企业与创业融资：信用担保计划及互助担保社团在给予小型和中小型企业金融

2、支持中的作用最终报告内容提要1.在许多国家，信用担保计划（CGSs）代表了一个解决中小企业融资缺口的重要政策工具，同时也缓解了公共财政的负担。因为没有足够的担保抵押能力，有限或者空的信用记录，以及经常缺乏必要的专业知识去编制精细复杂的财务报表，中小企业和创业企业通常被限制获得信贷。公司与潜在放贷人之间存在的信息不对称，意味着后者对借款者来说具有默认情况下的高风险属性，而且，在没有足够的抵押品的情况下，最终导致一个对信贷需求部分或否定的反应。信用担保机制是一种常用的针对这种市场失灵情况的办法。通过给予一部分所要求的贷款担保保护，CGS可以降低贷款人的风险，并且有利于向那些有信用约束的企业提供融资

3、。2.在一些经合组织国家，信用担保计划已经成为决策者在近来的金融危机中改善中小企业和企业家融资渠道的工具。在一些非经合组织国家，信用担保制度也成为拓展信贷市场，改善金融包容性的机制，并迅速的发展起来。公共担保工具的扩展，以及对私人担保计划的扶持，通过提供资金或共同担保，引发了对对监测和评估的更大需求。同时，也有必要去区分从广泛使用的信用担保产生并成为他们的日常运作的反周期工具，进而成为金融体系的结构要素所带来的特定挑战。3. 目前的研究目的是通过几个方面的调查如所有制结构和资金，法律和监管框架，以及包括服务类型，资格标准，担保分配处理和信贷风险管理在内的计划的运作特点，来提高对信用担保的作用，

4、影响和可持续性的认识。该研究利用来自经合组织和非经合组织国家的详细例子来探讨这些方面。在瞬息万变的经济及监管环境下，它为财务可持续性，财务，这些计划的经济附加性，确定了结构和新的挑战。4.报告显示，作为中小企业纾缓财务困境的直接政策工具，公共担保计划(PGSs)被广泛使用于经合组织国家和非经合组织经济体。但是，公共计划的设计和交付机制颇为错杂。国家间的差异反映了不同的政策侧重点和市场需求，以及不同的法律和经济框架条件。公共担保计划一般由政府相关部门机构管理，但担保服务也可以通过金融系统以分散的方式来进行提供,政府根据担保计划运营的情况施以少量的干预。在其他情况中，公共担保服务是通过私营法律实体

5、交付的，开始于公众倡议和公营实体的多数参与。5. 在经合组织国家中，以私营机构，中小企业组织和寓于该计划的资金和管理的银行直接参与为特征的私人投资计划和混合模型,要明显发达于非经合组织经济体，并可能会采用不同的组织形式。6. 本研究特别探讨了互助担保计划（MGSs）的一些案例，互助担保计划就是借款人为了拓展他们的融资渠道而建立的私人协会。互助担保计划是现存最古老的担保计划之一，已经在主要以经济专业化，中小企业的高度互联性和地方机构的成熟性为特点的领域发展起来。事实上，互助担保计划的特点是与当地商界和领土体系密切捆绑在一起。不像许多公共担保计划, 互助担保计划充分利用他们对成员企业和经济环境很了

6、解的优势，采用零售的方式, 积极地参与到信贷风险评估及贷款决策的过程中。同时，同行评审程序作为一个强大的机制来控制风险和限制机会主义行为。7. 各国政府和地方当局主要以反担保的形式明确监管和法律框架,以及可能向互助担保计划提供的财政支持。这些增强了的担保信贷投放量，可以提供给中小型企业（即杠杆比率），以及给予互助担保计划可信度和信誉。8.在2008-2009年金融危机的余波中，公共担保计划和对互助担保计划的支持已经显著扩大。在许多国家，就担保基金和可直接提供的贷款总额，贷款担保的百分比，被担保或直接贷款的规模以及符合条件的企业数量而言,现有的贷款担保计划在危机期呈现出一个斜坡上升的趋势。在其他

7、国家，新的方案相继出台，新的手段在传统担保计划之外也被创造出来。此外，在2011-2012年度，在一些国家，伴随着应对危机的措施逐步被淘汰以及新的促进增长和创造就业的方案的出台, 一些担保手段针对特定类别的中小企业而量身定做，比如初创企业或创新型企业。在其他情况下，担保方案已经出台，以支持股权投资，寻址，其目标之一便是，对需要进行去杠杆化和在关键的过渡期（如扩张或所有权的传递时）的企业进行支持。9. 通过直接资助或反担保，为了抵消中小企业财务困境而反周期使用信用担保制度,已暗示，在许多情况下，他们的规模和范围的重要变化。有证据表明，信用担保制度已经为众多的企业有效地调动了大量的信贷且宽松了融资

8、渠道。然而，这大幅增加了他们面临的风险，如可能会威胁到他们在中长期内的稳健性。随着反危机措施的逐步取消，公共的支持也有望降低。然而，证据表明，在许多国家，公共支持在信用担保体系中是固有的。10. 公众的支持对信用担保体系是常见的并且可能对其长期可持续性和私人投资者的参与是至关重要的, 这也符合政府的目标, 比如提供给大量能自行生产发展的但信贷受限的中小企业的服务。然而，政府的一般支持应该清楚的同暂时的特殊措施区分开来，并且需要被设计为保证额外性以及避免将风险过度的从私人转移到公共部门。作为一般原则，除了政府以外的各方（中小企业，银行，担保计划）应保留足够的风险和责任的份额以确保系统的正常运行并

9、避免道德风险。11. 有效性和可持续性对信用担保制度的设计至关重要。目标人群，偿付比率，信贷风险管理及收费结构应确保附加性，就是说，支持面临金融市场局限性的可自行生产发展的企业获取资金。一个合适的设计对财政可持续性来说也是至关重要的，考虑到，一方面需要限制违约率并收回运营成本，并且，在另一方面，也要考虑到偿付比率和费用对不同类型申请人的影响。此外，监督，透明度和明确有关合同的执行对担保系统的发展和可持续性也是至关重要的。12. 大多数现有的研究为担保计划的财务附加性提供了积极的证据, 然而，衡量经济额外性已被证明更加困难，某种程度上是由于数据和方法的限制。特别的是，互助担保计划（MGSs）似乎

10、是一个简化中小企业融资渠道的有效的工具,尽管一些研究表明，这只适用于已成立的部门和企业的情况。另一方面，互助模式似乎与企业的创立或新部门的支持（近来不少公众担保措施的目标）没有太大的关系。13. 然而，对于一些互助方案，逆周期扩张已经带来了规模上更大的变化和更大的暴露风险。这种变化正发生在由监管改革引发的转型的结合点，虽然巴塞尔协议III的关键条款（将影响到中小企业贷款的风险评估和对担保计划的需求）仍然是值得讨论的议题。更为复杂的环境进一步增加了提升组织效率和计划的技术水平的需要。14. 在一些情况下，通过兼并或整合，应对这些挑战的变化已经初具规模。这可以帮助减少服务的相对成本，以及扩大担保工

11、具的要约量-这可以对目标人群的不同需求包括扩展，国际化或所有权的变化做出回应。与此同时，权衡正在有效规模和更接近借款人两种情况之间形成,这在在历史上一直是互助担保计划的竞争优势。在一些国家，这已通过加快推进担保规定合理化得到解决，其中包括i）一线方案是接近企业和地方系统的；ii)二线方案是区域或跨部门计划, 主要提供反担保；以及iii) 一个完善的国家担保基金，以及，就欧洲国家来说，需要一个超国家的反担保基金。各个系统的经验是相当独特的，难以在其他领域复制。然而，这些方案的基本原则，以及公共机构扮演的反担保的角色，可以为其他国家提供监管环境的见解以及可以推动自下而上的措施或私营部门的参与的激励机制。附件2：外文原文（复印件）