财管固定资产管理.pptx

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1、 财务管理会计学系School of Accounting会计学系School of Accounting第六章：固定资产管理第1节 固定资产概述第2节 固定资产折旧管理第3节 固定资产投资管理第1节 固定资产概述 固定资产概念企业的固定资产，是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。一般包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。固定资产计价1.原始价值历史本钱 2.重置价值 3.折余价值净值第1节 固定资产概述 固定资产投资的特点一投资的一次性和收回的屡次性二固定资产价值补偿如计提折旧和实物更新是分别进行的

2、三循环周转速度慢第1节 固定资产概述 固定资产投资管理的程序一投资方向或目标选择二估算投资方案的预期现金流量三估计预期现金流量的风险四计算投资方案的净现值第2节 固定资产折旧管理 固定资产折旧的概念固定资产折旧，是指固定资产的使用过程中，虽然保持原有的实物形态，但由于不断损耗，使其价值逐渐减少，固定资产因磨损而转移到产品中去的那局部价值。折旧是固定资产价值的转移。固定资产折旧的范围 除以下情况外，企业应对所有固定资产计提折旧：1已提足折旧仍继续使用的固定资产；2按照规定单独估价作为固定资产入账的土地。固定资产应当按月计提折旧。当月新增的固定资产，当月不计提折旧；当月减少的固定资产，当月仍计提折

3、旧，下月起不计提折旧；固定资产提足折旧后，不管能否继续使用，均不再提取折旧;提前报废的固定资产，也不再补提折旧例：某企业A 设备账面价值1000 万元，预计使用年限为5 年，预计净残值率为5%，试计算直线法和双倍余额递减法下每年A 设备计提的折旧费用第3节 固定资产投资管理 现金流量现金流量，是指与投资工程决策有关的现金流入和现金流出的数量。这里的“现金是广义上的现金，不仅包括各种货币资金，还包括工程需要投入的企业现有的非货币性资源的变现价值或重置本钱现金净流量 现金净流量 现金流入量 现金流入量 现金净出量 现金净出量购置设备款、流动资产上的资金、维护修理费等经营利润、残值收入、收回流动资金

4、、折旧费等年现金净流量NCF=年现金流入量-年现金流出量现金流量分类初始现金流量 初始现金流量营业现金流量 营业现金流量终结现金流量 终结现金流量购置设备款、运费、安装费等购置总支出旧设备出售净损益抵纳税、垫支流动资金=营业收入-付现本钱也称经营本钱-所得税=收入*1-税率-付现本钱*1-税率+折旧*税率=税后营业收入-税后付现本钱+折旧抵税金额回收垫支的流动资金回收固定资产净残值及其对所得税影响=营业收入-营业本钱-折旧或摊销-所得税=净利润息税后利润+折旧 总本钱、营业本钱、经营本钱1、营业本钱就是指工程投入运营后的总本钱，其口径是包括折旧与摊销但不包括利息注意与总本钱的区别，总本钱即包括

5、折旧与摊销也包括利息即财务费用2、经营本钱，是指付现的营业本钱，也就是营业本钱中将折旧与摊销去掉就是经营本钱经营本钱=营业本钱折旧与摊销 用公式表示：经营本钱=付现的营业本钱=营业本钱-折旧与摊销=总本钱-利息-折旧与摊销 例6-2：兴华公司因业务开展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资200000 元，使用寿命为5 年，采用直线法计提折旧，5 年后无残值。5 年中每年销售收入为120000 元，每年的付现本钱为40000 元。乙方案需投资330000 元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5 年，5 年后有残值收入30000 元。5 年中每年的销售收入为24000

6、0 元，付现本钱第一年为120000 元，以后随着设备不断陈旧，将逐年增加日常修理费5000 元，另投资初期需垫付营运资金30000 元。假设所得税税率为25%。试计算两个方案的现金流量。例：某企业考虑购置一项固定资产，价值510 万元。该固定资产预计使用年限为6 年。预计每年的固定经营本钱为45 万元，单位变动本钱为108 元。固定资产折旧采用直线法计提，税法规定的折旧年限为9 年 预计净残值为12 万元。销售部门估计每年销售量可以到达7 万件，市场可以接受的销售价格为280 元/件。企业适用的所得税税率为25%。试计算每年的现金流量非贴现现金流量方法投资回收期 投资回收期投资回收期是指回收

7、某工程投资所需要的时间通常为年数，是根据重新回收某项投资金额所需要的时间来判断该项投资方案是否可行的方法。回收期越短，投资方案越有利；反之，投资回收期越长，风险越大，投资方案越不利每年现金净流量相等时每年现金净流量不等时回收期=原始投资额每年现金净流量回收期=第M年的尚未收回额第（M+1）年的现金净流量M+非贴现现金流量方法投资报酬率 投资报酬率也称会计收益率，是指方案平均每年获得的净收益与投资额之比。投资报酬率越大，方案越好。投资报酬率（ROI)ROI=年平均净收益 原始投资额100%回收期法 回收期法计算简便、易理解忽略时间价值，没有考虑回收期以后的现金流量造成短期行为，而放弃有战略意义的

8、长期项目投资报酬率法 投资报酬率法计算简便、易理解、与会计的口径一致没有考虑货币的时间价值，年平均收益收到会计政策的影响例6-2：兴华公司因业务开展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资200000 元，使用寿命为5 年，采用直线法计提折旧，5 年后无残值。5 年中每年销售收入为120000 元，每年的付现本钱为40000 元。乙方案需投资330000 元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5 年，5 年后有残值收入30000 元。5 年中每年的销售收入为240000 元，付现本钱第一年为120000 元，以后随着设备不断陈旧，将逐年增加日常修理费5000 元，另投资

9、初期需垫付营运资金30000 元。假设所得税税率为25%。试计算两个方案的现金流量。初始投资额第1年 第2年 第3年 第4年 第5年甲方案200000 70000 70000 70000 70000 70000乙方案3 60000 105000 101250 97500 93750 150000贴现现金流量方法净现值 净现值NPV法，指在方案的整个实施运行过程中，未来的现金净流入量的现值之和和原始投资额的差额 假设NPV0，方案可行；净现值（NPV)贴现现金流量方法获利指数 获利指数PI法，也称现值指数，指在方案的整个实施运行过程中，未来的现金净流入量的现值之和和原始投资额的比值 假设PI1，

10、方案可行；获利指数（PI)贴现现金流量方法内含报酬率法 内含报酬率法IRR法，反响的是方案本身实际到达的报酬率，是在方案的整个实施运行过程中，能够使未来现金流入的现值等于现金流出现值的贴现率，即能够使工程的净现值为零的报酬率内含报酬率（IRR)当内含报酬率高于投资人要求的必要收益率或者企业的资本本钱时，方案可行；例6-2：兴华公司因业务开展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资200000 元，使用寿命为5 年，采用直线法计提折旧，5 年后无残值。5 年中每年销售收入为120000 元，每年的付现本钱为40000 元。乙方案需投资330000 元，也采用直线法计提折旧

11、，使用寿命也为5 年，5 年后有残值收入30000 元。5 年中每年的销售收入为240000 元，付现本钱第一年为120000 元，以后随着设备不断陈旧，将逐年增加日常修理费5000 元，另投资初期需垫付营运资金30000 元。假设所得税税率为25%。试计算两个方案的现金流量。初始投资额第1年 第2年 第3年 第4年 第5年甲方案200000 70000 70000 70000 70000 70000乙方案3 60000 105000 101250 97500 93750 150000例：工程S 是短期效益较好的工程，工程L 是长期效益较好的工程，假设资本本钱率为10%。试分别计算工程S 和L

12、 的1回收期；2 投资报酬率；3 净现值；4 获利指数；5 内含报酬率第3节 固定资产投资指标的运用 固定资产更新决策新旧设备使用寿命相等新旧设备使用寿命不等差额法平均年限法 参见书P163页例题 参见书P164页例题差额法P163：宏兴公司考虑用一台效率较高的设备来代替旧设备，以减少本钱，增加收益。新旧设备均采用直线法计提折旧，公司所得税税率为25%，资金本钱为10%，其他情况如下，试为 该公司做出继续使用旧设备，还是更新购置新设备的决策分析。平均年限法P164：宏兴公司目前使用的设备是6年前购置的，原始购价是50000元，使用年限为10年，预计还可以使用4年，每年的付现本钱为20000元，

13、期末无残值。目前市场上有较为先进的设备，价值70000元，预计使用10年，每年的付现本钱18000元，期末残值为7000元。此时如果以新设备更新设备，旧设备可作价20000元。公司要求的最低投资收益率为10%，那么公司是继续使用旧设备，还是以新设备替代旧设备？AE=NPV/普通年金现值系数第3节 固定资产投资指标的运用 资本限量决策前面介绍的固定资产投资决策，均未考虑企业的资本约束。资本现量决策是指企业在资本限定的情况下，如何通过投资工程的组合来获得最大收益的决策 资本限量决策步骤1先计算出所有方案的NPV指及PI值2选择NPV=0或PI=1的方案为备选方案3在资本限量内对各种备选方案进行组合，计算各种组合的净现值或获利指数4接受净现值或获利指数最大的投资组合总结会计学系School of Accoungting演讲完毕，谢谢观看！