中国充电桩市场竞争格局及前景发展分析.docx

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1、中国充电桩市场竞争格局及前景发展分析一、现状：充电桩纳入“新基建”自2015年9月国务院办公厅出台关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见以来，国家不断出台各种政策文件鼓励和促进充电桩建设和运营，2020年3月中共中央政治局常务委员会提出要加快“新基建”的建设进度，充电桩被包括在其中。2020年3月5日，新基建首次登上央视，其包含的七大领域也随即更加广为人知：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。事实上，新基建早在2015已经被政府提及，2019年正式写入政府工作报告。自国家对充电桩的规划出台后，各省市纷纷出台了不同程度的建设补

2、贴和运营补贴政策。“十四五”规划将至，各市也在设施补贴的基础上加大了对公用充电桩运营的补贴力度，上海对公用充电桩运营补贴由2016年的最高200元/kwh年提高到2020年最高800元/kwh年；北京对2020年5月31日以前投运且未获得建设补助的单位内部公用充电设施给予最高500元/kw的建设补贴，运营部分给予0.1元/kwh补贴，年补贴上限为1500kwh；成都2020年对公用充电桩运营根据充电量进行分级补贴，1000万kwh以内补贴为0.1元/kwh,1000万-2000万kwh以补贴为0.15元/kwh,2000万kwh以上补贴为0.2元/kwh。随后各省市陆续出台了符合当地情况的打赢

3、蓝天保卫战三年行动计划，其中针对公共公共交通设施，多数地区规定2020年底前新能源汽车使用比例达到80%。今年为各地政策推行的收官之年，受疫情影响，第一季度推进缓慢，后三季度有望加速发展，于年底之前完成既定目标。除了国家和省级的政策以外，各地方陆续出台响应蓝天保卫战的措施，其中部分市区自2019年以来已经实行新增网约车全部使用新能源汽车的方案，不少地区目标本年底实现出租车全电动化。2019年新能源车销售录得行业发展以来的首次负增长，且近期疫情影响扩散，汽车产销受到较大影响。此前国家陆续出台的一系列刺激消费的方针政策将有力推动新能源行业发展，从而带动电动化的进一步普及，因此下半年运营车辆预计将会

4、加速电动化进程。新能源汽车与充电桩存在相互影响的关系，新能源汽车的发展状况会影响充电桩的建设迫切度，而新能源汽车充电桩的建设状况会影响推动新能源汽车发展的政策效果。各地汽车电动化进程的加速，催生出更大的充电需求。一、充电桩行业格局充电桩主要由电源模块、接触器、断路器、防雷单元、充电站综合运营管理系统、大功率充电系统、矩阵式柔性充电堆、矩阵式柔性充电堆、改性通用塑料、交直流测控模块（监控单元）、监控硬件主控板（监控单元）、电动汽车直流充电控制器（监控单元）等模块组成。其中，电源模块是可以直接贴装在印刷电路板上的电源供应器，可以为负载提供供电，是充电桩硬件的核心。电动汽车充电模块能够调节电动汽车整

5、车充电的功率变换，适用于各类型动力电池的充电。2019年我国新增充电桩44.2万台，其中公共桩21.6万台，私人桩22.6万台。过去两年除了年底或者补贴政策出台及过渡期月份的几个异常值，2018年1-11月平均每月安装充电桩数量约5000台，而2019年每月安装充电桩数量基本都在1万台以上，去年四季度单月充电桩安装量持续提升，预计今年我国充电桩市场仍将快速增长。公用充电桩中交流充电桩占比快速提升，2019年底公用充电桩中直流充电桩占比为41%，运营车辆对快速充电的要求预计会继续提升直流充电桩的占比。2020年4月全国共计公共类充电桩54.7万台，私人类充电桩74.0万台，全国充电基础设施累计数

6、量为128.7万台，同比增加43.8%。就公共充电桩来看，其中交流充电桩31.1万台、直流充电桩22.0万台、交直流一体充电桩488台。从2019年5月到2020年4月，月均新增公共类充电桩约1.3万台，2020年2月同比增长52.8%。2020年2月较1月公共类充电桩增加195台，受新冠肺炎疫情的严重影响，充电桩建设基本处于停滞。公共充电基础设施整体上维持增长，4月增量低于通常水平。4月比3月公共类充电桩增加5千台，同比增长39.8%，目前依然受疫情影响，充电桩新增投建数量保持在低位。分省市来看，沿海和发达地区充电桩数量较多，中西部充电桩较少，CR10达到73.9%。截至2020年2月，全国

7、充电站数量排名前五名分别是广东、上海、江苏、北京、浙江，全国充电桩和充电桩数量排名靠前的省市都是沿海和发达省市，充电桩建设存在地域不平衡问题。1、硬件端充电桩硬件行业作为toB端行业，议价能力较弱，毛利率较低且呈现下降趋势。经历行业洗牌之后，没有核心技术，未形成规模化的企业淘汰出局。目前参与充电桩制造的上市公司大多具有多年直流充电模块相关核心技术，各个企业之间的技术水平稍有差距，但是总体上看差距不大。除充电模块外，充电桩的其它组成部分还包括箱体、配电设备、线缆、操作屏幕、支付模块等，均不存在高技术壁垒。因此，从技术上来讲，充电桩不具有很高的门槛。2020年全国充电桩保有量将达到480万个，20

8、19年底，全国充电桩保有量为122万个，距离480万个的目标差距还很大，截止日期将至，预计今年各地会有抢装出现。2020年中央对“新基建”任务的部署不断加强，充电基础设施建设是“新基建”的重点建设方向。伴随新能源车近年的高速发展，充电桩作为新能源车产业链的重要环节，在“新基建”发力下，有望加速弥补之前的发展短板。在“新基建”规划推动之下，充电桩业务占比较大的企业短期具有一定的配置价值，长期投资价值相对较弱。由于技术提升、规模优势以及竞争加剧，充电桩模块价格持续走低，已由2014年的2.1元/w下降至2019年的0.4元/w，因此虽然新增充电桩数量增加，但是行业盈利情况并不乐观。近两年经营业务占

9、比增长的企业有：许继电气、奥特迅、易事特、英可瑞；近两年经营业务占比下降的企业有：科士达、沃特股份、和顺电气、通合科技。从主营业务占比来看，英可瑞充电桩业务占营收比例最大，在新基建推动下充电桩行业有望迎来爆发，预计会对英可瑞营收和净利带来较大增长。2、运营端充电桩行业在2013年前后初步试水阶段，随后便进入了野蛮生长阶段。最近两年，行业开始洗牌，不少企业惨遭倒闭、停运甚至退市。曾经位于第一梯队的富电绿能宣布退市，深圳容一电动科技有限公司也发布了因公司亏损宣布解散的公告，今年已成立九年的普天新能源，更是出现将55%股权和大股东位置“拱手相让”长达半年后，仍无人问津。截至2020年4月，全国充电运

10、营企业所运营充电桩数量超过1万台的共有8家，分别为：特来电运营15.5万台、星星充电运营13.1万台、国家电网运营8.8万台、云快充运营4.1万台、依威能源运营2.5万台、上汽安悦运营1.9万台、中国普天运营1.4万台、深圳车电网运营1.3万台。行业集中度高，CR8达到88.8%。云快充和依威能源在2019年迅速抢占市场并跻身市占率第四和第五名。行业集中度较高，但是老牌企业也面临着新入者的挑战，行业CR5由2018年的87.2%下降至2020年4月份的80.5%。二、前景作为相辅相成的两大产业，当前充电桩和新能源汽车行业均已经度过了“先有鸡还是先有蛋”的行业发展初期困境，两者平衡发展、共同促进

11、，经过多年探索，用户习惯已养成，充电桩的运营模式和盈利模式已经初步成熟，行业即将迎来爆发期，发展前景广阔。4月末，国家电网以8.8万台充电桩保有量名列充电桩硬件企业第三名。4月14日，国家电网为响应国家新基建号召，宣布2020年计划安排充电桩建设投资27亿元，新增充电桩7.8万个，引领带动充电设施发展。其中，居住区充电桩5.3万个，公共充电桩1.8万个，专用充电桩0.7万个，岸电设施150个。充电桩的成本结构来看，充电机、充电模块是充电核心设备，其中充电模块占充电系统成本的近50%，其核心功能是将电网中的交流电转化成可以为电池充电的直流电。而充电模块的关键又在于IGBT功率开关，当充电模块工作

12、时，三相交流电源经过整流滤波后，变成直流输入电压供给IGBT桥。控制器通过驱动电路作用于功率开关IGBT，使整流滤波后的直流电压转换成交流电压，这时的交流电压是脉宽调制的。接着，交流电压经高频变压器的变压隔离，再次经整流滤波得到直流脉冲，进而对电池组充电。充电桩的其余部件成本不高，APF有源滤波、电池维护设备、监控设备分别占据了成本的15%、10%和10%。需要指出的是，充电桩的塑料要求具备阻燃、耐候、耐低温、壳体绝缘、耐老化等性能，这样才能减轻事故伤害、经受极端恶劣天气而不改变材质、保证质量、不易老化。全国充电桩保有量快速增加，19年底共计121.9万个充电桩，其中私人电桩70.3万个，公用

13、电桩51.6万个。充电桩与新能源汽车的比例从15年的7.97下降至19年底的3.41，公用充电桩与新能源汽车的车桩比19年底为7.38。截止19年末，全国新能源公交车保有量突破40万辆，加上新能源专用车以及新能源出租车，公用充电桩与新能源运营车辆的车桩比预计在1-2范围内。随着充电设备技术成熟和规模扩大，直流充电桩模块的价格也不断下降，2019年充电模块成本价格最低降至0.4元/w。按照国家2025年新能源汽车销量占比25%的规划以及各企业充电桩建设规划，直流充电桩模块卖价按照0.5元/w、0.45元/w、0.42元/w、0.4元/w预测，新增公用直流充电桩平均功率按照115kw、120kw、

14、125kw、150kw预测，可得2020年充电桩设备市场空间为86亿元，到2025年市场空间将达到600亿。2019年全国公用充电桩共计充电51.6亿度，同比增长115%，同期公用充电桩同比增长72%，充电量增速大于充电桩增速，充电桩利用效率提升。简单计算可得单桩平均每小时充电量从2017年10月的0.66kwh提升至19年底的1.6kwh。预计随着新能源汽车保有量的增加以及新增充电桩选址优化后充电桩利用率将继续提升。2016-2019年新增公用交流充电桩平均功率几乎保持稳定，新增公用直流充电桩平均功率由16年的69.23kw提升至19年的115.76kw，充电功率大幅提升的同时将为出租车等运

15、营车辆带来便利。按照目前新能源乘用车百公里消耗15kwh电量计算，新能源乘用车通过直流充电桩充电10分钟即可行驶100公里，充电半小时基本上能满足新能源出租车一天的运营里程需求。全国80%的公共电桩充电量来自运营车辆，公交的电动化率也已经达到70%以上，未来的电量将严重依赖出租和网约车贡献，我们看到深圳、广州的部分充电桩已经实现盈利且还存在排队充电的情形，而上海充电桩则相对闲置，原因是出租车电动化率不高，网约车以PHEV为主，因此运营车辆的电动化将是电桩盈利的关键因素。2020-2026年中国充电桩产业发展态势及投资盈利分析报告数据显示：30kwh快充桩要在折旧期内实现盈亏平衡，其利用率需达到

16、5.14%，而120kwh快充桩的利用率仅需3.28%。目前行业领先的部分企业，其单桩日充电量也已超过30度，平均单桩利用率已超4%（日均充电时长超过1小时），而地段设置较好的新建电站，单桩利用率可达5-8小时/天，盈利能力已经体现。按照国家2020年新能源汽车保有量500万辆规划，预计2020年底新能源公交车、出租车、专车、乘用车保有量分别为45、25、40、390万辆。其中，由于新能源汽车中有部分是插电混合汽车，比如上海部分消费者选择购买插电混合汽车是为了能上牌照，但对充电需求较小，因此我们按照新能源公交车、出租车、专车、乘用车充电比例分别为80%、80%、80%、75%预估充电需求，而目前运营类车辆有少数保有自建充电桩，新能源乘用车约70%车主自建有充电桩，因此公共充电服务费征收比例按照80%、90%、80%、30%进行计算，可得2020年全国公共充电量需求约为147-323亿千瓦时。若按照平均每千瓦时征收服务费0.6元计算，预计2020年国内公共充电市场将达到88.2-193.8亿元。随着电动车的进一步普及和新基建的推动，充电桩产业即将迎来爆发期。国家电网成立充电联盟，对充电桩规格统一，以招标的形式购买硬件设备，将逐步规范硬件行业发展，提升行业集中度。