全球精锂矿产能利用率供给量及价格趋势.docx

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1、全球精锂矿产能利用率供给量及价格趋势 2019-2020年锂矿产能充足, 市场需求成为锂矿放量瓶颈, 同时行业需要去库存. 一轮扩产后, 锂矿的产能利用率从80%以上下跌至50%左右, 锂矿产能利用率需要需求去修复. 2017-2019年锂矿产能利用率 一、全球锂资源供给格局 南美盐湖和西澳锂矿是全球最大的锂资源供给. 2017年西澳锂精矿供给占全球的49%, 南美盐湖供给占比41%, 两者合计供给了全球90%的锂盐资源供给. 全球锂资源集中在南美地区南美洲是锂产品主要产地（单位：吨LCE） 未来3年锂资源增量主要来自西澳锂矿. 推测未来3年主要的锂资源增量来自西澳锂精矿, 盐湖扩产周期较长,

2、 短期供给增量贡献2020预计西澳锂精矿占全球锂供给将达到52%. 西澳锂精矿的成本或是未来2年其最大的考验. 在整体锂的成本曲线上来看, 西澳锂矿对应的锂盐产品成本是偏高的, 在未来1-2年锂行业过程的 情况中, 西澳部分高成本锂矿恐面对出清. 西澳锂矿对应的锂盐供给将落在锂行业成本曲线的边际需求上, 西澳锂精矿行业将对全球锂价起到决 定作用（成本支撑）, 所以研究西澳锂行业是研究全球锂行业非常重要的一环. 全球锂资源供给量（万吨LCE）2020年锂资源供给占比锂行业市场规模预测 西澳锂矿 随着西澳锂矿增加, 锂精矿产能在近5年（2016- 2020年）快速增加, 预计2018/2019/2

3、020锂精矿产能 203/349/331万吨, 产能折LCE 26/45/43万吨. 锂精矿产能在近5年（2016- 2020年）快速增加, 预计2018/2019/2020锂精矿产能 203/349/331万吨, 产能折LCE 26/45/43万吨. 2016-2019年是锂精矿产能周期快速上量时期, 2019- 2020年进入到产能周期见顶, 随着锂精矿价格下滑, 扩建 项目回报率大幅缩水, 融资困难将导致产能扩建大概率延 期, 以为高成本矿山破产, 2020年锂精矿产能或有缩量. 2016-2020年西澳锂精矿产能及预测2016-2020年西澳锂精矿LCE及增速预测2017-2019年西澳各锂矿山锂精矿产量2019Q3西澳各锂矿山锂精矿产销量西澳锂精矿产销比西澳各锂矿山锂精矿售价（CIF）