垃圾焚烧行业发展趋势.docx

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1、垃圾焚烧行业发展趋势 一、垃圾焚烧发电行业部分发展规划政策 受益于国家政策利好、城市垃圾处理刚需等众多因素影响下, 中国垃圾焚烧发电市场不断扩大. 特别是在2019年里, 中国地级及以上城市如全面启动垃圾分类工作, 迅速推动垃圾焚烧发电市场增长. 另据不完全数据统计, 仅2019年全国在建、拟建的垃圾发电项目已超400个. 中国垃圾焚烧发电行业政策趋于完善, 各级政府部门已充分认识到加强城市生活垃圾处理的重要性和紧迫性, 不断加大投资力度和出台一系列政策, 提高环境管理水平, 健全环境治理体系, 切实树立行业良好社会形象, 共同努力引导行业有序、健康发展. 中国垃圾焚烧发电行业部分发展规划政策

2、时间文件颁布部门主要相关内容2019年12月生活垃圾焚烧发电厂自动监测数据应用管理规定生态环境部垃圾焚烧厂应安装使用自动监测设备，并与生态环境主管部门联网。自动监测数据可以作为判定垃圾焚烧厂是否存在环境违法行为的证据。新规实施后，全国400余家生活垃圾焚烧发电厂，将全部向社会公开5项常规污染物排放数据。2018年6月关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见国务院扎实推进净土保卫战。到2020年，实现所有城市和县城生活垃圾处理能力全覆盖。推进垃圾资源化利用，大力发展垃圾焚烧发电2017年12月关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的通知（发改环资规20172166号）国家发改委

3、、住建部、国家能源局、环保部、国土资源部从规范垃圾焚烧发电项目规划选址工作入手，对科学编制专项规划、超前谋划项目选址、做好选址信息公开、强化规划的约束性和严肃性等方面提出了具体的任务和要求2016年10月关于进一步加强城市生活垃圾焚烧处理工作的意见（建城2016227号）住建部、国家发改委、国土资源部、环保部将垃圾焚烧处理设施建设作为维护公共安全、推进生态文明建设、提高政府治理能力和加强城市规划建设管理工作的重点。到2020年底，全国设市城市垃圾焚烧处理能力占总处理能力50%以上，全部达到清洁焚烧标准 二、市场集中度持续提升, 竞争格局改善 从市场集中度角度, 2019年底累计投运产能中CR1

4、、CR5、CR10的市占率分别是13.4%、32.3%、47.3%；但根据2017-2019年每年中标数据, CR1已达约20%, CR5超50%, CR10超70%, 预计未来行业的集中度越来越高, 竞争格局逐渐改善. 垃圾焚烧发电行业市场集中度情况 三、2020年圾焚烧投运产能情况分析 1、2020年预计增速升至23%, 增速提升 近年来中国生活垃圾焚烧发电处理能力快速提升. 在2017年, 中国生活垃圾焚烧无害化处理能力产能已经达到了29.8万吨/日, 按照当前趋势及“十三五”规划, 预计到2020年, 中国垃圾焚烧产能将达到59万吨/日. 而在环保强监管和多项政策推动下, 目前中国垃圾

5、焚烧行业已进入高质量成长期. 2017-2020年中国生活垃圾焚烧无害化处理产能情况 未来市场发展前景广阔. 根据“十三五”垃圾处理规划显示, 到2020年, 中国城市生活垃圾处理中焚烧发电比例占50%以上, 其中东部地区占比超60%. 另外根据相关人士分析, “十三五”期间, 中国垃圾焚烧发电项目的投资总额将超过2400亿元, 垃圾焚烧发电设备、工程及运营总市场规模将达到3120亿元. 未来两年垃圾焚烧发电行业将迎来投产“大年”, 市场规模有望高达千亿元. 同时随着东部地区一、二线城市的垃圾焚烧市场趋于饱和, 垃圾发电厂的建设步伐将迈向三四线城市. 2016-2020年中国垃圾焚烧发电项目市

6、场规模情况 围绕通知释放的信号, 全国在建、拟建的垃圾发电项目现已超过400个, “十三五”规划收官在即, 加上退补之前的“抢装”因素, 这些项目今年起将集中落地. 随着产业进入“爆发期”, 市场规模有望达到千亿元. 2018年, 全国共开标87个生活垃圾焚烧发电项目, 新增垃圾焚烧9.9万吨/日. 2019年累计开标数量达到120个, 总投资超过608.8亿元, 全年新增处理规模13.3万吨/日, 同比增加34.3%. “据此规模, 到2020年, 全国垃圾发电处理规模目标接近60万吨/日. 相比2017年垃圾焚烧产能为29.8万吨/日, 规划产能提升100%, 年复合增速为26%. ” 中

7、国城市建设研究院总工程师徐海云证实, 2019年建成投运的垃圾焚烧处理能力约为8万吨/日, 由此达到历年最高. 在此基础上, 去年建成投运的垃圾发电厂超过430座, 行业正值发展最高峰. “根据十三五规划, 到2020年, 设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的50%以上, 其中东部地区达到60%以上. 根据国家“十三五规划”, 2020年产能达到59.1万吨/年, 截至2017年底已投运产能为35.2万吨, 假设2018-2020年平均每年增加8万吨/年的垃圾发电产能, 可于2020年完成目标, 综合考虑工程、设备以及运营市场, 十三五期间垃圾焚烧总市场规模达到2438亿元. 20

8、16-2020年中国垃圾发电行业市场规模走势预测 如果说2019年是中标大年, 今年将迎投运大年. 相比之下, 一线城市新增项目数量明显下降, 近一半的新项目分布在四五线城市. 不过, 潘功也提醒, 近期受到新冠肺炎疫情影响, 在建项目的进度将相应延后. “非常时期, 地方政府的购买意愿、社会资本的积极性等难免受限, 对新规划或预备签约项目的冲击更大, 对此还需谨慎. ” 根据各省生态环境厅披露的垃圾发电数据, 截止2020年2月底已经并网发电的项目共441个, 垃圾焚烧投运产能46.4万吨/日, 较2019年底增0.525万吨/日（截至2019年底投运45.9万吨/日, 同比增13.2%）.

9、 中国垃圾发电项目从2000年第一项目投运到2019年底累计投运45.9万吨/日, 2019年同比增速13.2%, 十三五前四年（2016-2019年）累计新增投运产能复合增速达22.7%. 2020年是十三五最后一年, 考虑到十三五规划中截至2020年底累计投运垃圾发电产能59万吨/年的目标, 预计2020年行业投运产能增速将同比提升, 增速有望达到21.7%. 另外, 按照发改委规定, 各省要求于2020年3月底制定垃圾发电中长期发展规划, 根据目前已经披露的11个省份的规划情况及该11个省份常驻人口占全国总人口的比例关系测算出截止2030年中国垃圾发电累计投运产能有望达到149.5万吨/

10、日, 即2021-2030年垃圾发电行业产能复合增速达9.7%, 未来成长性确定. 中国垃圾焚烧投运产能情况 十五到十三五, 垃圾发电产能持续高增：十五：2000年是中国垃圾发电起步的第一年, 期间新增产能仅为2.0万吨/日, 因低基数的问题, “十五”期间中国垃圾发电的产能复合增速高达92.7%；十一五：期间新增投运产能4.3万吨/日, 产能复合增速达25.5%, 同时在该时段内中国垃圾发电的现行商业模式开始逐步的建立（包括上网电价补贴+增值税即征即退+所得税三免三减半）；十二五：期间新增投运14.1万吨/日, 复合增速26.6%；十三五：前4年（2016-2019年）新增投运25.8万吨/

11、日, 复合增速22.7%. 五年规划期间垃圾发电产能的发展历史五年规划时间段新增投运产能（万吨/日）期末累计投运产能（万吨/日）产能复合增速（%）十三五目标2016-202038.659.023.7%十三五前4年2016-201925.846.222.7%十二五2011-201514.120.426.6%十一五2006-20104.36.325.5%十五2000-20052.02.092.7% 2、吨处置费回归理性 2016年是垃圾焚烧行业低价中标比较严重的一年, 给行业带来较大的影响, 其中以18元/吨的处置费中标事件为代表. 此后, 为确保行业的健康发展, 有地方政府将处置费的中标权重进行

12、调整或设置区间, 促使地方政府招标回归理性, 更加注重达标排放等效果质量. 相关数据显示, 吨处置费自2016年以来一路回升, 2019年平均处置单价回归至70-80元/吨的合理区间, 给行业的健康发展打下基础. 今年2月份财政部、国家发改委、国家能源局联合发布的关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见提到“价格主管部门将根据行业发展需要和成本变化情况, 及时完善垃圾焚烧发电价格形成机制”. 随着风电、光伏、垃圾焚烧和农林生物质装机容量的快速增长, 国家可再生能源基金补贴缺口与日俱增, 国家有在保证项目合理盈利的基础上减少基金补贴支出的迫切需求；垃圾处置费的征收有望开拓垃圾焚烧和填埋项目的

13、资金来源, 理顺垃圾焚烧项目长期价值, 提升相关上市公司估值水平. 参考美国案例, 2016年美国约26.3%的社区推行PAYT（PayAsYouThrow）制度, 即居民缴纳的生活垃圾处置费与其丢弃的生活垃圾量挂钩, 居民付费模式的执行也是美股固废龙头企业PE估值水平可达到25-30倍的重要因素之一. 此外, 关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见同样提出“自2021年1月1日起, 实行配额制下的绿色电力证书交易”, 绿证即非水可再生能源发电量的确认和属性证明以及消费绿色电力的唯一凭证, 当前绿证主要基于自愿认购原则实施于风力发电行业, 实施效果不佳；若配额制政策顺利落地, 相关的考核

14、机制有望迫使相关企业购买绿色证书, 垃圾焚烧等可再生能源企业获得绿证交易收入有望替代部分财政补贴；定价迫使更偏向于市场化. 故该方向上, 有望形成居民、企业、政府三方付费的模式, 即居民缴纳垃圾处理费, 企业参与“绿证”的形式进行付费, 地方政府给与一定补贴, 以及使用者缴纳电费等, 来共同形成垃圾焚烧企业的收入模式. 2016年以来中标垃圾焚烧项目吨垃圾处置费走势图 3、满足“第八批”申报时间产能占投运产能23.7% 可再生能源基金补贴目前已下放七批（2018年6月财政部公布第七批）, 从公布时间来看, 2013年2月前密集公布4批, 2014年、2016年、2018年分别公布1批, 每批的

15、间隔时间逐渐拉长, 第六、七批间隔时间均为2年. 2020年3月12日, 财政部办公厅发布关于开展可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知, 要求“电网企业确定并定期公布符合条件的可再生能源发电补贴项目清单”, 其中最近一批对生物质项目要求2018年1月底之前并网的项目, 可以理解为“第八批”补贴目录, 虽然该补贴目录相比第七批申报时间间隔3年, 但公布时间缩短较多（2020年6月30日之前发布名单）, 因此从公布时间的角度耗时维持在2年. 可再生能源电价附加资金补助目录情况（单位：万KW）批次一二三四五六七八申报时间2013年9月2016年1月2017年3月2020年3月公布时间2012

16、年6月2012年10月2012年12月2013年2月2014年8月2016年8月2018年6月2020年6月历时4个月2个月2个月1年6个月2年2年2年要求何时前并网2013年8月2015年2月2016年3月2018年1月新增生物质+垃圾发电+沼气装机容量76.6133.5108.1204.1139.2274.1142.0累计入名录装机容量76.6210.1318.2522.3661.5935.61,077.6累计入名录装机增速174%51%64%27%41%15% 4、2016.3-2018.1并网产能达10.9万吨/日 2016年3月为前7批目录要求得并网时间, 考虑到“第八批”补贴目录要

17、求的并网时间是2018年1月底之前, 统计得出该期间并网的产能达10.9万吨/日, 占2019年底累计并网产能的23.7%（10.9/45.923.7%）, 纳入补贴目录后, 预计现金流改幅度明显（不影响利润）. 满足“第八批”补贴目录时间要求的产能占投运总产能的比例 四、海外投资渐成新趋势 圾发电厂将超大型化方向发展 垃圾焚烧发电技术非常复杂, 投资成本高, 加上中国垃圾中可燃烧的成分不高, 只有形成规模效应才能保证垃圾发电厂满足日常运作且有一定的收益. 因此, 未来垃圾发电厂大型化将是必然趋势. 1、圾焚烧设备国产化程度逐步提高. 随着中国城市生活垃圾焚烧发电行业的快速发展, 国内一批领先

18、企业以及科研院所在吸收国外先进垃圾焚烧技术的基础上, 针对中国生活垃圾特点不断完善创新, 中国城市生活垃圾焚烧工艺技术水平有了较大提高, 部分具备较强技术实力的企业在工艺技术及设备的研发与制造等方面积累了一系列较为成熟的自主知识产权技术, 该等技术和设备目前已在中国垃圾焚烧发电项目上得到日益广泛的应用. 2、圾发电行业政策趋于完善. 目前, 各级政府部门已充分认识到加强城市生活垃圾处理的重要性和紧迫性, 不断加大投资力度, 并出台了一系列产业优惠政策. 例如, 在制度建设方面, 政府提出按规定推行垃圾收费制度, 促进垃圾处理产业化, 实现垃圾处理良性循环, 对垃圾处理实行特许经营, 鼓励投资主

19、体多元化, 对产业化给予必要的政策扶持. 3、圾发电企业将“走出去” 随着技术体系不断完善、行业竞争日渐加剧, 投资海外项目开始成为新趋势, 进一步促进垃圾发电产业迎来爆发. 现阶段, 中国基本解决了垃圾发电的刚需问题. 大部分有迫切需求的地区, 已建好或在建、拟建相关项目. 随着补贴减少、直至退出, 在经济条件欠佳的地区, 短时间内也将难以完成项目建设. 因此, 部分企业开始拓展新的市场. 经过30多年发展, 我们的垃圾发电技术体系已经形成, 不仅有技术、成本等优势, 且建设周期短、运营经验丰富, 在海外市场具备很强的竞争力. 长远来看, 发展势头良好. 2017年9月, 由中国电力工程有限

20、公司承建的非洲大陆第一座垃圾焚烧发电项目在埃塞俄比亚正式投运, 该电厂从处理技术、工艺标准到施工建设均由中国企业完成, 标志着中国垃圾焚烧处理正式实现了全产业链“走出去”的跨越. 随着国内垃圾焚烧发电技术的不断进步, 中国垃圾焚烧发电企业也逐步走向“一带一路”国家, 实现产业技术与产能的“走出去” 垃圾发电将在此成为主流发展趋势. 目前, 这些国家的垃圾焚烧率很低, 绝大多数还处于起步或初期发展阶段. 由于人口密集、土地资源紧张, 垃圾产量快速提升且填埋场逐渐饱和, 这些国家又有着焚烧需求. 此外, 部分地区电力缺口大, 对可再生能源电力也有需求. 在此背景下, 多国现已出台垃圾发电的支持政策. 在“一带一路”沿线, 市场大致分为两类：一是补贴政策和商业模式清晰, 上网电价和垃圾处理费由政府主导, 如印尼、越南等国家;二是在印度等国, 政策、商业模式尚不明确, 上网电价和垃圾处理费均由市场机制决定. “未来几年, 海外市场将成为国内垃圾发电龙头的新角逐地, 但也要看到风险, 海外市场更为复杂. 由于需求巨大, 海外市场已成为新的拓展方向.