120222现金流量表培训.pptx

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1、现金流量表现金流量表2012年3月5日研讨会2目录目录 现金流量表的意义和演变 现金流量表的会计规定 现金流量表的编制 现金流量表的分析 推荐资料3现金流量表的意义和演变4编制现金流量表的意义编制现金流量表的意义会计利润和现金流量的差异谁为更好的业绩指标：会计利润还是现金流量 会计利润的缺点 - 由于会计准则的可选择性，易被管理层操纵现金流量对贷款人的特殊意义 会计准则对现金流量表的强调：财务报表对关于现金流量的会计信息（数量，时间和确定性）的强调目的：了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并借以预测企业未来现金流量 （企业会计准则 - 现金流量表）5会计利润的局限性会计利润的局限性会计估

2、计的运用为管理层留下粉饰报表的空间： 销售收入和费用的确认时点 折旧和摊销 资产损失准备 资本性支出和费用性支出划分 存货的计价不完整的信息披露关联交易的影响非常项目对会计利润的影响6谁为业绩指标：会计利润还是现金流量谁为业绩指标：会计利润还是现金流量- - 国外的研究成果国外的研究成果 生命周期与业绩指标的关系企业生命周期更相关的业绩指标初创期？成长期现金流量成熟期会计利润衰退期现金流量 其他证据 资本市场对会计政策变更反映的研究 （集中于存货计价方法和合并的会计处理方法）7会计利润操纵的一实例：银广夏会计利润操纵的一实例：银广夏会计利润和现金流量-500,000,000-500,000,0

3、001,000,000,000199819992000年份主营业务收入净利润销售商品经营活动投资活动筹资活动8银行必须确定借款人何时和如何还款银行必须确定借款人何时和如何还款借款人会还款借款人会还款吗吗? ? 现金现金 利润利润销售销售9现金流量表的演变现金流量表的演变- - 基本发现基本发现相对于资产负债表和损益表，现金流量表的出现较晚初期具有不同的编报形式编制的重点经历从运营资本到现金和现金等价物的演变10现金流量表在美国的演变现金流量表在美国的演变APB Opinion No. 3 APB Opinion No. 19 FASB Conception FrameworkSFAS No.

4、95 Statement of Cash FlowsSFAS No. 102 and SFAS No. 10411现金流量表在中国的情况现金流量表在中国的情况1992年企业会计准则- 财务状况变动表（运营资金的概念）1998年3月20日企业会计准则 - 现金流量表公布，于1998年1月1日在全国范围适用2001年1月18日公布修订本，于2001年1月1日在全国范围内适用修订的准则简化了现金流量表的披露内容12现金流量表的会计准则13主要内容主要内容现金、现金等价物和现金流量的定义现金流量的三分类法 ： 经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量三类现金流量的举例编制现金流量表的方法 - 直接法和间

5、接法其他特殊问题 购买或处置子公司及其他营业单位 金融保险企业现金流量 不涉及现金收支的投资和筹资活动14经营活动现金流量经营活动现金流量经营活动流入的现金主要包括：（1）销售商品、提供劳务收到的现金；（2）收到的税费返还；（3）收到的其他与经营活动有关的现金。经营活动流出的现金主要包括：（1）购买商品、接受劳务支付的现金；（2）支付给职工以及为职工支付的现金；（3）支付的各项税费；（4）支付的其他与经营活动有关的现金。定义：经营活动现金流量，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项15投资活动的现金流量投资活动的现金流量投资活动流入的现金主要包括：（1）收回投资所收到的现金；（2）取得

6、投资收益所收到的现金；（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额；（4）收到的其他与投资活动有关的现金。投资活动流出的现金主要包括：（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；（2）投资所支付的现金；（3）支付的其他与投资活动有关的现金。 定义：投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动16筹资活动的现金流量筹资活动的现金流量筹资活动流入的现金主要包括：（1）吸收投资所收到的现金；（2）取得借款所收到的现金；（3）收到的其他与筹资活动有关的现金。 筹资活动流出的现金主要包括：（1）偿还债务所支付的现金；（2）分配股利、利润或偿付利息

7、所支付的现金；（3）支付的其他与筹资活动有关的现金。 定义： 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动17实例实例 1 - 1 - 燕京啤酒燕京啤酒年份2001年年报2000年年报1999年年报销售商品, 提供劳务 收到的现金2,845,504,5122,061,825,5361,744,398,464收取的租金00261收到的增值税销项税额和退回的增值税款1,961,23400收到的除增值税以外的其他税费返还018,242,23811,425,955收到的其他与经营活动有关的现金62,495,06452,551,46425,394,702(经营活动) 现金流入 小计2,909

8、,960,7042,132,619,2641,781,219,456购买商品接收劳务支付的现金1,740,941,312948,247,808774,791,488经营租赁所支付的现金007,245支付给职工以及为职工支付的现金204,025,312141,619,77689,694,688支付的所得税款050,590,47684,717,784支付的除增值税，所得税以外的其他税费628,010,496252,486,640279,824,896支付的其他与经营活动有关的现金204,036,704236,198,176112,307,128(经营活动) 现金流出 小计2,777,013,760

9、1,819,575,0401,596,738,176经营活动产生的现金流量净额132,947,032313,044,224184,481,312收回投资所收到的现金152,514,304112,034,4800分得股利或利润所收到的现金34,453,86812,885,5361,351,756取得债券利息收入所收到的现金08,615,0004,660,000处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金净额10,475497,6650(投资活动) 现金流入 小计186,978,656134,032,6806,011,756构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金503,324,3207

10、12,935,488386,260,128权益性投资所支付的现金35,436,944196,845,1364,221,146债权性投资所支付的现金00100,000,000(投资活动) 现金流出 小计538,761,280909,780,608490,481,280投资活动产生的现金流量净额(351,782,624)(775,747,968)(484,469,536)吸收权益性投资所收到的现金93,140,3521,168,642,1760借款所收到的现金227,675,008317,726,240110,500,000收到的其他与筹资活动有关的现金1,267,87803,563,310(筹资

11、活动) 现金流入 小计322,083,2321,486,368,512114,063,312偿还债务所支付的现金173,421,936236,584,304129,370,000发生筹资费用所支付的现金03,867,4560分配股利或利润所支付的现金140,525,024109,205,448110,844,896偿付利息所支付的现金05,547,1872,142,626(筹资活动) 现金流出 小计313,946,944355,204,384242,357,520筹资活动产生的现金流量净额8,136,2801,131,164,032(128,294,216)现金及现金等价物净增加值(210,6

12、99,296)668,460,352(428,282,432)净利润285,693,536268,283,760291,494,912加：少数股东损益(1,485,425)1,217,5161,357,314加：计提的坏账准备或转销的坏账04,435,436682,476固定资产折旧202,150,576144,459,88883,218,200无形资产及其他资产摊销1,542,3952,172,9981,326,736待摊费用的摊销17,561,202(25,743,932)1,587,285处置固定资产无形资产和其他长期资产的损失（减收益）346,276(209,942)0固定资产盘亏报废

13、损失0358,002(60,769)财务费用3,120,9885,547,1871,275,999投资损失（减收益）(34,453,868)(21,500,536)(6,011,756)递延税款贷项（减借项）(765,881)(765,881)(765,881)存货的减少（减增加）(197,539,952)(114,957,792)(20,653,140)经营性应收项目的减少（减增加）(211,067,232)(62,581,100)(61,725,648)经营性应付项目的增加（减减少）62,737,148112,000,400(107,212,144)经营活动产生现金流量净额132,947,

14、032313,044,224184,481,312减：货币资金的期初余额755,738,30487,768,744516,051,168现金及现金等价物净增加额(210,699,296)668,460,352(428,282,432)18实例实例 2 - 2 - 峨嵋山峨嵋山 年份 2001年年报 2000年年报 1999年年报 销售商品, 提供劳务 收到的现金 158,705,536 115,487,248 108,884,496 收取的租金 - 56,200 - 收到的增值税销项税额和退回的增值税款 6,347,300 - - 收到的除增值税以外的其他税费返还 - 3,730,900 -

15、收到的其他与经营活动有关的现金 16,774,148 3,158,175 - (经营活动) 现金流入 小计 181,826,976 122,432,520 108,884,496 购买商品接收劳务支付的现金 37,210,508 23,313,374 35,010,264 支付给职工以及为职工支付的现金 24,734,252 15,953,126 11,501,200 支付的所得税款 - 12,000,000 8,410,000 支付的除增值税，所得税以外的其他税费 18,998,168 7,192,401 4,609,097 支付的其他与经营活动有关的现金 25,231,274 21,790

16、,706 22,325,178 (经营活动) 现金流出 小计 106,174,200 80,420,304 81,899,720 经营活动产生的现金流量净额 经营活动产生的现金流量净额 75,652,776 75,652,776 42,012,220 42,012,220 26,984,776 26,984,776 收回投资所收到的现金 4,000,000 - 43,086,268 取得债券利息收入所收到的现金 - - 1,300,967 处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金净额 7,044 700 41,240 收到的其他与投资活动有关的现金 1,407,310 1,096,923

17、 4,806,256 (投资活动) 现金流入 小计 5,414,354 1,097,623 49,234,732 构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金 构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金 115,407,768 115,407,768 88,467,920 88,467,920 39,642,936 39,642,936 权益性投资所支付的现金 250,000 -48,137 - 债权性投资所支付的现金 - - - 支付的其他与投资活动有关的现金 6,700,000 - 2,558,318 (投资活动) 现金流出 小计 126,355,200 88,419,784 4

18、2,201,252 投资活动产生的现金流量净额 -120,940,848 -87,322,160 7,033,480 吸收权益性投资所收到的现金 - - - 发行债券所收到的现金 - - - 借款所收到的现金 79,000,000 - 5,000,000 收到的其他与筹资活动有关的现金 - - - (筹资活动) 现金流入 小计 79,000,000 - 5,000,000 偿还债务所支付的现金 15,200,000 900,000 5,000,000 发生筹资费用所支付的现金 - - - 分配股利或利润所支付的现金 21,069,264 10,565,120 37,649,904 偿付利息所支

19、付的现金 - 186,944 29,920 融资租赁所支付的现金 - - - 减少注册资本所支付的现金 - - - 支付的其他与筹资活动有关的现金 - 3,298 - (筹资活动) 现金流出 小计 36,269,264 11,655,362 42,679,824 筹资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 42,730,736 -11,655,362 -37,679,824 汇率变动对现金的影响 3 - -1,244 现金及现金等价物净增加值 现金及现金等价物净增加值 -10,250,224 -10,250,224 -56,965,304 -56,965,304 -3,662,81

20、4 -3,662,814现金流量表现金流量表19实例实例 2 - 2 - 峨嵋山峨嵋山 净利润 32,784,874 32,641,014 25,796,610 加：少数股东损益 - - - 加：计提的坏账准备或转销的坏账 - 429,158 1,109,999 存货跌价损失 - - - 固定资产折旧 17,870,874 14,839,164 10,963,288 无形资产及其他资产摊销 758,765 - 238,675 待摊费用的摊销 -813,416 914,296 - 处置固定资产无形资产和其他长期资产的损失（减收益） 23,816 -700 53,170 固定资产盘亏报废损失 19

21、,104 4,295 94,410 财务费用 1,095,952 -1,805,425 -4,677,233 投资损失（减收益） - - -1,300,967 递延税款贷项（减借项） -1,095,311 -1,095,311 -1,095,311 存货的减少（减增加） -1,255,520 -909,386 -983,084 经营性应收项目的减少（减增加） 42,651,892 2,237,453 -4,385,492 经营性应付项目的增加（减减少） -16,159,880 -5,243,341 2,168,836 增值税增加净额（减减少） - - - 其他 - - -998,124 经营活

22、动产生现金流量净额 75,652,776 42,012,220 26,984,77620实例实例 2 - 2 - 峨嵋山峨嵋山一般观察经营性现金流量为正资产投资为主要的现金流出2001年的资产投资很大程度上依靠银行举债特殊项目和进一步分析收到的其他与经营有关的现金流入性质（补贴收入）所得税和递延税项 （？）投资活动主要为无形资产投资销售现金收款情况有改善（收款/销售比例较2000上升）21实例实例 3 - 3 - 东北高速东北高速特殊项目：- 税费返还- 其他与经营活动有关的项目- 收购年份2000年年报1999年年报销售商品, 提供劳务 收到的现金333,558,240425,190,304

23、收到的除增值税以外的其他税费返还30,130,0000收到的其他与经营活动有关的现金23,146,0842,313,867(经营活动) 现金流入 小计386,834,304427,504,192购买商品接收劳务支付的现金36,621,04014,739,442经营租赁所支付的现金01,325,714支付给职工以及为职工支付的现金20,142,98215,421,235支付的所得税款76,161,0720支付的除增值税，所得税以外的其他税费23,134,5462,322,835支付的其他与经营活动有关的现金80,535,688385,482,592(经营活动) 现金流出 小计236,595,32

24、8419,291,840经营活动产生的现金流量净额150,238,9928,212,352收回投资所收到的现金111,770,0004,475,647分得股利或利润所收到的现金10,180,5820收到的其他与投资活动有关的现金79,624,2324,493,078(投资活动) 现金流入 小计201,574,8164,493,078构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金20,395,32613,401,251权益性投资所支付的现金100,000,000213,780,000债权性投资所支付的现金0219,873,408支付的其他与投资活动有关的现金69,064,032174,683,

25、056(投资活动) 现金流出 小计189,459,360621,737,728投资活动产生的现金流量净额12,115,455(617,244,672)吸收权益性投资所收到的现金1,000,0001,187,139,968发行债券所收到的现金00借款所收到的现金0400,000,000收到的其他与筹资活动有关的现金8,189,3950(筹资活动) 现金流入 小计9,189,3951,587,139,968偿还债务所支付的现金400,000,0000发生筹资费用所支付的现金07,545,980分配股利或利润所支付的现金72,792,0000偿付利息所支付的现金1,319,0950(筹资活动) 现金

26、流出 小计474,111,1047,545,980筹资活动产生的现金流量净额(464,921,696)1,579,593,984现金及现金等价物净增加值(302,567,264)970,561,728净利润214,416,384204,862,864加：少数股东损益10,556,34814,331,822固定资产折旧38,645,41239,935,904无形资产及其他资产摊销1,005,891853,037财务费用(6,226,800)33,388,012投资损失（减收益）(53,085,944)1,413,201存货的减少（减增加）443,065(500,000)经营性应收项目的减少（减增

27、加）(108,834,448)(323,152,000)经营性应付项目的增加（减减少）53,319,08837,079,524经营活动产生现金流量净额150,238,9928,212,352减：货币资金的期初余额977,995,1367,433,401现金及现金等价物净增加额(302,567,264)970,561,72822实例实例4 - 4 - 东方航空东方航空 融资租赁固定资产融资租赁固定资产1,369,494,6561,045,713,600681,879,040净利润20,081,912208,101,520(632,438,272)加：少数股东损益62,374,92424,722,

28、978(48,301,944)加：计提的坏账准备或转销的坏账13,384,10040,153,268(380,087)存货跌价损失24,213,03000固定资产折旧1,877,599,6161,813,258,8801,759,969,920无形资产及其他资产摊销124,496,792185,220,080106,388,344待摊费用的摊销(29,130,150)0(17,911,880)处置固定资产无形资产和其他长期资产的损失（减收益）(248,748,144)(659,690,432)(3,189,734)固定资产盘亏报废损失(139,600)(2,755,877)5,582,495财

29、务费用727,144,2561,180,019,4561,004,948,224投资损失（减收益）(53,839,448)(67,337,280)(81,014,400)存货的减少（减增加）(31,647,188)(196,852,928)(338,558,400)经营性应收项目的减少（减增加）553,393,984(309,972,768)274,614,656经营性应付项目的增加（减减少）(141,766,320)(237,480,288)460,500,384增值税增加净额（减减少）0372,375,7760其他(7,344,113)25,119,374283,461,984经营活动产生

30、现金流量净额3,077,964,0322,374,881,7922,773,671,424减：货币资金的期初余额2,875,459,3283,281,610,2403,056,475,904现金等价物的期末余额000减：现金等价物的期初余额000现金及现金等价物净增加额(240,056,128)(406,150,880)165,960,640（不涉及现金流量的投资和筹资活动：融资租赁的固定资产）23现金流量表的编制24基本原理基本原理 - - 会计恒等式会计恒等式资产 = 负债 + 权益现金 + 其他资产 = 负债 + 权益（现金 + 经营性资产 + 投资性资产 = 经营性负债 + 筹资性负债

31、）+ 筹资产生的权益+ 经营产生的权益 资产负债表权益变动表损益表权益变动表25直接法与间接法之比较直接法与间接法之比较直接法 - 定义 （按企业现金流量的类别反映企业的经营性现金活动）- 便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景- 多为推荐的编制方法间接法- 利于了解净利润与经营现金流量的差异，分析净利润的质量26现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法 （1 1）工作底稿法工作底稿法第一步 将资产负债表的期初数和期末数过入工作底稿的期初数栏和期末数栏。第二步 对当期业务进行分析并编制调整分录。编制调整分录时，要以利润表项目为基础，从“主营业务收入”开始，结

32、合资产负债表项目逐一进行分析。第三步 将调整分录过入工作底稿的相应部分。第四步 核对调整分录，借方、贷方合计数均已相等。资产负债表项目期初数加减调整分录中的借贷金额后，也已等于期末数。第五步 根据工作底稿中的现金流量表项目部分编制正式的现金流量表。27第三步 以利润表项目为基础，结合资产负债表分析每一个非现金项目的增减变动，并据此编制调整分录。第四步 将调整分录过入各T形账户，并进行核对，该账户借贷相抵后的余额与原过入的期末期初变动数应当一致。第五步 根据大的“现金及现金等价物”T形账户编制正式的现金流量表。现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法 （2 2） T T 型帐户法型帐户法第一步

33、为所有的非现金项目分别开设T形账户，并将各自的期末期初变动数过入各该账户。第二步 开设一个大的“现金及现金等价物”T形账户，每边分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，左边记现金流入，右边记现金流出。并过入期末期初变动数。28现金流量表格式现金流量表格式 - - 根据企业会计准则根据企业会计准则举例举例现金流量表现金流量表一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量补 充 资 料补 充 资 料销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还1、将净利润调节为经营活动的现金流量：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：收到的其他与经营活动有关的现金净利润现金流入小计现金流入小计加：计提的资产减

34、值准备购买商品、接受劳务支付的现金固定资产折旧支付给职工以及为职工支付的现金无形资产摊销支付的各项税费长期待摊费用摊销支付的其他与经营活动有关的现金待摊费用减少 （减：增加）现金流出小计现金流出小计预提费用增加 （减：减少） 经营活动产生的现金流量净额 经营活动产生的现金流量净额处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量：固定资产报废损失收回投资所收到的现金财务费用取得投资收益所收到的现金投资损失（减：收益）处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额递延税款贷项（减：借项）收到其他与投资活动有关的现金存货的减少（减：增

35、加）现金流入小计现金流入小计经营性应收项目的减少（减：增加）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金经营性应付项目的增加（减：减少）投资所支付的现金其他支付的其他与投资活动有关的现金经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额现金流出小计现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量2、不涉及现金收支的投资和筹资活动:2、不涉及现金收支的投资和筹资活动:吸收投资所收到的现金债务转为资本发行债券所收到的现金一年内到期的可转换公司债券借款所收到的现金融资租入固定资产收到其他与筹资活动有关的现金现金流入小计现金

36、流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润和偿付利息所支付的现金3、现金及现金等价物净增加情况：3、现金及现金等价物净增加情况：支付的其他与筹资活动有关的现金现金的期末余额现金流出小计减：现金的期初余额 筹资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额加：现金等价物的期末余额四、汇率变动对现金的影响额四、汇率变动对现金的影响额减：现金等价物的期初余额五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额现金流量表现金流量表29现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法 - - 河北宣工河北宣工项目2001年中报2000年年报货币资金 11,

37、592,792 108,009,768短期投资 38,000,000 -应收票据 4,970,168 2,162,000应收账款 45,238,972 47,748,592其他应收款 6,131,190 4,471,815坏账准备 -2,073,216 -2,086,172预付账款 103,896,104 81,377,560应收补贴款 -550,628 -550,628存货 288,250,208 295,331,360存货跌价准备 -127,427 -127,427待摊费用 506,973 -长期股权投资 25,190,000 -固定资产原值 259,164,960 258,343,744

38、累计折旧 -118,353,664 -112,588,648在建工程 1,914,227 354,177无形资产 1,858,826 -开办费 - 591,469资产总计资产总计 665,609,486 665,609,486 683,037,610 683,037,610短期借款 117,000,000 110,000,000应付账款 58,718,104 64,813,976预收账款 21,436,836 20,173,516应付福利费 6,639,464 5,197,772应交税金 1,960,948 450,439其他应交款 385,812 24,794,075其他应付款 4,329,

39、376 4,919,816一年内到期的流动负债 14,500,000 14,500,000长期借款 40,020,000 47,020,000股本 165,000,000 165,000,000资本公积 194,821,920 194,806,944盈余公积 8,061,662 8,061,662未分配利润 32,735,366 23,299,412负债及股东权益总计负债及股东权益总计 665,609,486 665,609,486 683,037,610 683,037,610损益表2001年中报数据2001年中报数据主营业务收入 183,080,768主营业务成本 150,635,904主

40、营业务税金及附加 980,287主营业务利润 31,464,584其他业务利润 1,418,018营业费用( 销售费用 ) 2,473,168管理费用 13,733,207财务费用 5,398,173营业利润 11,278,055营业外收入 78,820营业外支出 255,752利润总额 11,101,123所得税 1,665,168净利润 9,435,954 9,435,95430现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法 - - 河北宣工河北宣工项目2001年中报2000年年报差额货币资金 11,592,792 108,009,768-96,416,976 短期投资 38,000,000 -

41、38,000,000 应收票据 4,970,168 2,162,0002,808,168 应收账款 45,238,972 47,748,592-2,509,620 其他应收款 6,131,190 4,471,8151,659,375 坏账准备 -2,073,216 -2,086,17212,956 预付账款 103,896,104 81,377,56022,518,544 应收补贴款 -550,628 -550,628- 存货 288,250,208 295,331,360-7,081,152 存货跌价准备 -127,427 -127,427- 待摊费用 506,973 -506,973 长期

42、股权投资 25,190,000 -25,190,000 固定资产原值 259,164,960 258,343,744821,216 累计折旧 -118,353,664 -112,588,648-5,765,016 在建工程 1,914,227 354,1771,560,051 无形资产 1,858,826 -1,858,826 开办费 - 591,469-591,469 资产总计资产总计 665,609,486 665,609,486 683,037,610 683,037,610 -17,428,124 -17,428,124短期借款 117,000,000 110,000,0007,000

43、,000 应付账款 58,718,104 64,813,976-6,095,872 预收账款 21,436,836 20,173,5161,263,320 应付福利费 6,639,464 5,197,7721,441,692 应交税金 1,960,948 450,4391,510,509 其他应交款 385,812 24,794,075-24,408,262 其他应付款 4,329,376 4,919,816-590,441 一年内到期的流动负债 14,500,000 14,500,000- 长期借款 40,020,000 47,020,000-7,000,000 股本 165,000,000

44、 165,000,000- 资本公积 194,821,920 194,806,94414,976 盈余公积 8,061,662 8,061,662- 未分配利润 32,735,366 23,299,4129,435,9549,435,954 负债及股东权益总计负债及股东权益总计 665,609,486 665,609,486 683,037,610 683,037,610 -17,428,124 -17,428,124损益表2001年中报数据2001年中报数据主营业务收入 183,080,768主营业务成本 150,635,904主营业务税金及附加 980,287主营业务利润 31,464,5

45、84其他业务利润 1,418,018营业费用( 销售费用 ) 2,473,168管理费用 13,733,207财务费用 5,398,173营业利润 11,278,055营业外收入 78,820营业外支出 255,752利润总额 11,101,123所得税 1,665,168净利润 9,435,954 9,435,95431现金流量表的分析32经营活动现金流量的解释经营活动现金流量的解释经营活动的产生净现金流量意味着公司从持续经营活动中产生（或需要花费的）现金数，是公司进行投资或取得融资的基础。经营现金流量的构成 销售回款的情况：销售回款比例 支付给职工和供货商的现金（付款/收款比例） 存货控制

46、的技术 支付的所得税款 其他现金收入的性质和可持续性经营现金流量的增长性和稳定性33投资活动现金流量的解释投资活动现金流量的解释资本支出水平固定资产的处置内部扩张或外部收购的选择未合并子公司投资的分析34筹资活动现金流量的解释筹资活动现金流量的解释公司借款融资 借款水平（资本结构理论） 衡量财务杠杆的指标（利息费用系数、负债总额和自由现金流量的比例） 借款的构成公司权益融资 股利支付35自由现金流量（简介）自由现金流量（简介）自由现金流量的定义 可理解为除在运营资产和包括固定资产等长期资产所需投入外的，企业可产生的额外现金流量 企业自由现金流和净资产自由现金流自由现金流量的计算 - 根据不同的

47、定义和用途自由现金流量在投融中的运用自由现金流量的分析36现金流量收益比率（现金流量收益比率（1）经营活动现金流量/全部现金流量比 （筹资现金流出投资现金流出）销售现金收益比 经营活动现金流量/销售额现金流量对净利润比率经营活动现金流量/净收益销售质量比 来自销售的现金流量/销售额37现金流量收益比率（现金流量收益比率（2）收益质量比 经营活动现金流量/经营利润 经营活动现金流量（支付利息和税金之前）资产现金收益率 /平均总资产股东权益现金收益率经营活动现金流量/平均股东权益（经营活动现金流量优先股股利）每股现金流量 /平均发行普通股数量38流动性与偿债能力比率 流动现金 偿付债务能力比率 经

48、营活动现金流量/流动债务平均值 现金 支付股利能力比率 经营活动现金流量/派发股利额 现金偿付 经营活动现金流量/平均总负债 长期债务能力比率 现金 （经营活动现金流量实际支付利息 偿付利息能力 实际支付税金）/实际支付利息39资本支出及投资比率资本购置率（经营活动现金流量需支付股利总和）/资本投资/经营活动现金流量筹资现金净投资现金流量/ （经营活动现金流量净筹资现金流量）经营/投资 经营活动现金流量/净投资现金流量现金再投资率=（经营活动现金流量-需支付的股利） /非流动资产（总额）流动资金40推荐资料41推荐资料推荐资料企业会计准则-现金流量表（修订本）/财政部编制现金流量和证券分析/作者肯尼斯.汉克尔和尤西.李凡特财务报表分析CharlesH.Gibson基于现金流的估价方法 公司估价-计量和管理公司价值作者TomCopeland,TimKollerJackMurrin 投资估价作者AswathDamodaran