中级宏观经济学课堂作业关于汇率制度与人民币汇率改革的讨论(1).pptx

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1、关于汇率制度与人民币汇率改革的讨论关于汇率制度与人民币汇率改革的讨论Our cooperation structure金块、金汇本位制混乱时期 布雷顿森林体系固定汇率制浮动汇率制 19141931 19451973至今至今一战前一战前大萧条与大萧条与二次世界大战二次世界大战金本位制固定汇率制度固定汇率制度Fixed exchangerate system汇汇 率率 体体 系系浮动汇率制度浮动汇率制度Floating exchangerate system定义：定义： 国际金本位制的崩溃国际金本位制的崩溃 缺陷：缺陷：过于刚性过于刚性（1 1）国际间的支付清算完全依赖黄金输出输入）国际间的支付清

2、算完全依赖黄金输出输入（2 2）货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长）货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长 导致的结果：导致的结果：（1 1）各资本主义国家发展的不平衡和经济实力的悬殊差）各资本主义国家发展的不平衡和经济实力的悬殊差别，较发达别，较发达 国家通过贸易顺差和其他特权不断积累黄国家通过贸易顺差和其他特权不断积累黄金，导致黄金分布的不平衡。金，导致黄金分布的不平衡。（2 2）世界经济的发展要求货币数量的相应增加，黄金产）世界经济的发展要求货币数量的相应增加，黄金产量跟不上世界经济的增长。量跟不上世界经济的增长。 第一次世界大战爆发后，各国为筹集战争资源增加银第一次世界大战爆发后，各国

3、为筹集战争资源增加银行券的发行，使得黄金的兑换趋于困难，黄金的输出行券的发行，使得黄金的兑换趋于困难，黄金的输出输入受到越来越多的限制。输入受到越来越多的限制。2、 定义：定义： 分类：分类： 钉住美元的汇率制度钉住美元的汇率制度比索高估比索高估经常项目逆差经常项目逆差削弱出口竞争力削弱出口竞争力吸引国际资本流入吸引国际资本流入保持国际收支平衡保持国际收支平衡 和货币的脆弱性和货币的脆弱性增加国内经济增加国内经济19941994墨西哥大选墨西哥大选社会动荡社会动荡 美国经济强劲复苏美国经济强劲复苏美联储连续提高利率美联储连续提高利率 资金回流资金回流 国际金融市场国际金融市场墨西哥中央墨西哥中

4、央银行干预无效银行干预无效金融危机金融危机比索贬值比索贬值 进入进入2020世纪世纪9090年代，世界不断爆发严重的金融危机：年代，世界不断爆发严重的金融危机：19921992年欧洲九月危机年欧洲九月危机19941994年墨西哥危机年墨西哥危机19971997年亚洲金融危机年亚洲金融危机20002000年南美金融危机（阿根廷金融危机）年南美金融危机（阿根廷金融危机） 其中，欧洲九月危机使英国和意大利退出了欧洲货币其中，欧洲九月危机使英国和意大利退出了欧洲货币联盟；墨西哥金融危机和亚洲金融危机分别使整个拉联盟；墨西哥金融危机和亚洲金融危机分别使整个拉美和亚洲卷入历时一年之久的经济和金融秩序的混乱

5、；美和亚洲卷入历时一年之久的经济和金融秩序的混乱；南美金融危机使阿根廷出现了经济衰退和社会动荡。南美金融危机使阿根廷出现了经济衰退和社会动荡。 这些危机都是从局部的货币危机扩大成全局的金融危这些危机都是从局部的货币危机扩大成全局的金融危机，这些国家汇率制度的不健全成为引发危机的直接机，这些国家汇率制度的不健全成为引发危机的直接原因，且危机过程中大都伴随本币的大幅贬值和危机原因，且危机过程中大都伴随本币的大幅贬值和危机后汇率制度的变更。后汇率制度的变更。汇率制度的选择问题是受政治、经济、文化等诸多因素汇率制度的选择问题是受政治、经济、文化等诸多因素影响的。对于经济发展水平不同的国家而言，这些影响

6、影响的。对于经济发展水平不同的国家而言，这些影响因素之间存在较大差异。每一个国家都应根据自己的实因素之间存在较大差异。每一个国家都应根据自己的实际情况去选择适合自身经济发展的汇率制度。换言之，际情况去选择适合自身经济发展的汇率制度。换言之，汇率制度的选择是一国具体情况的相机抉择。汇率制度的选择是一国具体情况的相机抉择。汇率制度的选择不仅仅是一个静态问题，更重要的是一汇率制度的选择不仅仅是一个静态问题，更重要的是一个动态问题个动态问题 ，本身应随着政治、经济和文化等因素的，本身应随着政治、经济和文化等因素的变化而变动。因而汇率制度必然不断发生表现为汇率制变化而变动。因而汇率制度必然不断发生表现为汇率制度退出及重新选择的动态调整和变迁。度退出及重新选择的动态调整和变迁。国家对于自身汇率制度的抉择并非是一劳永逸的，没有国家对于自身汇率制度的抉择并非是一劳永逸的，没有单一的汇率制度适合同一时期的所有国家或者同一国家单一的汇率制度适合同一时期的所有国家或者同一国家的所有时期，各国都会自愿或非自愿的依据不同时期的的所有时期，各国都会自愿或非自愿的依据不同时期的不同情况对自己国家的汇率制度做出调整。不同情况对自己国家的汇率制度做出调整。