综合分析与业绩评价--杜邦财务综合分析及其发展jccj.pptx

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1、1综合分析与合分析与业绩评价价-杜邦杜邦财务综合合分析及其分析及其发展展 学学习目的与要求：目的与要求：掌握企掌握企业财务综合分析的基本内容与合分析的基本内容与基本方法。重点掌握基本方法。重点掌握杜邦杜邦财务分析体系、分析体系、综合合评分法，了解分法，了解经营业绩评价的价的综合指合指数法、沃数法、沃尔比重比重评分法以及杜邦分析体系分法以及杜邦分析体系的的发展。展。2主要内容主要内容第一第一节 综合分析与合分析与业绩评价的目的与内容价的目的与内容第二第二节杜邦杜邦财务综合分析及其合分析及其发展展第三第三节企企业经营业绩综合合评价价3第一第一节 综合分析与合分析与业绩评价的目的与内容价的目的与内容

2、 综合分析与合分析与业绩评价的目的价的目的综合分析与合分析与业绩评价的内容价的内容4一、一、综合分析与合分析与业绩评价的目的价的目的 业绩评价是指在价是指在综合分析的基合分析的基础上，运用上，运用业绩评价方法价方法对企企业财务状况和状况和经营成果成果所做的所做的综合合结论。5综合分析与合分析与业绩评价的目的在于：价的目的在于：1.1.通通过综合分析合分析评价明确企价明确企业财务活活动与与经营活活动的的相互关系，相互关系，找出制找出制约企企业发展的展的“瓶瓶颈”所在所在。2.2.通通过综合分析合分析评价全面价全面评价企价企业财务状况及状况及经营业绩，明确企明确企业的的经营水平、位置及水平、位置及

3、发展方向展方向。3.3.通通过综合分析合分析评价价为企企业利益相关者利益相关者进行投行投资决策决策提供参考。提供参考。4.4.通通过综合分析合分析评价价为完善企完善企业财务管理和管理和经营管理管理提供依据。提供依据。6二、二、综合分析与合分析与业绩评价的内容价的内容1.财务目目标与与财务环节相互关相互关联综合分析合分析评价。价。企企业财务目目标是是资本增本增值最大化。最大化。资本增本增值的核的核心在于心在于资本收益能力的提高，而本收益能力的提高，而资本收益能力受企本收益能力受企业各方面、各各方面、各环节财务状况的影响。以状况的影响。以净资产收益率收益率为核心，通核心，通过对净资产收益率的分解，

4、找到企收益率的分解，找到企业经营环节对其影响关系及程度，从而其影响关系及程度，从而综合合评价企价企业各各环节及及各方面的各方面的经营业绩。2.企企业经营业绩综合分析合分析评价。价。利用利用业绩评价的不同方法价的不同方法对企企业经营业绩进行量行量化分析，得出企化分析，得出企业经营业绩评价的唯一价的唯一结论 7第二第二节杜邦杜邦财务综合分析及其合分析及其发展展 一、杜邦一、杜邦财务分析体系分析体系 二、杜邦二、杜邦财务分析体系的分析体系的变形与形与发展展帕帕利普利普财务分析体系分析体系8杜邦公司杜邦公司“利利润最大、最大、风险最小最小”杜邦创建于杜邦创建于18021802年，目前是世界上最大的化工

5、跨国年，目前是世界上最大的化工跨国公司。公司。杜邦的成功：始终坚持杜邦的成功：始终坚持“利润最大、风险最小利润最大、风险最小”的的经营决策，始终谨慎而坚定地保证预定的净资产收经营决策，始终谨慎而坚定地保证预定的净资产收益率。如果一个子公司的净资产收益率低于益率。如果一个子公司的净资产收益率低于10%10%，不论其他方面有多大的优势，必须关闭，无一例外。不论其他方面有多大的优势，必须关闭，无一例外。这是杜邦公司绝对不能违反的法律和无情的执法，这是杜邦公司绝对不能违反的法律和无情的执法，也是保证利润最大经营策略的具体措施。也是保证利润最大经营策略的具体措施。9一、杜邦一、杜邦财务分析体系分析体系杜

6、邦杜邦财务分析体系，亦称杜邦分析体系，亦称杜邦财务分析法，分析法，是指根据各主要是指根据各主要财务比率指比率指标之之间的内在的内在联系，系，建立建立财务分析指分析指标体系体系，综合分析合分析企企业财务状况的方法。由于状况的方法。由于该指指标体系是体系是由美国杜邦公司最先采用的，故称由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦杜邦财务分析体系。分析体系。净资产收益率收益率=销售售净利率利率*总资产周周转率率*权益乘数益乘数 10杜邦财务分析体系净资产收益率净资产收益率总资产净利率总资产净利率权益乘数权益乘数=1/=1/（1-1-资产负债率）资产负债率）销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率净利润净

7、利润营业收入营业收入营业收入营业收入资产总额资产总额图中图中图中图中“权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数”表示企业负债程度，公式中的表示企业负债程度，公式中的表示企业负债程度，公式中的表示企业负债程度，公式中的“资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率”是指全年平均资产负债率，是企业全年平均负债总额与全年平均是指全年平均资产负债率，是企业全年平均负债总额与全年平均是指全年平均资产负债率，是企业全年平均负债总额与全年平均是指全年平均资产负债率，是企业全年平均负债总额与全年平均资产总额的百分比。资产总额的百分比。资产总额的百分比。资产总额的百分比。11图图121 杜邦财务分析体系分解图杜邦财务分析体

8、系分解图 12说明：杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。关键不在于指标计算而在于指标的理解与运用。财务指标。关键不在于指标计算而在于指标的理解与运用。净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、运营等活动的效率，不断提高是使企业价值最大化的资、投资、运营等活动的效率，不断提高是使企业价值最大化的基本保证。基本保证。总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的成果

9、，是实现净资产收益率最大化的基础。营的成果，是实现净资产收益率最大化的基础。销售净利率反映商业经营盈利能力最重要的指标，反映企业商品销售净利率反映商业经营盈利能力最重要的指标，反映企业商品经营的成果，是实现净资产收益率最大化的保证。企业获利的途经营的成果，是实现净资产收益率最大化的保证。企业获利的途径：扩大营业收入，降低成本费用。径：扩大营业收入，降低成本费用。权益乘数既反映资本结构又反映偿债能力，是企业筹资的结果，权益乘数既反映资本结构又反映偿债能力，是企业筹资的结果，对提高净资产收益率起到杠杆作用。适度负债，合理安排资本结对提高净资产收益率起到杠杆作用。适度负债，合理安排资本结构，可以提高

10、净资产收益率。构，可以提高净资产收益率。13ZTE公司杜邦分析：公司杜邦分析：07年：净资产收益率=5.16%销售净利率=1.88%总资产周转率=56.98%权益乘数=1/（1-79.26%）=4.8208年：净资产收益率=15.89%销售净利率=5.06%总资产周转率=68.59%权益乘数=4.5814因素分析：因素分析：基期：基期：5.16%=1.88%*56.98%*4.82分析期：15.89%=5.06%*68.59%*4.58连环替代：分析对象=15.89%-5.16%=10.73%第一次替代：5.06%*56.98%*4.82=13.89%销售净利率变动对净资产收益率的影响：13.

11、89%-5.16%=8.73%第二次替代：5.06%*68.59%*4.82=16.73%总资产周转率变动对净资产收益率的影响：16.73%-13.89%=2.84%第三次替代：5.06%*68.59%*4.58=15.89%权益乘数变动对净资产收益率的影响：15.89%-16.73%=-0.84%检验：8.73%+2.84%-0.84%=10.73%.15二、杜邦二、杜邦财务分析体系的分析体系的变形与形与发展展帕利普帕利普财务分析体系分析体系 随着随着经济与与环境的境的发展、展、变化和人化和人们对企企业目目标认识的的进一步升一步升华，许多人多人对杜邦杜邦财务分析分析体系体系进行了行了变形、形

12、、补充，使其不断完善与充，使其不断完善与发展。展。美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的企企业分析分析评价价一一书中，将中，将财务分析体系（本分析体系（本书称称为帕利普帕利普财务分析体系）作了重新界定。分析体系）作了重新界定。16图图122 帕利普财务分析体系图帕利普财务分析体系图 17第三第三节企企业经营业绩综合合评价价 经营业绩评价价综合指数法合指数法经营业绩评价价综合合评分法分法 18一、一、经营业绩评价价综合指数法合指数法运用运用综合指数法合指数法进行行业绩评价一般程序或价一般程序或步步骤包括包括选择业绩评价指价指标，确定各，确定各项指指标的的标准准值，计

13、算指算指标单项指数，确定各指数，确定各项指指标的的权数，数，计算算综合合经济指数，指数，评价价综合合经济指数。指数。19（一）（一）选择经营业绩评价指价指标进行行经营业绩评价的首要步价的首要步骤是正确是正确选择评价指价指标，指，指标选择要要根据分析目的和要根据分析目的和要求，考求，考虑分析的全面性、分析的全面性、综合性。合性。财政部政部颁布的企布的企业经济效益效益评价指价指标体系体系中中选择的的经济效益指效益指标包括包括三个方面的十三个方面的十项指指标：201 1反映盈利能力和资本保值增值指标反映盈利能力和资本保值增值指标反映盈利能力的指标主要有三个，即：反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售

14、利润率、总资产报酬率销售利润率、总资产报酬率 、资本收益率、资本收益率；反映企业资本保值增值能力的指标是：反映企业资本保值增值能力的指标是：资本保值增值率。资本保值增值率。212反映反映资产负债水平和水平和偿债能力指能力指标反映企反映企业资产负债水平和水平和偿债能力的指能力的指标有四个，即：有四个，即：资产负债率、流率、流动比率或速比率或速动比率、比率、应收收账款周款周转率、存率、存货周周转率；率；3反映企反映企业对国家或社会国家或社会贡献水平指献水平指标反映企反映企业对国家或社会国家或社会贡献水平的指献水平的指标有两个，即有两个，即社会社会贡献率献率=企企业社会社会贡献献总额/企企业平均平均

15、资产总额社会社会积累率累率=上交国家上交国家财政政总额/企企业社会社会贡献献总额企企业社会社会贡献献总额包括工包括工资、劳保保统筹、利息支出筹、利息支出净额、应交增交增值税、税金及附加、税、税金及附加、应交所得税、其他税收和交所得税、其他税收和净利利润。上上缴国家国家财政政总额包括包括应交增交增值税、税金及附加、税、税金及附加、应交所得交所得税、其他税收。税、其他税收。22（二）确定各（二）确定各项业绩指指标的的标准准值业绩评价指价指标标准准值可根据分析的目的和要求确可根据分析的目的和要求确定，可用定，可用某企某企业某年的某年的实际数数，也可用，也可用同同类企企业、同行同行业或部或部门平均数平

16、均数，还可用国可用国际标准数。准数。一般地一般地说，当，当评价企价企业经营计划完成情况划完成情况时，可，可以企以企业计划水平划水平为标准准值；当；当评价企价企业经营业绩水平水平变动情况情况时，可以企，可以企业前期水平前期水平为标准准值；当当评价企价企业在同行在同行业或在全国或国或在全国或国际上所上所处地位地位时，可用行，可用行业标准准值或国家或国家标准准值或国或国际标准准值。23（三）计算各项业绩指标的单项指数（三）计算各项业绩指标的单项指数单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间的比值，其计算公式为：的比值，其计算公式为：如果某经济指标既不是纯

17、正指标，又不是纯逆指标如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于这种指标，对于这种指标，其单项指数可按下式计这种指标，对于这种指标，其单项指数可按下式计算：算：24（四）确定各（四）确定各项业绩指指标的的权数数 综合合经济指数不是指数不是单项指数的指数的简单算算术平均数，平均数，而是一个加而是一个加权平均数。因此，要平均数。因此，要计算算综合合经济指数，指数，应在在计算算单项指数的基指数的基础上，确定各上，确定各项指指标的的权数。数。各各项经济指指标权数的确定数的确定应依据各指依据各指标的重要的重要程度而

18、定，一般地程度而定，一般地说，某，某项指指标越重要，其越重要，其权数就越大；反之，数就越大；反之，则权数就越小。数就越小。25（五）（五）计算算综合合经济指数指数 综合合经济指数是以各指数是以各单项指数指数为基基础，乘以各指，乘以各指标权数数所得到的一个加所得到的一个加权平均数。平均数。综合合经济指数的指数的计算有两种算有两种方法。方法。1按各按各项指指标实际指数指数计算（不封算（不封顶）在按各在按各项指指标实际指数指数计算算时，其，其计算公式是：算公式是：综合合经济指数指数=（某指（某指标单项指数指数该指指标权数）数）26经济指标经济指标标准值标准值 实际值实际值 单项指标单项指标 权数权数

19、综合经济指数综合经济指数销售净利率销售净利率总资产报酬率总资产报酬率资本收益率资本收益率资本保值增值率资本保值增值率资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率社会贡献率社会贡献率社会积累率社会积累率181820202525105105505020020010010012121010353530307.237.236.816.8140.4440.44125.37125.3777.1977.19117.42117.4290.9490.947.167.163.833.83353530304040343416216211911946465959

20、91916060383810010010010015151515151510105 55 55 55 55 5101015156.006.005.105.1024.3024.3011.9011.902.302.302.952.954.554.553.003.001.901.9010.0010.0015.0015.00综合经济指数综合经济指数10010087.0087.00272按扣除超按扣除超过100%部分后部分后计算（封算（封顶）在全部指在全部指标中没有逆指中没有逆指标时，如果某，如果某项指指标指数超指数超过100%时，则扣除超出部分，按扣除超出部分，按100%计算，如果某算，如果某项指指标

21、指数低于指数低于100%时，则按按该指指标实际指数指数计算。其算。其计算公算公式是：式是：综合合经济指数指数=某指某指标指数（扣除超出指数（扣除超出部分）部分）该指指标权数数28（六）（六）综合合经济指数指数评价价按第一种方法按第一种方法计算算综合合经济指数指数当各当各项业绩指指标中没有正指中没有正指标时，综合合经济指数指数以小于以小于100%为好，而且越低越好。好，而且越低越好。当各当各项业绩指指标中没有逆指中没有逆指标时，一般地，一般地说，综合合经济指数达到指数达到100%，说明企明企业经营业绩总体水体水平达到平达到标准要求，或者准要求，或者说企企业取得了取得了较好的好的经济效益，效益，该

22、指指标越高，越高，经济效益水平越高；否效益水平越高；否则，综合合经济指数低于指数低于100%，说明企明企业经济效益水平效益水平没达到没达到标准要求，准要求，该指指标越低，越低，经营业绩水平越水平越差。差。29按照第二种方法按照第二种方法计算算综合合经济指数指数其最高其最高值为100%，越接近，越接近100%，说明企明企业经营业债总体水平越好。体水平越好。30应当注意，在运用当注意，在运用综合合经济指数法指数法进行行经营业绩综合合评价价时，应特特别注意以下两个注意以下两个问题：第一，第一，选择的各的各项经济指指标在在评价价标准上准上应尽量保持方向的一致性，即尽量都尽量保持方向的一致性，即尽量都选

23、择正指正指标，或都，或都选择逆指逆指标。第二，第二，综合合经济指数是否可高于指数是否可高于100%的的问题。31练习题：综合指数计算单位：%经济指标经济指标标准值标准值实际值实际值权数权数销售利润率销售利润率总资产报酬率总资产报酬率资本收益率资本收益率资本保值增值率资本保值增值率资产负债率资产负债率流动比率流动比率应收帐款周转率应收帐款周转率存货周转率存货周转率社会贡献率社会贡献率社会积累率社会积累率15151212181810510550502002006 6次次5 5次次2525202016161010161610310345451601605 5次次5.55.5次次25252020151

24、51515151510105 55 55 55 51010151532二、二、经营业绩评价价综合合评分法分法运用运用综合合评分法或功效系数法的一般程序分法或功效系数法的一般程序或步或步骤包括：包括：选择业绩评价指价指标，确定各，确定各项业绩评价指价指标的的标准准值，确定各，确定各项业绩评价指价指标的的权数，数，计算各算各类业绩评价指价指标得分，得分，计算算经营业绩综合合评价分数，确定价分数，确定经营业绩综合合评价等价等级。33（一）（一）选择业绩评价指价指标进行行经营业绩综合分析的首要步合分析的首要步骤是正确是正确选择评价指价指标，指，指标选择要根据分析目的要根据分析目的和要求，考和要求，考虑

25、分析的全面性、分析的全面性、综合性。合性。根据根据2006年国年国务院国有院国有资产监督委督委员会会颁布的布的实施施细则，选择的企的企业综合合绩效效评价价指指标包括包括22个个财务绩效定量效定量评价指价指标和和8个个管理管理绩效定性效定性评价指价指标，具体，具体见表表12-1。34表表12-1 12-1 企企业综业综合合绩绩效效评评价指价指标标体系体系评评价指数价指数类别类别财务绩财务绩效定量效定量评评价指价指标标管理管理绩绩效定性效定性评评价指价指标标基本指基本指标标修正指修正指标标一、盈利能力状况一、盈利能力状况净资产净资产收益率收益率总资产报总资产报酬率酬率销销售（售（营业营业）利）利润

26、润率率盈余盈余现现金保障倍数金保障倍数成本成本费费用利用利润润率率资资本收益率本收益率战战略管理略管理发发展展创创新新经营经营决策决策风险风险控制控制基基础础管理管理人力人力资资源源行行业业影响影响社会社会贡贡献献二、二、资产质资产质量状况量状况总资产总资产周周转转率率应应收收账账款周款周转转率率不良不良资产资产比率比率流流动资产动资产周周转转率率资产现资产现金回收率金回收率三、三、债务风险债务风险状况状况资产负债资产负债率率已已获获利息倍数利息倍数速速动动比率比率现现金流金流动负债动负债比率比率带带息息负债负债比率比率或有或有负债负债比率比率四、四、经营经营增增长长状况状况销销售（售（营业营

27、业）增）增长长率率资资本保本保值值增增值值率率销销售（售（营业营业）利）利润润增增长长率率总资产总资产增增长长率率技技术术投入比率投入比率35（二）确定各（二）确定各项经济指指标的的标准准值及及标准系数准系数为了准确了准确评价企价企业经营业绩，对各各项经济指指标标准准值的确定，根据企的确定，根据企业类型不同及指型不同及指标分分类情况情况规定了不同的定了不同的标准。准。1.1.财务绩效基本指效基本指标标准准值及及标准系数。准系数。基本指基本指标评价的参照水平即价的参照水平即标准准值由由财政部定期政部定期颁布，分布，分为五档。不同行五档。不同行业、不同、不同规模的企模的企业有有不同的不同的标准准值

28、。例如，。例如，2006年金属加工机械制年金属加工机械制造造业大型企大型企业财务绩效基本指效基本指标标准准值见表表12-2。36表表12122 2 金属加工机械制造金属加工机械制造业业大型企大型企业财务绩业财务绩效基本指效基本指标标标标准准值值表表 档次（档次（标标准系数）准系数）项项目目优优秀秀良好良好平均平均值值较较低低值值较较差差值值（1 1）（0.80.8）（0.60.6）（0.40.4）（0.20.2）净资产净资产收益率收益率13.813.810.310.36.46.42.72.7-0.9-0.9总资产报总资产报酬率酬率9.19.17.37.34.04.02.22.20.00.0总资

29、产总资产周周转转率率1.11.10.90.90.70.70.60.60.50.5应应收收账账款周款周转转率率8.68.66.86.84.24.22.92.91.71.7资产负债资产负债率率40.240.253.453.462.162.174.874.884.784.7已已获获利息倍数利息倍数5.75.73.43.42.32.31.71.70.90.9销销售售(营业营业)增增长长率率35.735.727.527.518.318.314.214.23.53.5资资本保本保值值增增值值率率111.7111.7109.2109.2106.1106.1102.4102.498.398.3372.2.财务

30、绩效修正指效修正指标标准准值及修正系数。基及修正系数。基本指本指标有有较强的概括性，但是不的概括性，但是不够全面。全面。为了更加全面地了更加全面地评价企价企业绩效，另外效，另外设置置了了4类14项修正指修正指标，根据修正指，根据修正指标的高的高低低计算修正系数，用得出的系数去修正基算修正系数，用得出的系数去修正基本指本指标得分。得分。2006年金属加工机械制造年金属加工机械制造业大型企大型企业财务绩效修正指效修正指标标准准值（见表表123）由）由财政部定期政部定期发布。布。38表表12123 3 金属加工机械制造金属加工机械制造业财务绩业财务绩效修正指效修正指标标标标准准值值表表 范范围围：大

31、型企：大型企业业 指标（标准系数）指标（标准系数）项项 目目优秀优秀（1 1）良好良好（0.80.8）平均平均（0.60.6）较低较低（0.40.4）较差较差（0.20.2）一、盈利能力状况一、盈利能力状况 销售（营业）利润率销售（营业）利润率20.920.918.418.415.015.011.411.47.07.0盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数6.46.43.53.51.01.0-0.5-0.5-2.3-2.3成本费用利润率成本费用利润率10.910.97.87.84.74.70.40.4-3.3-3.3资本收益率资本收益率16.316.310.410.45.95.90.70.7-1.2

32、-1.2二、资产质量状况二、资产质量状况不良资产比率不良资产比率0.60.62.42.45.05.07.27.211.511.5流动资产周转率流动资产周转率1.81.41.00.80.6资产现金回收率资产现金回收率10.610.69.29.24.44.41.51.50.30.3三、偿债风险状况三、偿债风险状况速动比率速动比率105.3105.387.187.159.359.342.742.726.726.7现金流动负债比率现金流动负债比率18.318.314.314.37.57.54.14.11.81.8带息负债比率带息负债比率21.721.730.530.542.142.155.255.27

33、0.470.4或有负债比率或有负债比率0.40.41.31.36.16.114.714.723.823.8四、经营增长状况四、经营增长状况销售（营业）利润增长率销售（营业）利润增长率37.637.629.129.121.121.14.54.5-5.7-5.7总资产增长率总资产增长率22.322.316.716.710.510.53.53.5-1.9-1.9技术投入比率技术投入比率4.34.32.42.41.51.50.80.80.00.039（三）确定各（三）确定各项经济指指标的的权数数指指标的的权数根据数根据评价目的和指价目的和指标的重要程的重要程度确定。表度确定。表12-4是企是企业综合合

34、绩效效评价指价指标体系中各体系中各类及各及各项指指标的的权数或分数。数或分数。40表表12-4 12-4 企企业综业综合合绩绩效效评评价指价指标标及及权权重表重表财务绩财务绩效定量指效定量指标标（权权重重70%70%）管理管理绩绩效定性指效定性指标标(权权重重30%)30%)指指标类别标类别(100)(100)基本指基本指标标(100)(100)修正指修正指标标(100)(100)评议评议指指标标(100)(100)1 1、盈利能力状、盈利能力状况（况（3434）净资产净资产收益率收益率总资产报总资产报酬率酬率20201414销销售（售（营业营业）利）利润润率率盈余盈余现现金保障倍数金保障倍数

35、成本成本费费用利用利润润率率资资本收益率本收益率10109 98 87 7战战略管理略管理发发展展创创新新经营经营决策决策风险风险控制控制基基础础管理管理人力人力资资源源行行业业影响影响社会社会贡贡献献181815151616131314148 88 88 8二、二、资产质资产质量量状况（状况（2222）总资产总资产周周转转率率应应收收账账款周款周转转率率10101212不良不良资产资产比率比率流流动资产动资产周周转转率率资产现资产现金回收率金回收率9 97 76 6三、三、债务风险债务风险状况（状况（2222）资产负债资产负债率率已已获获利息倍数利息倍数12121010速速动动比率比率现现金

36、流金流动负债动负债比率比率带带息息负债负债比率比率或有或有负债负债比率比率6 66 65 55 5四、四、经营经营增增长长状况（状况（2222）销销售（售（营业营业）增）增长长率率资资本保本保值值增增值值率率12121010销销售（售（营业营业）利）利润润增增长长率率总资产总资产增增长长率率技技术术投入率投入率10107 75 541（四）各（四）各类指指标得分得分计算算1.1.财务绩效基本指效基本指标得分得分计算算基本指基本指标反映企反映企业的基本情况，是的基本情况，是对企企业绩效的初步效的初步评价。它的价。它的计分是按照功效系分是按照功效系数法数法计分原理，将分原理，将评价指价指标实际值对

37、照行照行业评价价标准准值，按照，按照规定的定的计分公式分公式计算算各各项基本指基本指标得分。得分。42计算公式算公式为：（1）单项指指标得分的得分的计算算单项基本指基本指标得分得分=本档基本档基础分分+调整分整分（2）财务绩效基本指效基本指标总分的分的计算算分分类指指标得分得分=类内各内各项基本指基本指标得分得分基本指基本指标总分分=各各类基本指基本指标得分得分432财务绩效修正指效修正指标修正系数修正系数计算算对基本指基本指标得分的修正，是按指得分的修正，是按指标类别得得分分进行的，需要行的，需要计算算“分分类的的综合修正系合修正系数数”。分。分类的的综合修正系数，由合修正系数，由“单项指指

38、标修正系数修正系数”加加权平均求得；而平均求得；而单项指指标修正系数的大小主要取决于基本指修正系数的大小主要取决于基本指标评价价分数和修正指分数和修正指标实际值两两项因素。因素。44（1）单项指指标修正系数的修正系数的计算算单项指指标修正系数的修正系数的计算公式是：算公式是：单项指指标修正系数修正系数=1.0+（本档（本档标准系数准系数+功效系数功效系数0.2-该类基本指基本指标分析系数）分析系数）单项修正系数控制修正幅度修正系数控制修正幅度为0.71.3。45（2）分）分类综合修正系数的合修正系数的计算算分分类综合修正系数合修正系数=类内内单项指指标的加的加权修正系数修正系数其中其中单项指指

39、标加加权修正系数的修正系数的计算公式是：算公式是：单项指指标加加权修正系数修正系数=单项指指标修正系数修正系数该项指指标在本在本类指指标中的中的权数数 463修正后得分的修正后得分的计算算修正后修正后总分分=（分（分类综合修正系数合修正系数分分类基本指基本指标得分）得分）474管理管理绩效定性指效定性指标的的计分方法分方法（1）管理）管理绩效定性指效定性指标的内容的内容管理管理绩效定性效定性评价指价指标的的计分一般通分一般通过专家家评议打分形式完成，聘打分形式完成，聘请的的专家家应不少不少于于7名；名；评议专家家应当在充分了解企当在充分了解企业管理管理绩效状况的基效状况的基础上，上，对照照评价

40、参考价参考标准，准，采取采取综合分析判断法，合分析判断法，对企企业管理管理绩效指效指标做出分析做出分析评议，评判各判各项指指标所所处的水的水平档次，并直接平档次，并直接给出出评价分数。价分数。48表表12-5 12-5 管理管理绩绩效效评评价定型价定型评评价指价指标标等等级级表表评议评议指指标标权权数数等等级级（参数）（参数）优优（1 1）良良（0.80.8）中中（0.60.6）低低（0.40.4）差差（0.20.2）1 1战战略管理略管理18182 2发发展展创创新新15153 3经营经营决策决策16164 4风险风险控制控制13135 5基基础础管理管理14146 6人力人力资资源源8 8

41、7 7行行业业影响影响8 88 8社会社会贡贡献献8 849（2）单项评议指指标得分得分单项评议指指标分数分数=（单项评议指指标权数数各各评议专家家给定等定等级参数）参数）评议专家人数家人数（3）评议指指标总分的分的计算算评议指指标总分分=单项评议指指标分数分数50(五五)综合合评价得分价得分计算算在得出在得出财务绩效定量效定量评价分数和管理价分数和管理绩效效定性定性评价分数后，价分数后，应当按照当按照规定的定的权重，重，耦合形成耦合形成综合合绩效效评价分数。价分数。计算公式算公式为：企企业综合合绩效效评价分数价分数财务绩效定量效定量评价分数价分数70管理管理绩效定性效定性评价分数价分数305

42、1(六六)确定确定综合合评价价结果等果等级企企业综合合绩效效评价价结果以果以85、70、50、40分作分作为类型判定的分数型判定的分数线。具体的企。具体的企业综合合绩效效评价价类型与型与评价价级别如表如表12-6。52表表12-6 12-6 企企业综业综合合绩绩效效评评价价类类型与型与评评价价级别级别一一览览表表 评价类型评价类型评价级别评价级别 评价得分评价得分优（优（A A）A+A+A+A+A AA+95A+95分分9595分分A+90A+90分分9090分分A85A85分分 良（良（B B）B+B+B BB-B-8585分分B+80B+80分分8080分分B75B75分分7575分分B-70B-70分分 中（中（C C）C CC-C-7070分分C60C60分分6060分分C-50C-50分分 低（低（D D）D D5050分分D40D40分分 差（差（E E）E EE E4040分分