财务报表分析之获利能力分析bopu.pptx

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1、Shanghai University of Finance and Economics,HR1第四章第四章 获利能力分析获利能力分析 了解企业获利能力分析的作用；了解影响企业获利能力的财务因素；熟悉企业收入、费用和利润项目及其变动特点；掌握企业获利能力分析指标；掌握销售毛利变动分析方法。学习目的Shanghai University of Finance and Economics,HR3获利能力分析概述获利能力分析概述X获利能力是指企业获取利润的能力，表现为企业在一定时间内获取收益额的多少及收益数额的构成。即企业在一定时间内相对于一定的销售收入所获得利润的水平，通常利润率越高，获利能力就越

2、强。X无论对于企业的投资者、债权人、经营管理者、政府管理部门以及企业职工，企业的获利能力都是至关重要的，它是企业利益相关的各个方面了解企业、认识企业、改进企业经营管理并进行相关决策的重要依据。由于财务报表的不同使用者使用报表的出发点不同，因而企业获利能力分析对于不同的企业利益相关人也有着不同的意义。Shanghai University of Finance and Economics,HR4获利能力分析概述获利能力分析概述X1有利于投资者保护权益并进行投资决策X就投资者而言，他们最关心的是其所投资企业的资产或净资产的增值程度以及盈利水平的高低。企业投资者不仅关心企业一定时期的盈利能力大小，而

3、且更关心企业获利能力的稳定性、持久性以及资本的保全程度和可靠性。只有企业具备一定的获利能力，企业才可能实现资本的保值增值。X一般来说，投资者们往往认为企业的获利能力要比企业财务状况、营运能力更重要。他们的直接目的就是获得更多的利润，而利润在一定程度上是衡量投资效果的重要依据，投资者们经常会通过判断企业获利能力来预测未来收益或估计投资风险，进而进行投资决策。此外，企业获利能力的增加还会使股票价格上升，从而使投资者获得资本收益。Shanghai University of Finance and Economics,HR5获利能力分析概述获利能力分析概述X2有利于债权人衡量资金投入的安全性X债权人

4、可以通过分析企业的获利能力来衡量收回本息的安全程度，从而使借贷资金流向较高安全性和利润率的社会生产部门。X企业短期债权人关注的是在短期内企业能否按时还本付息，因此主要分析企业当期的盈利水平，在短期借款时期内企业的盈利水平高，短期债权人的利益就较有保证，他们较少关心企业未来盈利水平的稳定性和持久性。另外，短期债权人是否能收回其借款本息，还常常取决于企业的现金净流量，因此，短期债权人还特别关心企业盈利情况下的现金支付能力。X企业长期债权人关注的是企业在长期债务到期时能否及时足额还本付息。长期债务的偿还要以企业高水平、持久稳定的获利能力为基础，因此长期债权人的分析侧重于分析判断企业长期获利水平的高低

5、、获利的稳定性和持久性，并以此预期在长期借款到期后他们能否及时足额收回本金和利息。Shanghai University of Finance and Economics,HR6获利能力分析概述获利能力分析概述X3有利于企业管理者更好地管理企业X企业从事生产经营活动的根本目的，是最大限度地获取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。只有不断获取利润、不断充实企业的资本和总资产，企业才能不断做大做强。因此，对企业经理人员来说，分析企业的获利能力具有十分重要的意义。X一方面，获利能力水平反映了企业的经营业绩。用已达到的获利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较，能够较好地衡量出企业管理者

6、的工作业绩。另一方面，通过对获利能力的深入分析或因素分析，还可以发现经营管理中存在的不足、缺陷以至重大问题，进而采取措施有针对性地解决问题，提高企业未来的盈利水平。Shanghai University of Finance and Economics,HR7获利能力分析概述获利能力分析概述X4有利于政府部门评价企业并行使管理职能X政府部门通过考察分析企业的获利能力，能够评价企业的经营管理水平及其对社会的贡献能力。企业获利能力越强，就意味着实现利润越多，对政府税收的贡献越大，政府就能有更多的财政资金用于基础设施建设、科技教育、环境保护以及其他各项公益事业，更好地行使社会管理职能，为国民经济和社

7、会发展提供充足的保障。Shanghai University of Finance and Economics,HR8获利能力分析概述获利能力分析概述X5有利于保障企业职工的劳动者权益X企业获利能力的高低，直接关系到企业员工的切身利益。企业的竞争实际上是人才的竞争，企业具有较强的盈利能力，就能为员工提供较稳定的就业岗位、较多的深造和发展机会、较丰富的薪金及物质待遇，为员工工作、生活、健康等各方面创造良好的条件，同时也能吸引人才，使他们更努力地为企业工作。Shanghai University of Finance and Economics,HR9影响获利能力的财务因素影响获利能力的财务因素X

8、1企业销售收入及其增长率水平。企业获利的基础是实现盈利销售，这是企业发展的根本保证。企业科学的销售政策和严格的信用管理水平决定了企业是否具有良好的营销状况，同时稳定和持续增长的收入水平对提高企业获利能力也是必不可少的因素。X2企业成本费用的控制能力。降低企业成本费用主要取决于技术水平、产品设计、规模经济和企业对成本费用的管理能力。即使在销售收入没有明显增加的情况下，企业通过强化成本和费用管理，节能降耗，也可以很好地实现利润的增长。Shanghai University of Finance and Economics,HR10影响获利能力的财务因素影响获利能力的财务因素X3企业的资产和资产结构

9、。企业的资产不能较好地利用，例如固定资产闲置，或者资产结构不合理，例如固定资产和流动资产比例失衡，都会给企业带来经营上的困难，从而降低企业的获利能力。X4企业的偿债水平。企业的偿债水平过高，说明企业没有充分利用资金，企业创造利润的能力没有得到充分发挥。但企业偿债水平过低，则有可能造成企业被动破产，即企业在盈利的情况下破产。X5企业的财务杠杆水平。当企业权益资金报酬率高于企业借款利息率时，企业利用债务融资可以提高企业获利能力；反之，企业的负债经营则降低企业的获利能力。Shanghai University of Finance and Economics,HR11影响获利能力的财务因素影响获利能

10、力的财务因素X6企业的营运资金。企业的营运资金增加，可以增强企业的经营能力，使企业盈利能力增加；企业的营运资金减少，会降低企业的经营实力，企业获利能力下降。X7企业的资产营运能力。企业的资产周转率提高，能为企业提供更多的资金支持，有利于企业扩大生产和创利水平；反之，企业的资产周转率降低，在获取相同收益的情况下企业需要投入更多的资金，从而使企业获利能力下降。Shanghai University of Finance and Economics,HR12收入项目分析收入项目分析X企业会计准则第14号-收入对收入作出了如下定义：收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资

11、本无关的经济利益的总流入，包括商品销售收入、提供劳务收入和让渡资产使用权收入。企业代第三方收取的款项，应当作为负债处理，而不应当确认为收入。X收入按照其在企业经营业务中的主次，可以分为主营业务收入和其他业务收入。主营业务收入是企业日常活动中主营业务形成的收入，包括商品销售收入和提供劳务收入。主营业务收入可以根据企业营业执照上载明的主要业务范围确定。其他业务收入是指主营业务收入以外的收入，主要包括：转让技术使用权所取得的收入、销售材料所取得的收入等。其他业务收入可以通过营业执照上载明的兼营业务范围来确定。需要说明的是，在新会计准则中，不再区分主营业务收入和其他业务收入，只统称为营业收入。Shan

12、ghai University of Finance and Economics,HR13营业收入X收入按照其形成是否与企业日常经营活动有直接关系，可以分为营业收入和营业外收入。营业收入是企业日常经营活动所取得的收入，也就是企业会计准则第14号收入中定义的狭义收入概念。营业外收入是企业发生的与企业日常经营活动无直接关系的各项收入，或者说是企业偶发性交易或事项取得的结果，即人们通常所讲的利得。X营业收入是指企业在一定期间从销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中取得的收入。理论上，收入随着获利活动而累计增加，但会计上要等到大部分获利过程完成，并有交易发生时才予以确认，这就是所谓的收入实现原

13、则。当收入被确认后，企业应按已实现的收入记账，计入当期损益。Shanghai University of Finance and Economics,HR14营业收入X商品销售收入X企业销售商品的收入，应当在下列条件均能满足时予以确认：X（1）企业己将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；X（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对己售出的商品实施有效控制；X（3）收入的金额能够可靠计量；X（4）相关经济利益很可能流入企业；X（5）相关的己发生的或将发生的成本能够可靠计量。X销售商品收入的金额应按照企业与购货方签订的己收或应收的合同或协议价款的公允价值确定。销售商品涉及现

14、金折扣的，应当按照扣除现金折扣前的金额来确认销售商品收入金额，现金折扣在实际发生时计入当期损益。销售商品涉及商业折扣的，应当按照扣除商业折扣后的金额来确认销售商品收入金额。企业己经确认销售商品收入的售出商品发生销售折让的，应当在发生时冲减当期销售商品收入。企业己经确认销售商品收入的售出商品发生销售退回的，应当在发生时，冲减当期的销售商品收入。而资产负债表日以前售出的商品在资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间退回的，应当冲减报告年度的收入。Shanghai University of Finance and Economics,HR15营业收入X提供劳务收入X企业对外提供劳务，其收入应在以下

15、条件满足的情况下予以确认：X（1）收入的金额能够可靠计量；X（2）相关的经济利益很可能流入企业；X（3）交易的完工进度能够可靠确定；X（4）交易中己发生的和将发生的成本能够可靠计量。X提供劳务收入的金额应根据企业从接受劳务方己收或应收的合同或协议价款的公允价值确定。当企业在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计时，应当采用完工百分比法计量劳务收入，即企业应当在资产负债表日按提供劳务收入总额乘以完工进度扣除以前会计期间累计己确认提供劳务收入后的金额，确认当期提供劳务收入；同时，按照提供劳务总成本乘以完工进度扣除以前会计期间累计己确认提供劳务成本后的金额，确认当期提供劳务成本。Shanghai

16、 University of Finance and Economics,HR16营业收入X如果企业在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计时，则应当分别下列情况进行处理：X（1）己发生的劳务成本预计能够得到补偿，应按己经发生的劳务成本金额提供劳务收入；并按相同金额结转劳务成本；X（2）己发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，应当将己经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入。X另外，企业与其他企业签订的合同或协议包括销售商品和提供劳务时，销售商品部分和提供劳务部分能够区分且能够单独计量的，应将提供劳务的部分作为提供劳务处理；销售商品部分和提供劳务不能够区分的，或虽能区分但不能够单独计

17、量的，应当将销售商品部分和提供劳务部分全部作为销售商品处理。Shanghai University of Finance and Economics,HR17营业收入X让渡资产使用权收入X让渡资产使用权而发生的收入包括利息收入、使用费收入和现金股利收入。当同时满足下列条件时，才能确认让渡资产使用权收入：X（1）相关的经济利益很可能流入企业；X（2）收入的金额能够可靠计量。X企业应当分别下列情况确定让渡资产使用权收入金额：X（1）利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定；X（2）使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定；X（3）现金股利收入金额，按照

18、被投资单位宣告的现金股利分配方案和持股比例计算确定。Shanghai University of Finance and Economics,HR18营业外收入与投资收益X营业外收入相当于非常收益或利得，是企业发生的与其生产经营活动无直接关系的各项收入，包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益、罚款净收入、无法支付的应付款项和教育费附加返还等。X营业外收入与营业收入有两点主要差别：X（1）营业收入是稳定的日常经营活动产生的；但是营业外收入则是非常的、非日常经营活动产生的，且多为管理当局所不能控制或左右，例如罚款收入。X（2）营业收入是总额概念，多与成本费用相配比

19、；而营业外收入是净额概念，或者是相互对立的因素抵销后的数额（如出售资产净收益是售价与账面价抵销后的净额），或者就只有一个金额（如诉讼后的赔偿收入）。X投资收益是企业以各种方式对外投资所获得的净收益，包括从联营企业分得的投资利润、认购股票应得的股利、债券投资应得的利息、出售所持投资的损益等。Shanghai University of Finance and Economics,HR19补贴收入X在原利润表中，补贴收入和营业外收入分属于不同的收入类别。在新利润表中，补贴收入被划入营业外收入中。X补贴收入是指企业按规定实际收到的补贴收入（包括退还的增值税），或按销量或工作量等和国家规定的补助定额计

20、算并按期给予的定额补贴。其形式主要有：X（1）政策性补贴。这类补贴是国家出于达到某种社会效益的目的，要求企业牺牲某些利益而给予的价格补贴、储备费用补贴、利益补贴等。X（2）财务扶持性补贴。这类补贴是国家给予企业的财务支持，以扶持其在某一特定时间的发展所给予的补贴。如某些国有粮食企业实行商业化经营后国家给予的经营补贴、某此严重亏损但尚不具备破产条件的国有企业收到的政府补贴等。X（3）先征后退的税收优惠。政府根据某些政策先按一般规定征收税款，然后再把已征税款的全部或一部分退还给某类企业。这类税收优惠实际上就是转移资金给企业，因此也是一种政府补贴。Shanghai University of Fin

21、ance and Economics,HR20收入项目的分析要点收入项目的分析要点X1要充分了解企业当前的发展战略，分析其主要是以追求收入的增加还是以追求利润的增长为目标。如果某个企业只重视收入的成长，常能快速扩大营业额，但同时是以增加应收账款和形成大量坏账为代价，其结果只能带来企业未来的财务恶化和管理危机。X2分析企业收入的确认标准是否合理准确。可重点分析本期收入与前后期收入的时间界限有无混淆现象，采用完工百分比法的条件和计量方法是否合理，应根据商业折扣和现金折扣的特点分别分析折扣的合理性以及对企业收入的影响。Shanghai University of Finance and Econom

22、ics,HR21收入项目的分析要点收入项目的分析要点X3分析企业营业收入的品种构成。在从事多品种经营的情况下，企业不同的营业收入构成对报表使用者有十分重要的意义，只有占收入比重大的主营业务产品才是企业过去业绩的主要增长点。X4分析企业营业收入的地区增长点，不同地区消费者对不同商品具有不同的偏好，不同地区的市场潜力在很大程度上制约着企业的未来发展。X5分析部门或地区相关政策、行政手段对企业业务收入的贡献，例如补贴收入只是偶然所得，不具持续性，因而即使能增加企业的利润，也只是暂时的，并不代表企业长期盈利能力的发展水平。Shanghai University of Finance and Econo

23、mics,HR22收入项目的分析要点收入项目的分析要点X6分析与关联交易的收入在总收入中的比重。关联方交易是企业间交易行为的一个特殊部分，报表使用者必须关注关联交易营业收入的交易价格、交易的实现时间等方面的非市场化因素。X7分析现销收入和赊销收入的关系。通过对二者结构及变动情况分析，可以了解企业产品销售的特点及其营销策略选择，分析判断其合理性。Shanghai University of Finance and Economics,HR23收入项目的分析要点收入项目的分析要点X8分析营业外收入的比重和增长变化。企业常常通过出售、转让和置换资产、或进行债务重组等手段利用增加营业外收入来改善盈利水

24、平，但显然这些方法无助于真正提高主营业务的获利水平。X9分析投资项目的前景。企业的投资收益取决于投资项目（包括实业投资、证券、金融资产投资和房地产投资）的经营情况及分配政策，因此对投资项目的行业风险和发展前景需要认真研究。X10要对企业收入进行至少连续3年的趋势分析，以判断其收入的稳定性。只有收入较为稳定增长的企业，其生产经营才能正常进行。Shanghai University of Finance and Economics,HR24费用X费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。X（一）费用的基本特征X1费用是企业在日常活动中形成的X

25、费用必须是企业在其日常活动中所形成的，这是为了将其与损失相区分，企业非日常活动所形成的经济利益的流出不能确认为费用，而应当计入损失。X2费用会导致所有者权益的减少X与费用相关的经济利益的流出应当会导致所有者权益的减少，不会导致所有者权益减少的经济利益的流出不应确认为费用。X3费用是与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出X费用的发生应当会导致经济利益的流出，从而导致资产的减少或者负债的增加（最终也会导致资产的减少）。其表现形式包括现金或者现金等价物的流出，存货、固定资产和无形资产等的流出或者消耗等。由于企业向所有者分配利润也会导致经济利益的流出，而该经济利益的流出属于所有者权益的抵减项目，不是

26、经营活动的结果，所以不应确认为费用。Shanghai University of Finance and Economics,HR25费用的类别X费用按照功能分类，可以划分为从事经营业务发生的成本、管理费用、销售费用和财务费用等，也即直接费用和间接费用两大类。X1直接费用X直接费用与营业收入的取得存在因果关系，一般随营业收入的增加而增加，即营业成本。它主要是制造企业由产品生产成本直接转化而来的销售成本，以及商业企业由商品进货成本直接转化而来的销售成本，或因提供劳务或让渡资产使用权等日常活动而发生的实际成本。X2期间费用X期间费用是企业主要经营活动中必定要发生，但与营业收入的取得不存在明显直接因

27、果关系，并且不影响或不分摊到其他会计期间的费用，如管理费用、销售费用和财务费用等，这类费用作为一定会计期间的费用，直接与同一会计期间的收入配比，列入当期损益。Shanghai University of Finance and Economics,HR26期间费用X（1）管理费用X管理费用是企业为管理和组织生产经营活动所发生的各项费用。X（2）销售费用X销售费用又称营业费用，是企业在商品销售过程中所发生的费用，以及为销售本企业商品而专设的销售机构的销售费用。商品流通企业在购买商品过程中发生的进货费用也包括在销售费用中。X（3）财务费用X财务费用是企业为进行资金筹集等理财活动而发生的各项费用，包

28、括利息净支出、汇兑净损失、金融机构手续费和其他因资金往来而发生的费用。Shanghai University of Finance and Economics,HR27费用项目的分析要点费用项目的分析要点X1分析营业成本的确认。企业成本的变动既受企业不可控因素的影响（如受市场因素的影响而引起的价格波动），也受企业可控因素的影响（如供货渠道、批量采购等因素及会计核算方法的选择等）。而根据收入和费用配比原则，企业应在确认收入的同时或同一会计期间结转相关的成本。特别应注意：X一是在收入确认的同一会计期间，相关的成本必须结转。二是如一项交易的收入尚未确认，即使商品已经发出，相关的成本也不能结转。三是商

29、品采用实际成本计价的，根据财政部2006年公布的企业会计准则第1号存货规定，结转的商品成本应采用先进先出法、加权平均法和个别计价法计算，后进先出法和移动加权平均法不再适用。商品采用计划成本或售价核算的，在结转计划成本和售价的同时，还应结转售出商品应负担的成本差异和进销差价，将计划成本和售价调整为实际成本。Shanghai University of Finance and Economics,HR28费用项目的分析要点费用项目的分析要点X2分析管理费用时，应注意管理费用和营业收入、财务预算的配比。要根据企业当前的财务状况、以前各期的收入水平来评价管理费用的支出情况。此外，从费用的特性角度看，企

30、业的管理费用基本属于固定性开支，在企业业务量和收入量一定的情况下，有效地控制与压缩固定性行政管理费用，将能给企业带来更多的收益。X3分析销售费用时，应注意与营业收入的比较，通过比率分析与行业水平、本企业历史水平和当期计划水平做比较，考察其合理性。由于销售费用是来自于企业市场拓展的费用开支，在企业业务正常发展的情况下，片面追求一定时期内销售费用的降低，有可能会对企业的长期发展不利。Shanghai University of Finance and Economics,HR29费用项目的分析要点费用项目的分析要点X4分析财务费用时，应注意企业的利息费用构成了企业财务费用的主要方面，可以进一步对企

31、业贷款规模、贷款利息率和贷款期限进行考察，分析企业贷款规模、结构和融资成本的合理性。对于有大量外汇业务的企业，要通过分析汇兑损益掌握外汇市场风险对企业的影响程度。另外，还要注意财务费用赤字问题，当企业利息收入大于利息费用时，这种情况常会出现，如数额过大，应引起关注。X5应结合营业收入和利润状况综合分析企业的成本费用情况，根据营业成本和三项费用的规模金额、结构变化和时间趋势变化，分析企业费用管理的有效性和合理性。如营业收入与成本费用呈现同比例增长，导致利润增长，就说明企业经营处于一种稳定成熟的状态，实现利润有保障。Shanghai University of Finance and Econom

32、ics,HR30利润项目分析要点利润项目分析要点X1分析企业的主营业务利润和营业利润时，应配比利润总额结合行业、企业历史水平进行分析，评价企业当期利润质量及其发展趋势，然后对其构成因素的具体项目进行分解评价。注意主营业务和其他业务收入结构、主营业务成本和主营业务税金及附加与主营收入之间的配比情况，谨防对营业收入和成本费用金额的人为操纵。X2分析企业税前利润总额时，应与营业收入配比进行，利润总额不仅代表了企业的综合盈利能力，还关系到企业各利益主体的利益分配问题，对于影响利润总额的非生产经营性因素应进一步分析和评价，例如对于投资收益、补贴收入、营业外收支（或资产价值变动损益）等应高度重视，防止出现

33、对利润总额的会计造假。Shanghai University of Finance and Economics,HR31利润项目分析要点利润项目分析要点X3分析净利润时，应注意对所得税费用的分析：一是会计与税法的差异，企业纳税以应纳税所得额为标准，而后者是在企业利润总额的基础上经调整后确定的；二是所得税会计的应付税款法和纳税影响会计法的差异，尽管两种方法对企业当期所得税的交纳是一致的，但因对企业当期所得税费用的列示不同，从而会影响企业当期净利润的高低。X4在对各利润项目进行分析时，应注重对利润的内涵质量的分析。对于影响利润质量的不利因素如不良资产、关联交易、非经常性损益等，应单独列示或排除之后

34、，再进行利润分析。Shanghai University of Finance and Economics,HR32利润项目分析要点利润项目分析要点X5对企业利润项目可以采用分类结构分析和时间趋势分析的方法，进一步揭示不同业务性质和损益来源的收支项目的稳定性和成长性，从中能清楚地看到利润构成中主要的、基本的、相对稳定持久的经营成果和临时的、特殊的、非正常的业务或事项的影响结果，从而更好地对企业的盈利水平作出客观的评价。Shanghai University of Finance and Economics,HR33销售获利能力分析销售获利能力分析X销售净利率是在分析企业获利能力中使用最广的一项

35、评价指标，也称销售净收益率、纯益率等，是指企业净利润与销售收入的比值。其计算公式为：销售净利率=净利润销售收入X销售净利率反映了企业每单位销售收入中所获得的净利润的数额。其分析要点如下：X1该指标值越大，说明企业获利能力越高。指标值与企业净利润呈正比，与销售收入呈反比，因此企业必须在保持销售不变的情况下提高净利润，或者使得净利润的增长幅度超过销售收入的增长幅度，才能达到提高企业销售净利率的目标。X2由于指标中的净利润是企业各项收益与各项成本费用配比后的净利，所以各年的数额会有较大变动，应注意结合盈利结构增减变动分析来考察销售净利率指标。在指标分析时，还可以采用趋势变化分析和参照行业指标、计划指

36、标等分析手段来进行评价。Shanghai University of Finance and Economics,HR34销售获利能力分析销售获利能力分析X销售毛利率是销售毛利与销售收入的比值，其中销售毛利是销售收入与销售成本之差。其计算公式为：销售毛利率=销售毛利销售收入=（销售收入-销售成本）销售收入=1-销售成本率X销售毛利率的分析要点：X1销售毛利率反映的是企业主营收入的获利水平，销售毛利率越高，说明企业主营成本控制越好，获利能力越强。X2企业毛利率下降的主要原因有：因竞争而降低售价；购货成本或生产成本上升；此外由于市场变化或企业战略实施的暂时影响，使得毛利率水平较高的产品（商品）的生

37、产（销售）量占总量的比重的下降，也会造成企业销售毛利率的降低。X3销售毛利率指标具有明显的行业特点。一般说来，营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低；营业周期长、固定费用高的行业，则要求有较高的毛利率，以弥补其巨大的固定成本。Shanghai University of Finance and Economics,HR35销售获利能力分析销售获利能力分析X主营业务利润率是企业主营业务利润和销售收入之比。其计算公式为：主营业务利润率=主营业务利润销售收入X主营业务利润率反映企业每单位销售收入中获得的主营业务利润的金额。主营业务利润率越高，企业获利能力越强。X营业利润率是企业营业利润与销售

38、收入的比值。其计算公式为：营业利润率=营业利润销售收入X营业利润率反映企业每单位销售收入中获得的营业利润的金额。营业利润率越高，表明企业通过日常经营活动获得收益的能力就越强。Shanghai University of Finance and Economics,HR36销售获利能力分析销售获利能力分析X息税前利润率X息税前利润率是企业息税前利润（EBIT）和销售收入之比。其计算公式为：X息税前利润率=（息税前利润销售收入）100%X息税前利润率反映企业每单位销售收入中获得的息税前利润的金额。息税前利润率越高，企业获利能力越强。Shanghai University of Finance an

39、d Economics,HR37销售获利能力分析销售获利能力分析X销售利润率也称税前净利率，是企业利润总额与销售收入之比。其计算公式为：销售利润率=（利润总额销售收入）100%X销售利润率衡量的是企业销售收入中获得利润总额的多少。销售利润率越高，表明企业当期各项经营活动获得收益的能力就越强。X不过，由于利润总额中包含有企业利得这些不确定收益项目在内，因此，这一指标只能对企业当期的盈利情况提供分析的基本信息，而在跨期比较时，还必须对一些特殊的收益项目进行具体分析。Shanghai University of Finance and Economics,HR38销售获利能力分析销售获利能力分析XE

40、BITDA率是企业息税摊折前收益（EBITDA）与销售收入的比率，计算公式为：XEBITDA率=（净利润+所得税+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销）销售收入100%XEBITDA率是衡量企业盈利能力的重要指标，由于息税摊折前收益排除了企业内部会计政策和外部融资、税收政策的差异性影响，故使得不同地区、不同行业的企业更易于进行业绩比较。该指标值越高，表明企业盈利能力越强。Shanghai University of Finance and Economics,HR39销售获利能力分析销售获利能力分析X销售成本率也称营业成本率，是企业销售成本与销售收入的比率。计算公式为：销售成本率=（销售成本销

41、售收入）100%X销售费用率也称营业费用率，是企业销售费用、管理费用和财务费用之和与销售收入的比率。计算公式为：销售费用率=（销售费用+管理费用+财务费用）销售收入100%X销售成本率和销售费用率分别衡量企业每单位实现的销售收入中销售成本以及三项费用占用的金额，这两项指标值越高，表明企业在成本费用控制方面越差，企业的盈利水平也就越弱。Shanghai University of Finance and Economics,HR40销售获利能力分析销售获利能力分析X成本费用与收入比率即销售成本率和销售费用率之和，是企业全部成本费用与收入的比率，公式如下：X成本费用与收入比率=（营业成本+销售费用

42、+管理费用+财务费用）销售收入100%X成本费用与收入比率反映企业对成本费用的综合管理能力，指标值越高，企业盈利能力越弱。X利息与营业利润比率是企业支付的全部长短期债务利息与营业利润之比，计算公式如下：X利息与营业利润比率=（利息支出营业利润）100%X利息是企业融资活动产生的主要成本，这里的利息支出，不仅包括费用化的利息，也包括资本化的利息，通常不同行业该指标差别较大。一般来说，企业的利息支出占营业利润比率较低的公司，往往具有较高的竞争优势，如在消费品行业，优秀企业该指标常在15%以下。Shanghai University of Finance and Economics,HR41成本费用

43、获利能力成本费用获利能力X成本费用利润率是企业利润总额与成本费用总额比率。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额成本费用总额=利润总额（营业成本+销售费用+管理费用+财务费用）100%X成本费用利润率反映的是企业成本费用与利润总额之间的关系，是从企业耗费的角度考核企业获利情况的主要指标。当企业获利水平一定的情况下，成本费用总额越小，成本费用利润率就越高，说明企业盈利能力越强；反之，如成本费用总额越大，成本费用利润率就越低，说明企业盈利能力越差。类似地，当企业成本费用总额一定时，利润总额越高，成本费用利润率值就越高，企业盈利能力越强；反之，利润总额越低，成本费用利润率就越小，企业盈利能力越弱。S

44、hanghai University of Finance and Economics,HR42成本费用获利能力成本费用获利能力X营业成本毛利率是企业销售毛利与营业成本的比率。其计算公式是：营业成本毛利率=毛利营业成本=（营业收入-营业成本）营业成本X营业成本毛利率反映的是企业经营业务中每单位成本获得收入的水平。该指标还可以用以衡量企业不同产品的获利能力，通常指标数值越大，企业获利能力越强。X营业成本利润率是营业利润与营业成本的比率。其计算公式为：营业成本利润率=营业利润营业成本X营业成本利润率反映的是企业经营业务中单位成本耗费获得的回报能力，其分析方法与营业成本毛利率基本一致。Shangha

45、i University of Finance and Economics,HR43成本费用获利能力成本费用获利能力X税前成本利润率是企业利润总额与税前成本的比率。企业的税前成本包括营业成本、营业税金、营业外支出和三项费用。其计算公式是：税前成本利润率=（利润总额税前成本）100%=利润总额（营业成本+营业税金+销售费用+管理费用+财务费用+营业外支出）100%X税前成本利润率反映了企业全部成本费用支出给企业带来的税前收益。该指标值越大，企业的获利水平越高。Shanghai University of Finance and Economics,HR44成本费用获利能力成本费用获利能力X税后成

46、本利润率是企业净利润与税后成本的比率。企业的税后成本是税前成本加上所得税，即营业成本、营业税金、营业外支出、三项费用和所得税之和。其计算公式是：税后成本利润率=（净利润税后成本）100%=净利润（税前成本+所得税）100%=净利润（营业成本+营业税金+销售费用+管理费用+财务费用+营业外支出+所得税）100%X税后成本利润率评价的是企业全部成本支出与净利润的关系，以揭示企业各项成本费用开支的使用效果。该指标值越大，企业的获利能力越强。Shanghai University of Finance and Economics,HR45销售毛利及其影响因素销售毛利及其影响因素X销售毛利，是指营业收入

47、与营业成本之差。其基本计算公式为：销售毛利=营业收入-营业成本=销售数量(单位售价-单位成本)X从上式可以看出，对销售毛利的变动分析，可以从销售收入和销售成本发生变化的原因着手，显然当产品销售数量、产品售价、产品单位成本及销售组合等因素中之任一项发生变化，都会使销售毛利发生改变。X从影响毛利变动的影响因素来看，大致可以分为外部因素和内部因素两方面。Shanghai University of Finance and Economics,HR46销售毛利及其影响因素销售毛利及其影响因素X1外部因素X外部因素主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及产品购买价格的升降。一般来说，在其

48、他条件不变的情况下，销售数量增加和销售价格上升都能够增加产品销售毛利，而销售数量减少和销售价格回落都会使销售毛利降低。X2内部因素X影响毛利变动的内部因素主要有：企业开拓市场的意识和能力；成本管理水平；产品构成决策和企业的战略要求等。其中有效的成本管理能够降低产品销售成本，提高销售毛利。企业成功的市场开拓和产品市场决策将会同时对提高毛利水平的多因素带来积极的作用，例如在销售组合中由低利润产品向高利润产品转化、通过产品售价和销售量的组合变化作用从而推动销售收入的增长等，这些举措都可有助于提高企业的销售毛利额。Shanghai University of Finance and Economics

49、,HR47单一产品毛利变动分析单一产品毛利变动分析X销售数量变动对毛利的影响X销售数量变动对毛利的影响也称数量差异，是由于本期和基期的产品销售数量发生变动所引起。其计算公式为：某产品销售数量变动的影响额（本期销售数量基期销售数量）基期单位销售毛利=（本期销售数量基期销售数量）（基期单位售价基期单位成本）X销售价格变动对毛利的影响X销售价格变动对毛利的影响称为销售价格差异，是由于本期和基期的产品销售价格发生变动所引起。其计算公式为：某产品销售价格变动的影响额本期销售数量（本期销售单价基期销售单价）Shanghai University of Finance and Economics,HR48单

50、一产品毛利变动分析单一产品毛利变动分析X销售成本变动对毛利的影响X销售成本的变动对毛利的影响称为成本价格差异，是由于本期和基期的产品销售成本发生变动所引起。其计算公式为：某产品销售成本变动的影响额本期销售数量（本期单位成本基期单位成本）Shanghai University of Finance and Economics,HR49多种产品毛利变动分析多种产品毛利变动分析X在经营多种产品的企业中，其销售毛利的数额除了受每一种产品的销售数量、销售单价、单位销售成本等因素的影响外，当销售收入一定时，各种产品之间的销售构成也会对企业的毛利总额产生影响。其中销售毛利的计算公式为：销售毛利某产品销售数量