宏观经济政策分析(ppt 55页)ehdo.pptx

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1、宏观经济政策一、宏观经济政策目标二、财政政策及其效果三、货币政策及其效果四、财政政策与货币政策的混合使用五、古典主义极端和凯恩斯极端一、宏观经济政策目标（一）宏观经济政策目标的内容（二）我国宏观调控的主要目标（二）宏观经济目标之间的关系（一）宏观经济政策目标的内容宏观经济政策：是指国家或政府为了增进社会经济福利、确保经济平稳运行而制定的解决经济问题的指导原则和措施。1、充分就业2、价格稳定3、经济持续均衡增长4、国际收支平衡1、充分就业充分就业有两种含义：一种含义是指除了摩擦失业和自愿失业之外，所有愿意接受各种现行工资的人都能找到工作的一种经济状态，即消除了非自愿失业就是充分就业。另一种含义是

2、指包括劳动在内的各种生产要素，都按其愿意接受的价格，全部用于生产的一种经济状态，即所有资源都得到充分利用。2、物价稳定物价稳定是指物价总水平的稳定。在经济学中，一般用价格指数来衡量一般价格水平的变化。价格指数又分为消费物价指数（CPI），批发物价指数（PPI）和国民生产总值折算指数（GNPdeflator）三种。3、经济增长经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。通常用一定时期内实际国民生产总值年均增长率来衡量。4、国际收支平衡国 际 收 支 平 衡 的 目 标 要 求 做 到 汇 率 稳定，外汇储备有所增加，进出口平衡。（二）我国宏观调控的主要目标党的十六大

3、报告指出：“要把促进经济增长，增加就业，稳定物价，保持国际收支平衡作为宏观调控的主要目标。”（三）宏观经济目标之间的关系 以上四大目标相互之间既存在互补关系，也有交替关系，互补关系是指一个目标的实现对另一个的实现有促进作用。如为了实现充分就业水平，就要维护必要的经济增长。交替关系是指一个目标的实现对另一个有排斥作用。如物价稳定与充分就业之间就存在两难选择。二、财政政策及其效果（一）财政政策的基本知识（二）内在稳定器与酌情使用的财政政策（三）挤出效应和财政政策效果（四）功能财政与公债1、财政政策的定义是一国政府在一定时期内，为了实现一定的宏观经济管理目标，综合运用各种财政调节手段，对一定的经济总

4、量和结构进行调节的方针和措施。2、财政政策的内容（1）财政的总量调节政策 财 政 的 总 量 调 节 政 策 是 国 家 为 了 调 节 社 会 总 供 给 与 社 会 总需求平衡而规定的调整财政收支关系的基本方针和措施。（2）财政的结构调节政策 财 政 的 结 构 调 节 政 策 是 指 国 家 为 调 节 社 会 总 供 给 结 构 与 需求结构的平衡而规定的调整财政收支结构的基本原则和措施。2、财政政策的内容（3）财政的利益调节政策 财 政 的 利 益 调 节 政 策 是 指 国 家 为 调 节 社 会经 济 利 益 关 系 而 规 定 的 调 节 财 政 收 支 变 动 的 基本 原

5、则 和 措 施。一 方 面，通 过 调 整 累 进 所 得 税和 转 移 支 付 来 调 整 利 益 关 系，另 一 方 面，对 非劳 动 收 入，通 过 调 整 资 源 税、国 有 固 定 资 产 占有费和土地占用税来实现的。3、财政政策的作用（1）财政政策的目标A、经济适度增长B、物价相对稳定C、收入公平分配D、资源合理配置（2）有利于保证财政政策目标的实现4、财政政策工具财 政 政 策 工 具 是 指 宏 观 经 济 管 理 主 体 即 国 家 政 府 所 选择 的 用 来 实 现 财 政 政 策 目 标 的 各 种 财 政 分 配 和 调 节 手段。1）税收2）公债3）政府投资4）财政

6、补贴5）国家预算1）税收税 收 是 国 家 凭 借 政 治 权 力 参 与 社 会 产 品 分 配 的重要形式。特点:（1）起作用范围广（2）在调节方向上具有双向性（3）税收的调节作用具有灵活性作用2）公债公债是国家举借的内、外债的总称。作用：（1）可以调节国民收入的使用结构（2）可以调整产业结构（3）可以调节资金供求和货币流通3）政府投资政府投资是指财政安排用于生产性建设的支出作用主要表现在：1、它是形成和调整国民经济结构的有力手段2、他是影响经济增长的决定性因素4）财政补贴财 政 补 贴 是 指 国 家 为 了 某 种 特 定 目 的 而 无 偿 地 补 助给居民、企业和其他受益者的支出。

7、特点：（1）政策性强（2）时效性强（3）灵活性种类：（1）生 产 性 补 贴，包 括 生 产 资 料 价 格 补 贴、投 资 补 贴、利 息 补 贴，实 际 上 等 于 对 生 产者的减税；（2）消 费 性 补 贴，消 费 品 价 格 补 贴、副 食 品 补 贴、水 电 费 补 贴、房 租 补 贴，实 际上等于增加工资。5）国家预算国家预算是指国家财政年度的收支计划。国家预算的作用（1）是 通 过 国 家 预 算 收 支 的 总 规 模 来 调 节 社 会 总供给与社会总需求的平衡关系（2）是 通 过 预 算 支 出 结 构 的 变 动 来 调 节 国 民 经 济发展中的若干比例关系三种形态赤

8、字预算、盈余预算、平衡预算5、财政政策的几种模式1、扩 张 性 财 政 政 策。是 指 政 府 通 过 财 政 分 配 活 动来增加和刺激社会总需求。2、紧 缩 性 财 政 政 策。是 指 政 府 通 过 财 政 分 配 活 动来减少和抑制社会总需求。3、中性财政政策。是指政府通过财政分配活动对社会总需求的影响保持中性。财政收支活动对社会总需求既不产生扩张，也不产生紧缩性的后果。（二）自动稳定器和酌情使用的财政政策1、自动稳定器2、酌情使用的财政政策3、财政政策的局限性1、自动稳定器 自 动 稳 定 器（Automaticstablizer）亦 称 内 在 稳定 器，是 指 财 政 制 度 本

9、 身 所 具 有 的 能 够 调 节 经 济 波动，维持经济稳定发展的作用。它 能 够 在 经 济 繁 荣 时 期 自 动 抑 制 膨 胀，在 经 济 衰 退时 期 自 动 减 轻 萧 条，从 而 减 轻 以 致 消 除 经 济 波 动。财 政 制 度 的 这 种 内 在 稳 定 经 济 的 功 能 主 要 通 过 以 下三项制度A、累进税制度 B、政府转移支付制度C、农产品价格维持制度2、酌情使用的财政政策（discretionary fiscalpolicy）同自动稳定器自动发挥作用不同，酌情使用的财政政策是政府根据经济形势的分析，而主动采用的增减政府收支的决策。3、财政政策的局限性首先是

10、时滞。时滞有三种：认识时滞，决策时滞，实施时滞其次，政府实施财政政策时主要面临两个方面的不确定性（1）乘数大小难以准确地确定；（2）从采取财政政策到实现预定目标之间的时间难以准确预测，而在这一时间内，总需求特别是投资可能发生戏剧性变化，从而导致事与愿违。再次，不同的财政政策会遇到不同阶层与集团的反对最后，外在的不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不到预期效果。此外还有“挤出效应”的存在。（三）挤出效应和财政政策效果1、挤出效应政府支出增加所引起私人消费或投资减少的现象。2、财政政策效果3、财政政策乘数4、影响挤出效应大小的因素rr1E1r1E1r0E0E2r0E0E2yy0y0y1y

11、20y0y1y2 图5-3 政府支出的挤出效应 图5-4 扩张性货币政策抵消挤出效应IS0IS1LMLM1LM0IS1IS0r（a）财政政策效果小（b）财政政策效果大 图51 IS曲线斜率与财政政策效果rrr2r1r0r0E0E0E1E2E3E30 y0y2y3y3yy0y1y0r r r r rrE2E1E3E3E0E0r0r10 0 y0y0y3y2y3y1r1（a）政策效果大（b）政策效果小 图52LM 曲线斜率与财政政策效果2、财政政策效果条件效果 原因LM 不变IS 平坦（斜率的绝对值小）小 投资对利率敏感挤出效应大LM 不变IS 陡峭 大 投资对利率不敏感挤出效应小IS 斜率不变L

12、M 平坦 大 货币需求对利率反应灵敏，一定量的货币需求增加，利率上升较小，挤出效应小IS 斜率不变LM 陡峭 小 货币需求对利率反应不灵敏3、财政政策乘数指在实际货币供给量不变时，政府收支变化能使国民收入变动多少。4、影响挤出效应大小的因素（1）支出乘数大小，乘数越大，挤出效应越大；（2）货币需求对产出水平的敏感程度，即K的大小，K 越大挤出效应越大；（3）货币需求对利率变动的敏感程度，即h大小，h 大r 小，挤出效应小；（4）投资需求对利率变动的敏感程度，即d的大小,d 大挤出效应大。（四）功能财政与公债1、功能财政2、公债1、功能财政主张财政预算不在于追求政府收支平衡，而在于追求无通货膨胀

13、的充分就业。为了实现这一目标，预算可以是盈余的，也可以是赤字。对于出现赤字，不能通过减少支出与增加税收来解决，通常的措施是通过发行公债来解决。2、公债：是政府举借的债务，包括内债与外债。（1）公债虽然是政府的债务，但是由纳税者负担。公债不仅是加在当代人身上的负担，而且是加给下一代人的负担，是当代人提前支取下一代人的面包；（2）由于提高税收方面的困难，政府不得不多印纸币，造成通货膨胀；（3）公债增加意味着公众以公债形式占有的财富的比例增加，而以不动产形式占有财富的比重减少，而人们拥有的实物资本减少，不利于经济的长期增长。然而，一些经济学家认为，公债问题比想象的要小得多首先，对公众而言，作为公债的

14、购买者，他们拥有公债的债权，作为纳税人，又欠下自己的债务，除外债外，所有债权、债务都可看作自己欠自己的债，一笔勾销；其二，国家长期存在，完全可以用发新债偿还旧债，不存在一次性偿还债务的压力；其三，美国的统计资料表明，只要不用于战争与浪费，而是潜心用于刺激经济发展，只要经济增长大于国债增长，举债是值得的。三、货币政策及其效果（一）货币政策的内容（二）货币政策工具（三）货币政策的效果（四）货币政策乘数（五）货币政策的局限性（一）货币政策的内容1、货币政策，是中央银行为实现其宏观经济管理目标所采用的调控货币供应量或信用量的各种措施的总称。货币政策一般分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策两大类。2、货币

15、政策的内容2、货币政策的内容（1）信贷政策信 贷 政 策 是 中 央 银 行 调 控 信 贷 规 模 和 信 贷 结 构 而 调 节 经济 运 行 过 程 的 各 种 措 施。其 中，信 贷 结 构 包 括 信 贷 期 限与信贷投向。（2）利率政策是 中 央 银 行 调 节 和 控 制 市 场 利 率 的 各 种 规 定 和 措 施。包括利率水平与利率结构。（3）外汇政策外 汇 政 策 是 中 央 银 行 关 于 外 汇 和 外 汇 运 动 的 各 种 规 定 和调控措施的总和。其主要内容有：其主要内容：（1）调节和控制外汇行市，稳定汇率（2）是 实 施 外 汇 管 制，稳 定 外 汇 收 支

16、，控 制 资 本 的 流进流出（3）是保持合理的外汇储备，维持国际清偿能力（4）控制外汇市场的交易，维护外汇市场的稳定（二）货币政策工具（1）公开市场业务。这是目前中央银行控制货币供给量最重要也是最常用的工具，所谓的公开市场业务（openmarketoperation）是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券，以控制货币供给和利率的政策行为。（2）调整再贴现率（3）变法定存款准备率。其他货币政策工具 有道义上的劝告、“垫头规定”的局部控制。垫头是指购买有机价证券必须支付的现款。rrLM0LM0LM1LM1ISISr0E1E3E3r2r1r0E0E0E20y0y1y3y 0y0y2y3y（a）政

17、策效果大（b）政策效果小 图55 货币政策效果因IS 曲线的斜率而异r rE0E0r0r0E1E2E3E3r1r10y0y1y3y 0y0y2y3y（a）政策效果小（b）政策效果大 图56 货币政策效果因LM 曲线斜率而异（三）货币政策的效果指变动货币供给量的政策对国民收入水平变动的影响。条件 效果 原因LM 斜率不变IS 平缓 大 投资对利率变动敏感LM 斜率不变IS 陡峭 小 投资对利率变动不敏感IS 斜率不变LM 平缓 小 货币需求受利率影响较大，货币供给量变动对利率作用较小IS 斜率不变LM 陡峭 大 货币需求受利率影响较小，货币供给稍有增加，利率下降较多（四）货币政策乘数货币政策效果

18、也可用货币政策乘数来表示与计量。所谓货币政策乘数是指，在产品市场均衡情况不变即IS 曲线不变时，实际货币供给量的变化能使国民收入水平变动多少。四、财政政策与货币政策的混合使用（一）宏观经济政策的选择（二）两种政策的混合使用（三）我国现阶段实行的财政政策与货币政策（二）两种政策的混合使用1、当经济出现严重通货膨胀时，可实行“双紧”组合 2、当经济萧条时可以把扩张性财政政策与扩张性货币政策混合使用 3、当经济萧条但又不太严重时，可采用扩张性财政政策与紧缩性货币政策相混合。这样是为了刺激总需求的同时又能抑制通货膨胀 4、紧缩性财政政策和膨胀性货币政策当经济出现通货膨胀但又不太严重时，可实现这种组合，

19、一方面利用紧缩性财政政策压缩总需求；另一方面，用膨胀性的货币政策降低利率，刺激投资，防止衰退。（三）我国现阶段实行的财政政策与货币政策从1998 年开始，我国一直实行积极的财政政策与稳健的货币政策相结合的政策组合。1、积极的财政政策指以经济增长与扩大内需为目标，综合运用财政调节手段，确保国民经济可持续增长和扩大就业，避免经济萧条。具体包括（1）连续发行长期建设国债，大规模增加基础设施建设，19982002 年共计发行长期建设国债5100 亿元，2003 年计划发行1400亿元；（2）调整收入分配政策，扩大消费需求，如给 公务员加薪，增加社会保障支出；（3）扩大政府采购规模；（4）调整税收政策和

20、财政支出结构，鼓励和扩 大投资、消费和出口；2、稳健的货币政策从防范金融风险，确保经济增长和缓解就业压力出发，我国现阶段应该采取稳健的货币政策。所谓稳健的货币政策，指以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。主要包括保持货币供给量增长与经济发展速度相一致，以为企业提供一个宽松的金融环境；并适当降低利率，以促使企业扩大投资、居民扩大消费。五、古典主义极端和凯恩斯极端1、古典主义极端2、凯恩斯极端1、古典主义极端LM 曲线为垂线，IS 曲线为水平线的情况，为古典主义极端。这时货币需求的利率弹性为0，投资弹性为无穷大，货币政策完全有效，财政政策完全无效。OrY0y1yLM0LM1IS1IS0古典主义极端2、凯恩斯极端LM 曲线为水平线，IS 曲线为垂线时的情况，为凯恩斯极端。这时，货币需求的利率弹性为无穷大，投资需求的利率系数为0，财政政策完全有效，货币政策完全无效。0 Y0Y1Yr IS0 IS1 LM0LM1