技术经济学之资金等值计算培训讲义ewah.pptx

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1、资金等值计算n 资金等值有关的基本概念n 资金等值计算的基本公式n 资金等值计算的三个特例资金等值有关的基本概念n 资金时间价值n 利息和利率n 单利和复利n 名义利率和实际利率资金时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别n 投资收益率n 通货膨胀因素n 风险因素利息和利率n 利息是指占用资金所付出的代价(或放弃资金使用价值所得到的补偿)Fn=P+Inn Fn：本利和n P：本金n In：利息利息和利率n 利率：一个计息周期内所得到的利息额与本金之比n i=I1/P*100%n 一个计息周期的利息单利和复利n 单利仅用本金计算利息，利息不再计算利息n In=P*n*in Fn=P(1+i*

2、n)单利和复利n 复利不仅用本金计算利息，利息也计算利息n Fn=P(1+i)n名义利率和实际利率n 名义利率：通常按月来表示利息，如年利率为12%，每月计息一次，年利率12%，成为名义利率名义利率和实际利率n 实际利率：该期间的利息额与本期初的本金的比值n F=p(1+r/m)mn r:名义利率n m：计息次数n r/m:一个计息周期的利率资金等值计算的基本公式n 相关基本概念n 一次支付的终值公式n 一次支付的现值公式n 等额分付的终值公式n 等额分付的偿债基金公式n 等额分付的现值公式n 等额分付的资本回收公式相关基本概念n 资金等值n 折现和折现率n 现值、终值、年金资金等值n 资金等

3、值是考虑资金时间价值时的等值。也就是在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。折现和折现率n 资金在现在时刻的价值，或把某一时刻的资金按一定利率换算成现在时刻的价值。这一换算过程叫折现或贴现，用以换算的利率称折现率。现值、终值、年金n 现值：期初值或基期的价值。n 终值：在复利条件下，按一定利率可以将“现值”换算到将来某一时刻的价值，又称将来值、期末值。n 年金：每年发生的连续不间断的等额资金一次支付的终值公式（1+i）n的意义：现在的一元钱按利率I 计算复利，在n 个计息期后可得到（1+i）n元，即一元钱的复利本利和。记为（F/P，i，n），故F=P（F/P，

4、i，n）n-1 n 0 1 2 3 4 F一次支付的现值公式等额支付终值公式n 等额支付：在多个时点上发生的连续、等额的现金流序列。等额支付终值公式（F/A，I，n）称作等额支付系列复利系数，或等额分付终值系数。其经济意义：在利率为I 的情况下，每期期末的一元钱相当于第n 期末的多少钱。等额分付的偿债基金公式(A/F,I,n)称作等额分付偿债基金系数，或资金积累系数。经济意义：在利率为I时，第n期末的一元钱相当于每期期末的多少钱。等额分付的现值公式(P/A,I,n)称为等额支付现值系数。经济意义：在利率为I时，n期中每期期末的一元钱相当于现在的多少钱。等额分付的资本回收公式（A/P，I，n）为

5、等额资金回收系数。经济意义：在利率为I时，现在的一元钱相当于n期中每期期末的多少钱。资金等值计算n 资金等值计算的三个特例n 先付年金的现值公式n 永续年金的现值公式n 一年多次复利计息的公式先付年金的现值公式n 先付年金的现值公式 P=A（1+i）（P/A，i，n）先付年金的现值公式n 年 金：每 期 发 生 的 连 续 不 间 断 的 固 定 数 量 的 现金流入与流出。n 先付年金(Annuity due)：于期初发生的年金n 后付年金：于期末发生的年金0 1 2 n-1 nA0 1 2 n-1 nA永续年金的现值公式n 永续年金的现值公式 P=A/i一年多次复利计息的公式n 连续10

6、年，每年年末支付1000 元，若年利率为12%，每季复利一次，问该连续支付第10 年年末的年值。n 1000（A/F,3%,4)=239n 239(F/A,3%,40)=18021银行贷款：等额摊还法n 某人借款1000 元，5 年等额偿还本息，利率6%。n 1000（A/P,6%,5)=237.4年初 尚未偿还的借款 每年本利和 偿还利息 偿还本金1 1000 237.4 60 177.42 822.6 237.4 49.4 1883 634.6 237.4 38.1 199.34 435.6 237.4 26.1 211.35 224 237.4 13.4 2241187 187 1000

7、等额本金法年初 尚未偿还的借款 每年本利和 偿还利息 偿还本金1 1000 260 60 2002 800 248 48 2003 600 236 36 2004 400 224 24 2005 200 212 12 2001180 180 1000银行贷款n 某人从银行借款100 万元，银行贷款利率为10%，计划 10 年内内年年末还清等额偿还本金和利息。该人在做了三次还款后，立即又贷款50 万元，12 年偿还。n A1=1000(A/P,10%,10)=162.7n 1000(1+10%)3-162.7(F/A,10%,3)=792.46n A2=(792.46+500)(A/P,10%,

8、12)=189.73月薪10000 元在北京过得幸福吗？月薪一万在北京已经算是比较高的工资了吧！很多人的收入离这个关口还很远。话虽如此，但你可知道，在北京这样的城市，月薪一万能过什么样的生活呢？看完这个可能让你飙泪月薪10000 元在北京过得幸福吗？n 税前工资：10000 元n 个人缴费。社保与公积金缴费明细：养老8%：800元；医疗2%：200+3 元；失业0.2%：20 元；公积金12%：1200 元。个税：应纳税额总计：4277.00，缴纳个税：322.70 元。个人缴费合计：2223.00元。单位缴费。社保与公积金缴费明细：养老20%：2000 元；医疗10%：1000 元；失业1%

9、：100 元；工伤0.3%：30 元；生育0.8%：80 元；公积金12%：1200 元。单位缴费合计：4410 元。到手收入：10000-2223-322.70=7454.3 元月薪10000 元在北京过得幸福吗？n 月生活成本计算n 1、租房：在三、四环附近，一室一厅全配，最少需3000 元。n 2、水、电、煤气、宽带、有线电视、卫生管理费约300 元。n 3、交通费：大部分公交、地铁，偶尔打车，比如周末，或者加班很晚的情况，平均一下算200 元。n 4、饮食：吃饭：对于22 个工作日，按照一天150 元计算，算600元。水果、超市零食算300 元。月生活成本计算小计1670 元。n 5、

10、日常品费用：买书、日常用品最低算100 元。n 6、服装鞋子：这个按照每个月300 元。n 7、手机费：100 元，非常省了。月薪10000 元在北京过得幸福吗？n 8、交友费用：没有女朋友的，一个月至少也要600 块吧！有女朋友的至少要1200 元吧，取个折中的900 元。n 9、特殊日期：包括一些生日、情人节等礼物，一个人至少要300 元吧，按照一年2000 块左右来计算，月均摊为200 元。n 10、给父母：按照最低标准500 元，也就仅仅意思一下。n 11、旅游：一年就算三次短途吧，一次住宿路费吃饭买东西至少600 元，摊每月算150 元。以上总计：3000+300+200+1670+

11、100+300+100+900+200+500+150=7420 元。固定支出后，每个月剩余7454.3-7420=24.3 元，基本上月月光了。n 以上只要是在北京混过的朋友，应该知道并体会。这就是北京，这就是最真实、最无奈也是最激励人的现实生活成本！2011年9月1日起调整后的7级超额累进税率全月应纳税所得额 税率 速算扣除数（元）全月应纳税所得额不超过1500元 3%0全月应纳税所得额超过1500元至4500元 10%105全月应纳税所得额超过4500元至9000元 20%555全月应纳税所得额超过9000元至35000元 25%1005全月应纳税所得额超过35000元至55000元 3

12、0%2755 全月应纳税所得额超过55000元至80000元 35%5505全月应纳税所得额超过80000元 45%13505最新存款利率项目 年利率%一、城乡居民及单位存款（一）活期 0.35（二）定期 1.整存整取 三个月 2.85 半年 3.05 一年 3.25 二年 3.75 三年 4.25 五年 4.75 2.零存整取、整存零取、存本取息 一年 2.85 三年 2.9 五年 3 3.定活两便 按一年以内定期整存整取同档次利率打6折二、协定存款 1.15 三、通知存款 一天 0.8 七天 1.35 商业贷款利率一览表利率项目年利率(%)六个月以内（含6 个月）贷款 5.60六个月至一年

13、（含1 年）贷款 6.00一至三年（含3 年）贷款 6.15三至五年（含5 年）贷款 6.40五年以上贷款6.55公积金贷款利率一览表利率项目年利率(%)个人住房公积金贷款五年以下(含五年)4.00个人住房公积金贷款五年以上4.50楼房的基本情况n 区域：兰山区n 价格：4100 元/平n 布局：3 室2 厅2 卫n 面积：152.56 平n 总价：625496 元购买方案基本数据:首付比例30%首付款=625496*30%=187649 元其余从银行贷款437847 元分20 年偿还购买方案贷款计算器计算结果（1）等额本息法a.贷款类别：公积金 i=4.7%月均还款：2817.53 元 还款

14、总额:676207.12 元 支付利息款：238359.92 元购买方案b.贷款类别：商业贷款i=6.8%月均还款：3342.26 元 还款总额:802142.58 元 支付利息款：364295.38 元不考虑机会成本，用公积金贷款比商业贷款要少付许多资金购买方案（2）等额本金法（公积金）还款总额：644492.83 元支付利息款：206645.63 元1 月,3539.26(元).2 月,3532.12(元).3 月,3524.97(元).4 月,3517.83(元).237 月,1852.95(元).238 月,1845.8(元)239 月,1838.65(元).240 月,1831.51(元)购买方案n 比较等额本息法与等额本金法，可得：等额本金法比等额本息法还款总额少31714.29 元，即：利息少支付31714.29 元n 房屋面积：130 n 房屋均价：5800 元/平米n 总价：754000n 首付款（30%）：226200购房n 单价:5800 元/平米 n 面积：130 平米 n 按揭成数：70%n 贷款总额：527800 万元 n 按揭年数：20 年（240 期）n 商贷基准利率：6.8%