对外金融统计分析4809.pptx

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1、2008第八章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第2页金融统计学 第8章 对外金融统计教学目的、重点p掌握对外金融统计的概念，明确对外金融统计的任务。p在此基础上，深入把握国际收支统计的概念、内容、意义以及国际收支统计的分析方法，熟悉国际收支平衡表的结构及内容，了解我国国际收支统计申报体系以及我国的国际收支状况；p掌握外汇收支统计、外汇信贷统计及利用外资和对外投资统计的概念、内容、分析方法及有关指标，熟悉外汇收支统计、外汇信贷统计及利用外资和对外投资统计在我国的开展状况及有关的规章制度和指标体系。p利用外资和对外投资统计的指标以及

2、我国的开展情况 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第3页金融统计学 第8章 对外金融统计专题5：p利用中国金融统计年鉴新疆统计年鉴等，分析新疆利用外资及外商直接投资（FDI）的发展情况。p双号组：二组p下周16周周三汇报，周二提交网络教学平台。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第4页金融统计学 第8章 对外金融统计专题6：外汇市场统计p利用新疆统计年鉴、中国金融统计年鉴和人民银行网站统计数据，分析汇率对新疆进出口贸易、经济增长的影响分析。（描述统计、相关性分析）p双号组，四组、六组p下周16周周三汇

3、报，周二提交网络教学平台。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第5页金融统计学 第8章 对外金融统计讨论：中国国际收支平衡表统计分析p主要内容n经常项目、金融与资本项目，外汇储备，规模、结构和走势分析，差额分析，平衡分析n现状描述，问题分析，因素分析（与货币政策、贸易政策等）n简要对策，考虑近期我国国际金融监管的态度和制度n数据源，中国金融年鉴，n时间点：2008年前后几年分析p双号组，八组、十组p17周周三汇报，提前一天提交网络平台 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第6页金融统计学 第8章 对外金

4、融统计专题7：金融稳健统计p利用新疆（中国）相关数据，对新疆（中国）金融稳健指标进行统计分析，得出问题和影响因素，提出简要战略对策p主要要求：利用稳健指标分析，考虑数据可得性选择区域，全面衡量一国或地区金融稳健，p难点：区分金融生态与金融稳健、金融竞争力关系p实验班一组p17周周五汇报 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第7页金融统计学 第8章 对外金融统计专题8：区域金融竞争力评价p利用新疆（中国）相关数据，对新疆（中国）金融竞争力指标进行统计分析，得出问题和影响因素，提出简要战略对策p主要要求：利用金融竞争力指标，运用多种统计方法分析，考虑数

5、据可得性选择区域，全面衡量一国或地区金融稳健，对比分析，以新疆为中心，西安、重庆、上海，4个提倡建立金融中心的想法对比分析p难点：对比区域选择可行性，数据可获得性，p实验班二组p17周周五汇报 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第8页金融统计学 第8章 对外金融统计本章统计数据源 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第9页金融统计学 第8章 对外金融统计数据源 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第10页金融统计学 第8章 对外金融统计专题讨论：p利用中国

6、金融统计年鉴新疆统计年鉴等，分析新疆利用外资及外商直接投资（FDI）的发展情况，及其与经济增长、产业结构等相关因素的影响。p第一组、第三组p下周四讨论 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第11页金融统计学 第8章 对外金融统计热点小议p2011年中国GDP47.15万亿元（5.75万亿美元，拍全球第二），外汇储备3.18万亿美元 p美国斯坦福大学教授罗纳德麦金农，中国外汇储备占GDP比重已达到50%。在2001年的时候，对新兴市场是15%，现在已经达到了35%，中国实际上达到了50%。Copyright IBM Corporation 2002石

7、河子大学商学院谢婷婷第12页金融统计学 第8章 对外金融统计p新兴国家的外汇储备也增长得很快，他们所有的都没有监督的控制，所以这就是我们在全球有这种通胀的问题，这是一个很严重的问题。p现在呢，国际货币都是建立在美元基础之上的，这就是我们现在的体制，现在我们面临着欧元区的问题，美国央行所做的对全球也都会有些影响，美国央行的做法让很多的热钱进入了新兴的国家，让他们的货币升值，从而降低他们的竞争力。这些国家美元的储备越来越多，很多的国家失去了控制，也出现了通胀的情况，现在的大宗商品的价格也大幅上涨。p在新兴市场，他们的利率更高，因为增长更高，所以他们的利息更高，他们想保持高利率，但是由于热钱的增长，

8、中国想提高利率来降低通货膨胀，但是他们不能够提高利率，因为会有热钱的流入。所以中国人民银行也很难再提高利率。p人民币考虑国际化进程艰难！Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第13页金融统计学 第8章 对外金融统计我国人民币国际化进程p在人民币兑换方面，我国政府实行的是经常项目开放、资本项目管制的政策。p人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。p货币国际化三个层次：通常货币国际

9、化可以分为三个层次：n第一层次是本币在一般国际经济交易中被广泛地用来计价结算；n第二层次是本币在外汇市场上被广泛用作交易货币；n第三层次是成为各国外汇储备中的主要货币之一。p跨境人民币结算：指将人民币直接使用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算，居民可向非居民支付人民币，允许非居民持有人民币存款账户。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第14页金融统计学 第8章 对外金融统计p人民币国际化的基本发展路径 n一、在中期内(5-10年)逐步成为广为接受的国际贸易结算货币；n二，在中长期(10年后)逐步开放资本项下管制后成为越来越重要的国际投资货币；n

10、三，在长期内(20年后)逐步成为储备货币。p实现这一目标，人民币离岸市场须经历三个主要阶段：一，形成阶段；二，发展阶段；及三，成熟阶段。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第15页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第16页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第17页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第18页金

11、融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第19页金融统计学 第8章 对外金融统计我国外汇管制的改革p我国1996年12月份宣布接受IMF(国际货币基金组织)第八条款，实现经常项目的可兑换，而资本项目一直处于管制状态。p参照国际货币基金组织的定义，资本项目分为七大类40项。其中，我国目前可兑换的有5项，基本可兑换有8项，部分可兑换的为17项，完全不可兑换为10项。也就是说，我国75%以上的资本项目都处于部分可兑换和部分可兑换以上的程度。p Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第

12、20页金融统计学 第8章 对外金融统计p2010.6；六部门发布关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，跨境贸易人民币结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市，境外结算地扩至所有国家和地区。n推进跨境直接投资本币结算n央行公布境外直接投资人民币结算试点管理办法 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第21页金融统计学 第8章 对外金融统计p资本项目管制放开，是推进人民币完全可兑换的关键。p实际上，近几年，中国资本项目管制放开一直有所开展，特别是外商直接投资方面。我们预计，到2015年，资本项目账户开放会实现，其中短期外债可能是最后放开的项

13、目。p鉴于多年顺差的累积等原因，我国外汇储备加速增长，从2006年突破1万亿美元大关，到2009年突破2万亿美元大关，再到2011年突破3万亿美元大关，五年连上三个台阶。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第22页金融统计学 第8章 对外金融统计主要内容p对外金融统计概述p国际收支统计p我国的国际收支统计p外汇收支统计p外汇信贷统计p外汇储备和外债统计p利用外资和对外投资统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第23页金融统计学 第8章 对外金融统计对外金融统计的概念p对外金融统计n是国家对外金融关系

14、中收支活动的全面记录，包括外汇收支数字的搜集、整理和分析，是研究我国国际收支状况，进行外汇管理必不可少的工具。p主要内容n对各国或地区之间的各种货币收支关系的往来作全面描述和分析n以本国的核心，对与本国有关的各种外汇收支关系的数据进行搜集、整理和分析研究。n包括：国际收支统计、外汇收支统计、外汇信贷统计、外汇统计、对外投资统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第24页金融统计学 第8章 对外金融统计主要内容p对外金融统计概述p国际收支统计（教材第八章）p外汇收支统计p外汇信贷统计p外汇储备和外债统计p利用外资和对外投资统计 Copyright

15、IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第25页金融统计学 第8章 对外金融统计p2005-2010年中国国际收支平衡表及对比分析.pptp2010年中国国际收支平衡表分析.pptp文献：探析我国国际收支失衡现状及应对措施p 透视我国国际收支平衡表的净误差与遗漏项p第八章 国际收支统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第26页金融统计学 第8章 对外金融统计国际收支统计与其他统计的关系 p国际收支统计与国民经济核算体系的关系 国际收支和国民账户体系的密切关系表现为，几乎所有国家都是先编制好国际收支和反映国际投资状况的数据，

16、然后再汇入国民账户。国际收支在居民的概念、计价、记载时间、折算方法等方面都与国民账户体系的要求一致。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第27页金融统计学 第8章 对外金融统计国际收支与外汇收支统计（1）统计范围。国际收支记录一国一定时期内全部的发生在居民与非居民之间的交易情况，包括了所有外汇收支的交易和不发生外汇收支的交易。外汇收支以外汇收支行为为记录主体，并不区分这种行为是居民与非居民之间的还是居民与居民之间的。（2）统计时间。国际收支统计以所有权转移为记录的时间，而外汇收支统计则是在这种收支行为发生之后才记录。（3）统计方法。国际收支采用复式

17、记账法，而外汇收支是一种实际记录方法。国际收支与外汇收支统计有十分密切的关系。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第28页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第29页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第30页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第31页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM

18、 Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第32页金融统计学 第8章 对外金融统计主要内容p对外金融统计概述p国际收支统计p外汇收支统计p外汇信贷统计p外汇储备和外债统计p利用外资和对外投资统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第33页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇概述p动态意义上的外汇：国家汇兑简称，指把一个国家的货币兑换为另一个国家的货币以清算国际间的债权债务的金融活动p静态外汇：指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际外汇汇兑活动的支付手段和工具。这种支付手段包括以外币表示的信用工具

19、和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。p人们通常所说的外汇，一般都是就其静态意义而言。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第34页金融统计学 第8章 对外金融统计p因为在国际汇兑中一国的货币并非可以兑换任何他国的货币，而只能兑换成各国都能接受的某种支付手段和信用工具，如外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。p因此，国际货币基金组织（IMF）规定：外汇是货币行政当局以银行存款、财政部证券、长短期政府证券等形式所持有的国际收支逆差时可以使用的债权。所以，外汇具有以下三个特性：p第一，可支付性，必须以外币

20、表示的资产；p第二，可兑换性，p第三，可获得性，必须是在国外能够得到偿付的货币债权 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第35页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇收支统计p外汇收支n指一个国家在一定时期内（通常一年）用对方可接受的货币必须同其他国家立即结清的各种到期支付的款项，它是以支付为基础的国际收支，是狭义的国家收支。n外汇收支统计就是在一定时期内对一国的外汇收支发生额的统计n是一国为了了解其在一定时期内的外汇收支平衡状况而设立的一种统计制度 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第36页金融统计学

21、 第8章 对外金融统计外汇收支统计与国际收支统计比较外汇收支统计 国际收支统计统计范围以外汇收支行为为记录主体 居民和非居民间的全部经济交易统计时间行为发生后记录 以所有权转移为记录时间统计方法实际记录法，收支项目差距以收支差额体现复式记账法，借贷双方保持平衡 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第37页金融统计学 第8章 对外金融统计历史沿革p 第一阶段：1950年至1978年。n 实行外汇垄断制，国家对外汇资金的收付买卖、调拨转移、进出国境实行严格管制。这一时期，我国外汇管理的重点对象是国家单位和集体组织。p 第二阶段：1979年至1993年。

22、n 以国家外汇收支统计为基础的我国国际收支统计制度开始建立并逐步发展。外汇收支统计与国际收支统计两套体系并存，共同构成国家宏观经济决策的信息支持。p 第三阶段：1994年4月l日至今。n 先后建立了全国银行结售汇业务统计及所有境内机构及个人在境内金融机构的外汇帐户的余额统计。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第38页金融统计学 第8章 对外金融统计构成p银行结售汇统计n 银行结售汇统计是我国外汇收支统计的最重要的组成部分，其主要内容包括结汇收入和售汇支出两项，n 结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值

23、的本币的行为n 售汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人，按一定的汇率收取本币的行为p境内机构及个人在境内金融机构的外汇账户的余额统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第39页金融统计学 第8章 对外金融统计结售汇统计p结汇收入n贸易收入n非贸易收入n资本收入n其他收入p售汇支出n贸易支出n非贸易支出n资本支出n其他支出项目本月数本年累计比上年同期%项目本月数本年累计比上年同期%结汇收入合计一、贸易收入1、国内企业其中：加工装配2、外商投资企业其中：加工装配二、非贸易收入1、运输及港口2、劳务及承包工程3、国内居民外汇4、房地产租赁5、利润

24、利息其中：银行非银行金融机构6、政府机构交往7、外商驻华商务机构8、旅游9、税款收入10、外商投资企业11、其他非贸易收入三、资本收入1、境外借款其中：外商投资企业2、出售有价证券其中：外商投资企业3、房地产出售其中：外商投资企业4、外商投资5、其他资本收入四、远期结汇其中：未到期远期结汇 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第41页金融统计学 第8章 对外金融统计项目本月数本年累计比上年同期%项目本月数本年累计比上年同期%售汇支出合计一、贸易支出1、国内企业2、外商投资企业二、非贸易支出1、运输及港口2、劳务及承包工程3、国内居民外汇4、政府机构

25、交往5、外国驻华商务机构6、因公出国7、知识产权8、利息支出其中：银行非银行金融机构9、外商投资企业10、其他非贸易支出三、资本支出1、偿还境外借款其中：外商投资企业2、偿还国内外汇贷款其中：外商投资企业3、购买有价证券其中：外商投资企业4、境外投资其中：外商投资企业5、外商投资企业资本汇出6、其他资本支出四、远期售汇其中：未到期远期售汇 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第42页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第43页金融统计学 第8章 对外金融统计主要内容p对

26、外金融统计概述p国际收支统计p我国的国际收支统计p外汇收支统计p外汇信贷统计p外汇储备和外债统计p利用外资和对外投资统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第44页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇信贷业务统计项目p外汇信贷是：以外币为计量单位的一种银行贷款行为，是国际间资金分配的一种形式。p目前，我国已形成了以中国银行为主渠道，其他国有独资商业银行和金融机构并存的外汇信贷新体系p主要的外汇信贷业务：n短期外汇贷款n中长期外汇贷款n进出口押汇n贸易融资授信n境外筹资转贷款（境外发行债券、出口信贷、外国政府借款等转贷）n外汇担保n商人银行业务（财

27、务顾问服务、融资安排服务、代理和委托服务等）Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第45页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇信贷业务统计项目p根据国家外汇信贷计划的要求，综合反映计划期内外汇资产负债的规模与投资。主要统计项目如下：p外汇信贷资金来源n自由外汇资本金n银行组织吸收的各项外汇存款n海外分支机构存回资金n从境内拆入短期资金n银行按国家计划从境外自借中长期商业银行借款n银行借入的国际金融组织贷款n国家或地方、部门、企业用自借指标委托银行境外专项筹资n其他资金来源，境内同业拆入、外汇买卖 Copyright IBM Corporation 2

28、002石河子大学商学院谢婷婷第46页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇信贷业务统计项目p外汇信贷资金运用n境内各项流动资金贷款n境内各项固定资产贷款n拨付海外分支行资金n存放境外头寸准备n银行其他投资n按委托人预定的用途和项目发放的委托贷款n其他资金运用，如各种暂付资金、境内同业拆出资金等p数据：中国人民银行网-统计数据 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第47页金融统计学 第8章 对外金融统计金融机构外汇信贷收支表 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第48页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇信

29、贷统计的指标 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第49页金融统计学 第8章 对外金融统计主要内容p对外金融统计概述p国际收支统计p我国的国际收支统计p外汇收支统计p外汇信贷统计p外汇储备和外债统计p利用外资和对外投资统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第50页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇储备统计p外汇储备：政府持有的外币资产，作为投资，以及在有需要时用作进行金融交易，以持有当地货币的外汇，政府可运用外汇储备来支付外币款，而不需在市场上出售当地货币以换取外币。Copyright IBM C

30、orporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第51页金融统计学 第8章 对外金融统计外汇储备的总量统计p各个国家对外汇储备总量和发展趋势都很重视，统计工作也很有意义p外汇储备数据n人民银行统计数据 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第52页金融统计学 第8章 对外金融统计一、外汇储备的基本问题1、外汇储备适度规模：适度的外汇储备规模是指现有储备额能在特定固定汇率上融通其一定时期内发生的预料之外的国际收支逆差，同时使该国持有储备的成本与收益相等。2、外汇储备规模的影响因素：外汇储备规模与许多经济变量有直接或间接的联系，可以通过回归、相关分析

31、确定其构成要素。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第53页金融统计学 第8章 对外金融统计二、外汇储备规模与经济实力的国际比较 1、外汇储备规模的国际比较。2、外汇储备和人均 GDP、经济增长率的国际比较。到2010年末，国家外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7%，第一。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第54页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第55页金融统计学 第8章 对外金融统计三、外汇储备与国际收支

32、变量的比较分析1、外汇储备与国际收支变量的对应关系；2、外汇储备与经常项目和资本项目的比较分析；3、外汇储备与国际收支变量的相关分析；Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第56页金融统计学 第8章 对外金融统计四、我国外汇储备规模的预测 与外汇储备规模关系密切的国际经济变量有：进出口总额、进出口差额、实际利用外资额、外债余额、人均GDP；国内经济变量有：M1、M2、汇率、价格指数 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第57页金融统计学 第8章 对外金融统计历年我国外汇储备规模 Copyright IBM

33、 Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第58页金融统计学 第8章 对外金融统计我国外汇储备增长走势 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第59页金融统计学 第8章 对外金融统计 我国外汇储备的规模是不是过大了？Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第60页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第61页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢

34、婷婷第62页金融统计学 第8章 对外金融统计外债概述 IMF定义：外债是在任何特定的时间，一国居民对非居民承担的已拨付尚未清偿的契约性负债的数量，这种负债或足额偿还本金，或者须支付利息。中国外债定义：境内机构对境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或其他机构承担的以外币表示的全部债务。境内机构：机关、团体、企业、事业单位、金融机构（包括境内外资、合资金融机构）或者其他机构 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第63页金融统计学 第8章 对外金融统计借外债的经济效益投资；技术和设备；就业；贸易。Copyright IBM Corporation

35、 2002石河子大学商学院谢婷婷第64页金融统计学 第8章 对外金融统计借外债的成本债务偿还附带条件的外债外债供应的不确定对外债的依赖性 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第65页金融统计学 第8章 对外金融统计二、外债统计分析p衡量一国外债偿还能力的基本标准p衡量一国外债偿还能力的主要指标 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第66页金融统计学 第8章 对外金融统计衡量一国外债偿还能力的基本标准p衡量外债偿还能力的两个标准：n 生产能力标准：指拿出部分国民收入偿还外债本息后不影响国民经济正常发展；n

36、 资源转换能力标准：指用于偿还外债的那部分国民收入能否转化为外汇。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第67页金融统计学 第8章 对外金融统计衡量一国外债偿还能力的主要指标p一国外债偿还能力的主要衡量指标n负债率外债余额/GDP20%n债务率外债余额/外汇总收入100%n偿债率年偿还外债本息/年外汇总收入20%p一般当外债饱和后，应保持：n外债余额增长速度应 GDP增长速度n外债余额增长速度应外汇收入增长速度n年偿还外债本息增长速度应外汇收入增长速度。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第68页金融统计

37、学 第8章 对外金融统计 例题例：某国某年末外债余额254亿美元，当年偿还外债本息额178亿美元，国内生产总值3989亿美元，商品劳务出口收入899亿美元。计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析该国的债务状况。解：负债率=外债余额/国内生产总值=254/3989=6.4%债务率=外债余额/外汇总收入=254/899=28.3%偿债率=当年偿还外债本息额/外汇总收入=178/899=19.8%分析：该国债务较少，远低于警戒线，但偿债能力差一点，接近警戒线。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第69页金融统计学 第8章 对外金融统计三、中国外债的统计

38、分析 1、偿付性风险 2、结构性风险 3、潜在风险 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第70页金融统计学 第8章 对外金融统计表1：中国外债规模风险状况 单位：%年份 负债率 偿债率 债务率 外汇储备/外汇余额外债当年还本付息额/外汇储备外汇储备/商品与劳务进口额200013.5 9.2 52.1 113.62 21.14 66.05200114.7 7.5 56.8 124.72 14.74 78.20200213.85 7.80 46.9 167.14 24.33 87.32200313.74 6.85 39.92 208.36 24.33

39、89.83200413.86 3.19 34.90 266.88 31.19 100.56警戒线 20%20%100%80%40%25%中国外债偿付性风险后三个指标从储备能力的角度来衡量该国的偿债能力负债率偿债率债务率国际通用基于生产能力标准来衡量该国对外依赖程度基于资源转换能力标准来衡量该国的借债能力 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第71页金融统计学 第8章 对外金融统计中国外债的结构性风险外债的结构风险来源结构风险期限结构风险投向结构风险利率结构风险币种结构风险外债稳定性收益与成本利率与汇率 Copyright IBM Corporati

40、on 2002石河子大学商学院谢婷婷第72页金融统计学 第8章 对外金融统计来源结构风险表2 中国外债来源结构 单位%年份 外国政府贷款 国际金融机构贷款 国际商业贷款 其他1998 15.4 15.7 46.7 22.21999 17.5 16.5 43.1 22.92000 16.9 18.1 47.3 17.72001 13.9 16.2 57.2 12.72002 14.5 16.4 53.5 15.62003 13.1 13.7 54.3 18.9国际商业贷款/外债余额一般认为：60%分析：商业贷款比重过高，则既会增加债务国的负债成本，又会大大降低其外债的稳定性，尤其在出现不可抗力情

41、况下，商业性贷款比例过大往往会导致债务国外债危机的爆发。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第73页金融统计学 第8章 对外金融统计期限结构风险年份 外债余额 外汇储备 短期外债余额短期外债占比25%、40%外汇储备占短期外债100%2002 1173.6 2964.07 558 32.6 531%2003 1936.3 4032.51 770.44 39.79%523%2004 2285.96 6099.32 1043.09 45.63%584%2005 2661.76 7109.73 1413.47 53.1%503%分析：过高的短期债务率及其

42、较快增长，暗含着大量的国际游资的涌入，其对国际收支和人民币汇率稳定产生较大的压力。不过与此同时由于出口和外汇储备的较快增长，中国短期外债与外汇储备之比仍处于国际安全线之内，加之中国对短期资本流动仍实行较为严格的管制，因此，短期资本逆转所导致的国际收支和汇率风险仍在可控的范围内。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第74页金融统计学 第8章 对外金融统计投向风险公共设施和基础产业进口替代产业出口导向产业和弥补赤字外国政府和国际金融机构提供的期限较长的优惠贷款，应主要用于能源、交通等基础设施建设和机械、化工等国民经济瓶颈产业。而期限较短，利率较高的一般

43、商业贷款，则应主要用于见效快、创汇能力强的产业。同时，外债的使用一定要服务于本国产业结构的升级换代。中国的外债从产业配置来看，借用的长期资金主要投向交通、能源、原材料、采掘、机械、化工等国民经济发展中的“瓶颈”产业，借用的短期资金则主要投向轻纺工业、商业、居民服务业等能创汇、见效快的行业，中国借用外债的产业结构已由“基础设施型”逐步开始向“基础设施出口创汇”混合型转变，其产业分布符合中国产业结构调整方向，结构基本合理能在一定程度上促进中国产业结构的更新换代 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第75页金融统计学 第8章 对外金融统计利率结构风险外债

44、利率结构是指一国对外负债总额中浮动利率债务与固定利率债务的构成比例。该指标是否合理，关系到利息支付总额与偿债能力的高低。通常采用固定利率负债，当市场利率上升时，可以避免因此而导致的损失，当然当利率下跌时，也得不到相应的好处，不过从长远角度来看，负债成本较低。采用浮动利率负债，则必须根据市场变化随时调整偿还期利率水平，风险不易控制，且债务总额变化不定，不利于对外债进行规模和风险管理，因此，必须将其控制在适度的范围内。通常浮动利率债务不超过20%-30%，外债利率结构便是合理的。我国借用的外债主要是固定利率，近年随着商业贷款币种的增加，浮动利率资金开始上升，但总体利率仍以固定利率为主，且保持在中低

45、水平内。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第76页金融统计学 第8章 对外金融统计币种结构风险 外债币种结构是指一国外债的币种构成状况。由于外债从举借到偿还有一段时间，期间债务持有货币的汇率变化莫测，为尽可能减少汇率波动的损失，一国持有外债的币种应尽量分散化，并尽可能保持借、用、还的统一，尤其是举债货币与将来出口换汇货币的一致，否则将可能导致兑换中承担相应的汇率波动风险，尤其是对于债务危机爆发国来说这无异于雪上加霜。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第77页金融统计学 第8章 对外金融统计中国外债的

46、潜在风险外债利用系数出口换汇系数偿债能力系数成本条件系数期限条件系数储备偿还能力系数规定外债规模的增长速度期限种类结构，确保短期内不会发生大规模外债偿付问题确保该国长期内具有足够的储备偿还能力从长期的角度来考察一国外债持有的规模、结构和偿付能力风险，指标如下：Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第78页金融统计学 第8章 对外金融统计表4 外债动态指标年份 外债利用系数 出口换汇系数 偿债能力系数 储备偿还能力系数 期限条件系数 成本条件系数1990 7.16 1.36-2.18-0.64 2.48 1.791991 1.65 1.02 2.21

47、0.67 5.33 0.641992 1.02 0.74 0.26-0.09 0.33 0.611993 1.53 2.10 3.66 3.97 1.26 0.651994 0.88 0.30 1.00 0.26-1.31 0.491995 1.41 0.62 1.11 0.62 0.96 0.841996 0.95 0.55-1.75-0.68 2.34 1.481997 1.43 0.61 2.14 1.33 2.74 4.901998 1.47 127.78 344.44 8.56-0.31 0.401999 0.56 0.62-2.18-2.12-2.02-0.302000-0.50-

48、0.15-0.15-0.57 4.73-31.452004 2.29 2.35-1.51-0.38-28.99 4.272002 0.09 0.03 5.57 3.51-3.11-2.662003 1.86 0.40 1.25 1.00 42.71-28.912004 1.90 0.51 2.68 1.83 5.36 1.78警戒线 1 1 1 1 1 1 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第79页金融统计学 第8章 对外金融统计结论与启示通过上述对中国外债规模、结构的静态和动态考察，我们发现:1、短期内，中国外债在规模上尚不存在偿付风险。2、外

49、债期限结构风险显现，短期外债已严重超标。3、中国外债的来源结构风险压力较大4、中国外债的长期潜在风险需引起警惕 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第80页金融统计学 第8章 对外金融统计外债统计p表9-10 p323p外债、国内生产总值、外汇收入等动态数列、回归分析，关联性分析p负债率、偿债率等分析 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第81页金融统计学 第8章 对外金融统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第82页金融统计学 第8章 对外金融统计 C

50、opyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第83页金融统计学 第8章 对外金融统计主要内容p对外金融统计概述p国际收支统计p我国的国际收支统计p外汇收支统计p外汇信贷统计p外汇储备和外债统计p利用外资和对外投资统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷第84页金融统计学 第8章 对外金融统计利用外资统计p利用外资和对外投资的统计资料，能够准确及时的反映一国利用外资及对外投资的规模、结构和成果，反映在利用外资和对外投资中存在的问题。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院谢婷婷