硅谷银行的48小时与40年！.docx

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1、硅谷银行的48小时与40年！至暗48小时从爆雷到被接管，硅谷银行经历了噩梦般的48小时。美国当地时间3月8日，硅谷银行的母公司硅谷银行金融集团发布公告称，早些时候完成了其“基本上所有”可出售证券投资组合的出售，共计约210亿美元，出售行为将导致其2023年第一季度税后亏损约18亿美元。与此同时，硅谷银行计划通过不同形式的股权融资募集22.5亿美元的资金。市场投资者将此举视为危险信号，硅谷银行当日暴跌60.41%，创其1998年以来最大跌幅。硅谷银行事件也在资本市场引起恐慌性抛售，带动银行股普跌，美国四大银行在同日的交易中蒸发了470亿美元的市值。针对硅谷银行的挤兑随即发生。根据加州监管当局的一

2、份文件，仅在当地时间3月9日，硅谷银行的储户试图取款420亿美元，占该行总存款的约四分之一。流动性坍塌之后，监管当局迅速介入。当地时间3月10日，加州金融保护与创新部宣布关闭硅谷银行，并指定美国联邦存款保险公司(FDIC)作为硅谷银行的接管方。FDIC称，为了保护受保存款人，FDIC创建了圣克拉拉存款保险国家银行(DINB)，目前硅谷银行的所有受保存款已转移至DINB。至此，这个拥有40年历史、在全球创投圈享有盛誉的银行“轰然倒塌”。硅谷银行的倒闭，也成为美国历史上第二大银行倒闭案，仅次于在2008年金融危机中倒闭的华盛顿互助银行。加息背景下流动性风险暴露与其他商业银行相比，硅谷银行具有一定的

3、特殊性其专注于服务科技公司和初创公司的融资需求。其开创的“投贷联动”商业模式，有力地支持了美国初创型科技企业的发展和繁荣。相对单一的客户群体，让硅谷银行在初创圈享有盛誉，却也为其爆发流动性危机埋下了隐患。硅谷银行事件背后，是美联储持续加息背景下流动性风险的暴露。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，由于疫情期间美联储货币宽松，美国科技企业现金流较为充裕，硅谷银行在流动性宽松时期吸收了大量低息存款，其资产规模得以快速增长。手握大量资金的硅谷银行，在资产端配置了长久期的美国国债和抵押贷款支持债券，存在无法与负债端大量短期存款匹配的风险。随着美联储升息周期的开启，硅谷银行资产端出现巨额浮亏。与此同时，美

4、联储加息也抬升了银行负债端资金成本以及储蓄转移的倾向，叠加硅谷银行主要服务的科创公司因生存困难提取资金，硅谷银行流动性崩塌的风险与日俱增。“硅谷银行的问题在于存户结构过于单一，主要以硅谷的科创公司为主，而这些公司多数靠融资维持。”上海交通大学高级金融学院教授、前美联储高级经济学家胡捷向记者表示，随着货币环境由宽松转为紧缩，科技公司融资环境恶化，只能消耗银行存款运行，导致硅谷银行存款大量流失。存款的持续下降与硅谷银行资产端长久期债券之间，形成期限匹配上的冲突。胡捷介绍，为了应对储户的提款需求，银行在流动性短缺的情况下可以选择抛售资产换取现金、扩股融资、从其他银行拆借现金或是直接向美联储借钱。“从公告内容来看，硅谷银行确实考虑这么做。但硅谷银行的筹资行为也引起了市场恐慌，避险情绪导致大量企业决定挤兑，而这又进一步引发流动性收缩，形成了一个滚雪球式的恶性循环。”胡捷称。硅谷银行暴跌对华尔街造成影响多大美国硅谷的银行有史以来第1次暴跌了60%，这对于华尔街的冲击是极大的，这一次的暴跌导致了大量的初始公司需要去对现金进行套现，svb公司也将自己所有的股权全部进行融资，以此去获得更多的资金来帮助度过本次的财务危机，可以见到华尔街这一次是出动了大量的人马去对本次影响进行降低，总体的市场缩水来到了520亿美元。