第1章 财务管理总论pptcnjf.pptx

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1、MBAMBA财务管理课程财务管理课程1第第1 1章章 财务管理总论财务管理总论【学习目标学习目标学习目标学习目标】在学习本章时，要求掌握财务管在学习本章时，要求掌握财务管理的目标和财务管理的环境，熟悉财务管理目理的目标和财务管理的环境，熟悉财务管理目标的协调和财务管理的内容，了解财务管理的标的协调和财务管理的内容，了解财务管理的起源与发展历程。起源与发展历程。1第一章财务管理总论MBAMBA财务管理课程财务管理课程2本章框架本章框架MBAMBA财务管理课程财务管理课程31.1 财务管理概述财务管理概述1.1.1 财务管理的起源和发展财务管理的起源和发展1.财务管理的起源财务管理的起源2.西方近

2、代财务管理的发展西方近代财务管理的发展（1）筹资管理与财务核算为主阶段筹资管理与财务核算为主阶段（2）成本管理与财务监督为主阶段成本管理与财务监督为主阶段 （3）投资管理与财务决策为主阶段投资管理与财务决策为主阶段 第一章财务管理总论3MBAMBA财务管理课程财务管理课程43.我国财务管理的发展我国财务管理的发展（1）成本管理与财务核算、监督为主阶段成本管理与财务核算、监督为主阶段（2）分配管理与财务控制、考核为主阶段分配管理与财务控制、考核为主阶段（3）筹资管理与财务预测、决策为主阶段筹资管理与财务预测、决策为主阶段1.1.2 财务管理的内容财务管理的内容1.财务活动财务活动（1）筹资活动筹

3、资活动筹资，是企业为了满足投资和资金运营的需筹资，是企业为了满足投资和资金运营的需要，筹集所需资金的行为。要，筹集所需资金的行为。第一章财务管理总论4MBAMBA财务管理课程财务管理课程5（2）投资活动投资活动 投资，是指企业根据项目资金需要，将所筹投资，是指企业根据项目资金需要，将所筹集的资金投放到所需要的项目中的行为。集的资金投放到所需要的项目中的行为。（3）资金营运活动资金营运活动 即指企业日常经营活动中的资金收付行为。即指企业日常经营活动中的资金收付行为。（4）分配活动分配活动 广义地说，分配是指对企业各种收入进行分广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指

4、对企业净利割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。润的分配。第一章财务管理总论5MBAMBA财务管理课程财务管理课程62.财务关系财务关系企业的财务关系因经济利益和责任的多样性而企业的财务关系因经济利益和责任的多样性而较为复杂，归纳起来主要有以下几个方面：较为复杂，归纳起来主要有以下几个方面：（1）企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系（2）企业与债权人、债务人之间的财务关系企业与债权人、债务人之间的财务关系（3）企业与受资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系（4）企业与内部各级单位之间的财务关系企业与内部各级单位之间的财务关系（5）企业与职工之间的财务关系企业

5、与职工之间的财务关系（6）企业与政府管理部门之间的财务关系企业与政府管理部门之间的财务关系第一章财务管理总论6MBAMBA财务管理课程财务管理课程71.1.3 财务管理的环节财务管理的环节1.财务规划与预测财务规划与预测 财务规划和预测是根据企业整体战略目标和规财务规划和预测是根据企业整体战略目标和规划，结合对未来宏观、微观形势的预测，来建立企划，结合对未来宏观、微观形势的预测，来建立企业财务的战略目标和规划。业财务的战略目标和规划。2.财务决策财务决策 财务决策是指财务人员根据财务战略目标的总财务决策是指财务人员根据财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较分体要求，利用专门

6、方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最佳方案的过程。析，并从中选出最佳方案的过程。7第一章财务管理总论MBAMBA财务管理课程财务管理课程83.财务预算财务预算 财务预算是指企业运用科学的技术手段和数量财务预算是指企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体计划，它是企业全面预算体系的重要组成部分。计划，它是企业全面预算体系的重要组成部分。4.财务控制财务控制 财务控制是对预算和计划的执行进行追踪监督、财务控制是对预算和计划的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证对执行过程中出现的问题进行调整

7、和修正，以保证预算的实现。预算的实现。5.财务分析、业绩评价与激励财务分析、业绩评价与激励 财务分析是根据财务报表等有关资料，运用特财务分析是根据财务报表等有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。评价的一项工作。第一章财务管理总论8MBAMBA财务管理课程财务管理课程91.1.4 财务学的分类财务学的分类 财务学又称理财学，是研究资金的运动与运作财务学又称理财学，是研究资金的运动与运作的科学，是对财务活动规律的一般总结和科学概括。的科学，是对财务活动规律的一般总结和科学概括。它有三大分支。它有三大分支。1.宏观财务

8、学（宏观财务学（MacrofinanceMacrofinance）主要研究国家的宏观资金运动，例如货币与资主要研究国家的宏观资金运动，例如货币与资本市场以及财政金融等与宏观经济相对应的问题。本市场以及财政金融等与宏观经济相对应的问题。在美国也称为货币与资本市场学。在美国也称为货币与资本市场学。第一章财务管理总论9MBAMBA财务管理课程财务管理课程102.投资学（投资学（InvestmentInvestment）投资学主要研究各种金融机构和个人的投资组投资学主要研究各种金融机构和个人的投资组合的证券投资选择决策。合的证券投资选择决策。3.公司财务学（公司财务学（Corporate financ

9、eCorporate finance）公司财务学又称企业财务学（公司财务学又称企业财务学（Business Business FinanceFinance），或企业财务管理或公司理财，主要研），或企业财务管理或公司理财，主要研究与企业的筹资、投资、利润分配等财务决策有关究与企业的筹资、投资、利润分配等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括计划、分析、控制的理论与方法及日常管理，包括计划、分析、控制等。等。第一章财务管理总论10MBAMBA财务管理课程财务管理课程111.2 财务管理的目标财务管理的目标1.2.1 企业的目标及其对财务管理的要求企业的目标及其对财务管理的要求 企业是以营利为目的

10、的组织，其出发点和归宿企业是以营利为目的的组织，其出发点和归宿是盈利。企业一旦成立，就会面临竞争，并始终处是盈利。企业一旦成立，就会面临竞争，并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中，企业必须于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中，企业必须生存下去才能有活力，只有不断发展才能求得生存。生存下去才能有活力，只有不断发展才能求得生存。1.生存生存2.发展发展3.获利获利第一章财务管理总论11MBAMBA财务管理课程财务管理课程121.2.2 企业财务管理的目标企业财务管理的目标 企业财务管理目标是在特定的财务管理环境中，企业财务管理目标是在特定的财务管理环境中，通过组织财务管理活动，处理各种财务关系

11、所要达通过组织财务管理活动，处理各种财务关系所要达到的目的。到的目的。1.以利润最大化为目标以利润最大化为目标 以利润最大化作为企业的财务管理目标，这是以利润最大化作为企业的财务管理目标，这是因为，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、因为，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理、改进技术，提高劳动生产率，降低产品加强管理、改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，这些措施都有利于资源的合理配置，有利于成本，这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。经济效益的提高。第一章财务管理总论12MBAMBA财务管理课程财务管理课程132.以每股收益最大化为目标以每股收益最大化为目

12、标 所有者作为企业的投资者，其投资目标是取得所有者作为企业的投资者，其投资目标是取得资本收益，具体表现为净利润与出资额或股份数资本收益，具体表现为净利润与出资额或股份数（普通股）的对比关系，这种关系可以用每股收益（普通股）的对比关系，这种关系可以用每股收益这一指标来反映。这一指标来反映。3.以企业价值最大化或股东财富最大化为目标以企业价值最大化或股东财富最大化为目标 投资者建立企业的重要目的，在于创造尽可能投资者建立企业的重要目的，在于创造尽可能多的财富。这种财富首先表现为企业的价值，即企多的财富。这种财富首先表现为企业的价值，即企业本身值多少钱。业本身值多少钱。第一章财务管理总论13MBAM

13、BA财务管理课程财务管理课程141.2.3 财务管理目标的协调财务管理目标的协调1.股东（所有者）和经营管理者的矛盾与协调股东（所有者）和经营管理者的矛盾与协调在所有权和经营权分离后，股东的目标是使企在所有权和经营权分离后，股东的目标是使企业财富最大化，千方百计要求经营者以最大努力去业财富最大化，千方百计要求经营者以最大努力去实现这个目标。但经营管理者多是力图避免风险，实现这个目标。但经营管理者多是力图避免风险，希望付出一份劳动便得到一份回报。因此，两者的希望付出一份劳动便得到一份回报。因此，两者的目标并不一致。目标并不一致。解决代理问题的最好办法是，把经营管理者的解决代理问题的最好办法是，把

14、经营管理者的报酬与企业的业绩联系起来，并对经营管理者实施报酬与企业的业绩联系起来，并对经营管理者实施必要的监督。必要的监督。第一章财务管理总论14MBAMBA财务管理课程财务管理课程152.股东（所有者）与债权人的矛盾与协调股东（所有者）与债权人的矛盾与协调 债权人将资金贷给企业，其目标是到期收回本债权人将资金贷给企业，其目标是到期收回本金并取得规定的利息收入；而企业借款的目的是用金并取得规定的利息收入；而企业借款的目的是用借入资金扩大经营，以获得更多收益。这样，股东借入资金扩大经营，以获得更多收益。这样，股东（所有者）的财务目标可能与债权人期望实现的目（所有者）的财务目标可能与债权人期望实现

15、的目标发生矛盾：标发生矛盾：（1）所有者可能未经债权人同意，要求经营者所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目。投资于比债权人预计风险要高的项目。（2）所有者或股东未征得现有债权人同意，而所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债或老要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债或老债的价值降低（因为相应的偿债风险增加）债的价值降低（因为相应的偿债风险增加）。第一章财务管理总论15MBAMBA财务管理课程财务管理课程163.企业目标与社会责任企业目标与社会责任 股东财富最大化并不意味着管理层就可以忽视股东财富最大化并不意味着管理层就可以忽

16、视企业的社会责任，企业的目标和社会的目标在许多企业的社会责任，企业的目标和社会的目标在许多方面是一致的。企业在追求自身的目标时，自然会方面是一致的。企业在追求自身的目标时，自然会使社会受益。使社会受益。然而，企业的目标和社会的目标也会有不一致然而，企业的目标和社会的目标也会有不一致的地方。于是，国家往往利用法律手段来强制企业的地方。于是，国家往往利用法律手段来强制企业必须履行社会责任。但是，企业应当承担的社会责必须履行社会责任。但是，企业应当承担的社会责任在某些场合无法完全进行硬性规定。这就需要包任在某些场合无法完全进行硬性规定。这就需要包括企业在内的每一位社会成员具有与时代进步节拍括企业在内

17、的每一位社会成员具有与时代进步节拍相适应的社会责任观念，从而保证正常的社会秩序。相适应的社会责任观念，从而保证正常的社会秩序。第一章财务管理总论16MBAMBA财务管理课程财务管理课程17 1.3 财务管理的环境财务管理的环境1.3.1 财务管理环境的分类财务管理环境的分类1.按财务管理环境涉及的范围分类按财务管理环境涉及的范围分类 （1）宏观财务管理环境宏观财务管理环境 （2）微观财务管理环境微观财务管理环境2.按财务管理环境的稳定性分类按财务管理环境的稳定性分类 （1）相对稳定的财务管理环境相对稳定的财务管理环境 （2）处于显著变动状态的财务管理环境处于显著变动状态的财务管理环境 第一章财

18、务管理总论17MBAMBA财务管理课程财务管理课程181.3.2 财务管理环境的内容财务管理环境的内容1.经济环境经济环境 财务管理的经济环境是指影响财务管理系统的财务管理的经济环境是指影响财务管理系统的各种经济因素，主要包括经济周期、经济发展水平各种经济因素，主要包括经济周期、经济发展水平和经济政策等。和经济政策等。（1）经济周期经济周期 经济周期，即经济发展与运行出现的波动性，经济周期，即经济发展与运行出现的波动性，包括复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环。在包括复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环。在经济周期的不同阶段要采取相应的经营财务管理策经济周期的不同阶段要采取相应的经营财务管理策

19、略，归纳如表略，归纳如表11所示。所示。第一章财务管理总论18MBAMBA财务管理课程财务管理课程19表表11 经济周期不同阶段要的财务管理策略经济周期不同阶段要的财务管理策略第一章财务管理总论19MBAMBA财务管理课程财务管理课程20（2）经济发展水平经济发展水平 企业财务管理的发展水平与经济发展水平是密企业财务管理的发展水平与经济发展水平是密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平一般切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平一般也就越好。也就越好。（3）经济政策经济政策 经济政策包括财税体制、金融体制、外汇体制、经济政策包括财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资

20、体制、社会外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度等方面。这些方面的变化，将深刻地影响保障制度等方面。这些方面的变化，将深刻地影响着企业财务管理系统的运行。着企业财务管理系统的运行。第一章财务管理总论20MBAMBA财务管理课程财务管理课程212.法律环境法律环境 市场经济是以法律规范和市场规则为特征的制市场经济是以法律规范和市场规则为特征的制度经济。法律为企业经营活动规定了活动空间，也度经济。法律为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在相应空间内自由经营提供了法律上的保护。为企业在相应空间内自由经营提供了法律上的保护。3.金融环境金融环境 金融环境主要是指金融市场。广义的金融市场

21、，金融环境主要是指金融市场。广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。狭义的金融市场一般是指有价证券市场，本的流动。狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。即股票和债券的发行和买卖市场。第一章财务管理总论21MBAMBA财务管理课程财务管理课程221.3.3 财务管理环境对财务管理目标的影响财务管理环境对财务管理目标的影响 财务管理环境对财务管理目标的影响是通过财财务管理环境对财务管理目标的影响是通过财务变量实现的，财务变量是财务管理系统的各种环务变量实现的，财务变量是财务管理系统的各种环境因素变

22、化的数量方面。境因素变化的数量方面。在现代市场经济条件下，企业财务管理的目标在现代市场经济条件下，企业财务管理的目标是企业价值或股东财富最大化，股票价格代表了股是企业价值或股东财富最大化，股票价格代表了股东财富。因此，股价高低反映了财务管理目标的实东财富。因此，股价高低反映了财务管理目标的实现程度。现程度。第一章财务管理总论22MBAMBA财务管理课程财务管理课程231.西方近代财务管理的发展经历了哪几个阶段？各西方近代财务管理的发展经历了哪几个阶段？各个发展阶段有何特征？个发展阶段有何特征？2.我国财务管理的发展经历了哪几个阶段？各个发我国财务管理的发展经历了哪几个阶段？各个发展阶段有何特征？展阶段有何特征？3.企业的财务管理活动和财务关系主要有哪些？企业的财务管理活动和财务关系主要有哪些？4.企业财务管理的目标有哪几种主要观点？各自有企业财务管理的目标有哪几种主要观点？各自有什么优缺点？什么优缺点？5.企业财务管理环境的内容包括哪些？它们是如何企业财务管理环境的内容包括哪些？它们是如何影响企业财务管理目标的？影响企业财务管理目标的？第一章财务管理总论23复习与思考题复习与思考题复习与思考题复习与思考题