财务报表分析的意义与方法bnum.pptx

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1、第十一章第十一章 财务报表分析财务报表分析第一节 财务报表分析的意义与方法第二节 若干财务比率分析第一节第一节 财务报表分析的意义与方法财务报表分析的意义与方法一、一、财务报表分析的意义财务报表分析的意义 二、财务报表分析的步骤与方法二、财务报表分析的步骤与方法(一)财务报表分析的步骤(二)财务报表分析的方法 一、财务报表分析的意义一、财务报表分析的意义 三张报表提供的只是某一方面的信息；是历史数据；三张报表提供的只是某一方面的信息；是历史数据；不能直接揭示报表项目之间的联系；报表使用者也有不同不能直接揭示报表项目之间的联系；报表使用者也有不同的决策类型，所需信息各有侧重，专业知识也可能欠缺。

2、的决策类型，所需信息各有侧重，专业知识也可能欠缺。因此，有必要对报表中所蕴含的信息作进一步的解释和分因此，有必要对报表中所蕴含的信息作进一步的解释和分析。析。财务报表分析：就是在对财务报表所提供的数据做进一步整理、加工比较的基础上，对企业的财务状况和经营成果所作的综合分析和评价。通过财务报表的分析可以达到以下目的：通过财务报表的分析可以达到以下目的：1.1.评价企业财务状况的好坏及经营成果的大小；评价企业财务状况的好坏及经营成果的大小；2.2.考核企业经营管理的业绩考核企业经营管理的业绩,帮助企业进行经营管理；帮助企业进行经营管理；3.3.为进行经济决策提供比较可靠的依据为进行经济决策提供比较

3、可靠的依据；二、财务报表分析的步骤和方法 （一）财务报表分析的步骤：1.确定分析的目标；2.收集分析所需要的资料；3.分析与解释；(二)财务报表分析的方法&1.1.比较分析法比较分析法 是利用同一企业不同时期是利用同一企业不同时期,或同一时期不或同一时期不同企业的同一性质或类别的指标同企业的同一性质或类别的指标,进行对比分析进行对比分析,以确定差以确定差异、分析原因的一种方法异、分析原因的一种方法.（对比的指标可以是绝对数，对比的指标可以是绝对数，也可以是相对数也可以是相对数）&2因素分析法因素分析法 是把一个综合性指标按其构成，分解成是把一个综合性指标按其构成，分解成各个因素的分析方法。（各

4、个因素的分析方法。（以揭示综合指标变化的原因以揭示综合指标变化的原因）&3比率分析法比率分析法 是计量财务报表中两个或两个以上项目是计量财务报表中两个或两个以上项目金额之间比率关系的分析方法。（金额之间比率关系的分析方法。（它用相对数来表示，因它用相对数来表示，因而又称为财务比率；数据可来源于一张或多张报表；有：而又称为财务比率；数据可来源于一张或多张报表；有：构成比率；效率比率；相关比率等几种形式构成比率；效率比率；相关比率等几种形式）&4趋势分析法趋势分析法 是将连续若干期的财务报表中的数据进是将连续若干期的财务报表中的数据进行比较，来分析变动趋势的分析方法。（行比较，来分析变动趋势的分析

5、方法。（可以用绝对数或可以用绝对数或相对数以反映趋势相对数以反映趋势）第二节第二节 若干财务比率分析若干财务比率分析 1 一、一、偿债能力分析偿债能力分析 1 二、二、营运能力分析营运能力分析 1 三、盈利能力分析三、盈利能力分析1 四、练习四、练习一、偿债能力分析一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力指标（一）短期偿债能力指标1.1.现现金比率金比率 现现金与流金与流动负债总额动负债总额的比的比率。率。即即 2.2.流流动动比率比率 流流动资产总额动资产总额与流与流动负债总额动负债总额的比的比率率,即即 （通常认为（通常认为2：1是合理的，但不是统一标准。）是合理的，但不是统一标准。）下一页3

6、.速速动动比率比率 指速指速动资产总额动资产总额与流与流动负债总额动负债总额之比之比.速动资产：指流动资产中变现能力较强的速动资产：指流动资产中变现能力较强的那部分资产，一般指货币资金、短期投资、应收那部分资产，一般指货币资金、短期投资、应收票据、应收账款净额等项目。票据、应收账款净额等项目。或者（二）长期偿债能力指标（二）长期偿债能力指标1 1、资产负债率、资产负债率 又称举债经营比率或负债比率，是指企业负又称举债经营比率或负债比率，是指企业负债总额与全部资产总额的比率，即债总额与全部资产总额的比率，即 该指标能够说明企业的债务状况、偿债能力及债权保障程度。该指标能够说明企业的债务状况、偿债

7、能力及债权保障程度。该指标越高该指标越高,企业承担的风险越大。债权人、所有者、经营者对该指企业承担的风险越大。债权人、所有者、经营者对该指标有不同的要求和考虑。所以该指标的大小在一定程度上反映了企业标有不同的要求和考虑。所以该指标的大小在一定程度上反映了企业的经营活力和管理当局的经营魄力。的经营活力和管理当局的经营魄力。2 2、产权比率：又称、产权比率：又称负债负债与所有者与所有者权权益比率益比率，是是负债总额负债总额与所与所有者有者权权益益总额总额之比之比。下一页反映企业基本的财务结构是否稳定，反映债务受权益保障的程度。一反映企业基本的财务结构是否稳定，反映债务受权益保障的程度。一般来说，股

8、东资本大于借入资本为好。般来说，股东资本大于借入资本为好。产权比率高产权比率高:是高风险、高报酬的财务结构；是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低：是低风险、低报酬的财务结构；产权比率低：是低风险、低报酬的财务结构；两者的联系：负债比率两者的联系：负债比率=0.4=0.4，则产权比率，则产权比率=？（权益乘数？（权益乘数=？）？）3 3、有形净值负债率有形净值负债率 该指标是负债与所有权益比率的变形该指标是负债与所有权益比率的变形,是指负债是指负债总额与所有者权益扣除无形资产后的比率总额与所有者权益扣除无形资产后的比率,即即 4 4、利息保障倍数、利息保障倍数 又称已获利息倍数，指税前利润加上

9、又称已获利息倍数，指税前利润加上利息支出净额与利息支出净额的比率。利息支出净额与利息支出净额的比率。利息保障倍数利息保障倍数=（税前利润（税前利润+利息支出净额）利息支出净额）利息支出净额利息支出净额该指标不仅反映企业获利能力的大小，而且反映企业获利能力对偿还该指标不仅反映企业获利能力的大小，而且反映企业获利能力对偿还到期债务的保障程度。到期债务的保障程度。我国会计实务中将利息支出以我国会计实务中将利息支出以“财务费用财务费用”代替。代替。二、营运能力分析二、营运能力分析 是对企业资金周转状况和利用效率的分析。是对企业资金周转状况和利用效率的分析。周转率（次数）：一定时期内资产的周转额与平均余

10、额的比率周转率（次数）：一定时期内资产的周转额与平均余额的比率 周转期（天数）：周转次数的倒数与计算期天数的乘积周转期（天数）：周转次数的倒数与计算期天数的乘积1 1、存货周转率、存货周转率 是销货成本与期初、期末平均存货的比率是销货成本与期初、期末平均存货的比率.存货周转率也可以用天数表示存货周转率也可以用天数表示,指存货每完成一次周转所需要的天数指存货每完成一次周转所需要的天数,即即 （计算期天数以计算期天数以360天计算天计算）下一页2 2、应收账款周转率、应收账款周转率 应收账款周转率是销货净额与平均应收账款余应收账款周转率是销货净额与平均应收账款余额间的比率额间的比率,反映企业一定时

11、期内应收账款收回反映企业一定时期内应收账款收回,转化为现金的速度转化为现金的速度.为具体表示应收账款的收回时间，应收账款的变现速度也可用应收为具体表示应收账款的收回时间，应收账款的变现速度也可用应收账款周转天数。账款周转天数。3 3、营运资金周转率、营运资金周转率 指一定期间的销售净收入与营运资金平均余额指一定期间的销售净收入与营运资金平均余额的比率。的比率。营运资金平均余额营运资金平均余额=（期初营运资金（期初营运资金+期末营运资金）期末营运资金）/2营运资金营运资金=流动资产流动资产 -流动负债流动负债4 4、全部资产周转率、全部资产周转率也可以表示为：也可以表示为：全部资产周转天数越少（

12、次数越多），资产利用率越全部资产周转天数越少（次数越多），资产利用率越高，即同量的资产能提供更多的生产经营成果。高，即同量的资产能提供更多的生产经营成果。评价全部资产利用效率还应与同行业或往年的平均水评价全部资产利用效率还应与同行业或往年的平均水平相比较，才能作出恰当的结论。平相比较，才能作出恰当的结论。三、盈利能力分析&反映企业盈利能力的财务指标主要有：反映企业盈利能力的财务指标主要有：v1 销售利润率销售利润率 是指不扣除利息费用的净收益与销售净收入是指不扣除利息费用的净收益与销售净收入的比率。的比率。但从所有者角度看，其更关心：但从所有者角度看，其更关心：净利润净利润/销售净收入销售净收

13、入v 主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润主营业务利润/主营业务收入净额主营业务收入净额v 2 销售利税率销售利税率 是指销售净收入与利税总额的比率。是指销售净收入与利税总额的比率。v分子反映企业实际创造的剩余价值；该指标反映对社会的贡献程度。分子反映企业实际创造的剩余价值；该指标反映对社会的贡献程度。下一页v3 3 成本费用利润率成本费用利润率 成本费用是企业为取得利润所消耗的成本费用是企业为取得利润所消耗的经济资源，它与利润具有内在联系，主要包括主营业务成经济资源，它与利润具有内在联系，主要包括主营业务成本、其他业务成本、销售费用、管理费用、财务费用。本、其他业务成本、销售费用、管理

14、费用、财务费用。成本费用总额成本费用总额=主营业务成本主营业务成本+其他业务成本其他业务成本+销售费用销售费用 +管理费用管理费用+财务费用财务费用v4 4、净资产利润率、净资产利润率 又称净资产报酬（收益）率、股东权益又称净资产报酬（收益）率、股东权益报酬率、权益净利率，是企业税后利润与净资产平均总额报酬率、权益净利率，是企业税后利润与净资产平均总额的比率。的比率。（注：分子没有（注：分子没有“利息支出利息支出”，因为它不归所有者），因为它不归所有者）下一页v5 5、普通股每股收益额、普通股每股收益额 是财务分析中最常引用的比率之一，是财务分析中最常引用的比率之一，是指在一定会计期间每股普通

15、股享有的利润额。其公式：是指在一定会计期间每股普通股享有的利润额。其公式：v6、市盈率市盈率 市盈率也称股价与收益比率，是普通股每股市价市盈率也称股价与收益比率，是普通股每股市价与每股收益额的比率，即与每股收益额的比率，即（该指标表明普通股股票每一元的收益在证券市场上的价值该指标表明普通股股票每一元的收益在证券市场上的价值）下一页四、财务报表的综合分析 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系 简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该

16、体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。因其最初的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。由美国杜邦公司成功应用，所以得名。核心指标：核心指标：权益净利率权益净利率（或净资产收益率、净资产报酬率、净资产利或净资产收益率、净资产报酬率、净资产利润率润率）权益乘数：权益乘数：1/(1-资产负债率)见附图所示练练 习习：报表编制与分析报表编制与分析

17、AAA公司资产负债表（简表）公司资产负债表（简表）2010年年12月月31日日 资资 产产 负债及所有者权益负债及所有者权益货币资金货币资金 5 000 应付账款（应付账款（C ）应收账款应收账款 （A ）应交税费应交税费 5 000存存 货货 （B ）长期负债长期负债 （D ）固定资产固定资产 58 800 实收资本实收资本 60 000总总 计计 86 400 未分配利润未分配利润（E ）总总 计计 （F ）补充资料：补充资料：1、年末流动比率为、年末流动比率为 1.5；2、产权比率为产权比率为 0.8；3、以销售额和年末存货计算的存货周转率为、以销售额和年末存货计算的存货周转率为 15次

18、；次；4、以销货成本和年末存货计算的存货周转率为、以销货成本和年末存货计算的存货周转率为 10.5次；次；5、本年毛利（销售额、本年毛利（销售额 -销货成本）为销货成本）为63 000元。元。要求：根据报表项目的平衡关系及所给的补充资料计算出要求：根据报表项目的平衡关系及所给的补充资料计算出A、B、C、D、E、F的值。的值。AAA公司利润表公司利润表（2010年10月）一、营业收入一、营业收入 （）减：（减：（）540 000 要求：要求：1、填空；、填空；营业税金及附加营业税金及附加 20 000 2、假设财务费用均、假设财务费用均 销售费用销售费用 30 000 为利息支出，试计算为利息支

19、出，试计算 管理费用管理费用 20 000 销售利润率、销售利税率销售利润率、销售利税率 财务费用财务费用 40 000 （不考虑增值税）和成本（不考虑增值税）和成本 资产减值损失资产减值损失 -费用利润率。费用利润率。加：公允价值变动收益加：公允价值变动收益 -投资收益投资收益 30 000 二、（二、（）460 000 加：营业外收入加：营业外收入 50 000 减：营业外支出减：营业外支出 60 000三、利润总额三、利润总额 （）减：（减：（）112 500四、净利润四、净利润 （）五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益 （）（二）稀释每股收益（二）稀释每股收益 -注：假设该企业当期发行在外的普通股股份数为注：假设该企业当期发行在外的普通股股份数为5 000 000股。股。