证券投资基金概述(ppt 20页)inun.pptx

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1、第三章 证券投资基金n 第一节.投资基金概述n 一.概念n 投资基金是一种利益共享,风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位(份),集中投资者资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,投资股票 债券,收益按投资比例分配的一种间接投资方式.投资基金是一种适合工薪阶层投资的工具二.投资基金功能n 1.为中小投资者拓宽了投资渠道n 2.把储蓄转化为投资,促进产业发展和经 济增长n 3.有利于证券市场发展三.投资基金与股票债券的区别n1.反映的关系不同n2.所筹资金的投向不同n3.风险水平不同n4.存续时间不一致四.投资基金的特点n 1.集合投资n 2.分散风险n 3.专家管理n 4.

2、费用较低,收益率较高n 5.流动性强五.投资基金种类n1.契约型和公司型n 各按信托法和公司法组建n2.开放型和封闭型n 按基金是否可赎回划分六.投资品种n 1.股票基金n 2.债券基金n 3.货币市场基金n 4.平衡基金n 5.期货基金n 6.对冲基金n 7.套利基金n 8.雨伞基金n 9.基金中基金 10.海外基金 11.其他基金七.投资基金风险n(一)风险种类n 1.流动性风险n 2.折价风险n 3.管理风险n 4.风险n(二)避险原则第二节 投资基金的运作n 1.发行程序n 2.发起人和持有人n 3.管理人的责任,义务和退任n 4.托管人的责任,义务和退任n 5.投资工具与投资政策n

3、6.信息披露第三节 投资基金的价格决定n 一.投资基金的收益n 1.经常性收入n 2.资本利得n 二.投资基金的费用n 1.管理费n 2.托管费n 3.运作费三.投资基金的价格决定n(一).基金净资产的估值n 1.资产值的估算n 基金资产总值=所持债券市值总额+现金+应计利息收入n 2.净资产的计算n.基金资产净值总额=基金资产总额-基金负债总额n.单位基金净资产=基金资产净值总额/发行的基金份数(二)开放型基金的价格决定n 认购价=单位基金净资产+销售费用n 或:认购价=单位基金净资产/(1-销售费用率)n 赎回时不收费n 赎回价=单位基金净资产n 赎回时收费n 赎回价=单位基金净资产+固定

4、赎回费用(1-折扣率)(二)封闭型基金价格的决定p四.基金的税收n 1.对基金管理公司收营业税和所得税n 2.对投资者买卖基金收交易印花税n 3.其他解释作业n 1.设基金a 在2000.7 某估价日计算的基金资产总值为13532.3 万元,负债总额为35.4 万元,管理费率为1%(年率),托管费率为0.25%.试计算该月应提取的基金管理费和托管费.n 2.设按2000.5.18 收盘价计算基金b 拥有的金融资产总值为22724.3 万元,负债总额为37.4 万元,已销售出1 亿基金单位.试用已知价法计算基金b 在2000.5.19 的基金单位资产净值.作业n 3.一封闭型基金年初资产净值为12.00 美圆,年末时资产净值为12.10 美圆.在年初基金按资产净值的2%溢价出售,年末时按资产净值的7%折价售出,基金支付每单位年终收入分配和资本利得1.5 美圆.n(1)该年度基金投资者的收益率是多少?n(2)在该年度持有与该基金相同证券的投资者的收益率是多少?放光盘n 资本市场(B)n 五.投资之路