酒店财务分析(ppt 76页)ffvd.pptx

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1、1 1酒店财务管理主讲：李 凯华E-mail：2模块八酒店财务分析酒店酒店财务财务分析方法分析方法1酒店酒店财务财务指指标标分析分析2酒店酒店财务综财务综合分析合分析3返回 返回目 目 录 录3项目一酒店财务分析方法 任务一 收集财务分析资料 任务二 财务分析方法的比较返回 返回4任务一收集财务分析资料 财务财务分析的定分析的定义义 以酒店 以酒店 财务 财务 会 会 计报 计报 告 告 及其他相关 及其他相关 资 资 料 料 为 为 主要依据，主要依据，对 对 酒 酒店的 店的 财务 财务 状况 状况 和 和 经营 经营 成果 成果 进 进 行 行 评 评 价和剖析，反映酒店在 价和剖析，反

2、映酒店在经营过 经营过 程中利弊得失和 程中利弊得失和 发 发 展 展 趋势 趋势，从而，从而 为 为 改 改 进 进 酒店 酒店 财务 财务管理工作 管理工作 和 和 优 优 化 化 经济 经济 决策 决策 提供重要的 提供重要的 财务 财务 信息。信息。财务财务分析信息使用者分析信息使用者 所有者、所有者、债权 债权 人、人、经营 经营 者、政府 者、政府财务财务分析的基本内容分析的基本内容 偿债 偿债 能力分析、能力分析、营 营 运能力分析、盈利能力分析、运能力分析、盈利能力分析、发 发 展能 展能力分析 力分析返回 返回5任务二财务分析方法的比较 一、比较分析法 二、比率分析法 三、趋

3、势分析法 四、因素分析法返回 返回6一、比较分析法 是通过两个或两个以上相关指标进行对比，确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。实际实际与与计计划比划比较较揭示揭示计计划完成情况划完成情况纵纵向比向比较较揭示企揭示企业发业发展展趋势趋势横向比横向比较较揭示企揭示企业业在行在行业业中的先中的先进进程度程度返回 返回7二、比率分析法 是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。比率的种类：构成比率：局部占构成比率：局部占总总体的百分比体的百分比效率比率：所效率比率：所费费与所得的比例与所得的比例相关比率：某个相关比率：某个项项目与相关目与相关项项目相除得到的比率目相除

4、得到的比率返回 返回8三、趋势分析法 是通过对比两期或连续数期财务报表中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来揭示酒店财务状况或经营成果变动趋势的一种分析方法。返回 返回9四、因素分析法 是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。具体方法：连环连环替代法替代法差差额额分析法分析法返回 返回10项目二酒店财务指标分析 任务一 偿债能力指标的计算 任务二 营运能力指标的计算 任务三 盈利能力指标的计算 任务四 发展能力指标的计算返回 返回11任务一偿债能力指标的计算偿债偿债能力是指企能力是指企业偿还业偿还到期到期债务债务的能力。的能力。一

5、、短期偿债能力指标1.1.流流动动比率比率2.2.速速动动比率比率3.3.现现金比率金比率二、长期偿债能力指标1.1.资产负债资产负债率率2.2.产权产权比率比率3.3.利息保障倍数利息保障倍数返回 返回121、流动比率 反映每一元流 反映每一元流 动负债 动负债 有多少元的流 有多少元的流 动资产 动资产 作 作 为偿还 为偿还 的保 的保 证 证。一般 一般 认为 认为，流，流 动 动 比率 比率 维 维 持在 持在2 2：1 1 左右 左右 较为 较为 合适。表明企 合适。表明企 业财务 业财务状况 状况 稳 稳 定可靠，除了 定可靠，除了 满 满 足日常生 足日常生 产经营 产经营 的

6、流 的流 动资 动资 金需要外，金需要外，还 还有足 有足 够 够 的 的 财务偿 财务偿 付到期短期 付到期短期 债务 债务。流 流 动 动 比率高，不 比率高，不 仅 仅 反映企 反映企 业拥 业拥 有的 有的 营 营 运 运 资 资 金多，可用于抵 金多，可用于抵 偿债 偿债务 务，而且表明企，而且表明企 业 业 可以 可以 变现 变现 的 的 资产 资产 数 数 额 额 大，大，债权 债权 人遭受 人遭受 损 损 失的 失的风险 风险 小；如果流 小；如果流 动 动 比率 比率 过 过 低，低，则 则 表示企 表示企 业 业 可能 可能 难 难 以如期 以如期 偿还债 偿还债务 务。流

7、 流 动 动 比率并非越高越好。比率并非越高越好。流动资产流动负债一、短期偿债能力指标132、速动比率 通常 通常 认为 认为 正常的速 正常的速 动 动 比率 比率 为 为1 1，说 说 明 明 无需 无需 动 动 用存 用存 货 货 的情况下，也可以 的情况下，也可以保 保 证对 证对 流 流 动负债 动负债 的 的 偿还 偿还。一般。一般 报 报 表分析者 表分析者 认为 认为，企，企 业 业 的速 的速 动 动 比率至少 比率至少要 要 维 维 持在 持在1.0 1.0 以上才算具有良好的 以上才算具有良好的 财务 财务 状况。状况。速 速 动 动 比率 比率1 1，表明企，表明企 业

8、 业 必 必 须变卖 须变卖 部分存 部分存 货 货 才能 才能 偿还 偿还 短期 短期 负债 负债。对 对 于短期 于短期 债权 债权 人来 人来 说 说，速，速 动 动 比率越高，比率越高，对债务 对债务 的 的 偿还 偿还 能力就越 能力就越 强 强，但，但如果速 如果速 动 动 比率 比率 过 过 高，高，则 则 又 又 说 说 明企 明企 业 业 因 因 拥 拥 有 有 过 过 多的 多的 货币 货币 性 性 资产 资产，而可能，而可能失去一些有利的投 失去一些有利的投 资 资 和 和 获 获 利机会。利机会。速 速 动 动 比率 比率 应 应 在企 在企 业 业 不同会 不同会 计

9、 计 年度之 年度之 间 间、不同企、不同企 业 业 之 之 间 间 以及参照行 以及参照行 业标 业标准 准 进 进 行比 行比 较 较，才能得出，才能得出 较 较 佳的判断。佳的判断。速动资产流动负债流动资产存货流动负债143、现金比率 现 现 金比率可反映企 金比率可反映企 业 业 的 的 直接支付能力 直接支付能力，更敏感地反映企，更敏感地反映企 业 业 的短期 的短期 偿 偿债 债 能力。能力。现 现 金比率高，金比率高，说 说 明企 明企 业 业 有 有 较 较 好的支付能力，好的支付能力，债务偿 债务偿 付有保障。付有保障。但 但 现 现 金比率 金比率 过 过 高，意味企 高，

10、意味企 业拥 业拥 有 有 过 过 多 多 现 现 金 金 类资产 类资产，未能有效运用其，未能有效运用其资产 资产。现 现 金比率最大的作用在于反映企 金比率最大的作用在于反映企 业 业 在最坏情况下的 在最坏情况下的 偿债 偿债 能力，在正 能力，在正常情况下只是 常情况下只是 债权 债权 人从 人从 稳 稳 健性原 健性原 则 则 出 出 发 发 考察企 考察企 业偿债 业偿债 能力的一个参 能力的一个参考指 考指 标 标。现金+有价证券流动负债151、资产负债率 资产负债 资产负债 率反映企 率反映企 业 业 全部 全部 资产 资产 中有多大比重是通 中有多大比重是通 过 过 借 借

11、贷获 贷获 取的。取的。从 从 债权 债权 人 人 角度，最关心的是 角度，最关心的是 贷 贷 款的安全性，款的安全性，该 该 比率 比率 过 过 高，企 高，企 业 业 的 的 财 财务风险 务风险 主要由 主要由 债权 债权 人 人 负 负 担，其 担，其 贷 贷 款的安全缺乏可靠的保障。款的安全缺乏可靠的保障。从 从 股 股 东 东 角度，关心的是投 角度，关心的是投 资 资 收益的高低，企 收益的高低，企 业 业 借入的 借入的 资 资 金与股 金与股 东 东 投 投入的 入的 资 资 金在生 金在生 产经营 产经营 中可 中可 发挥 发挥 同 同 样 样 的作用，如 的作用，如 贷

12、贷 款利率低于 款利率低于 资产报 资产报酬率，股 酬率，股 东 东 可利用 可利用 举债经营 举债经营 取得更多的投 取得更多的投 资 资 收益。收益。从 从 经营 经营 者 者 角度，既要考 角度，既要考 虑 虑 企 企 业 业 盈利，又要 盈利，又要 顾 顾 及企 及企 业 业 承担的 承担的 财务风险 财务风险。如 如 该 该 比率很低，比率很低，说 说 明企 明企 业 业 比 比 较 较 保守，保守，对 对 前途信心不足。前途信心不足。资产负债 资产负债 率 率40%40%60%60%是国 是国 际 际 公 公 认 认 的安全水平。的安全水平。负债总额资产总额二、长期偿债能力指标16

13、2、产权比率 与 与 资产负债 资产负债 率的意 率的意 义 义 基本一致，分 基本一致，分 别 别 从不同角度表达了同一 从不同角度表达了同一事 事 实 实。反映了。反映了 债权 债权 人所提供的 人所提供的 资 资 金与投 金与投 资 资 者所提供 者所提供 资 资 金的 金的 对 对比关系 比关系，揭示企，揭示企 业 业 的 的 财务风险 财务风险 以及投 以及投 资 资 者 者 对债务 对债务 的保障程度。的保障程度。表明了投 表明了投 资 资 者 者 对 对 企 企 业 业、债权 债权 人承担的 人承担的 义务 义务 大小。比率低，大小。比率低，则 则表明投 表明投 资 资 者 者

14、对债权 对债权 人承担的 人承担的 责 责 任越大，企 任越大，企 业长 业长 期 期 偿债 偿债 能力越 能力越强 强，债权 债权 人 人 贷 贷 款的安全越有保障，企 款的安全越有保障，企 业财务风险 业财务风险 越小。越小。负债总额所有者权益总额173、利息保障倍数 反映企 反映企 业偿 业偿 付 付 借款利息的承担能力和保 借款利息的承担能力和保 证 证 程度 程度，也反，也反映 映 债权 债权 人投 人投 资 资 的 的 风险 风险 程度。程度。这 这 个指 个指 标 标 越高，越高，说 说 明企 明企 业 业 承担利息的能力越 承担利息的能力越 强 强。一般 一般 认为 认为3-4

15、 3-4 倍比 倍比 较 较 安全。也需参照行 安全。也需参照行 业 业 水平或企 水平或企 业历 业历史水平 史水平 进 进 行 行 评 评 价。价。息税前利润利息费用支出18资产负债表单位名称：XX酒店 2009 年 12 月 31 日 单位：元权 权 益 益 总计 总计800 800资产总计 资产总计流 流 动负债 动负债：短期借款 短期借款 应 应 付 付 账 账 款 款 预 预 收 收 账 账 款 款 应 应 付 付 职 职 工薪酬 工薪酬 应 应 交税 交税 费 费其它 其它 应 应 付款 付款 流 流 动负债 动负债 合 合 计 计非流 非流 动负债 动负债：长 长 期借款 期借

16、款 非流 非流 动负债 动负债 合 合 计 计 负债 负债 合 合 计 计所有者 所有者 权 权 益：益：实 实 收 收 资 资 本 本 资 资 本公 本公 积 积盈余公 盈余公 积 积未分配利 未分配利 润 润 所有者 所有者 权 权 益合 益合 计 计100 10070 70170 170340 340460 460460 460流 流 动资产 动资产：货币资 货币资 金 金交易性金融 交易性金融 资产 资产 应 应 收 收 账 账 款 款其它 其它 应 应 收款 收款 预 预 付 付 账 账 款 款存 存 货 货 流 流 动资产 动资产 合 合 计 计非流 非流 动资产 动资产：长 长

17、期股 期股 权 权 投 投 资 资固定 固定 资产 资产无形 无形 资产 资产 非流 非流 动资产 动资产 合 合 计 计年初数 年初数 期末数 期末数 负债 负债 及所有者 及所有者 权 权 益 益年初数 年初数 期末数 期末数 资产 资产360200150501605005008608604502104101004060210450120800450230350505020230400流动比率=流动资产/流动负债=360/200=1.8速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（360-150）/200=1.05现金比率=（现金+等值现金）/流动负债=160/200=0.8资产负债率=负债总

18、额/资产总额=410/860=47.67%产权比率=负债总额/所有者权益总额=410/450=91.11%19利 润 表编制单位:XX 酒店2009 年12 月单位:元项 项 目 目 本期数 本期数 本年累 本年累 计 计数 数一、一、营业 营业 收入 收入减：减：营业 营业 成本 成本 营业 营业 税金及附加 税金及附加 销 销 售 售 费 费 用 用管理 管理 费 费 用 用 财务费 财务费 用 用加：公允价 加：公允价 值变动 值变动 收益 收益(损 损 失以 失以“-”填列 填列)投 投 资 资 收益 收益（损 损 失以 失以“-”号填列）号填列）二、二、营业 营业 利 利 润 润（亏

19、 亏 损 损 以 以“-”号列示）号列示）加：加：营业 营业 外收入 外收入减：减：营业 营业 外支出 外支出其中：非流 其中：非流 动资产处 动资产处 置 置 损 损 失 失三、利 三、利 润总额 润总额（亏 亏 损总额 损总额 以 以“-”号列示）号列示）减：所得税 减：所得税 费 费 用 用四、四、净 净 利 利 润 润（净 净 亏 亏 损 损 以 以“-”号列示）号列示）1000 1000400 400100 100100 100300 30020 2080 8010 1025 2565 6515 1550 50利息保障倍数利息保障倍数=息税前利息税前利润润/利息支出利息支出=（65+

20、2065+20）/20=4.25/20=4.2520任务二营运能力指标的计算营营运能力是指酒店运能力是指酒店资资金的利用效率，即金的利用效率，即资资金周金周转转的速度快慢及有效性。的速度快慢及有效性。一、流一、流动资产动资产周周转转情况指情况指标标 应 应 收 收 账 账 款周 款周 转 转 率 率 存 存 货 货 周 周 转 转 率 率 流 流 动资产 动资产 周 周 转 转 率 率二、固定二、固定资产资产周周转转情况指情况指标标 固定 固定 资产 资产 周 周 转 转 率 率三、三、总资产总资产周周转转情况指情况指标标 总资产 总资产 周 周 转 转 率 率返回 返回211、应收账款周转率

21、 是 是 评 评 价 价 应 应 收 收 账 账 款流 款流 动 动 性大小的一个重要 性大小的一个重要 财务 财务 比率，反映了企 比率，反映了企业 业 在一个会 在一个会 计 计 年度内 年度内 应 应 收 收 账 账 款的周 款的周 转 转 次数，可以分析企 次数，可以分析企 业应 业应收 收 账 账 款的 款的 变现 变现 速度 速度 和 和 管理效率 管理效率。这 这 一比率越高，一比率越高，说 说 明企 明企 业 业 催收 催收 账 账 款的速度越快，可以减少坏 款的速度越快，可以减少坏账损 账损 失，而且 失，而且 资产 资产 的流 的流 动 动 性 性 强 强，企，企 业 业

22、的短期 的短期 偿债 偿债 能力也会增 能力也会增强 强，在一定程度上可以弥，在一定程度上可以弥 补 补 流 流 动 动 比率低的不利影响。比率低的不利影响。但如果 但如果 这 这 一比率 一比率 过 过 高，可能是因 高，可能是因 为 为 企 企 业 业 奉行了比 奉行了比 较严 较严 格的信 格的信用政策、付款条件 用政策、付款条件 过 过 于苛刻的 于苛刻的 结 结 果。果。这样 这样 会限制企 会限制企 业销 业销 售量 售量的 的 扩 扩 大，从而会影响企 大，从而会影响企 业 业 的盈利水平。的盈利水平。营业净额应收账款平均余额一、流动资产周转情况指标22应收账款周转天数 又称 又

23、称 应 应 收 收 账 账 款平均收 款平均收 账 账 期 期”，表示，表示 应 应 收 收 账 账 款周 款周 转 转 一次 一次所需天数。所需天数。平均收 平均收 账 账 期越短，期越短，说 说 明企 明企 业 业 的 的 应 应 收 收 账 账 款周 款周 转 转 速度越快。速度越快。与 与 应 应 收 收 账 账 款周 款周 转 转 率成反比例 率成反比例 变 变 化，化，该 该 指 指 标 标 的分析是制 的分析是制定企 定企 业 业 信用政策的一个重要依据。信用政策的一个重要依据。360应收账款周转率232、存货周转率 说 说 明一定 明一定 时 时 期内企 期内企 业 业 存 存

24、 货 货 周 周 转 转 的次数，可以用来 的次数，可以用来 测 测 定企 定企 业 业 存 存货 货 的 的 变现 变现 速度 速度，衡量企，衡量企 业 业 的 的 销 销 售能力 售能力 及 及 存 存 货 货 是否 是否 过 过 量 量。在正常情况下，存 在正常情况下，存 货 货 周 周 转 转 率越高，率越高，说 说 明存 明存 货 货 周 周 转 转 得越快，企 得越快，企业 业 的 的 销 销 售能力越 售能力越 强 强，营 营 运 运 资 资 金占用在存 金占用在存 货 货 上的金 上的金 额 额 也会少。也会少。但是，存 但是，存 货 货 周 周 转 转 率 率 过 过 高，也

25、可能 高，也可能 说 说 明企 明企 业 业 管理方面存在一些 管理方面存在一些问题 问题，如存，如存 货 货 水平太低，甚至 水平太低，甚至 经 经 常缺 常缺 货 货，或采，或采 购 购 次数 次数 过 过 于 于 频 频繁、批量太小等。繁、批量太小等。销售成本存货平均余额24存货周转天数 表示存 表示存 货 货 周 周 转 转 一次（从入 一次（从入 库 库 到 到 销 销 售）所需要的 售）所需要的 时间 时间，天数越，天数越短，短，说 说 明存 明存 货 货 周 周 转 转 得越快。得越快。360存货周转率收到原材料 支付材料款 出售产成品 收回现金存货周转期应收账款周转期现金流量周

26、转期 应付账款周转期25 3 3、流动资产周转率、流动资产周转率 流动资产平均余额 流动资产平均余额”流 流 动资产 动资产 利用率 利用率”，反映流，反映流 动资产 动资产 在一定 在一定 时 时 期内的 期内的 使用效率 使用效率。该 该 比率 比率 较 较 高，表明企 高，表明企 业 业 流 流 动资产 动资产 周 周 转 转 速度越快，速度越快，资 资 金占用越少，金占用越少，利用越好，而周 利用越好，而周 转 转 慢，慢，则 则 需要 需要 补 补 充流 充流 动资产 动资产 参加周 参加周 转 转，形成，形成 资 资金浪 金浪 费 费，降低企，降低企 业 业 的盈利。的盈利。流 流

27、 动资 动资 金加速周 金加速周 转 转，可能，可能 产 产 生两种效果：（生两种效果：（1 1）在流）在流 动资 动资 金占用 金占用额 额 不 不 变 变 的情况下，加速周 的情况下，加速周 转 转 可使 可使 资 资 金运用的机会增多，从而 金运用的机会增多，从而 扩 扩大生 大生 产销 产销 售 售 规 规 模，使收入增加；（模，使收入增加；（2 2）在生）在生 产销 产销 售 售 规 规 模不 模不 变 变 的情 的情况下，加速周 况下，加速周 转 转 可使占用 可使占用 资 资 金减少，从而 金减少，从而 节约 节约 流 流 动资 动资 金。金。营业收入净额流动资产平均余额期初流动

28、资产总额期末流动资产总额226固定资产周转率 表明在一个会 表明在一个会 计 计 年度内企 年度内企 业 业 固定 固定 资产 资产 周 周 转 转 的次数，反 的次数，反映了固定 映了固定 资产 资产 的使用效率。的使用效率。该 该 比率越高，固定 比率越高，固定 资产 资产 周 周 转 转 得越快，表明固定 得越快，表明固定 资产 资产 投 投资 资 得当，固定 得当，固定 资产结 资产结 构合理，其利用效果越好，能充 构合理，其利用效果越好，能充分 分 发挥 发挥 效率。比率越低，表明固定 效率。比率越低，表明固定 资产 资产 使用效率不高，使用效率不高，企 企 业营 业营 运能力欠佳。

29、运能力欠佳。营业收入固定资产平均净值二、固定资产周转情况指标27三、总资产周转情况指标总资产周转率该该比率用来分析全部比率用来分析全部资产资产的使用效率，若的使用效率，若该该指指标过标过低低则则表明企表明企业业全部全部资产资产利用效率差，从而影响企利用效率差，从而影响企业业的的获获利能力。企利能力。企业应业应采取各种措施提高各采取各种措施提高各类资产类资产的的利用效率，或利用效率，或处处理多余的理多余的资产资产。营业收入总资产平均总额28资产负债表单位名称：XX酒店 2009 年 12 月 31 日 单位：元权 权 益 益 总计 总计800 800资产总计 资产总计流 流 动负债 动负债：短期

30、借款 短期借款 应 应 付 付 账 账 款 款 预 预 收 收 账 账 款 款 应 应 付 付 职 职 工薪酬 工薪酬 应 应 交税 交税 费 费其它 其它 应 应 付款 付款 流 流 动负债 动负债 合 合 计 计非流 非流 动负债 动负债：长 长 期借款 期借款 非流 非流 动负债 动负债 合 合 计 计 负债 负债 合 合 计 计所有者 所有者 权 权 益：益：实 实 收 收 资 资 本 本 资 资 本公 本公 积 积盈余公 盈余公 积 积未分配利 未分配利 润 润 所有者 所有者 权 权 益合 益合 计 计100 10070 70170 170340 340460 460460 460

31、流 流 动资产 动资产：货币资 货币资 金 金交易性金融 交易性金融 资产 资产 应 应 收 收 账 账 款 款其它 其它 应 应 收款 收款 预 预 付 付 账 账 款 款存 存 货 货 流 流 动资产 动资产 合 合 计 计非流 非流 动资产 动资产：长 长 期股 期股 权 权 投 投 资 资固定 固定 资产 资产无形 无形 资产 资产 非流 非流 动资产 动资产 合 合 计 计年初数 年初数 期末数 期末数 负债 负债 及所有者 及所有者 权 权 益 益年初数 年初数 期末数 期末数 资产 资产36020015050160500500860860450210410100406021045

32、012080045023035050502023045029应存利 润 表编制单位:XX 酒店2009 年12 月单位:元项 项 目 目 本期数 本期数 本年累 本年累 计 计 数 数一、一、营业 营业 收入 收入减：减：营业 营业 成本 成本 营业 营业 税金及附加 税金及附加 销 销 售 售 费 费 用 用管理 管理 费 费 用 用 财务费 财务费 用 用加：公允价 加：公允价 值变动 值变动 收益 收益(损 损 失以 失以“-”填列 填列)投 投 资 资 收益 收益（损 损 失以 失以“-”号填列）号填列）二、二、营业 营业 利 利 润 润（亏 亏 损 损 以 以“-”号列示）号列示）加

33、：加：营业 营业 外收入 外收入减：减：营业 营业 外支出 外支出其中：非流 其中：非流 动资产处 动资产处 置 置 损 损 失 失三、利 三、利 润总额 润总额（亏 亏 损总额 损总额 以 以“-”号列示）号列示）减：所得税 减：所得税 费 费 用 用四、四、净 净 利 利 润 润（净 净 亏 亏 损 损 以 以“-”号列示）号列示）1000 1000400 400100 100100 100300 30020 2080 8010 1025 2565 6515 1550 50应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=1000/(50+70)/2=16.67存货周转率=营业成本/存货平均余额

34、=400/(150+170)/2=2.5流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余 额=1000/(360+340)/2=2.86固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额=1000/(500+460)/2=2.08流固总总资产总资产周周转转率率=营业营业收入收入/总资产总资产平均平均总额总额=1000/(800+860)/2=1.2=1000/(800+860)/2=1.230任务三盈利能力指标的计算（1）一般企业盈利能力指标营业营业利利润润率率成本成本费费用利用利润润率率盈余盈余现现金保障倍数金保障倍数总资产总资产收益率收益率净资产净资产收益率收益率资资本收益率本收益率返回 返回31 上市公

35、司盈利能力指标每股收益每股收益市盈率市盈率每股股利每股股利每股每股净资产净资产任务三盈利能力指标的计算（2）返回 返回32 1、营业利润率反映每百元的反映每百元的营业营业收入能收入能够带够带来多少元的来多少元的营业营业利利润润。该该比率越高，表明企比率越高，表明企业经营业经营活活动动的的获获利能力越利能力越强强，发发展潜力越大。展潜力越大。33 2、成本费用利润率该该比率表明每比率表明每11元的耗元的耗费给费给企企业带业带来的多少元的利来的多少元的利润润，反映一定成本，反映一定成本费费用耗用耗费费后后产产生的利生的利润润的效果。的效果。该该比率越高，比率越高，说说明成本明成本费费用耗用耗费费越

36、有效，越有效，创创造利造利润润的能力越的能力越强强。3433、盈余、盈余现现金保障倍数金保障倍数 又称 又称 现 现 金流量 金流量 对净 对净 利 利 润 润 比率，用于 比率，用于 评 评 估企 估企 业获 业获 利能力的品 利能力的品质 质，反映利，反映利 润 润 的含金量。的含金量。若 若 该 该 比率 比率 1 1，说 说 明以 明以 权责发 权责发 生制 生制 为 为 基 基 础计 础计 算的 算的 净 净 利 利 润 润 并无 并无高估 高估 获 获 利能力；若 利能力；若 该 该 比率 比率1 1，甚至，甚至0.5 0.5，表示税后，表示税后 净 净 利 利润 润 可能受人 可

37、能受人 为 为 操 操 纵 纵 或高估 或高估 资产 资产，有虚盈，有虚盈 实亏 实亏 的可能，必 的可能，必 须 须进 进 一步分析会 一步分析会 计 计 方法或会 方法或会 计 计 估 估 计 计 的影响 的影响，以及，以及 应 应 收 收 账 账 款与 款与存 存 货变现 货变现 的品 的品 质 质。35 4、总资产收益率反映每百元反映每百元资产获资产获取多少元的取多少元的净净利利润润的能力。的能力。该该比率越高，比率越高，说说明企明企业业的的获获利能力越利能力越强强，资产资产使使用效率越高。用效率越高。36 5、净资产收益率反映每百元反映每百元净资产获净资产获取多少元的取多少元的净净利

38、利润润。该该比率越高，比率越高，说说明企明企业业的的获获利能力越利能力越强强。37 6、资本收益率反映企反映企业业股股东获东获取投取投资报资报酬的高低。酬的高低。该该比率越高，比率越高，说说明企明企业业的的获获利能力越利能力越强强。38营成利 润 表编制单位:XX 酒店2009 年12 月单位:元项 项 目 目 本期数 本期数 本年累 本年累 计 计 数 数一、一、营业 营业 收入 收入减：减：营业 营业 成本 成本 营业 营业 税金及附加 税金及附加 销 销 售 售 费 费 用 用管理 管理 费 费 用 用 财务费 财务费 用 用加：公允价 加：公允价 值变动 值变动 收益 收益(损 损 失

39、以 失以“-”填列 填列)投 投 资 资 收益 收益（损 损 失以 失以“-”号填列）号填列）二、二、营业 营业 利 利 润 润（亏 亏 损 损 以 以“-”号列示）号列示）加：加：营业 营业 外收入 外收入减：减：营业 营业 外支出 外支出其中：非流 其中：非流 动资产处 动资产处 置 置 损 损 失 失三、利 三、利 润总额 润总额（亏 亏 损总额 损总额 以 以“-”号列示）号列示）减：所得税 减：所得税 费 费 用 用四、四、净 净 利 利 润 润（净 净 亏 亏 损 损 以 以“-”号列示）号列示）1000 1000400 400100 100100 100300 30020 208

40、0 8010 1025 2565 6515 1550 50盈总净营业营业利利润润率率=营业营业利利润润/营业营业收入收入=80/1000=8%=80/1000=8%成本成本费费用利用利润润率率=利利润总额润总额/成本成本费费用用总额总额=65/=65/（400+100+100+300+20400+100+100+300+20）=7.07%=7.07%盈余盈余现现金保障倍数金保障倍数=经营现经营现金金净净流量流量/净净利利润润=65/50=130%=65/50=130%总资产总资产收益率收益率=净净利利润润/平均平均资产总额资产总额=50/=50/（800+860800+860）/2=6.02%

41、/2=6.02%资净资产净资产收益率收益率=净净利利润润/平均平均净资产净资产=50/450=11.11%=50/450=11.11%39项 项 目 目 行次 行次 金 金 额 额一、一、经营 经营 活 活 动产 动产 生的 生的 现 现 金流量 金流量 销 销 售商品或提供 售商品或提供 劳务 劳务 收到的 收到的 现 现 金 金收取的租金 收取的租金收到的税 收到的税 费 费 返 返 还 还收到的其他与 收到的其他与 经营 经营 活 活 动 动 有关的 有关的 现 现 金 金 现 现 金流入小 金流入小 计 计 购买 购买 商品、接受 商品、接受 劳务 劳务 支付的 支付的 现 现 金 金

42、 经营 经营 租 租 赁 赁 所支付的 所支付的 现 现 金 金支付 支付 给职 给职 工以及 工以及 为职 为职 工支付的 工支付的 现 现 金 金支付的增 支付的增 值 值 税款 税款支付的所得税款 支付的所得税款支付的其他税 支付的其他税 费 费支付的其他与 支付的其他与 经营 经营 活 活 动 动 有关的 有关的 现 现 金 金 现 现 金流出小 金流出小 计 计 经营 经营 活 活 动产 动产 生的 生的 现 现 金 金 净 净 流量 流量二、二、投 投 资 资 活 活 动产 动产 生的 生的 现 现 金流量 金流量 三、三、筹 筹 资 资 活 活 动产 动产 生的 生的 现 现 金

43、流量 金流量 四、四、汇 汇 率 率 变动对现 变动对现 金的影响 金的影响五、五、现 现 金及 金及 现 现 金等价物 金等价物 净 净 增加 增加 额 额现金流量表 现金流量表编制单位 编制单位:XX:XX酒店 酒店 2009 2009年度 年度 单位 单位:元 元65100042040015100100093540二、上市公司盈利能力指标（一）（一）每股收益 每股收益（EarningPerShare EarningPerShare，EPS EPS），又称每股税后利），又称每股税后利 润 润、每、每股盈余，指税后利 股盈余，指税后利 润 润 与股本 与股本 总 总 数的比率。数的比率。每股

44、收益每股收益净净利利润润/当期普通股股份当期普通股股份总总数数 衡量上市公司盈利能力最重要的指 衡量上市公司盈利能力最重要的指 标 标，反映每股普通股的，反映每股普通股的 获 获 利水平。利水平。每股收益越高，表明所 每股收益越高，表明所 创 创 造的利 造的利 润 润 越多，但每股收益 越多，但每股收益 仅 仅 代表某年每股 代表某年每股的收益情况，基本不具 的收益情况，基本不具 备 备 延 延 续 续 性，因此不能 性，因此不能 够 够 将它 将它 单 单 独作 独作 为 为 判断公司 判断公司成 成 长 长 性的指 性的指 标 标。我国的上市公司很少分 我国的上市公司很少分 红 红 利，

45、大多数 利，大多数 时 时 候是送股，同 候是送股，同 时为 时为 了融 了融 资 资 会 会 选 选择 择 增 增 发 发 和配股或者 和配股或者 发 发 行可 行可 转换 转换 公司 公司 债 债 券，所有 券，所有 这 这 些行 些行 为 为 均会改 均会改 变总 变总 股 股本。如果 本。如果 总 总 股本 股本 发 发 生 生 变 变 化每股收益也会 化每股收益也会 发 发 生相反的 生相反的 变 变 化。化。41（二）市盈率（二）市盈率（Price-EarningRatioPrice-EarningRatio，PEPE）市盈率市盈率=普通股每股市价普通股每股市价/普通股每股收益普通

46、股每股收益 反映投 反映投 资 资 者 者 对 对 每股收益所愿意支付的价格，可用以衡量股票 每股收益所愿意支付的价格，可用以衡量股票价 价 值 值，评 评 价股份公司 价股份公司 获 获 利能力。利能力。投 投 资 资 者通常利用 者通常利用 该 该 比例 比例 值 值 估量某股票的投 估量某股票的投 资 资 价 价 值 值，或者用，或者用 该 该指 指 标 标 在不同公司的股票之 在不同公司的股票之 间进 间进 行比 行比 较 较。市盈率通常用来作。市盈率通常用来作 为 为比 比 较 较 不同价格的股票是否被高估或者低估的指 不同价格的股票是否被高估或者低估的指 标 标。一般 一般 认为

47、认为，如果一家公司股票的市盈率，如果一家公司股票的市盈率 过 过 高，那么 高，那么 该 该 股票的 股票的价格具有泡沫，价 价格具有泡沫，价 值 值 被高估。然而，当一家公司增 被高估。然而，当一家公司增 长 长 迅速以 迅速以及未来的 及未来的 业绩 业绩 增 增 长 长 非常看好 非常看好 时 时，股票目前的高市盈率可能恰，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了 好准确地估量了 该 该 公司的价 公司的价 值 值 42（三）每股股利：上市公司本年（三）每股股利：上市公司本年发发放的普通股放的普通股现现金股利与年末普通股金股利与年末普通股总总数的比数的比值值。每股股利股利总额发行在外的普通

48、股股数反反映映股股份份公公司司每每一一普普通通股股获获得得股股利利多多少少的的一一个个指指标标，该该比率越大表明比率越大表明获获利能力越利能力越强强。影影响响每每股股股股利利多多少少的的因因素素主主要要是是企企业业股股利利发发放放政政策策与与利利润润分分配配政政策策的的影影响响。如如果果企企业业为为扩扩大大再再生生产产、增增强强企企业业后后劲劲而多留利，每股股利就少，反之而多留利，每股股利就少，反之则则多。多。43（四）每股（四）每股净资产净资产：又称股票的：又称股票的帐帐面价面价值值或或净值净值，指，指的是用会的是用会计计的方法的方法计计算出的股票所包含的算出的股票所包含的资产资产价价值值。

49、每股每股净资产净资产=年度末股年度末股东权东权益益/年度末普通股数年度末普通股数 这 这 一指 一指 标 标 反映每股股票所 反映每股股票所 拥 拥 有的 有的 资产现值 资产现值。每股。每股 净资产 净资产 越高 越高,股 股 东拥 东拥 有的 有的 资产现值 资产现值 越多；每股 越多；每股 净资产 净资产 越少 越少,股 股 东拥 东拥 有的 有的 资产 资产现值 现值 越少。通常每股 越少。通常每股 净资产 净资产 越高越好。越高越好。每股 每股 净资产 净资产 指 指 标 标 反映了在会 反映了在会 计 计 期末每一股份在公司 期末每一股份在公司 账 账 面上到 面上到底 底 值 值

50、 多少 多少 钱 钱，如在公司性，如在公司性 质 质 相同、股票市价相近的条件下，相同、股票市价相近的条件下，某一公司股票的每股 某一公司股票的每股 净资产 净资产 越高，越高，则 则 公司 公司 发 发 展潜力与其股票 展潜力与其股票的投 的投 资 资 价 价 值 值 越大，投 越大，投 资 资 者所承担的投 者所承担的投 资风险 资风险 越小。越小。分析 分析 该 该 指 指 标 标 不能光看 不能光看 绝对值 绝对值，还 还 要看 要看 资产 资产 的 的 质 质 量。量。44任务四发展能力指标的计算 发展能力是酒店在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。营业营业收入增收入增长长率