企业财务分析与营销管理知识gbjf.pptx

《企业财务分析与营销管理知识gbjf.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业财务分析与营销管理知识gbjf.pptx（43页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、管理与营销第七章 企业财务分析5/8/2023 1目的要求：通过学习，了解企业财务分析的概念、意义，掌握财务分析的方法，掌握企业偿债能力分析的方法；通过学习，了解企业盈利能力、资金周转能力的指标，掌握企业盈利能力、资金周转状况、杜邦分析法的具体指标应用。重点难点：因素分析法、趋势分析法、流动比率、速动比率等；销售毛利率、投资报酬率、市盈率、杜邦分析法5/8/2023 2第一节 财务分析概述一、财务分析的概念 财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他各界的经济预测或决策提供依据的一项财务管理活动。二、财务分

2、析的意义与局限性（一）财务分析的意义（二）财务分析的局限性5/8/2023 3三、财务分析的基本程序（一）明确财务分析的目的（二）搜集有关信息资料（三）选择适当的分析方法（四）发现财务管理中存在的问题（五）提出改善财务状况的具体方案5/8/2023 4四、财务分析的方法 企业进行财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法等。（一）对比分析法 对比分析法又称比较分析法，它是对财务指标进行比较，借以确定差异、分析原因和寻求潜力的一种方法。（二）比率分析法 比率分析法是指在同一期财务报表的若干不同项目或类别之间，用相对数揭示它们之间的相互关系，据以分析和评价企业的财务状况和经

3、营成果，找出经营管理中存在的问题的一种方法。5/8/2023 5（三）因素分析法 因素分析法又称连环替代法，它是在财务指标对比分析确定差异的基础上，利用各个因素的顺序“替代”，从数值上测定各个相关因素对有关财务指标差异的影响程度的一种方法。运用连环替代法时应遵循以下原则：（1）应根据各个因素对某项指标影响的内在联系来确定替代顺序，依次进行替代计算。一般把数量指标列在前面。（2）在测定某一指标对该因素的影响时，必须假定只有这一个因素发生变动而其他因素不变。（3）把替代该因素后的数据与替代该因素前的数据作比较，以确定该因素变动对企业造成的影响。5/8/2023 6项目 单位 计划数 实际数产品产量

4、（件）200 215单位产品材料消耗量（公斤/件）10.8 9.6材料单价（元/公斤）10 13材料费用总额（元）21 600 26 832要求确定各因素变动对材料费用总额的影响。例1某公司2002年10月甲材料的计划数是21 600元，实际发生数是26 832元。原材料费用是由产品产量、单位产品消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，有关资料见表。5/8/2023 7（1）分解指标体系，确定分析对象。材料费用总额的实际数与计划数相差5232元（即：26 83221 6005 232元），这是分析对象。（2）连环顺序替代。材料费用总额产品产量单位产品材料消耗量材料单价 因素替代如下：计划材料费用总

5、额：2001081021 600（元）（1）替代产品产量：2151081023 220（元）（2）替代单位产品材料消耗量：215961020 640（元）（3）替代材料单价：215961326 832（元）（4）5/8/2023 8（3）确定各因素的影响程度。增加产品的影响：（2）一（1）23 22021 6001620（元）节约材料的影响：（3）一（2）20 64023 2202580（元）提高材料价格的影响：（4）一（3）26 83220 6406192（元）全部因素的影响：162025806192=5232（元）运用因素分析法，取得了各项因素变动对综合指标的影响，有助于分清经济责任，更好

6、地评价财务管理工作；同时发现主要问题，有目的、有针对性地加以改善。5/8/2023 9（四）趋势分析法 趋势分析法是将企业连续几年的财务报表的有关项目进行比较，用以分析企业财务状况和经营成果的变化情况及发展趋势的一种方法。1垂直分析法 垂直分析法又称共同基准分析法，它是将财务报表中某一关键项目的金额作为100，其他项目的金额换算成对关键项目的百分比，从而反映它们之间重要的比率关系。例2甲公司2002年与2003年的利润表及其共同基准分析（垂直分析）如表92所示。在表92中，把主营业务收入作为100，其他每一项目以主营业务收入的百分比来表示。5/8/2023 10 项目2002年（元）2003年

7、（元）共同基准2002(%)2003(%)一、主营业务收入减：主营业务成本 营业费用主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益 营业外收入减：营业外支出四、利润总额78654004719240591900432597212166315122048065011437016778635372014570322601713893904865064240606984404976701428480164380720970128460743430886601545040100807440100.0060.007.535.5026.971.926.111.

8、4521.330.680.190.4121.79100.0070.997.725.5015.791.827.971.428.220.980.170.448.92表112 共同基准分析利润表5/8/2023 11表93 项 目2002年（元）2003年（元）增减额（元）增减百分比（）一、主营业务收入减：主营业务成本营业费用主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：管理费用财务费用三、营业利润加：调整收益 营业外收入减：营业外支出四、利润总额7865400471924059190043259721216631512204806501143701677863537201457032260

9、17138939048650642406069844049767014284801643807209701284607434308866015450401008074401183250170482010654065073693183131602403201409093443334940880784090645315.0486.1218.0015.0432.678.7050.0012.3255.6965.046.0424.3052.895/8/2023 12 第二节 偿债能力分析 企业偿债能力是指企业偿还其债务(含本金和利息)的能力。通过偿债能力的分析，能揭示一个企业财务风险的大小。偿债能力分析

10、包括短期偿债能力分析、长期偿债能力分析以及偿债能力保证程度的分析。5/8/2023 13一、企业短期偿债能力的分析 100649058=111 根据教材P253表101资料所给数据，海滨公司的流动比率为：上年流动比率 根据教材P253 表101资料所给数据，海滨公司的速动比率为：2速动比率。速动比率是由速动资产和流动负债对比所确定的比率。其计算公式为：速动比率5/8/2023 14=（120+240+174+3400）9058=39349058=043上年速动比率 3.现金比率。现金比率是可立即动用的资金与流动负债进行对比所确定的比率。其计算公式为：现金比率 海滨公司的有价证券均属变现能力极强

11、的证券，则该公司的现金比率为：现金比率=（现金+现金有价证券）流动负债=（120+240）9058=0045/8/2023 15 4现金净流量比率。现金净流量比率是现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率，反映企业用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。其计算公式为：现金净流量比率 假设海滨公司2002年度现金净流量为34 000千元，则海滨公司现金净流量比率为：现金净流量比率5/8/2023 16 在进行分析时，要注意以下几个问题：（1）上述指标各有侧重，在分析时要结合使用，以便全面、准确地做出判断；（2）上述指标中分母均是流动负债，没考虑长期负债问题，但如果有近期到期的长期负债，则应给予充分

12、重视；（3）财务报表中没有列示的因素，如企业借款能力、准备出售长期资产等，也会影响到企业短期偿债能力，在分析时，也应认真考虑。5/8/2023 17二、企业长期偿债能力分析 企业的长期偿债能力，是企业支付长期债务的能力。企业长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业长期偿债能力可通过下列指标来进行分析。1资产负债率 2所有者权益比率 5/8/2023 18=（10832+2948）17800=774%1资产负债率。资产负债率又称负债比率或负债对资产的比率，是企业的负债总额与资产总额进行对比所确定的比率。其计算公式为：资产负债率 100 这个比率越高，说明长期偿债能力越差，反之

13、，这个比率越低，说明偿债能力越好。当然，也并不是说这个比率越低越好。根据教材P253表101资料所给数据，海滨公司的资产负债率为：资产负债率5/8/2023 19=402017800=2258%2所有者权益比率。所有者权益比率是企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。其计算公式为：所有者权益比率 100 这一比率越高，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大，则企业偿债能力越强，财务风险越小。根据教材P253表101资料所给数据，海滨公司的所有者权益比率为：所有者权益比率5/8/2023 20 在进行分析时，要注意以下几个问题：（1）上述指标中的资产总额都是指资产净值总额，而不是原值

14、总额；（2）从长远来看，企业的偿债能力与盈利能力关系密切，盈利能力决定偿债能力，因此，在分析长期偿债能力时，应结合盈利能力的指标来进行；（3）要充分考虑长期租赁，担保责任等对长期偿债能力的影响。5/8/2023 21 三、企业负担利息和固定费用能力的分析 企业负担利息和固定费用的能力是指企业所实现的利润支付利息或支付固定费用的能力。企业负担利息和固定费用的能力通常用如下两个指标来反映：1.利息保障倍数2.2固定费用周转倍数 5/8/2023 22=（970+1087）1087 189 1.利息保障倍数。利息保障倍数是息税前盈余相当于所支付利息的倍数。其计算公式为：利息保障倍数 这一指标大，说明

15、支付利息的能力比较强；反之，则说明支付利息的能力比较弱。此指标若低于1，说明企业实现的利润不足以支付其当期费用，表明企业有了较大的财务风险。根据教材P253表102资料所给数据，海滨公司的利息保障倍数为：利息保障倍数5/8/2023 23 2固定费用周转倍数。固定费用周转倍数是企业的盈利相当于其固定费用的倍数。其计算公式为：固定费用周转倍数 公式中的利息费用和租金都可在税前支付；而优先股股利必须在税后利润中支付，故后者应除以(1税率)，这里的税率是指适用于企业的所得税税率。固定费用周转倍数反映了企业盈利支付固定费用的能力，这一指标越高，说明企业支付固定费用的能力越强。5/8/2023 24第三

16、节 盈利能力分析第四节 资产周转情况分析 第五节 财务综合分析 目的要求:通过学习，了解企业盈利能力、资金周转能力的指标，掌握企业盈利能力、资金周转状况、杜邦分析法的具体指标应用 重点难点:销售毛利率、投资报酬率、市盈率、杜邦分析法5/8/2023 25 第三节 企业盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力。一、与销售收入有关的盈利能力分析 是由企业的利润与销售收入进行对比所确定的比率，有以下两种表示方法：1.销售毛利率。销售毛利率是由毛利与销售收入进行对比所确定的比率，其计算公式为：销售毛利率 100 销售毛利率反映了毛利与销售收入的对比关系，是反映获利能力的主要指标。这一指标越高，说明

17、企业盈利能力越强。1005/8/2023 26 根据表102所给数据，该公司的销售毛利率为：销售毛利率100100=396914186100=2798%100 销售净利率反映了净利和销售收入之间的对比关系，这一指标越高，说明盈利能力越强。根据表102所给数据，该公司的销售净利率为：销售净利率100=（649914186）100=458%2销售净利率。销售净利率是税后净利和销售收入进行对比所确定的比率。其计算公式为：销售净利率5/8/2023 27 二、与资金有关的盈利能力分析 与资金有关的盈利能力分析是由企业的利润与一定的资金进行对比所确定的比率，主要有以下几个指标。1投资报酬率。投资报酬率又

18、称资产报酬率，是企业税后净利同全部资产净值的比率。其计算公式为：投资报酬率 100 这一指标越高，说明企业盈利能力越强。根据表102所给数据，该公司的投资报酬率为：投资报酬率 100=（6499017800）100=365%5/8/2023 28 2所有者权益报酬率。所有者权益报酬率又称净资产收益率、股东权益报酬率、权益资本报酬率，是净利与企业所有者权益进行对比所确定的比率。其计算公式为：所有者权益报酬率 100 这一指标反映了所有者投入资金所获得的盈利能力。指标越高，说明盈利能力越强。根据表102所给数据，该公司的所有者权益报酬率为：所有者权益报酬率 100=（649904020）100=1

19、617%5/8/2023 29=64990140=4.64（元）三、与股票数量或股票价格有关的盈利能力分析 1.普通股每股盈余。普通股每股盈余简称为每股盈余或每股利润，是由企业的税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股发行在外股数进行对比所确定的比率。其计算公式为：每股盈余=这指标的高低，对股票价格会产生重大影响。根据表102所给数据，该公司的每股盈余为：（P276）每股盈余=5/8/2023 30 2.普通股每股股利。普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。其计算公式为：每股股利=根据表P276所给数据，海滨公司的每股股利为：每股股利=210140=15元股 这说明海滨

20、公司每股股利为15元，这是评价普通股报酬情况的一个重要指标。5/8/2023 31 3市盈率；市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股盈余进行对比所确定的比率。其基本公式为：市盈率 假设海滨公司的股票每股市价为982元，则其市盈率为：市盈率=982464=2125/8/2023 32 第四节 企业资产周转情况分析 企业的资产周转情况，直接影响企业的偿债能力和盈利能力，因此，在对企业偿债能力和盈利能力分析后，还必须分析企业的资产周转情况。分析资产周转情况的主要指标有：一、应收账款周转率 是利用赊销收入净额与应收账款平均占用额进行对比所确定的一个指标，有周转次数和周转天数两种表示方法。

21、二、存货周转率 是由销货成本和存货平均占用额进行对比所确定的指标，有存货周转次数和周转天数两种表示方法。5/8/2023 33三、流动资产周转率 流动资产周转率是根据销售收入和流动资产平均占用额进行对比所确定的一个比率，有周转次数和周转天数两种表示方法。四、固定资产周转率 固定资产周转率是企业的销售收入与固定资产净值总额进行对比所确定的一个比率。五、总资产周转率 总资产周转率是销售收入与资产总额进行对比所确定的一个比率。5/8/2023 34 一、应收账款周转率 应收账款周转率是利用赊销收入净额与应收账款平均占用额进行对比所确定的一个指标，有周转次数和周转天数两种表示方法。其有关计算公式为：应

22、收账款周转次数应收账款周转天数5/8/2023 35 赊销收入净额=销售收入-现销收入-（销售退回+销售折让+销售折扣）应收账款平均占用额=（期初应收账款+期末应收账款）2 一定时期内应收账款的周转次数越多，说明应收账款周转越快，应收账款的利用效果越好。周转天数越少，说明应收账款周转越快，利用效果越好。海滨公司资料见P268表105则：应收账款周转次数=425580（3400+3245）=1281(次)应收账款周转天数=3601281=281（天）5/8/2023 36 二、存货周转率 存货周转率是由销货成本和存货平均占用额进行对比所确定的指标，有存货周转次数和周转天数两种表示方法。其计算公式

23、为：存货周转次数存货周转天数存货平均占用额=(期初存货数额+期末存货数额)2 一定时期内存货周转次数越多，说明存货周转快，存货利用效果好。而存货周转天数越少，说明存货周转快，存货利用效果好。海滨公司资料见P269表106，其存货周转情况为：存货周转次数=1021761345=167次 存货周转天数=360167=21557天5/8/2023 37 三、流动资产周转率 流动资产周转率是根据销售收入和流动资产平均占用额进行对比所确定的一个比率，有周转次数和周转天数两种表示方法。其计算公式为：流动资产周转次数流动资产周转天数 流动资产平均占用额(流动资产期初余额+流动资产期末余额)2 流动资产周转越

24、快，利用效果越好。周转一次所需天数越少，则在一定时期内，流动资产周转次数越多。海滨公司资料见P270表107，则其流动资产周转率为：流动资产周转次数=14186106625=133（次）流动资产周转天数=360133=27068（天）5/8/2023 38 四、固定资产周转率 固定资产周转率是企业的销售收入与固定资产净值总额进行对比所确定的一个比率。其计算公式为：固定资产周转率根据表109所给数据，海滨公司的固定资产周转率为：固定资产周转率=141863140=452（次）5/8/2023 39 五、总资产周转率 总资产周转率是销售收入与资产总额进行对比所确定的一个比率。其计算公式为：总资产周

25、转率 根据表1010所给数据，海滨公司的总资产周转率为：总资产周转率=1418616920=084（次）这说明海滨公司运用其资产获得了相当于资产084倍的销售收入。要判断这个指标是否合理，需要同历史水平及行业平均水平进行对比。5/8/2023 40第五节 财务综合分析 为了全面评价企业的财务状况和经营成果，需要对具体内在联系的各种财务指标进行综合分析。常用的分析方法有：杜邦分析法和财务比率综合分析法。一、杜邦分析法 杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况的方法。由于这种方法是由美国杜邦(Dupont)公司率先采用的一种方法，故称杜邦分析法。图101（书278页）5/8/2023 41二、计分综合分析法 计分综合分析法是先分析计算企业财务指标的分数，然后求出汇总分数，将其与行业标准分数进行对比来评价企业财务状况的一种综合分析法。计分综合法的步骤是：（一）选择具有代表性的财务指标（二）确定各项财务指标的标准值与标准评分值（三）计算综合分数 实际得分=指标的标准评分值（四）作出综合评价5/8/2023 42谢谢!5/8/2023 43