财务报表分析第二章bnvi.pptx

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1、第二章 企业偿债能力分析资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数短期偿债能力长期偿债能力流动比率速动比率现金比率现金流动负债比率分析指标?1、流动比率流动资产流动负债短期偿债能力2、速动比率速动资产流动负债简化计算=流动资产-存货保守计算=流产存货待费待处损失3、现金比率现金类资产（货币资金短期投资）流动负债=一般而言比率越高反映短期偿债能力越强=经营活动的现金流量/流动负债4、现金流动负债比率案例分析分析资料：海信电器2007年（基年）、2008年会计报表（报告年）要求：与历史，与同行业比较分析 海信电器相关财务数据财务指标2008年末 2007年末流动负债2,740,702,783 3

2、,283,399,554 流动资产4,762,880,464 5,103,528,778 存货1,193,316,308 2,048,492,507 现金及现金等价物675,799,349 621,948,643 经营活动现金净流量217,352,680 173,796,763 单位：元 期数 指标2008 年 2007 年差异流动比率1.74 1.55 0.19速动比率1.3 0.93 0.37现金比率0.25 0.19 0.06现金流动负债比率0.08 0.05 0.032008年与2007年短期偿债能力比较表速动比率 现金比率 现金流动负债比率 通过以上计算发现海信电器2008年与200

3、7年相比，流动比率、速动比率、现金比率、现金流动负债比率均有不同程度的提高，可见该公司2008年短期偿债能力较上年有所提高。指标海信电器排名 行业平均行业最高行业最低流动比率1.74 6 1.153 3.313 0.303速动比率1.30 3 0.483 2.239 0.002现金比率0.25 17 0.319 1.888 0.002现金流动负债比率0.08 18 0.130 0.759-0.1282008年同行业相关指标比较图表（34家家电企业）与家电行业34家企业的短期偿债能力指标比较，2008年海信电器的若干指标居于行业中等水平。综合以上分析，我们认为海信电器的短期偿债能力较上年有所提高

4、，居于同行业中等水平，不能偿还到期债务的风险小，偿债能力适度。长期偿债能力分析2、有形净值债务率负债总额有形净值100所有者权益总额-无形资产净值1、资产负债率=负债总额/资产总额3、产权比率=负债总额/股东权益是债务资本受权益资本的保障程度，也是企业资本结构体现4、利息保障倍数（已获利息倍数）息税前利润债务利息一般而言，以上指标值越小说明长期偿债能力越强案例分析分析资料：海信电器2007年（基年）、2008年会计报表（报告年）要求：与历史，与同行业比较分析 海信电器相关财务数据财务指标2008年末 2007年末资产总额5,913,755,521 6,280,811,120 负债总额2,837

5、,317,220 3,336,767,113 所有者权益总额3,076,438,302 2,944,044,006 无形资产净值93,308,364 100,319,071 利润总额268,976,715 290,627,712 财务费用68,059,775 52,320,721 经营活动现金净流量217,352,680 173,796,763 单位：元 期数 指标2008年 2007年差异资产负债率47.98%53.13%-5.15%产权比率92.23%113.34%-21.11%有形净值债务率95.11%117.34%-22.23%已获利息倍数4.95 6.55-1.62008年与2007

6、年长期偿债能力比较表2008年=2837317220/（3076438302-93308364）=95.11%2007年=3336767113/（2944044006-100319071）=117.34%2008年海信电器的资产负债率、产权比率、有形净值债务率与2007年相比均有不同程度的降低，说明该公司的长期偿债能力较上年有所提高。指标海信电器排名 行业平均行业最高行业最低资产负债率%47.98 25 72.509 347.21 18.45产权比率%92.23 25 204.486 915.56 22.62有形净值债务率%95.11 25 238.381 1002.05 23.052008年

7、同行业相关指标比较表（34家家电企业）2008年海信电器的资产负债率、产权比率、有形净值债务率与同行业相比，均低于行业平均水平，说明该公司的长期偿债能力居于同行业中下游。综合以上分析，我们认为海信电器长期偿债能力较上年有所提高，居于同行业中下游，基本适度。偿债能力分析总结（1）2008年海信电器的短期偿债能力和长期偿债能力较上年有所提高。（2）另据“证券之星-风向标”数据显示，2008年海信电器的短期偿债能力在家电行业的确排名为第10，得分13.45。2008年家电行业偿债能力平均得分12.39，最高得分17.69，最低得分6.66。综上所述，海信电器偿债能力居于同行业中上游，偿还到期债务的风险小，偿债能力基本适度。