财务报表比率分析bnfu.pptx

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1、財務報表簡介與分析 第一節資產負債表第二節損益表 第三節股東權益變動表與現金流量表 第四節財務比率分析 第五節經濟附加價值與市場附加價值 第一節資產負債表資產負債資產負債+股東權益股東權益一年或一個營業週期內變現或耗用的資產。流動資產(CurrentAssets)現金與約當現金(約當現金係指具高度流動性的資產，例如三個月期的商業本票)。短期投資。應收票據、應收帳款、應收關係人款項。存貨。預付費用。俊明公司資產負債表 93年12月31日 92年12月31日 差額資產 金額%金額%流動資產 流動資產 現金$12,000 0.7$10,800 0.7$1,200短期投資 250,000 15 210

2、,000 13 40,000應收票據及帳款 400,000 23 373,500 23 26,500存貨 200,000 12 241,500 15(41,500)預付款項 5,000 0 7,000 0(2,000)其他流動資產 70,000 4 56,000 3 14,000 流動資產合計 流動資產合計 937,000 54.6 898,800 54.9 38,200長期投資 140,000 8.2 108,000 6.6 32,000固定資產 成本：土地 350,000 20 320,000 20 30,000建築物 80,000 5 60,000 4 20,000機器設備 130,00

3、0 8 145,000 9(15,000)減：累計折舊(35,000)(2)(30,000)(2)(5,000)固定資產淨額 525,000 31 495,000 30 30,000其他資產 114,000 7 135,000 8(21,000)資產合計$1,716,000 100$1,636,800 100$79,200 基金及長期投資(Fund and Long-term Investments)基金乃是為特定用途所提存的資產，如償債基金(SinkingFunds)及意外損失準備金。長期投資(Long-term Investments)：為取得控制權或為建立良好關係所購進之其他企業股票。長

4、期理財規劃所購買的政府公債、公司債等。投資於非營業用的資產，待日後出售獲利的不動產等屬之。F固定資產(FixedAssets)專利權(Patents)、著作權(Copyright)、特許權(Franchise)、商譽(Goodwill)。應記錄扣除攤銷後之餘額。提供營業上使用，且使用期限在一年以上、非以出售為目的之資產，如土地、房屋、機器設備、辦公設備、研究設備等。固定資產以歷史成本登錄，減去累計折舊後，以淨額來表達。無形資產(IntangibleAssets)如遞延資產、出租資產、閒置資產、存出保證金。其他資產(OtherAssets)無實體存在而有經濟價值的資產。負債及股東權益 流動負債

5、短期借款$115,000 6.7$92,000 8.2$23,000 應付票據及帳款 90,000 5.2 72,000 6.4 18,000 預收貨款 60,000 3.5 45,000 4.0 15,000 應付費用 50,000 2.9 45,000 4.0 5,000 其他流動負債 30,000 1.7 12,800 1.1 17,200 流動負債合計 345,000 20.1 266,800 23.8 78,200 長期負債 200,000 11.7 250,000 22.3-50,000 負債合計 545,000 31.8 516,800 31.6 28,200 股東權益 股本普通

6、股 660,000 38.5 600,000 53.6 60,000 資本公積 68,000 4.0 68,000 6.1 0 法定盈餘公積 73,202 4.3 25,000 2.2 48,202 未分配盈餘 369,798 21.6 427,000 38.1(57,202)股東權益合計 1,171,000 68.2 1,120,000 68.4 51,000負債及股東權益合計$1,716,000 100.0$1,636,800 100.0$79,200（續前表）一年或一個營業週期內到期時，必須償還的債務。例如短期借款、應付商業本票、應付承兌匯票、應付帳款及票據、預收款項、應付費用及將於一年

7、內到期之長期負債等。到期日在一年或一個營業週期以上的債務。長期負債一年或一個營業週期內到期之部分，則應視為短期負債。2.負債 流動負債(CurrentLiabilities)長期負債(Long-termLiabilities)3.股東權益 股本(CapitalStock)資產重估增埴。超過票面金額發行股票所得之溢額(AdditionalPaid-inCapital)。受領贈與之所得。資本公積(CapitalSurplus)保留盈餘(RetainedEarnings)超過面額發行普通股或特別股票溢價。因合併而發行股票取得他公司股權或資產淨值所產生之股本溢價。庫藏股票交易溢價。轉換公司債相關之應付

8、利息補償金於約定賣回期間屆滿日可換得普通股市價高於約定賣回價格時轉列之金額。因認股權證行使所得股本發行價格超過面額部分。特別股或公司債轉換為普通股，原發行價格或帳面價值大於所轉換普通股面額之差額。附認股權公司債行使普通股認股權證分攤之價值。特別股收回價格低於發行價格之差額。認股權證逾期未行使而將其帳面餘額轉列者。因股東逾期未繳足股款而沒收之已繳股款。資本公積(CapitalSurplus)超過票面金額發行股票所得之溢額包括：九十三年度 九十二年度 金額%金額%銷貨收入淨額$6,205,000 100.0$5,010,000 100.0 銷貨成本(4,035,000)(65.0)(3,010,0

9、00)(60.1)營業毛利10,240,000 165.0 2,000,000 39.9營業費用 銷貨費用(230,000)(3.7)(200,000)(4.0)管理費用(1,240,000)(20.0)(1,200,000)(24.0)營業費用合計(1,470,000)(23.7)(1,400,000)(27.9)營業利益700,000 11.3 600,000 12.0第二節損益表 損益表範例俊明公司損益表損益表(IncomeStatement)：表達某一會計期間內的經營成果。營業外收入 利息收入 5,000 0.1 6,000 0.1 投資收入 40,000 0.6 34,000 0.7

10、 兌換盈益 7,000 0.1 10,000 0.2 處分固定資產利益 0 0.0 20,000 0.4 出租資產收入 14,000 0.2 12,000 0.2 其他收入 4,120 0.1 280 0.0 營業外收入合計 70,120 0.7 82,280 4.1營業外支出 利息支出(35,000)(0.6)(36,400)(0.7)處分固定資產損失 0 0.0(3,000)(0.1)其他損失(1,800)(0.0)(200)(0.0)營業外支出合計(36,800)(0.6)(39,600)(0.8)本期稅前淨利 733,320 11.8 642,680 12.8 所得稅(183,320)

11、(3.0)(160,660)(3.2)本期稅後淨利$550,000 8.9$482,020 9.6每股盈餘(元)$8.33$8.03（續前表）營業收入(OperatingRevenues)營業收入為公司正常營業活動所產生的收入。營業成本(OperatingCosts)因經常營業活動、銷售商品或提供勞務等所應負擔之成本；例如買賣業向供應商進貨的成本。營業毛利(GrossProfit)毛利為營業收入淨額減去營業成本餘額，為企業正常營業獲利的來源。製造業為銷貨收入。銀行業為利息及手續費收入。建築業為營建收入。基金管理公司為管理費收入。營業外收入及支出(Non-OperatingIncome/Expe

12、nses)本業外的各種收入及支出，如利息收入及費用、租金收入、投資收入及損失、匯兌損益等科目。非常損益(ExtraordinaryGainsandLosses)性質特殊且不常發生之項目，例如重大意外災害(如火災、水災、颱風等)及罷工損失。會計原則變更累積影響數(CumulativeEffectofChangesinAccountingPrinciples)採用的會計原則有變動時，比較原方法與新方法之間的差異。營利事業所得稅稅率所得稅(IncomeTaxes)組別 所得額級距 稅率 累進差額1$50,000以下 免稅 2$50,000100,000 15%全額課徵*3$100,000以上 25%

13、$10,000*應納稅額不得超過營利事業所得額超過五萬元部分之半數。本期淨利(NetIncome)本期淨利為表示本期經營結果，經扣除所得稅後所獲之利得。第三節股東權益變動表與現金流量表 股東權益變動表：描述當期股東權益的變動狀況。股東權益變動表之科目變化：F 當年度稅後淨利。F 當年度盈餘分配：法定盈餘公積、發放現金及股票股利。F 當年度固定資產出售利益。F 當年度轉列資本公積。九十二年度 股本 資本公積 法定盈餘公積 未分配盈餘 合計92年1月1日餘額$600,000$53,000$10,000$34,980$697,98092年度盈餘分配：提列法定盈餘公積 15,000(15,000)發放

14、現金股利(60,000)(60,000)92年度稅後淨利 482,020 482,020固定資產出售利益 轉列資本公積 15,000(15,000)92年12月31日餘額$600,000$68,000$25,000$427,000$1,120,000九十三年度 股本 資本公積 法定盈餘公積 未分配盈餘 合計93年1月1日餘額$600,000$68,000$25,000$427,000$1,120,00093年度盈餘分配：提列法定盈餘公積 48,202(48,202)發放股票股利(10%)60,000(60,000)發放現金股利(499,000)(499,000)92年度稅後淨利 550,000

15、 550,000固定資產出售利益 轉列資本公積 93年12月31日餘額$660,000$68,000$73,202$369,798$1,171,000股東權益變動表範例2.現金流量表(1)營業活動(OperatingActivities)(2)投資活動(InvestingActivities)(3)融資活動(FinancingActivities)先調整折舊費用、長期股權投資(按權益法認列者)。然後調整一般營業活動有關的現金變化科目，如應收帳款、應付帳款、存貨等會計科目。購買或出售長短期投資、固定資產與其他資產等事項。融資借款、償還借入款、現金增資及支付股利等活動。九十三年度 九十二年度營業活

16、動之現金流量 本期稅後淨利$550,000$482,020調整項目：折舊費用 5,000 4,180處分固定資產利益 20,000應收票據及帳款(增加)(26,500)(31,300)存貨(增加)減少 41,500(20,000)預付帳款減少 2,000 2,000其他流動資產(增加)(14,000)(5,000)應付票據及帳款增加(減少)18,000(10,000)預收貨款增加(減少)15,000(10,000)應付費用增加 5,000 15,000其他流動負債增加 17,200 1,400營業活動之現金流入 613,200 448,300現金流量表範例俊明公司現金流量表投資活動之現金流量

17、短期投資(增加)減少(40,000)(100,000)長期投資(增加)減少(32,000)(45,000)出售固定資產所得價款 20,000購買固定資產(35,000)(60,000)其他資產(增加)減少 21,000(15,000)投資活動之現金流出(86,000)(200,000)融資活動之現金流量 發放現金股利(499,000)(60,000)短期借款增加(減少)23,000(60,000)長期負債減少(50,000)(124,000)融資活動之現金流出(526,000)(244,000)本期現金淨增加數 1,200 4,300期初現金餘額 10,800 6,500期末現金餘額$12,0

18、00$10,800現金流量資訊之補充揭露 本期支付利息$32,000$37,230本期支付所得稅$160,660$94,005（續前表）3.財務報表附註 企業除了編製財務報表外，尚應以附註(Footnotes)或附表方式揭露資訊，揭露之事項包括：主要經營業務概述。重要會計政策。重大承諾和或有事項。與關係人之重大交易。買進或出售重要資產。重大災害損失。期後事項。其他為避免使用者之誤解或有助於財務報告公正表達之事項。第四節財務比率分析 1.資本結構(1)負債占資產比率(DebtRatio)(2)長期資金占固定資產比率(Long-termCapitalRatio)2.償債能力(1)流動比率(Curr

19、entRatio)(2)速動比率(QuickRatio)(3)利息保障倍數(TimesInterestEarned,TIE)3.經營能力(1)應收款項週轉率(AccountsReceivableTurnover)(2)存貨週轉率(InventoryTurnover)與平均售貨日數(DSO)(3)固定資產週轉率(FixedAssetsTurnover)(4)總資產週轉率(TotalAssetsTurnover)4.獲利能力(1)資產報酬率(ReturnsonAssets,ROA)杜邦方程式(DuPontEquation)：(2)股東權益報酬率(ReturnsonEquity,ROE)延展杜邦方程

20、式(ExtendedDuPontEquation)：(4)每股盈餘(Earnings perShare,EPS)(5)本益比(Price-EarningsRatio)(3)純益率(ProfitMargin)5.現金流量(1)現金流量比率(CashFlowRatio)(2)現金流量允當比率(FundFlowAdequacyRatio)(3)現金再投資比率(FundReinvestmentRatio)第五節經濟附加價值與市場附加價值 1.經濟附加價值經濟附加價值(EV A)是企業在支付給債權人及股東應有的報酬後，所多出來的餘額。($百萬)EV A 資本總額 報酬率 資本成本可口可樂(Coca-Co

21、la)$2,442$9,276 36.0%9.7%道氏化學(DowChem.)681 21,478 12.2%9.0%福特汽車(FordMotor)1,719 55,995 12.1%9.1%奇異(GE)2,515 51,017 17.7%12.7%通用汽車(GM)-3,527 94,268 5.9%9.7%惠普電腦(HP)-99 20,807 15.2%15.7%IBM-2,743 67,867 7.8%11.8%嬌生(Johnson&J.)1,327 15,603 21.8%13.3%默克製藥(Merck)1,688 19,792 23.0%14.5%微軟(Microsoft)1,727 4,889 47.1%11.8%資料來源：Fortune,Nov.10,1997.例、經濟附加價值2.市場附加價值 MV A=權益市價-投資人所提供的資本總額=股價流通在外股數-淨值。市場附加價值(MV A)是公司股價超過帳面價值的部分，以此可直接衡量對股東財富的貢獻。例、市場附加價值台積電 1995 1996 1997 1998每股盈餘$10.48$7.31$4.40$2.54平均股價$123$64$120$109每股淨值$23$20$17$14流通在外股數(百萬股)1,439 2,654 4,081 6,047市場附加價值(億元)$1,439$1,168$4,203$5,745