第一章外汇与汇率XXXXdcol.pptx

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1、第一章 外汇与汇率主要内容汇率的决定理论 汇率变动对经济的影响汇率的决定与变动 外汇与汇率概述 外汇ForeignExchange主要内容汇率Exchange Rate第一节 外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念 外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。1动态的外汇 是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。假定中国出口商向日本进口商出口一批商品，货款100万美元。日本进口商中国银行日本银行中国出口商汇票美元汇票美元汇票日元人民币存款 2静态的外汇 国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国

2、际汇兑活动的支付手段和支付工具。（1）广义的外汇（2）狭义的外汇（1）广义的外汇 广义的静态外汇泛指一国拥有的一切以外国货币表示的资产，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。IMF对其的解释是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的、在国际收支逆差时可以使用的债权。”2008年中华人民共和国外汇管理条例规定 我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：外币现钞，包括纸币、铸币；外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；外币有价证券，

3、包括债券、股票等；特别提款权（SDR）；其他外汇资产。动态国际汇兑静态广义：对外债权狭义：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段外汇（2）狭义的外汇 狭义的外汇以外币表示的用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。世界上主要货币名称 货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性 可偿付性 自由兑换性（二）外汇的种类 按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇 按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外汇和记帐外汇 按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇二、汇率（一）汇率的概念 汇率(Exchange Rate)是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一

4、个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。$1=RMB￥6.800$1=J￥98.00（二）汇率的标价方法 直接标价法（Direct Quotation）间接标价法（Indirect Quotation）美元标价法(US Dollar Quotation)1直接标价法 直接标价法是以一定单位（1个、100个、10 000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。也称应付标价法。$1=RMB￥6.800 外币是基准货币 本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，

5、体现外汇汇率下降。例如：在我国$1=RMB￥6.8600$1=RMB￥6.8700 数值增加 外汇汇率（美元汇率）上升 在东京$1=J￥99.00$1=J￥98.00 数值减少 外汇汇率（美元汇率）下降 2间接标价法 间接标价法又称应收标价法，是以一定单位（1个、100个、10000个）的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即以外国货币来表示本国货币的价格。在纽约$1=J￥98.00 本币是基准货币 外币是报价货币 目前采用间接标价法的只有英国、爱尔兰、美国（自1978年9月1日起除了对英镑之外）、澳大利亚、新西兰、SDRs、EUR等。在间接标价法下，数值增加，体现外汇汇率下

6、降，数值减少，体现外汇汇率上升。例如：在纽约$1=J￥98.00$1=J￥99.00 数值增加 外汇汇率（日元汇率）下降$1=SF1.1710$1=SF1.1700 数值减少 外汇汇率（瑞士法郎汇率）上升3美元标价法 美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他各国货币的汇率表示法。在美元标价法下，美元的数额始终固定不变，汇率的变化通过其他国家货币数量的变化来表现出来。瑞士苏黎士某银行面对某一外国客户的询价，报出的货币汇价为：USD 1 CAD 1.0 188 USD 1 AUD 1.0 924 USD 1 JPY 90.14。（三）汇率的种类 按制定汇率的不同方法划分，汇率可划分为

7、基本汇率和套算汇率 从银行买卖外汇的角度，汇率可划分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，汇率可划分为即期汇率和远期汇率 按外汇支付方式不同，汇率可划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 按外汇管制的宽严程度不同，汇率可划分为官方汇率和市场汇率 按银行营业时间不同，汇率可划分为开盘汇率和收盘汇率 按纸币制度下是否考虑通货膨胀率，汇率可划分为名义汇率和实际汇率 按外汇买卖对象的不同，汇率可划分为银行间汇率、商业汇率 按国际货币制度的演变，汇率可划分为固定汇率和浮动汇率1按制定汇率的不同方法划分，汇率可划分为基本汇率和套算汇率 基本汇率 在众多的外国货币中选择一

8、种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比而制定出的汇率。套算汇率又称交叉汇率，是在各国基本汇率的基础上换算出来的各种货币之间的汇率。选择关键货币遵循的原则 必须是该国国际收支中，尤其是国际贸易中使用最多的货币 必须是在该国外汇储备中所占比重最大的货币 必须是可自由兑换的、在国际上可以普遍接受的货币。由于美元在国际上的特殊地位，不少国家都把美元选择为关键货币，而把对美元的汇率作为基本汇率 两种汇率的中心货币相同时，采用交叉相除法 例 某银行汇率报价如下:美元兑加元为1.2670/1.2675 美元兑日元为97.00/97.10 计算加元兑日元的汇率。不同买入、卖出汇率下交叉汇

9、率的计算 USD/JPY 97.00 97.10 USD/CAD 1.2670 1.2675买入价=97.001.2675=76.53卖出价=97.101.2670=76.64加元兑日元的汇率为76.53/64交叉相除 两种汇率的中心货币不同时，采用同边相乘法例 某银行汇率报价如下:欧元兑美元为1.2605/1.2615 美元兑日元为98.10/98.20 计算欧元兑日元的汇率。EUR/USD 1.2605 1.2615 USD/JPY 98.10 98.20买入价=1.260598.10=123.66卖出价=1.2615 98.20=123.88欧元兑日元的汇率为123.66/123.88同边相乘按中间汇率求套算汇率 例 某日电讯行市：GBP 1USD 1.4 643 USD 1JPY 92.85 则英镑对日元的套算汇率为：GBP 1JPY 1.4 64392.85 JPY 135.9 603