结构化融资概述faxp.pptx

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1、1中信银行公司客户结构化融资业务培训2013年7月 上海总行投资银行部 董祎2目 录 第一部分 结构化融资业务介绍 第二部分 结构化融资业务的经营模式和业务流程 第三部分 业务开展思路及成功案例 第四部分 结构化融资业务模式3 3第一部分 结构化融资业务介绍n 1.1、结构化融资业务的概念n 1.2、结构化融资业务的意义n 1.3、结构化融资业务的优势n 1.4、结构化融资业务的收益测算目 录 公司客户结构化融资业务实质是以公司客户信用为基础的准信贷业务纳入我行风险管理体系的非标准化融资产品和金融服务以融资人未来现金流或相关资产为投资标的满足公司客户多元化融资需求.1.1 结构化融资业务的概念

2、4信托贷款债权收益权资产收益权我行自有资金投资理财资产池定向募集机构投资者定向募集形成自营准信贷资产形成对公管理资产委托贷款渠道对接资产形式 资金来源我行通过安排自有资金和对外定向募集等多元化渠道，为公司客户提供融资安排。1.1 结构化融资业务的概念5积极应对金融同业竞争满足公司客户融资需求拉动对公负债业务增长开展结构化融资业务的意义提升对公业务盈利能力n主动应对金融脱媒化和“去信贷化”，保持商业银行提供客户融资安排的主导地位，满足客户多元化融资需求。n促进对公负债业务从“以贷吸存”向“以融资安排吸存”转变，将各类市场资金沉淀为我行结算性对公存款。n有效提升资产收益和中间业务收入，通过融资表外

3、化安排降低拨备成本，有效提高风险资本回报率和净资产收益率水平。n以工行、兴业为代表的银行同业已广泛开展结构化融资业务，兴业半年报显示业务表内结构化融资余额达2941亿元。1.2 结构化融资业务的意义6n 我行自有资金对接n 计入我行投资类科目（“137应收投资款”科目），不计贷款规模，不占存贷比，占用风险资本n 不计入房地产、政府平台等敏感性规模n 投资的资金成本参照同期限贷款FTP价格执行，不计提贷款拨备，可实现可观中间业务收入n 机构投资者资金对接n 不入表，不占贷款规模、不占用风险资本n 资金成本优势显著n 在流动性正常情况下，1年期5.2-5.5%，2年期5.8-6.0%，3年期6.3

4、%，房地产行业要高10-20BPn 无须支付0.5%的零售理财销售服务费和0.5%的资产池管理费n 理财资产池对接1.3 结构化融资业务的优势7n 假设我行公司客户有一年期融资需求，融资成本为8%（一年期基准利率上浮33%）；结构化融资业务派生存款资金沉淀为融资金额的20%：我行自有资金投资：2.07%机构投资者定向募集投资：2.02%我行自营贷款：1.76%经济利润率比较结构化融资业务-我行自有资金结构化融资业务-机构投资者定向募集自营贷款客户融资成本8.00%8.00%8.00%中介费用 0.20%0.20%0.00%资金成本3.72%5.50%3.72%营业税0.44%0.13%0.45

5、%风险成本（拨备）0.00%0.00%0.61%所得税0.91%0.54%0.81%净利润2.73%1.63%2.42%资本成本（风险资产）1.05%0.00%1.05%贷款经济利润率1.68%1.63%1.37%存款经济利润率0.39%0.39%0.39%经济利润率合计2.07%2.02%1.76%1.4 结构化融资业务的收益测算81年期固定利率盈亏平衡点测算 2年期/3年期固定利率盈亏平衡点测算项目结构化融资业务-我行自有资金我行自营贷款 项目结构化融资业务-我行自有资金我行自营贷款客户融资成本 5.39%6.04%客户融资成本 5.58%6.23%资金成本 3.69%3.69%资金成本

6、3.87%3.87%营业税 0.30%0.34%营业税 0.31%0.35%风险成本 0.00%0.61%风险成本 0.00%0.61%所得税 0.35%0.35%所得税 0.35%0.35%净利润 1.05%1.05%净利润 1.05%1.05%资本成本 1.05%1.05%资本成本 1.05%1.05%投资/贷款经济利润率 0.00%0.00%投资/贷款经济利润率 0.00%0.00%n 考虑到未来结构化融资业务的回表风险，投资收益不应低于6%1.4 结构化融资业务的收益测算9客户融资总成本=投资收益+中间业务收入+中介费用10 10第二部分 结构化融资业务的经营模式和业务流程n 2.1、

7、结构化融资业务的经营模式n 2.2、结构化融资业务开展要求n 2.3、结构化融资业务的流程目 录额度控制额度控制原则原则总行统一控制额度，单个分行上限封顶，自有投资额度上限为800亿元，对接机构资金额度上限为700亿元，以高收益项目为主按照“授信先行”的原则，纳入全行统一授信体系和额度管理风险控制风险控制原则原则综合收益综合收益原则原则提高息差和非息差收益，促进对公负债、结算类业务的协调发展2.1 结构化融资业务的经营模式1 1n 实质风险可控n 授信额度要求n 固定资产贷款必须有空置授信额度n 流动资金贷款可替换表内贷款，但结构融资放款前须保持额度空置n 担保条件：不得低于授信批复要求n 融资期限n 原则上不超过5年n 结构化融资项目到期日不得超过空置授信额度最终允许到期日 n 固定资产贷款首次提款的有效期为自授信批复之日起2年，综合授信业务首次提款（或办理首笔授信业务）的有效期为自授信批复之日起1年。n 授信额度期限从首次提款（或办理首笔授信业务）之日起开始计算，授信项下所有授信业务的最后到期日不得超过授信额度期限到期日顺延6个月。2.2 结构化融资业务开展要求12