第四讲 汇率czsz.pptx

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1、xueyan_tan 1第四讲 汇率 Exchange Ratexueyan_tan 2外汇Foreign Exchange*外汇以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞*外汇的基本特征1）以外币计值的金融资产2）被各国承认和接受3）具有充分的可兑换性可兑换货币 convertible currency有限制的可兑换货币 restricted convertible currency不可兑换的货币non-convertible currencyxueyan_tan 3外汇Foreign Exchange*外汇的种类1）根据来源和用途 贸易和非贸易外汇2）根

2、据对货币兑换的限制 自由外汇和记账外汇3）根据交割期限 即期和远期外汇4）根据一国国际收支 硬通货和软货币xueyan_tan 4汇率Exchange Rate汇率及其标价方法1、汇率 exchange rate是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格；或说是一国货币用另一国货币来表示的价格。USD/CNY7.5090 AUD/USD0.8565xueyan_tan 5汇率Exchange Rate2、汇率的标价方法*直接标价法 direct quotation（欧洲标价）以一定数量（通常1个单位或100个单位）的外国货币作为标准 USD/JPY100.72*间接标价法 in

3、direct quotation（美国标价）以一定数量（通常1个单位或100个单位）的本国货币作为标准 USD/GBP1.3701 xueyan_tan 6汇率Exchange Rate汇率的种类1、按指定汇率的方法划分*基本汇率 basic exchange rate本国货币与关键货币之间的比率USD/CNY6.8190*套算汇率 exchange cross rate根据基本汇率套算出本国货币与其他国家货币的汇率USD/JPY100.72CNY/JPY?xueyan_tan 7汇率Exchange Rate2、按银行买卖外汇的角度划分*买入（出口）汇率 buying rate*卖出（进口）

4、汇率 selling rate买卖价差以点数来报，每一点为万分之一。中间汇率 medial rate（买入+卖出）/2 远期升、贴水率和套算汇率，官方及报刊、论著中使用?钞买汇率 bank notes rate 和汇买价差一般为23%xueyan_tan 8汇率Exchange Rate3、按外汇买卖的实际交割时间划分*即期汇率spot exchange rate在两个营业日内办理交割手续*远期汇率 forward exchange rate4、按汇率是否适用于不同的来源与用途划分*单一汇率 single exchange rate*复汇率 multiple exchange ratexuey

5、an_tan 9汇率Exchange Rate5、按国际货币制度的演变划分*固定汇率 fixed rate*浮动汇率 floating rate 6、按银行的付汇方式划分*电汇汇率 T/T rate*信汇汇率 M/T rate*票汇汇率 D/D rate xueyan_tan 10汇率Exchange Rate汇率确定的基础1、金本位制度下的外汇汇率*含金量gold content在金币本位制度下，金币是用一定数量和成色的黄金铸造的，金币所含有的一定重量和成色的黄金叫含金量。*铸币平价 mint par是两个实行金本位国家货币单位含金量之比。外汇市场的实际汇率由外汇供求直接决定，围绕着铸币平价

6、上下波动。xueyan_tan 11汇率Exchange Rate2、纸币制度下的外汇汇率*购买力平价（长期）两国之间的汇率取决于他们各自在国内所代表的实际价值，也就是货币的对内价值决定货币的对外价值；而货币的对内价值又是由其购买力来衡量的。因此，货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决定的基础。*利率平价xueyan_tan 12汇率Exchange Rate影响汇率变动的因素1、国际收支差额2、利率水平3、通货膨胀4、财政、货币政策5、投机资本6、一国经济实力7、其他因素，如黄金市场、股票市场、石油市场的变化。xueyan_tan 13汇率Exchange Rate中央银行在货币市场可以运用

7、的对汇率进行调解的手段1、贴现政策央行改变再贴现率-直接影响货币需求2、法定存款准备金率变动同货币供给量成负相关，同央行贷款或贴现利率及市场利率成正相关3、公开市场业务央行在公开市场买卖债券、外汇等-影响货币流通量、利率、汇率。xueyan_tan 14外汇市场Foreign Exchange Market外汇市场外汇市场是指由各国中央银行，外汇银行，外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。xueyan_tan 15外汇市场Foreign Exchange Market一、为什么有外汇市场？n 市场参与者能够在外汇市场中将一种货币换成另一种货币。外汇市场是全球最大的单一市场，日交易量达到15

8、000亿美元，是全球一天24小时都可以进行的场外直接交易。n 贸易和投资n 投机n 对冲xueyan_tan 16外汇市场Foreign Exchange Market二、外汇市场的作用1、实现购买力的国际转移2、为国际经济交易提供资金融通3、提供外汇保值和投机的场所xueyan_tan 17外汇市场Foreign Exchange Market三、外汇市场的参与者1、外汇银行 Foreign Exchange Bank2、外汇经纪人Foreign Exchange Broker3、一般客户Customer4、中央银行及其他官方机构5、非银行的金融机构xueyan_tan 18外汇市场Fore

9、ign Exchange Market四、外汇市场交易的三个层次1、银行与顾客之间的外汇交易2、银行同业间的外汇交易3、银行与中央银行之间的外汇交易 xueyan_tan 19外汇市场Foreign Exchange Market五、外汇交易的设备1、电话2、电传3、路透交易系统 Reuter Dealing System每家银行有一个英文代号如：中国银行BCDD4、德励财经咨询系统 Telerate System 隶属美国道琼斯公司xueyan_tan 20外汇市场Foreign Exchange Market六、外汇交易的种类1、即期交易2、远期交易3、套汇与套利交易4、外汇掉期交易5、外汇期货交易6、外汇期权交易7、外汇互换交易xueyan_tan 21思考题1、中央银行在货币市场可以运用的对汇率进行调解的手段有哪些？2.今日某银行汇率报价如下：EUR/USD1.4542/45 USD/JPY108.72/75,问该银行的EUR以JPY表示的卖出价为多少?xueyan_tan 22信息提示