证券投资学概述(ppt 127页)iobx.pptx

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1、第一章 证券投资工具l 1、1 证券概述 证券：是各类所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。有价证券及其基本类型 有价证券：具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。l 有价证券的分类 按发行主体 按所体现的内容 按能否上市 1、2 债券l 债券：社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资人出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。债券的票面要素 票面价值 票面金额 票面利率 偿还期限 l 发行价格l 交易价格l 偿还期限 影响债券期限长短的因素 债务人对资金需求的时限 未来市场利率的变化趋势 证券

2、交易市场的发达程度 债券的利率l 影响债券利率的因素 银行的利率水平 发行者的资信状况 债券的偿还期限 资本市场资金的供求状况l 债券的类型 按发行主体 按偿还期限 按计息方式 按利率可否浮动 按是否记名 按有无抵押担保l 债券的基本特征 偿还性 流动性 安全性 收益性l 公债 政府为筹措财政资金，凭其信用按照一定程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证 公债的特点 自愿性 安全性 流动性 免税待遇 收益性l 公司债券 股份制公司或企业发行的有价证券，是公司筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在未来的特定日期偿还本金并按照事先规定的利率支付利息。公司债

3、券的特征 风险较大 收益率较高 享有优先权 有时有选择权l 金融债券 由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭证。金融债券的特征 安全性高 赢利性高l 国际债券 一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的以外币为面值的债券。国际债券的特点 资金来源广泛 期限长、数额大 安全性高1、3 股票l 股票 股份公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。股票的特征 收益性 风险性 稳定性 流通性 股份的可伸缩性 价格的波动性 经营决策的参与性普通股及其特征 最普遍、最重要、发行量最大 最标准 风险最大优先股l 我国目前的股权结构

4、 国家股 法人股 公众股 外资股 境内上市外资股 境外上市外资股注：股权分置改革1、4 证券投资基金证券投资基金 是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金的主要类型 证券投资基金的投资限制与投资组合 证券投资基金的管理与托管1、5 金融衍生工具金融衍生工具主要类型金融衍生工具的功能 转移价格风险 形成权威性价格 调控价格水平 提高资产管理质量 提高资信度 使收入存量和流量发生转换l 金融衍生工具的缺陷 其杠杆效应对基础证券价格变动极其敏感 实用性较差，不完善，难理解、难把握 负面影响扩散快，影响大 第二章证券市场第一节证券市场概述一、证券市场的定义1、定义：证券市场是有价证券发行与

5、流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。证券市场作为资本市场的基础和主体，通常包括证券发行市场和证券流通市场。2、证券市场与商品市场的区别：（1）、交易对象不同：证券市场的交易对象是股票、债券等有价证券；而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品；（2）、职能不同：证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能:a、筹措资金，解决资金短缺问题；b、可以投资，为投资者带来收益；c、可以保值，以避免或减少物价上涨带来的货币贬值损失；d、通过投机等技术性操作操作争取价差收益；而商品市场上的商品则只能用于满足人们的特定需求。（3）、价格上的不同：证券市场上的证券价格的实质是对所有权让渡的市场评

6、估，或者说是预期收益的市场货币价格，与市场利率关系密切；而一般商品市场的商品价格，其实质则是商品价值的货币表现，直接取决于生产商品的社会必要劳动时间。（4）、风险大小不同：证券市场风险较大，影响因素复杂，具有波动性和不可预测性；而一般商品市场的风险很小，实行的是等价交换原则，波动较小，市场前景具有较大的可预见性。二、证券市场的形成和发展 股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基础。三、证券市场的分类：1、按证券的性质不同，可分为股票市场、债券市场和基金市场；2、按组织形式不同，可分为场内市场和场外市场；3、按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同，可分为证券发行市场和证券交易市场。四、证券市场的参与者与监管者1、证券市场主体；2、证券市场中介；3、自律性组织；4、证券监管机构；