财务报表分析与财务管理-MBA核心课程bomk.pptx

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1、白云霞Email:课程目的 掌 握 如 何 通 过 会 计 报 表“看 穿”企 业 的 经 营战略、偿债能力和盈利能力等。掌 握 如 何 进 行 诸 如 是 否 接 受 订 单、自 建 抑 或外包、租赁抑或购买机器设备等经营决策。掌 握 如 何 运 用 现 代 成 本 管 理 制 度 来 全 面 而 持续地降低成本，提升企业绩效。授课方式 讲授与讨论相结合，并适时进行实例分析。基本内容 1 财务报表简介 2 财务报表分析 3 成本性态与本量利分析 4 相关成本与决策 5 标准成本制度与责任会计 6 目标成本制度 7 作业成本管理企业活动企业战略业务范围 多元化程度 多元化类型竞争定位 成本领先

2、 差异化关键致胜因素与风险企业活动融资活动投资活动经营活动企业环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手财 务 报 告 会 计 系 统资金运动资金运动的结果1 财务报表简介 财务报告为综合反映企业一定时期财务状况，经营结果以及现金流量情况的书面报告文件。财务报告的主体为资产负债表，利润表，现金流量表。为什么要提供财务报告？提供什么信息？逆向选择 道德风险 财务信息的使用者会计报表公司股东企业管理者债权人监管部门会计师事务所供货商、客户和内部职工A公司资产负债表 2008.12.31资产负债表 资产负债表三要素 资产：企业拥有或控制带来未来的经济利益，并且能以货币合理计量的经济

3、资源。负债：债权人对企业资产的索取权，是由过去的交易、事项所形成的未来需要以现金或其他资产偿还的现时义务。所有者权益：所有者对企业净资产的索取权，其金额等于资产减去负债。资产负债表恒等式资产负债所有者权益2007年度利润表2008年度利润表利润表 利润表的要素收入：收入指企业在一个特定期间（会计期间或会计年度）中，通过销售产品（或商品）、提供劳务等经营业务实现的经济资源的总流入。费用：企业在日常活动中发生的各项资源的耗费,应该从取得的收入中得到补偿（收入费用配比原则）。利润表恒等式利润=收入费用2008年度现金流量表 现金流量的要素经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金

4、流量现金流量表 会计确认原则收付实现制（现金流量表）现金流出或现金流入的时间权责发生制（利润表）权力已经形成或义务已经发生 财务报表分析的基本方法因素分析法 财务比率分析法2 财务报表分析 某企业2011年3某种材料消耗的实际数是6720，而计划数是5400。如何分析导致实际成本超出计划成本的原因？（具体分析参考第6部分）财务比率分析法构成（结构）比率，反映部分与总体的关系 负债/总资产 固定资产/总资产 现金/总资产 营业利润/总利润效率比率，放映投入与产出的关系 利润/总资产 利润/净资产 利润/销售收入相关比率，反映有关经济活动的相互关系 流动资产/流动负债 财务报表分析的局限性 披露的

5、信息不完整 存在会计估计 会计政策选择可能歪曲实际情况 粮店C 2003 年的经济事项如下：3月23日采购了10 斤小麦，4元/斤；11月 27日采购了10斤小麦，9元/斤；12月31 日出售了10斤小麦，10元/斤。假设无其他业务，粮店C 在2003 年赚了多少钱？例例2-12-1例2-2 A与B公司的业绩如下，你更可能选择哪家公司来投资呢？公司 A B 报告 税前利润 300$500$所权益有者 1000$5000$ROE 30%10%经仔细阅读年度报告您发现:A B除固定资产外，所采用其他会计方法相同；A以历史成本扣除累计折旧后的余额计量固定资产,而B采用历史成本净额与市价孰低的方法计价

6、；A公司的历史成本净额低于其市场价值350$.得知这些信息后，您更可能选择那家公司？例2-2 调整A的计价方法与B相同.公司 A B 报告 税前利润 300$500$所权益有者 1000$5000$ROE 30%10%调整后 税前利润-50$500$所权益有者 650$5000$ROE 7.69%10%例 2-2例2-3例 2-4例2-5 Daimler-Benz 会计准则 净利润（DM）德国 615 millions 美国 1,839 millions 财务报表常见的危险信号 财务报告的形式不规范 数据的反常现象 大额关联交易 大额资本利得 异常的审计报告 财务分析的比较基础历史数据(趋势分

7、析）同行业标准计划、预算或者目标数据 财务比率分析偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债现金流动负债比=经营活动净现金流量/流动负债负债比率=负债总额/资产总额 盈利能力主营业务毛利率=毛利/主营业务收入主营业务净利率=净利润/主营业务收入 总资产报酬率=净利润/资产平均余额 净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额 资产管理能力资产周转率=销售净额/资产平均总额 存货周转率=销售成本/平均存货余额应收帐款周转率=销售净额/应收帐款平均余额 获取现金能力销售现金比率=经营现金净流量/销售收入沃尔评分法亚历山大沃尔：信用晴雨表研究 财务比率 权重(1)标准比率

8、(2)实际比率(3)相对比率(4)=(3)/(2)评分(1)(4)流动比率净资产/负债总资产/固定资产销售成本/存货销售额/应收帐款销售额/固定资产销售额/净资产25251510101051.001.502.5086431.170.883.3312102.661.631.170.591.331.501.700.670.5429.2514.7519.9515.0017.006.702.70合计100 105.35杜邦财务比率分析体系 净利润/所有者权益 净利润/总资产 总资产/权益净利润/销售收入 销售收入/总资产 成本性态分析研究成本对产量存关系，即从数量上具体掌握成本与产量之间的因果关系规律

9、。成本性态分为三类固定成本 变动成本 混合成本3 成本性态与本量利分析固定成本：总额在一定时间和一定产量范围内，不直接受产量动因变动的影响，而能保持不变的成本。成本 0 产量 总固定成本成本 0 产量 单位固定成本 变动成本：在特定的产量范围内，其总额会随产量的变化而变动的成本。成本 0 产量 总变动成本成本 0 产量 单位变动成本 本量利分析通过对销售数量、销售单价、变动成本、固定成本等因素与利润指标的内在联系的分析，揭示它们之间相互关系和变动规律，协助企业管理当局进行项目规划和短期计划。主要概念单位边际贡献=单价单位变动成本盈亏临界点销量=固定成本/单位边际贡献利润=单位边际贡献*销量-固

10、定成本=（销量-盈亏临界点销量）*单位边际贡献例3-1：某成本中心负责室内墙面装修，成本如下：假设目前价格是8元/平米，上年度装修10000平米，请问：每年装修多少平米才可以盈亏持平？上年度实现利润多少?如果今年的目标利润为30,000元，应采取何种措施来实现？盈亏零界点销量=固定成本/(单价-单位变动成本）=30000/(8-3)=6000(平米）上年度利润（单价单位变动成本）销量固定成本（8-3）1000030000 20000(元)价格不变，实现目标利润业务量(固定成本利润)/(单价单位变动成本)(30000+30000)/(8-3)12000(平米)销量不变，目标利润单价(固定成本利润

11、)/销量+单位变动成本(30000+30000)/10000+3 9(元/平米)经营杠杆 经营杠杆指固定成本占总成本的比重。高经营杠杆意味着则销售额的极小变化也会引起利润的较大变化。例3-2 经营杠杆 某企业生产灌装饮料，有两种方案可以选择：自动化系统和手工系统。选择自动化系统固定成本较高而变动成本较低。假设预计年生产量为80 000瓶，相应的其他数据如表所示。例3-2 经营杠杆 重要的成本概念 相关成本：直接影响某项特定决策的成本。只有未来将发生的、在不同的决策备选方案中体现出预期结果差异的成本才是相关成本。机会成本是相关成本 无关成本：过去已经发生的、与当前要做的决策活动无关的成本。沉没成

12、本是无关成本4 相关成本与经营决策例4-1 机会成本与决策 科林公司是一家信息技术开发公司。某客户愿意出价25000元要求科林公司为其完成一项紧急工作。该项工作有如下要求：(1)某位员工要为此工作55小时，且无其他员工可以替代该员工。科林公司目前支付给该员工的小时工资率为200元。但是该员工正在另外一个客户那里工作，每小时收费450元。(2)计算机主机为此需要工作5小时。科林公司一般对外部收取的使用主机的费率为每小时500元，主机24小时工作，每周工作7天。(3)物料用品和零星支出为2000元。例4-1 接受订单的成本收益分析例4-2 沉没成本与决策 场景1一家医药公司正在进行一个新止痛药的开

13、发项目。据最新消息，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新止痛药。如果继续进行这个项目，公司有很大的可能性损失500万，有很小的可能性会盈利2500万。项目刚刚启动，还没花费什么钱。产品真正能够投放市场还需耗资50万。该医药公司应该坚持下去还是现在放弃？例4-2 沉没成本与决策 场景2一家医药公司正在进行一个新止痛药的开发项目。据最新消息，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新止痛药。不考虑已有的投入，如果继续进行这个项目，公司有很大的可能性会再损失500万，有很小的可能性会盈利2500万。项目已启动了很久，已经投入了500万元，再投50万产品就可以正式上市。该医药公司应该坚持下去还是现在

14、放弃?标准成本单位标准产品的估计成本，它是企业根据特定条件，实现预计应该能达到的成本目标。标准成本制度和例外管理标准成本计算法，包括产品或劳务成本的预估(标准成本制定)、实际成本的归集与计算、实际成本与预估成本的比较及其差异分析和对差异的处理过程。标准成本制度在世界范围广泛使用英国3/4，加拿大2/3,日本40%5 标准成本制度 成本差异指实际成本与标准成本的差额。成本差异分析通用模式总差异实际数量实际价格-标准数量标准价格价格差异=实际数量（实际价格-标准价格）数量差异标准价格（实际数量-标准数量）例5-1 直接材料差异 某公司产品的直接材料的标准单价为2.00元/千克，标准用量为4000千

15、克/件;实际单价为1.80元/千克，实际用量为5000千克/件。总差异1.805000-2.004000=1000价格差异5000(1.80-2.00)=-1000数量差异2.00(5000-4000)=2000 什么样的差异值得关注 差异的规模 差异的规模相对开支的百分比 差异变化的趋势 使用标准成本的潜在问题 及时的、经常的、大致正确的报告好于那些不经常、非常准确但报送过时的报告。把差异报告作为棍棒来使用 有时效率取决于机器运转的速度，而不是工人工作得有多快。有利的差异可能比不利的差异更坏，偷工减料 仅仅达到标准成本可能并不够：作业成本减少非增值作业，目标成本成本进行价值分析。目标成本制度

16、的基本原则价格领先 以客户为中心 运用价值工程法消除实际成本与目标成本的差异 以产品设计为重点 突出流程设计 组织跨部门的工作团队6 目标成本制度 目标成本的分析方法 成本系数：每个项目的成本占咖啡壶总成本的比重功能系数：某一零部件的功能占咖啡壶总功能的比重 价值指数：某一零部件的功能系数与其成本系数的对比。例6-1 目标成本制度的运用 太平洋家用电器制造公司(简称太平洋)最近经精英咨询公司的咨询，正在实施低成本战略。目标利润20目标成本90现行成本114表6-1 按价值链归集的目标和现行的成本资料部 件 功 能 成 本金额(元)所占比重(%)冲泡杯水壶保温器壶型与壶体加热装置电子显示板 合计

17、研磨与过滤咖啡盛咖啡、保温保温盛水与装倒水烧水并自动停烧控制研磨时间和钟表 923942350184618846100表6-2 咖啡壶各部件成本系数分析（制造部分）顾客需求 部件(%)冲泡杯 水壶 保温器壶型/壶体加热器 显示板 客户需求(%)味道像蒸馏咖啡壶体易清洗美观容量在6杯以上按指定时间开机适合不同咖啡豆保温自动关机 变动后部件排序104.80.2151.662.4109.69.69.64.8620.410103.2163.8123520168121641212100表6-3 咖啡壶各部件功能系数分析（制造部分）部 件 功能系数(%)成本系数(%)价值指数 拟采取的行动冲泡杯水壶保温器

18、壶型与壶体加热装置电子显示板 合计15.010.09.420.410.035.010018.04.06.018.08.046.01000.832.51.61.131.250.76降低成本增加成本增加成本 合适增加成本降低成本 表6-4 咖啡壶价值指数分析 作业成本制度 将间接费用和辅助费用更准确地分配到作业、生产过程、产品、服务及顾客的一种成本计算方法。企业的全部经济活动是由一系列相互关联的作业（或者活动）组成。企业每进行一项作业都需要耗用一定的资源，企业生产的产品或服务需要通过一系列的作业来完成，产品的成本就是全部作业所消耗资源的总和。作业分为四类 产量级、批次级、品种级和生产维持级7 作业

19、成本管理 作业动因 定义：引致作业成本的因素 分为两类：资源动因(作业耗费资源)是引起作业成本变动的因素 用来计量各项作业对资源的消耗 用来将资源成本分配到各个作业 作业动因（产品耗费作业)是引起产品成本变动的因素 计量各种产品对作业的耗用 用来将作业成本分配到成本对象（成本、服务或客户）作业成本管理的概念 指企业用作业成本计算获得的信息进行作业管理，以达到不断消除浪费、实现持续改善、提高客户价值，并最终实现企业战略目标的一系列活动。例7-1 化工企业作业成本管理 A精细化工生产企业（以下简称：A企业）生产三种化工产品:皮革防霉剂、造纸防霉剂和涂料防霉剂。三种产品每公斤售价分别是：20元、19

20、元、18元。三种产品在同一车间生产，采用人工投料方式，反应装置自动生产出产品。生产工人工资直接核算到每个产品中。表7-1 生产成本资料表表7-2 产品成本计算表7-3 作业成本库表7-4 成本动因作业量及成本分配率表7-5 作业成本分配表 作业成本管理与传统成本管理的主要区别 关注重点不同 职责划分、控制标准的选择、考核对象的确定以及奖惩兑现不同 传统成本管理忽视非增值成本，而作业成本管理高度重视非增值成本，并注重不断消除非增值成本 增值成本 企业高效率执行增值作业时发生的成本 企业唯一应该发生的成本 非增值成本 由非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本 需要通过持续改善，消除或逐步降低的成本。降低成本的途径 作业消除作业选择作业减少作业分享