财务分析与预测管理知识比率bsis.pptx

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1、第4 章 财务预测、财务预算和财务比率分析(预测是人们对未来状况作出的估计。(财务预测既要对未来财务活动和财务关系等作出定量和定性的系统分析，又要对未来财务事件发生的时间和实现的概率作出估计。(预算主要是用货币计量的方式来说明在预定期内各项资源取得和运用的情况。(财务预算是企业全面预算的一部分，它和其他预算是紧密联系在一起的。(财务分析是现代企业财务管理的一项重要内容，企业定期与不定期地对财务状况和经营成果进行分析和评价，及时反馈信息，为企业进行财务预测和财务决策、编制财务预算、实施财务控制提供依据，为进一步提高企业的经营管理水平指明方向。(本章对财务预测、财务预算与财务比率分析做一详细介绍。

2、第4 章 财务预测、财务预算与财务比率分析v 4.1 财务预测v 4.2 财务预算v 4.3 财务比率分析4.1 财务预测v 4.1.1 财务预测概述v 4.1.2 资金需求量预测v 4.1.3 利润预测4.1.1 财务预测概述v 财务预测的定义v 财务预测的作用v 财务预测的程序1、财务预测的定义v 财务预测就是财务人员利用企业过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势做出科学的预计和测算，以便把握未来，明确方向。v 其内容主要包括筹资预测、投资预测、成本预测、收入预测和利润预测等。2、财务预测的作用v（1）为财务决策提供依据。v（3）为搞好企业日常管理工作提供依据。

3、v（2）为财务预算提供依据。3、财务预测的程序v（1）确定预测对象和目标。v（2）制定预测计划。v（3）收集整理相关信息。v（4）选择预测方法。v（5）进行实际预测。4.1.2 资金需求量预测v 企业在筹资之前，应当采用一定的方法，科学合理地对企业在未来一定时期的资金需要量进行预测。v 只有这样，才能使筹集来的资金既能保证满足生产经营的需要，又不会产生不合理的闲置。v 企业资金需要量的预测方法主要包括：定性预测法 定量预测法1、定性预测法v 定性预测法是根据调查研究所掌握的情况和数据资料，凭借预测人员的知识、经验和主观分析、判断能力，对企业未来的资金需要量作出预测的方法。v 这种方法一般不能提

4、供有关事件确切的定量概念，而主要是定性的估计某一事件的发展趋势、优劣程度和发生的概率。v 定性预测是否正确，完全取决于预测者的知识和经验。v 定性预测法主要包括：特尔菲法（又称专家调查法）市场调查法 相互影响预测法。v 评价：优点：定性预测法使用简便、灵活，在企业缺乏完整、准确的历史资料时是一种有价值的预测方法。缺点：但因其不能揭示资金需要量与某些有关因素之间的数量关系，缺乏客观依据，容易受预测人员主观判断的影响，因而预测的准确性较差。v 适用：实际工作中应与定量分析法结合使用。2、定量预测法v 定量预测法是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在掌握大量历史资料的基础上，选用一定的数学方法加

5、以计算，并将计算结果作为预测数的一种方法。v 定量预测法种类很多，如趋势分析法、相关分析法、线性规划法等等。v 这里主要介绍：销售百分比法 资金习性预测法。（1）销售百分比法v 销售百分比法是在分析报告年度资产负债表有关项目与销售收入关系的基础上，确定资产、负债、所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，然后依据计划期销售额的增长和假定不变的百分比关系来预测短期资金需要量的方法。v 具体的计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。根据销售总额确定融资需求v 第一，对资产负债

6、表有关项目进行分析，区分敏感性项目与非敏感性项目。依据：是否随销售额变动v 第二，计算各敏感性项目占销售收入的百分比。根据上年有关数据确定资产负债项目占销售额的百分比。v 第三，计算预计销售额下的资产和负债。敏感性资产（负债）预计销售额 各项目销售百分比 非敏感项目与上年度数额相同。在此基础上预计总资产和总负债（不增加借款时的总负债）。v 第四，预计留存收益的增加额。留存收益增加额预计销售额 销售净利率（1 股利支付率）v 第五，计算外部融资需求。外部融资需求预计总资产预计总负债预计所有者权益 根据销售增加量确定融资需求v 融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加v=（资产销售百分比 新

7、增销售额）-（负债销售百分比 新增销售额）-计划销售净利润（1-股利支付率）v=（资产销售百分比-负债销售百分比）新增销售额-计划销售净利润（1-股利支付率）例4 v 某公司2006 年12 月31 日经整理后的资产负债表如表4 1 所示。该公司2007 年销售收入为1600 万元，2008 年在不增加固定资产的情况下销售收入预测数为2000 万元。v 要求：1、根据销售总额确定融资需求；2、根据销售增加量确定融资需求。、根据销售总额确定融资需求（1）v 第一，区分敏感项目与非敏感项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的，需要根据历史数据逐项研究确定。本例如表4-2。v

8、第二，确定销售百分比。根据上年有关数据确定销售额与资产负债项目的百分比。v 现金 销售收入401600100 2.5 v 应收帐款 销售收入601600100 3.75 v 存货 销售收入3001600100 18.75 v 应付帐款 销售收入401600100 2.5 v 应付费用 销售收入401600100 2.5 可见，该公司每100 元销售收入占用现金2.5 元，占用应收账款3.75 元，占用存货18.75 元，形成应付帐款2.5 元，形成应付费用2.5 元。、根据销售总额确定融资需求（2）、根据销售总额确定融资需求（3）v 第三，计算预计销售额下的资产和负债。资产（负债）预计销售额

9、各项目销售百分比v 现金20002.5 50（万元）v 应收帐款20003.75 75（万元）v 存货200018.75 375（万元）v 应付帐款20002.5 50（万元）v 应付费用20002.5 50（万元）在此基础上预计总资产和总负债（无关项目按上年计算）：v 总资产50 75 375 600 1100（万元）v 总负债20 50 50 200 320（万元）总负债为不增加借款情况下的总负债。、根据销售总额确定融资需求（4）v 第四，预计留存收益增加额。留存收益是公司内部的融资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收益会使股东权益自然增长。这部分资金的多少，取决于收益的多少和

10、股利支付率的高低。v 留存收益增加额预计销售额 销售净利率（股利支付率）假设公司预计销售净利润为200 万元，股利支付率为80，则：v 留存收益增加额200（80）40（万元）v 第五，计算外部融资需求。外部融资需求额预计总资产预计总负债预计所有者权益 1100 320 740 40（万元）v 该公司为完成销售收入2000 万元，需要增加资金100 万元（1100 1000），负债的自然增长提供20 万元（50 50 40 40），留存收益提供40 万元，本年应再从外部融资40 万元（100 20 40）。2、根据销售增加量确定融资需求v 将 例4 1 数据代入公式，得：v 融资需求=（资产销

11、售百分比-负债销售百分比）新增销售额-计划销售净利润（1-股利支付率）v（2.5%+3.75%+18.75%-2.5%-2.5%）（2000-1600）-200（1-80%）=40（万元）销售百分比法评价v 优点：能为企业提供短期预计的财务报表，以适应进行外部融资的需要。v 缺点：但是它是以预测年度敏感项目与销售收入的比例及非敏感项目与基年保持不变为前提的，如果有关比例发生了变化，那么据以进行预测就会对企业产生不利的影响。（2）资金习性预测法v 资金习性是指资金的变动同产品产销量变动之间的依存关系。v 按照资金习性，可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销规模内不

12、随产量（或销量）变动的资金。变动资金是指随产销量变动而同比例变动的资金。半变动资金是指虽受产销量变动的影响，但不成同比例变动的资金。半变动资金可以通过一定的方法分解为不变资金和变动资金两部分。v 资金习性预测法是在进行资金习性分析的基础上，将企业的总资金划分为变动资金和不变资金两部分，根据资金与产销量的数量关系来建立数学模型，再根据历史资料预测资金需要量的方法。v 预测的基本模型为：y=a+bx式中：y 资金需要量 a 不变资金 b 单位产销量所需要的变动资金 x 产销量v 用资金习性法进行资金需要量预测时具体可分为总额法和分项预测法两种。v 使用资金习性法，关键是利用真实的历史资料，正确的区

13、分不变资金和变动资金。区分的方法通常有回归分析法、高低点法和图解法等。总额法v 总额法是按照企业历史上资金占用总额与产销量的关系，把资金划分成不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。v 例4 某公司产销量和资金变化情况如表4 3 所示。2008年预计销售量为800 万件时，试计算2008 年的资金需要量。资金需要量的预测步骤v 第一，根据表4-3 的资料计算整理出表4-4 的资料（运用回归分析法）解得：a=1.29 b=0.45v 第三，将a=1.29,b=0.45 代入y a+bx 中，得到方程：y=1.29+0.45xv 第四，将2008 年预计销售量800 万件代入上式，

14、求得资金需要量为：y=1.29+0.45800=361.29（万元）分项预测法v 分项预测法是根据各资金占用项目（如现金、应收帐款、存贷等）与产销量（或销售收入）之间的关系，把各项目的资金分成变动资金和不变资金两部分，然后汇总在一起，求出企业变动资金总额和不变资金总额，进而来预测资金需求量。v 例4 3 某公司历史上现金占用与销售收入之间的关系如表4-5 所示。如果2008 年公司预计的销售收入为1400 万元，试预测2008 年度的流动资金需要量。资金需要量的预测步骤v 第一，将各项目占用的资金分解成变动资金和不变资金两部分。以现金项目为例，运用高低点法（也可以用回归直线法）计算出a、b 的

15、值。b=（最高现金占用量-最低现金占用量）/（最高销售收入-最低销 售收入）=（64-44）（1200-800）=0.05 将b=0.05 代入y=a+bx，求得：a=y-bx=44-0.05800=4(万元)按照同样方法对应收帐款、存货、流动负债等项目占用的资金分解成变动资金和不变资金两部分。v 第二，将分解后的各项目的不变资金和单位变动资金汇总列表，从中得出资金需要量的预测模型。假设本例中现金及其他项目的资金占用分解后列于表4-6 中，根据表4-6 的资料得出流动资金需要量的预测模型为：y=12+0.34xv 第三，利用预测模型测算流动资金需要量。y=24+0.341400=500(万元)

16、资金习性预测法评价v 优点：注意了资金需要量同产销量之间的变动关系，是一种比较科学合理的预测方法。v 缺点：但如果资金需要量与产销量之间线性关系的假定脱离实际较大，或者利用预测的历史资料期限较少以及价格变动较大，那么利用此法预测的结果准确性较差。4.1.3 利润预测v 利润预测，是根据影响企业利润变动的各个因素，对企业在预测期所达到的利润水平进行的预计和测算。v 它是企业决策层确定合理的目标利润及与目标利润实现相关的目标收入和目标成本的过程，是企业编制各项计划及预算的基础。v 1.目标利润的预测 v 2.利润的敏感性分析1.目标利润的预测 v 目标利润预测是初步确定目标利润的过程，准确合理的预

17、测是最终确定适当目标利润的前提和基础。v 目标利润的预测方法很多，常见的主要是本量利分析法。v 本量利分析法（Cost Volume Profit,又称CVP 分析法）,一般是根据本量利的相关关系，建立各种数学模型进行的，这种方法也称为损益平衡分析法，即利用产（销）量、成本和利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润额的一种方法。v（1）基本的损益方程式v（2）边际贡献式损益方程式v（3）安全边际式损益方程式（1）基本的损益方程式v 目标利润=产品销售量（单位售价单位变动成本）固定成本总额（4.1）注意：目标利润是指税前利润，如果要计算税后目标利润，一般采

18、用的公式是：v 税后目标利润销售量（单位售价单位变动成本）固定成本总额（1 税率）v 例4 4 某公司生产一种产品，单价1，000 元，单位变动成本700 元，本月预计销售100 件，每月固定成本10，000 元，请计算本月的利润是多少？解：将有关数据代入公式（4.1），可得：目标利润100（1，000 700）10，000 20，000（2）边际贡献式损益方程式(1)v 边际贡献（Contribution Margin）,是本量利分析中的一个重要概念，它是指产品的销售收入超过其变动成本的金额，即：v 边际贡献总额销售量（单价单位变动成本）v 单位边际贡献单价单位变动成本v 所以，目标利润的公

19、式又可转化为：目标利润边际贡献总额固定成本总额 销量单位边际贡献固定成本总额（4.2）v 边际贡献率是指以边际贡献除以销售收入的百分比，变动成本率是变动成本与销售收入的百分比，因此，目标利润的公式又可变为：目标利润销售收入变动成本固定成本 销售收入（1 变动成本率）固定成本 边际贡献固定成本 销售收入x 边际贡献率固定成本（4.3）（2）边际贡献式损益方程式(2)v 上述方程式，根据需要可以变换计算出本量利方程式中的其它因素，如：固定成本销售收入x 边际贡献率目标利润；同样也可以推导出销售量、单价、单位变动成本的相应计算公式。v 当公式（4.3）应用于多品种企业时，多种产品的产量是不可以直接相

20、加的，因为它们的计算单位不同，但其销售收入可以直接相加，此时需要利用加权平均边际贡献率预测其目标利润。即：目标利润销售收入x 加权平均边际贡献率固定成本（4.4）v 加权平均边际贡献率（各产品边际贡献率x 各产品销售额占总销售额的）例4 5 v 某企业生产A、B、C 三种产品，固定成本总额为20，000 元，三种产品的单价分别为10 元、5 元、3 元，单位变动成分别为5 元、2 元、1 元，他们的销售量分别为3，000 件、2，000 件、2，000 件，试计算该企业的目标利润？根据以上资料，先计算出加权平均边际贡献率：v 加权平均边际贡献率3000 x（10 5）2000 x（5 2）20

21、00 x（3 1）/（3000 x10 2000 x5 2000 x3）x100 54.35 然后，据此计算目标利润:v 目标利润（3000 x10 2000 x5 2000 x3）x54.35 20，000 5001（3）安全边际式损益方程式(1)v 安全边际（Margin of Safety）是指实际或预计业务量超过保本点业务量的差额，表明企业的销售量或销售额下降多少还不致造成亏损。其中，保本点是指企业在这一点上正好处于不盈不亏的状态，因此，此点又称为盈亏临界点。保本点业务量即利润为零时的销售量，保本点销售额为利润为零时的销售额。如图4 1 所示：正常销售量图41销售收入线总成本线固定成本

22、线收入(成本)盈亏临界点作业量安全边际产销量盈亏临界点（3）安全边际式损益方程式(2)v 安全边际实际（或预计）销售量（额）保本点销售量（额）v 令利润为零，可得：（单价单位变动成本）x 保本点销售量固定成本0v 所以，保本点销售量=固定成本/（单价单位变动成本）固定成本/单位边际贡献v 两边同时乘以单价，可得：保本点销售额固定成本x 边际贡献率v 所以，目标利润安全边际（这里指销售额）/边际贡献率(4.5)v 对于例4 4，我们根据公式（4.5）计算如下：v 保本点销售量10，000 x（1，000 700）33.33v 安全边际（销售量）100 33.33 66.67 v 所以，目标利润6

23、6.67x1，000 x30 20，000v 企业的保本点反映了企业不盈不亏时的销售额或销售量水平；v 安全边际则表明销售量（或销售额）下降多少仍不致于发生亏损，我们也可以用保本点作业率和安全边际率来反映企业的这种状态。v 保本点作业率表明企业保本业务量在正常业务量中必须达到的的百分比，否则就会亏损；v 安全边际率反映了能够给企业带来净利润的销售量占实际销售量的百分比。v 保本点作业率 保本点销售量（额）/正常销售量（额）x100 v 安全边际率=(安全边际/正常销售量)x100%v 又因为，正常销售量=保本点销售量+安全边际v 所以，保本点作业率+安全边际率=12.利润的敏感性分析v（1）利

24、润敏感性分析的意义v（2）利润敏感性分析的假定v（3）利润灵敏度指标的计算及排列规律v（4）利润灵敏度指标的应用（1）利润敏感性分析的意义v 利润敏感性分析是研究影响利润的有关因素发生某种变化时对利润产生影响的一种定量分析法，它对于利润的预测分析，尤其对目标利润的预测有着积极的指导意义。v 影响利润的因素很多，有销售单价、销售量、成本等。在现实经济环境中，这些因素经常发生变动。v 有些因素的增长会导致利润的增长，而有些因素只有降低才会使利润增长；v 有些因素只要略有变化就会使利润发生很大的变动，而有的因素虽然变动幅度较大，却又可能只对利润产生微小的影响。v 我们称那些对利润影响大的因素为利润灵

25、敏度高，反之则称为利润灵敏度低。显然，灵敏度不同，人们对诸因素的重视程度也就不同。（2）利润敏感性分析的假定v 研究利润灵敏度，须作如下假定：有限因素的假定。为简化分析，假定利润只受到以下因素，即单价p、变动成本b、销量x 和固定成本总额a 的影响，它们的序号分别为1、2、3、4。单独变动的假定。为正确反映因素对利润的影响，假定上述因素中任何一因素的变动均不会引起其他三因素的变动。利润增长的假定。为了使分析的结论具有可比性，使每项因素的变动最终都导致利润的增加。要求属正指标的单价与销量的变动率为增长率，属于反指标的两项成本的变动率为降低率。同一变动幅度假定。为了定量分析利润受因素变动影响程度的

26、大小，假定任一因素均按同一幅度1%变动。即单价增长1%，销量增长1%，单位变动成本降低1%，固定成本降低1%。（3）利润灵敏度指标的计算及排列规律（1）v 利润的敏感分析，主要研究与分析有关参数发生变化时对利润的影响程度。v 各参数变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同。有的参数发生微小变化，就会使利润发生很大的变动，利润对这些参数的变化十分敏感，称这类参数为敏感因素。与此相反，有些参数发生变化后，利润的变化不大，反映比较迟钝，称为非敏感因素。v 利润敏感性分析的关键是计算利润受各个因素影响的灵敏度指标（后者简称为因素的利润灵敏度）。v 某因素的利润灵敏度指标即该因素按上述假定变动而使利

27、润增长的百分比指标。其计算公式如下：（i=1,2,3,4）v 式中：第i 个影响因素的利润灵敏度 第i 个影响因素的中间变量 P 基期利润v 第i 个影响因素的中间变量分别如下：（3）利润灵敏度指标的计算及排列规律（2）v 例4-6 某企业经营某种产品，销售单价为20 元/件，单位变动成本为15元/件，固定成本为5000 元，基期实际销售量为3000 件。v 要求：计算各因素的利润灵敏度指标。v 基期利润P=（20-15）3000-5000=10000（元）v 各因素的中间变量计算如下：v 单价的灵敏度v 单位变动成本的灵敏度v 销售量的灵敏度v 固定成本的灵敏度v 上例中的因素灵敏度指标的排

28、列顺序如下：v 但是，灵敏度指标的排列并不是唯一的。其排列顺序还取决于各个因素的中间变量的大小。而且也有一定的规律性。（3）利润灵敏度指标的计算及排列规律（3）v 在企业正常盈利的条件下，利润灵敏度指标有如下规律：v 单价的灵敏度指标总是最高；v 销售量的灵敏度指标不可能最低；v 单价的灵敏度指标与单位变动成本的灵敏度指标之差等于销售量的灵敏度指标，即：-=；v 销售量的灵敏度指标与固定成本的灵敏度指标之差等于1%，即：-=1。（4）利润灵敏度指标的应用(1)v 利用利润灵敏度指标，不仅有助于判断利润受不同因素影响的程度，分清主次，而且还可以从以下三方面应用于利润预测分析。某一因素单独变动。多

29、因素同时变动。为实现目标利润增长可采取的措施。某一因素单独变动v 当影响利润的任一因素以任意幅度和任意方向单独变动时，对利润的影响可以用以下公式计算：（i=1,2,3,4）v 其中：利润的变动率；第i 各因素的变动率；第i 各因素的灵敏度指标v 例4-7 已知有关因素的利润灵敏度指标如 例4-6 的计算所示，假定该企业的单价、单位变动成本分别上升了5%，销售量、固定成本分别下降了4%。v 要求：计算各因素单独变动后对利润带来的影响。v 单价上升5%，即=+5%，又 则：v 单位变动成本上升5%，即=+5%，又v 则：v 销售量下降4%，即=-4%，又 则：v 固定成本下降4%，即=-4%，又v

30、 则：v 所以当单价和单位变动成本分别上升5%，利润将分别上升30%和下降22.5%；当销售量和固定成本分别下降4%，利润将分别下降6%和上升2%。多因素同时变动v 当影响利润的多个因素以任意幅度同时变动时，对利润的影响程度可用如下公式计算：v 例4-8 已知各因素的利润灵敏度指标如 例4-6 所示，各因素变动率如 例4-7 所示。v 要求：计算四个因素同时变动后对利润带来的影响。v 因为：v=+5%=+5%=-4%=-4%v 所以：由此可知，当四个因素同时变动后，利润增长了3.2%。为实现目标利润增长可采取的措施v 如已知目标利润变动率为和某因素利润的灵敏度为，则为实现目标利润变动率而应采取

31、的单项措施可用以下公式计算：v（i=1,2,3,4）v 例4-9 已知有关因素的利润灵敏度指标如 例4.2.1 所示。假定目标利润比基期增长了10%。v 要求：计算为实现该目标利润变动率应采取的单项措施。v 已知：v 单价的变动率 v 单位变动成本的变动率 v 销售量的变动率 v 固定成本的变动率 v 上列计算结果表明，要达到今年目标利润比去年增长20%，单价必须上升1.67%，或单位变动成本下降2.22%，或销售量增加6.67%，或固定成本总额下降20%。v 我们也可以采取两个或两个以上因素共同变动的措施来实现目标利润，如降低单位变动成的同时，提高单价或降低固定成本等等。v 目标利润预测只是

32、目标利润规划的第一步，在预测的基础上，企业决策层还要考虑其他因素，包括企业的外部环境、发展战略及内部条件等等，以保证目标利润的顺利实现。在实际调整确定过程中，本量利分析仍是经常采用的一种方法。4.2 财务预算v 4.2.1 财务预算概述v 4.2.2 财务预算的编制方法v 4.2.3 财务预算的编制4.2.1 财务预算概述v 1.财务预算的定义v 2.财务预算的特征及其在全面预算中的地位1.财务预算的定义v 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计损益表、预计资产负债表和预计现金流量表等内容。v 财务预算

33、是企业全面预算的一部分，它和其他预算紧密联系在一起，构成了一个 由数字相互衔接的预算整体全面预算。v 财务预算的编制是企业财务管理的一项重要工作，它是以财务预测的结果作为编制的依据，但受到财务预测质量的制约。2.财务预算的特征及其在全面预算中的地位v 财务预算的特征：总括性 价值计量v 财务预算在全面预算中的地位：财务预算作为全面预算体系中的最后环节，它是从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果，其余预算则为辅助预算或分预算。显然，财务预算在全面预算体系中占有举足轻重的地位。4.2.2 财务预算的编制方法v 1.弹性预算v 2.零基预算v 3.滚动预算1.弹性预算v（1）弹性预算的定

34、义及特点v（2）弹性预算的编制步骤v（3）弹性预算的编制方式及优缺点（1）弹性预算的定义及特点v 弹性预算是指企业在编制预算时，根据本量利之间有规律的数量关系，按照预算期内可预见的一系列业务量水平分别确定相应的数据，使编制的预算能够适应多种情况的预算方法。这种预算不同于只按照某一活动水平为依据而编制的固定预算，它具有伸缩性，故称为弹性预算。v 特点：弹性预算是在成本习性基础上编制的，考核和评价更现实。弹性预算是按系列可能达到的预计业务水平来编制，预算范围宽广。（2）弹性预算的编制步骤v 选择经营活动水平的计量标准。v 确定业务量的活动范围。v 把各业务量的预算成本运用一定的方式表达出来。v 逐

35、步研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系。（3）弹性预算的编制方式及优缺点v 多水平法(列表法)采用多水平法，首先要在确定的业务量范围内，划分出若干个不同水平，然后分别计算各项预算成本，汇总列入一个预算表内。表47 就是一个用多水平法表达的弹性预算。间隔较大，水平级别就少一些，从而可简化编制工作，但太大了就回失去弹性预算的优点；间隔较小，用以控制成本较为准确，但会增加编制的工作量。v 优点：不管实际业务量是多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本，用以控制成本比较方便。v 缺点：当实际业务量在预算表的两水平之间时，对混合成本往往需要运用内插法来计算“实际业务量的预算成本”，比较麻烦。

36、v 公式法 在成本性态分析中,我们已经知道,任何成本都可以用公式“y=a+bx”来近似地表示，所以只要在预算中列示a（固定成本）和b（单位变动成本）,便可以随时利用公式计算出任一在一定范围内业务量(x)的预算成本(y)。表48 是一个公式法的弹性预算，其数据资料与前述多水平法一样，只是表达方式不同。优点：可以计算出在一定范围内任一业务量的预算成本。缺点：需要对混合成本进行分解，比较复杂。2.零基预算v（1）零基预算的定义及特点v（2）零基预算的编制程序v（3）零基预算的优缺点及适用范围（2）零基预算的定义及特点v 零基预算,全称为“以零为基础的编制计划和预算的方法”。这种方法是由美国德州仪器公

37、司彼得 派尔在20 世纪60 年代末提出来的。目前已经被西方国家广泛采用作为控制间接费用的一种有效方法。v 它是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是以所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。v 特点：它对于任何一笔的预算支出，不是以现有费用水平为基础，而是一切以零为起点，从根本上考虑它们的必要性及其数额的多少。（2）零基预算的编制程序v 企业各生产、业务部门根据企业的总目标及各部门的分目标，提出本部门在预算期内应当发生的费用项目，按照其性质和重要性以

38、零为基底，详细确定其预算数额，而不考虑这些项目以往是否发生以及发生额是多少。v 将各费用项目具体分为不可避免项目和可避免项目。不可避免项目是指在预算期内必须发生的项目，对这类项目必须保证资金的供给；可避免项目是指通过采取一定的措施可以不发生的费用项目，对这一类项目应当进行成本效益分析，按照其必要性的大小确定各费用预算的优先顺序。v 将纳入预算的各项费用再进一步划分为不可延缓项目和可延缓项目。不可延缓项目是指必须在预算期内足额支付的费用项目。可延缓项目是指在预算期内部分支付或延缓支付的费用项目。在编制预算过程中，应该优先保证满足不可延缓项目的开支，然后再根据需要和可能，按照项目的轻重缓急确定可延

39、缓项目的开支标准。v 企业部门按照第二步和第三步所确定的各项费用开支的顺序分配资金，落实企业的预算。（3）零基预算的优缺点及适用范围v 零基预算的优缺点 优点:v 能提高资金的使用效益。v 能调动各方面降低费用的积极性。缺点：v 在编制预算时工作量相当大。v 零基预算的适用范围 零基预算特别适用于产出难于辨认的服务性部门来编制预算。如企业管理部门、会计部门、采购部门及销售部门等。3.滚动预算v（1）滚动预算的定义及其特点v（2）滚动预算的编制程序v（3）滚动预算的编制方式v（4）滚动预算的优缺点（1）滚动预算的定义及其特点v 滚动预算又称为连续预算或永续预算，是指在编制预算时，先按照一个会计年

40、度来编制，但随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使预算期永远保持为一个会计年度的预算编制方法。v 特点：使预算期始终保持为一个会计年度。（2）滚动预算的编制程序v 根据企业的预算总体目标和总方针，具体分析本部门所面临的市场环境及其正常的生产经营情况，编制出计划期间（一年、二年、三年或五年）的预算。v 认真做好当期预算执行情况的检查和分析，如对本月或本季预算检查其执行情况并分析完成情况的原因，为修订预算提供依据。v 预计预算期各种条件的发展变化，如有关新的方针、政策和制度的制定、企业经营战略的调整、市场的供应变化、企业人力、物力和财力的变化等。v 根据所分析出的资料，制定和修改下一个滚

41、动期的预算。（3）滚动预算的编制方式v 逐月滚动编制方式。逐月滚动编制方式是指在预算编制过程中，以月份为预算的编制和滚动单位，每个月调整一次预算的方法。如图42 所示。逐月滚动编制的预算比较精确，但工作量太大。v 逐季滚动编制方式。逐季滚动是指在编制预算过程中，以季度为预算的编制和滚动单位，每个季度调整一次预算的方法。逐季滚动的编制方式和逐月滚动的编制方式相差不大，只是对预算调整和滚动的时间是以季度为单位。逐季滚动编制预算的方法比逐月滚动编制预算的方法工作量要小，但精确度较差。v 混合滚动编制方式。混合滚动方式是指在预算编制过程中，同时使用月份和季度作为预算的编制和滚动单位的方法。在编制预算时

42、，先按照年度分季度编制预算，但将第一季度按月划分，建立各月的详细预算数，至于其他三个季度的预算可以粗一点，只列各季度总数。到第一季度结束时，根据第一季度预算的执行情况，编制第二季度各月份的详细预算，并修改第三季度至第四季度的预算，同时补充下一年度第一季度的预算数。依此类推。如图43 所示。（4）滚动预算的优缺点v 优点:有利于保证预算的连续性，使企业于动态中把握未来。促使企业各级管理人员在任何时候都从全年的角度去考虑生产经营活动，使各项工作有计划进行。采用滚动预算，由于预算在不断调整，更接近实际，所以有利于发挥预算的控制作用。v 缺点：预算工作量较大。4.2.3 财务预算的编制v 1.现金预算

43、的编制v 2.预计财务报表的编制1.现金预算的编制v 现金预算是指以日常业务预算为基础所编制的反映企业现金收支状况的预算。v 现金预算的内容包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算，以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。v 企业在保证各项支出所需资金供应的前提下，还应该保持期末现金余额在合理的上下限度内波动。因此，企业不仅要定期筹措到抵补收支差额的现金，还必须保证有一定的储备。v 现金预算实质上是两个预算，一是现金收支预算；一是短期信贷预算。v 现金预算实际上是其他预算有关现金收支部分的汇总，以及收支差额平衡措施的具体计划。现金预算的编制必须以其他预算为基础。（1）销售预算（2）生

44、产预算（3）直接材料预算（4）直接人工预算（5）制造费用预算（6）期末存货预算（7）销售与管理费用预算（8）资本支出预算（9）现金预算 销售预算v 销售预算是指在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计销售量、销售单价和销售收入等参数编制的，用于规划预算期销售活动的一种业务预算。v 销售预算是编制企业全面预算的出发点，也是编制企业日常业务预算的基础。v 销售预算主要列示全年和各季度的预计销售情况。在编制过程中，应根据有关部门年度内市场预测的销售量及售价，确定计划期销售收入。v 销售预算通常要分品种、分销售区域等来编制，为简化，本书只划分了季度销售数据。v 销售预算还应根据各季现销收入以

45、及货款的回收情况反映现金收入，以便为编制现金预算提供信息。v 例410 假设某企业生产和销售一种产品，预计2008 年度各季度产品的销售量和单价的信息如表49 上部分所示，同时，假定各季度的销售收入中，70%当期收现，30%将于下季度收计现金。2007 年第四季度的销售收入中有9500 元在2008 年第一季度收现。则2008 年度销售预算见表49。(2)生产预算v 遵循“以销定产”的原则，生产预算是根据销售预算进行编制的。v 编制生产预算的主要依据是预算期各种产品的预计销售量及存货量资料。具体计算公式为：预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量v 编制生产预算的关键是正确地确定

46、各季度预计期末存货量。因为预计销售量可以直接从销售预算中得到，预计期初存货量等于上季度期末存货量。v 在实践中，可以按事先估计的期末存货量占一定时期销售量的比例进行估算，当然还要考虑季节性因素的影响。(3)直接材料预算v 直接材料预算主要是为规划预算期直接材料消耗情况与采购活动而编制的，用于反映预算期材料消耗量、采购量、材料消耗成本和采购成本等计划信息的一种业务预算。v 编制直接材料预算是以生产预算为基础。直接材料生产上的需用量同预计采购量之间的关系，可按下式计算：预计采购量=生产上预计需用量+预计期末存货-预计期初存货v 为便于编制现金预算，在直接材料预算中，通常还包括材料方面预期的现金支出

47、的预算，它包括上期采购的材料将于本期支付的现金和本期采购的材料中应由本期支付的现金。(4)直接人工预算v 直接人工预算是以生产预算为基础进行编制的，它是一种既反映预算期内人工工时消耗水平，又规划人工成本开支的业务预算。v 在编制过程中，将各期的预算产量，乘以单位产品直接人工的定额工时，即得到各期的直接人工工时预算。再乘以每小时直接人工成本，便得到直接人工成本预算。v 如果生产中直接人工工种不只一种或者要经过几个生产车间，则在每季度应该先按工种或生产车间分别计算,然后进行汇总。v 直接人工预算实际上是直接人工工资支出预算，因此，如果假定直接人工成本均需用现金开支的话，它可以直接用来编制现金预算。

48、(5)制造费用预算v 制造费用预算则是用来规划除直接材料和直接人工预算以外的其他一切生产费用的一种业务预算。v 制造费用按其性态可以划分为变动性制造费用和固定性制造费用两部分。适应企业内部管理的需要，采用变动成本法时，只将变动性制造费用计入产品成本，固定性制造费用直接列入损益表作为当期产品销售收入的一个抵减项目。v 如果企业生产多种产品，我们还应当确定变动性制造费用分配率标准，以便将其在各产品间分配；固定性制造费用作为期间成本，可以不必分配。有关计算公式为：v 式中分母可在生产量预算或直接人工工时总额预算中选择，多品种条件下，一般按后者进行分配。v 制造费用预算的编制，通常还包括费用方面预计的

49、现金支出的计算，借以为编制现金预算提供必要的资料，但由于固定性制造费用中有些是无需用现金支出的项目，所以在计算费用方面预期的现金支出时，应该认真分析各项目，将无需付费的项目进行扣除。表4-13 就是某企业2008 年制造费用预算。(6)期末存货预算v 编制期末存货预算是为了综合反映计划期内生产单位产品预计的成本水平，同时也为正确计量损益表中的产品销售成本和预计资产负债表中的期末材料存货和期末产成品存货项目提供数据。v 采用变动成本法计算产品成本时，单位产品成本只包括直接材料、直接人工和制造费用的变动部分，至于固定费用部分则当作“期间成本”列入损益表，从当期的产品销售收入中扣除。v 期末存货预算

50、如表4-14 所示：(7)销售与管理费用预算v 销售与管理费用预算是以价值形式反映整个预算期内为销售商品及为维持一般行政管理工作而发生的各项费用支出计划的一般预算。v 销售与管理费用预算一般按项目反映全年预计水平。这是因为销售费用和管理费用多为固定成本，它们的发生是为保证企业维持正常的经营服务，除折旧、销售人员工资和专设销售机构日常经费开支定期固定发生外，还有不少费用属于年内待摊或预提性质，比如一次性支付的全年广告费就必须在年内均摊，又如年终报表审计费就应该在各期中预提，这些费用开支的时间与受益期间不一致，只能按全年反映，进而在年内平均摊配。v 因此，在编制销售与管理费用预算时，首先应按年度进