中级会计职称之中级会计财务管理题库题库【综合卷】.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库题库【综合卷】第一部分 单选题(50题)1、DL公司209年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。 A.最佳资本结构B.历史资本结构C.目标资本结构D.标准资本结构【答案】： C 2、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有80在本季度内付清，另外20在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ ）元。A.7800B.3900C.11700D.10000【答案】： B 3、下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。A.

2、紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本B.存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略C.最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低D.宽松的流动资产投资策略下，企业的经营风险与财务风险较高【答案】： D 4、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】： D 5、（2013年真题）下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。A.高低点法B.回归直线法C.技术测定法D.账户分析法【答案

3、】： D 6、（2018年真题）下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。A.相关者利益最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化【答案】： D 7、财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。下列各项中，不属于确定财务计划指标方法的是（ ）。A.平衡法B.比较分析法C.比例法D.因素法【答案】： B 8、 某公司2019年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是（ ）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.

4、永续年金【答案】： C 9、下列关于系数的表述中，不正确的是（ ）。A.系数可以为负数B.市场组合的系数等于1C.投资组合的系数一定会比组合中任一单项证券的系数低D.系数反映的是证券的系统风险【答案】： C 10、按照期限不同，可以将金融市场分为(）。A.基础性金融市场和金融衍生品市场B.资本市场、外汇市场和黄金市场C.发行市场和流通市场D.货币市场和资本市场【答案】： D 11、下列关于市场利率对债券价值敏感性的表述正确的是（）。A.市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值B.市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值C.市场利率低于票面利率时，其他条件相同

5、的长期债券的价值高于短期债券价值D.市场利率低于票面利率时，其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价值【答案】： C 12、采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.缺货损失较大的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货【答案】： D 13、（2019年）关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）A.证券市场的系统风险不能通过证券组合予以消除B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险C.在资本资产定价模型中，系数衡量的是投资组合的非系统风险D.在某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险【答案】： C 14、（2018

6、年真题）某公司在编制成本费用预算时，利用成本性态模型（ Y=a+bx ），测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）A.零基预算法B.固定预算法C.弹性预算法D.滚动预算法【答案】： C 15、企业增加流动资产，一般会（）。A.降低企业的机会成本B.提高企业的机会成本C.增加企业的财务风险D.提高流动资产的收益率【答案】： B 16、固定制造费用的产量差异是（ ）。A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异D.实际产量下实际固定制造费用与预

7、算产量下标准固定制造费用的差异【答案】： B 17、某公司目标资本结构要求权益资本占55%，2020年的净利润为2500万元，预计2021年投资所需资金为3000万元。按照剩余股利政策，2020年可发放的现金股利为（ ）万元。A.850B.1150C.1375D.1125【答案】： A 18、（2018年真题）下列财务指标中，最能反映企业直接偿付短期债务能力的是（ ）。A.资产负债率B.权益乘数C.现金比率D.流动比率【答案】： C 19、（2018年真题）下列预算中，一般不作为资金预算编制依据的是（）A.管理费用预算B.直接人工预算C.生产预算D.直接材料预算【答案】： C 20、下列各项中

8、，企业可以将特定债权转为股权的是（）。A.上市公司依法发行的公司债券B.企业实行公司制改建时借入的银行借款C.国有企业改制时未发放的职工工资直接转为个人投资D.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权【答案】： D 21、在下列各种观点中，既能够考虑货币的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化【答案】： B 22、（2020年真题）某公司按弹性预算法编制销售费用预算。已知预计业务量为5万小时，单位变动销售费用为1.5元/小时，固定销售费用总额为30万元，则按预计业务量的80%编制的

9、销售费用预算总额为（）万元。A.30B.7.5C.36D.37.5【答案】： C 23、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦财务分析体系的核心指标的是（）。A.营业净利率B.总资产净利率C.净资产收益率D.资本保值增值率【答案】： C 24、金融市场以融资对象为标准可分为（）。A.货币市场和资本市场B.资本市场、外汇市场和黄金市场C.基础性金融市场和金融衍生品市场D.发行市场和流通市场【答案】： B 25、（2019年真题）某公司全年（360 天）材料采购量预计为 7200 吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要 3 天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数 2 天建立保险储

10、备。不考虑其他因素，材料再订货点为（ ）吨。A.40B.80C.60D.100【答案】： D 26、在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。A.资金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算【答案】： B 27、有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（ ）。A.代理理论B.权衡理论C.MM理论D.优先融资理论【答案】： B 28、某上市公司发行面值为100元的优先股，规定的年股息率为12%。该优先股溢价发行，发行价格为120元，发行时筹资费用率为发行价的2%，所得税

11、税率为25%，则该优先股资本成本率为（）。A.7.65%B.10.20%C.9.18%D.12.24%【答案】： B 29、可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。上述表述对应的筹资方式是（ ）。A.银行借款B.长期债券C.可转换债券D.认股权证【答案】： D 30、已知某优先股的市价为21元，筹资费用为1元/股，股息年增长率长期固定为6%，预计第一期的优先股息为2元，则该优先股的资本成本率为（）。 A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】： A 31、下列关于认股权证筹资特点的表述中，错误的是（）。A.

12、认股权证的发行人是发行标的股票的非上市公司B.采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的C.认股权证有助于提升上市公司的市场价值D.有利于推进上市公司的股权激励机制【答案】： A 32、（2020年）企业计提资产减值准备，从风险对策上看属于（ ）A.接受风险B.减少风险C.转移风险D.规避风险【答案】： A 33、（2008年真题）投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（）A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率【答案】： B 34、（2021年真题）已知某固定资产的账面原值为1000万元，已计提折旧800万元，现可售价120万元，所得税税率为25，该设备变现产生的

13、现金净流量为（）万元。A.120B.200C.320D.140【答案】： D 35、下列各项中，关于股东与债权人之间矛盾的说法中，不正确的是（）。A.发行新债是企业股东损害债权人利益的方式B.通过合同实施限制性借款是防止股东损害债权人利益的方式之一C.将借款改变用途，投资于比债权人预计风险高的项目损害了债权人利益的方式D.市场对公司强行接收或吞并可以防止股东损害债权人利益【答案】： D 36、公司采用协商型价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（ ）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本【答案】： C 37、下列管理措施中，可以延长现金周转期的是（）。A.加快制造

14、与销售产成品B.加速应收账款的回收C.加速应付账款的支付D.压缩应收账款信用期【答案】： C 38、关于资本资产定价模型的下列说法中，不正确的是（）。A.如果市场风险溢酬提高，则所有资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同B.如果无风险收益率提高，则所有资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同C.对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大D.如果某资产的1，则该资产的必要收益率市场平均收益率【答案】： A 39、下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是（ ）。A.净资产收益率B.资本保值增值率C.现金运营指数D.权益乘数【答案】： B 40、下列各项中属于减少风险措施的是（ ）。

15、A.存货计提跌价准备B.业务外包C.在开发新产品前，充分进行市场调研D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制【答案】： C 41、下列关于融资租赁筹资的说法中，不正确的是（ ）。A.能延长资金融通的期限B.与购买的一次性支出相比，财务风险大C.筹资的限制条件较少D.与银行借款和发行债券相比，资本成本负担较高【答案】： B 42、一台旧设备账面价值为15000元，当前变现价值为16000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加流动资产2500元，增加流动负债1000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为（）元。A.16100B.15750C.17250

16、D.17900【答案】： C 43、（2012年真题）下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是（）。A.边际贡献B.部门毛利C.剩余收益D.部门净利润【答案】： C 44、（2019年真题）下列属于系统性风险的是（ ）。A.违约风险B.购买力风险C.变现风险D.破产风险【答案】： B 45、某企业采用随机模型确定现金持有量，已知企业的最低现金持有量为30万元，目标现金余额50万元，目前企业持有现金为90万元，以下操作正确的是（ ）。A.不进行任何操作B.购买有价证券60万元C.出售有价证券40万元D.购买有价证券40万元【答案】： D 46、某公司2020年度资金平均占用额为4 000万元

17、，其中不合理部分占10%，预计2021年销售增长率为20%，资金周转加速5%，采用因素分析法预测的2021年度资金需求量为（ ）万元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】： B 47、采用ABC控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是（ ）。A.A类存货B.B类存货C.C类存货D.库存时问较长的存货【答案】： C 48、关于股利分配的代理理论的观点，下列表述错误的是（ ）。A.股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突B.企业的代理成本与股利支付的多少成同方向变化C.股利的支付在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为D.理想的股利政策应当

18、使代理成本和外部融资成本两种成本之和最小【答案】： B 49、下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额【答案】： C 50、在现代沃尔评分法中，A企业总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产收益率的实际值为10%，则A企业的该项得分为（ ）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】： B 第二部分 多选题(50题)1、下列各项中，可以作为计算平均资

19、本成本权数的有（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.重置价值【答案】： ABC 2、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为（ ）。A.不变资金B.变动资金C.半固定资金D.半变动资金【答案】： ABD 3、（2018年真题）企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分，下列各项中，属于财务绩效定量评价内容的有（ ）。A.资产质量B.盈利能力C.债务风险D.经营增长【答案】： ABCD 4、下列属于混合成本分解的方法有（ ）。A.高低点法B.账户分析法C.技术测定法D.合同确认法【答案】： ABCD 5、 甲、乙、丙、丁四位个人投资者从公开发行和转让市场取得的

20、某上市公司股票，甲持股期限超过1年，乙持股期限在1个月以内(含1个月)的，丙持股期限为半年，丁通过股票交易获得投资收益，下列股东中无须缴纳个人所得税的有（）。?A.甲的股息红利所得B.乙的股息红利所得C.丙的股息红利所得D.丁的投资收益【答案】： AD 6、下列各项中，属于经营预算内容的有（）。A.销售预算B.生产预算C.采购预算D.资金预算【答案】： ABC 7、下列关于财务分析方法的局限性的说法中，正确的有（ ）。A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的B.因素分析法的一些假定往往与事实不符C.在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论D.比较分析法要

21、求比较的双方必须具有可比性【答案】： BCD 8、下列针对有关目标利润的计算公式的说法中，不正确的有（）。 A.目标利润销售量公式只能用于单种产品的目标利润管理B.目标利润销售额只能用于多种产品的目标利润管理C.公式中的目标利润一般是指息前税后利润D.如果预测的目标利润是税后利润，需要对公式进行相应的调整【答案】： BC 9、担保贷款包括（ ）。A.保证贷款B.抵押贷款C.质押贷款D.信用贷款【答案】： ABC 10、预计利润表的编制基础包括（ ）。A.销售预算B.销售费用预算C.产品成本预算D.资金预算【答案】： ABCD 11、下列各资金集中管理模式中，适用于规模较小的企业的有（ ）。A.

22、统收统支模式B.拨付备用金模式C.内部银行模式D.财务公司模式【答案】： AB 12、下列关于销售预测的趋势分析法的表述中，不正确的有（）。A.算数平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测B.加权平均法中权数的选取应该遵循“近小远大”的原则C.移动平均法适用于销售量波动较大的产品预测D.指数平滑法实质上是一种加权平均法【答案】： BC 13、固定资产更新决策可以使用的方法有（）。 A.净现值法B.现值指数法C.内含收益率法D.年金净流量法【答案】： AD 14、（2017年）下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）A.两项证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各

23、单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散掉的是非系统风险【答案】： BD 15、下列各项属于质押登记办法所称应收账款包括的权利有（）。A.销售、出租产生的债权B.提供医疗、教育、旅游等服务或劳务产生的债权C.能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业项目收益权D.提供贷款或其他信用活动产生的债权【答案】： ABCD 16、下列关于资产收益率的表述中，正确的有()。A.实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率B.预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率C.风险收益率的大小取决

24、于风险的大小D.无风险收益率的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成【答案】： ABD 17、营运资金的特点包括（）。 A.来源具有多样性B.数量具有波动性C.周转具有短期性D.实物形态具有变动性和易变现性【答案】： ABCD 18、（2013年真题）下列各项指标中，与盈亏平衡点呈同向变化关系的有（）。A.单位售价B.预计销量C.固定成本总额D.单位变动成本【答案】： CD 19、下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（ ）。A.经营杠杆反映的是产销业务量的变化对每股收益的影响程度B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应C.经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影

25、响D.在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数【答案】： BCD 20、为了应对通货膨胀给企业造成的影响，企业可以采取的措施有（）。A.发行固定利率债券B.放宽信用期限C.签订固定价格长期购货合同D.签订固定价格长期销货合同【答案】： AC 21、某企业只生产一种产品，单价为 10 元，单位变动成本为 6 元，固定成本 5000 元，销量 1000 件。欲实现目标息税前利润 2000 元，可以采取的措施不包括（ ）。A.单价提高到12元，其他条件不变B.单位变动成本降低至3元，其他条件不变C.固定成本降低至4000元，其他条件不变D.销量增加至1500件，其他条件不变【答案】

26、： ACD 22、下列关于股票增值权模式的说法中，正确的有（）。A.激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或股票和现金的组合B.股票增值权模式比较易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接兑现股票升值部分C.激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差D.股票增值权激励模式只适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司【答案】： ABC 23、（2020年真题）下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（）。A.股票发行费B.借款手续费C.证券印刷费D.股利支出【答案】： ABC 24、下列关于经济增加值的表述错误的有（）。A.经济增加值法克服了传统绩效评价指标的缺陷，能够真实地

27、反映公司的经营业绩，是体现企业最终经营目标的绩效评价方法B.计算经济增加值时，需要将营业外收支、递延税金等从税后净营业利润中扣除，以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分C.经济增加值为负，表明经营者在为企业创造价值D.经济增加值能够衡量企业长远发展战略的价值创造【答案】： CD 25、下列各项中，属于经营预算内容的有（ ）。A.生产预算B.产品成本预算C.销售及管理费用预算D.资本支出预算【答案】： ABC 26、下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。 A.车辆交强险B.房屋租金C.设备折旧D.职工培训费【答案】： ABC 27、下列各项中，属于预计利润表编制基础的有（）。A.销售预

28、算B.产品成本预算C.预计资产负债表D.资金预算【答案】： ABD 28、产品成本预算，是（）的汇总。A.销售预算B.直接材料预算C.直接人工预算D.制造费用预算【答案】： ABCD 29、在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说法正确的有（ ）。A.当相关系数为0时，两种证券的收益率不相关B.相关系数的绝对值可能大于1C.当相关系数为-1时，该投资组合能最大限度地降低风险D.当相关系数为0.5时，该投资组合不能分散风险【答案】： AC 30、下列属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有（）。A.企业生命周期B.企业战略C.企业管理层素质D.信息网络系统【答案】：

29、 ABCD 31、关于证券投资风险的表述，说法正确的有（）。A.基金投资风险由基金投资人承担，基金管理人和基金托管人无权参与基金收益的分配B.系统性风险影响资本市场上的所有证券，无法通过投资多元化的组合而加以避免C.系统性风险几乎都可以归结为利率风险D.非系统性风险是公司特有风险，是以违约风险、变现风险和再投资风险等形式表现出来的【答案】： ABC 32、（2020年真题）相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有（ ）。A.股利分配优先权B.配股优先权C.表决优先权D.剩余财产分配优先权【答案】： AD 33、下列递延年金现值的计算式中正确的是（ ）。（题目不全）A.P=AxB.P=Ax（

30、P/A,i,n）（F/A,i,n）X（P/F,i（P/F,i,m）C.P=Ax（P/A,i,m+n）-（P/A,i，m）D.P=Ax（F/A,i n）X（P/F,i n+m）【答案】： CD 34、下列关于流动比率的表述中，正确的有（ ）。A.流动比率高偿债能力不一定强B.流动比率低偿债能力不一定差C.营业周期短，应收账款和存货的周转速度快的企业流动比率高一些是可以接受的D.计算出来的流动比率，只有和同行业、本企业历史平均数比较，才能知道是高是低【答案】： ABD 35、（2020年）在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（）A.制造费用预算B.资本支出预算C.预计资产负债表D.预计利润表【

31、答案】： CD 36、下列各种风险应对措施中，不属于规避风险措施的有（ ）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃可能明显导致亏损的投资项目D.计提资产减值准备【答案】： ABD 37、（2015年真题）下列各项中，属于盈余公积金用途的有（）A.弥补亏损B.转增股本C.扩大经营D.分配股利【答案】： ABC 38、相对于固定预算法而言，弹性预算的特点包括()。A.更贴近企业经营管理实际情况B.过于呆板C.可比性差D.编制工作量大【答案】： AD 39、（2020年真题）下列各项中，可用于企业营运能力分析的财务指标有（）A.速动比率B.应收账款周转天数C.存货周转次数D.流动比率【答案】： BC 4

32、0、（2017年真题）股票上市对公司可能的不利影响有（）。A.商业机密容易泄露B.公司价值不易确定C.资本结构容易恶化D.信息披露成本较高【答案】： AD 41、（2020年真题）下列各项中，属于经营预算内容的有（）A.销售预算B.采购预算C.生产预算D.资金预算【答案】： ABC 42、在责任成本管理体制下，下列关于成本中心的说法错误的有（）。A.成本中心对责任成本负责B.成本中心对可控成本负责C.成本中心对边际贡献负责D.成本中心对不可控成本负责【答案】： CD 43、（2014年）企业可将特定的债权转为股权的情形有（ ）。A.公司重组时的银行借款B.改制时未退还职工的集资款C.上市公司依

33、法发行的可转换债券D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权【答案】： BCD 44、下列各项中，属于揭示利润中心特征的表述包括（）。A.既能控制成本，又能控制收入和利润B.只控制收入不控制成本C.仅强调绝对成本控制D.既可以是自然形成的，也可以是人为设定的【答案】： AD 45、下列筹资方式中属于间接筹资方式的有（）。 A.发行股票B.银行借款C.吸收直接投资D.融资租赁【答案】： BD 46、下列关于系统风险的说法中，不正确的有（ ）。A.它是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险B.它是特定企业或特定行业所特有的C.可通过增加组合中资产的数目而最终消除D.不能随着组合中资产数目的增

34、加而消失，它是始终存在的【答案】： BC 47、应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在（ ）。A.提高企业投资收益B.减少坏账损失、降低经营风险C.改善企业的财务结构D.减轻企业应收账款的管理负担【答案】： BCD 48、关于牙齿的颜色，不正确的叙述是A.釉质外观呈乳白色或淡黄色B.釉质矿化程度越高，则越透明C.釉质呈淡黄色是由于矿化程度低所致D.乳牙釉质常呈乳白色E.牙本质呈淡黄色【答案】： C 49、关于证券资产组合的风险与收益，下列说法中正确的有（ ）。A.当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，标准离差就可能不再是衡量风险的有效工

35、具B.证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数C.证券资产组合收益率的方差就是组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数D.在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为系统性风险【答案】： AB 50、关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（）。A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关【答案】： BCD 第三部分 大题(50题)1、汇宇公司2020年计划筹集一批资金，该公司适用的企业所得税税率为25%。

36、有关资料如下：（1）向银行取得3年期长期借款2500万元，借款年利率6.8%，分期付息，到期还本，手续费率为1%。（2）按溢价发行公司债券，债券总面值3900万元，发行总价格为4000万元，票面利率8%，期限为4年，每年支付一次利息，到期还本，筹资费率为2%。（3）发行普通股筹集11500万元，每股发行价格12元，筹资费率为3%。预计第一年每股股利0.6元，以后每年按8%递增。（4）平价发行优先股筹集2000万元，每股面值100元，年固定股息率10%，筹资费用率为2.5%。要求：（1）计算上述各筹资方式的个别资本成本（银行借款和债券资本成本按照一般模式计算）；（2）计算该公司追加筹资的平均资本

37、成本（按市场价值权数，筹资费用不影响资本结构）。【答案】：（1）银行借款资本成本率=6.8%（1-25%）/（1-1%）=5.15%债券资本成本率=39008%（1-25%）4000（1-2%）=5.97%普通股资本成本率=0.612（1-3%）+8%=13.15%优先股资本成本率=10%（1-2.5%）=10.26%（2）追加筹资的平均资本成本=5.15%2500/（2500+4000+11500+2000）+5.97%4000/（2500+4000+11500+2000）+13.15%11500/（2500+4000+11500+2000）+10.26%2000/（2500+4000+11

38、500+2000）=10.43%。 2、D公司总部在北京，目前生产的产品主要在北方地区销售，虽然市场稳定，但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营，寻求新的市场增长点，D公司准备重点开拓长三角市场，并在上海浦东新区设立分支机构，负责公司产品在长三角地区的销售工作。相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择：甲方案为设立子公司；乙方案为设立分公司；丙方案为先设立分公司，一年后注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下。资料一：预计D公司总部20212026年各年应纳税所得额（未弥补亏损）分别为1000万元、1100万元、1200万元、1300万元、1400万元、1500万元。适

39、用的企业所得税税率为25%。资料二：预计上海浦东新区分支机构20212026年各年应纳税所得额（未弥补亏损）分别为-1000万元、200万元、200万元、300万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴政策，由总公司统一汇总缴纳。假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为15%。要求：计算不同分支机构设置方案下20212026年累计应缴纳的企业所得税税额，并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。【答案】：甲方案：上海浦东新区子公司20212026年累计应缴纳的企业所得税税额=（-1000+200+200+300+300+400）15%=60（万元）公司总部2

40、0212026年累计应缴纳的企业所得税税额=（1000+1100+1200+1300+1400+1500）25%=1875（万元）20212026年累计应缴纳的企业所得税税额=60+1875=1935（万元）乙方案：20212026年累计应缴纳的企业所得税税额=（1000-1000）+（1100+200）+（1200+200）+（1300+300）+（1400+300）+（1500+400）25%=1975（万元）丙方案：20212026年累计应缴纳的企业所得税税额=（1000+1100+1200+1300+1400+1500-1000）25%+（200+200+300+300+400）15%

41、=1835（万元）由于丙方案累计税负最低，丙方案最佳。 3、东亚公司销售商品采用赊销方式，预计2020年度赊销收入为6000万元，信用条件是“2/10，1/20，N/60”，其变动成本率为55%，资本成本率为8%，收账费用为30万元。预计占赊销额40%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额30%的客户会利用1%的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。一年按360天计算。要求：（1）计算边际贡献总额；（2）计算平均收账期；（3）计算应收账款平均余额；（4）计算应收账款机会成本；（5）计算现金折扣成本；（6）计算该信用政策下的相关税前损益。【答案】：（1）边际贡献总额=6000（1-55%）=2700（万元）（2）平均收账期=40%10+30%20+（1-40%-30%）60=28（天）（3）应收账款平均余额=6000/36028=466.67（万元）（4）应收账款机会成本=466.6755%