中级会计职称之中级会计财务管理题库及参考答案（考试直接用）.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库及参考答案（考试直接用）第一部分 单选题(50题)1、（2019年）有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（）。A.代理理论B.权衡理论C.MM理论D.优序融资理论【答案】： B 2、（2015年真题）下列各项中，受企业股票分割影响的是（）。A.每股股票价值B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例【答案】： A 3、边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为（）。A.账面价值权数B.目标价值权数C.公允价值权数D.市场价值权数【答案】： B 4、某公司 201 年的税后净营业利润为

2、 800 万元，平均资本占用为 2000 万元，加权平均资本成本为8%，则经济增加值为（ ）万元。A.96B.160C.640D.960【答案】： C 5、某企业生产销售某产品，当销售价格为750元时，销售数量为3859件，当销售价格为800元时，销售数量为3378件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。 A.1.87B.1.87C.2.15D.2.15【答案】： B 6、假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40，每年固定成本300万元，年产销量20万件，假设其他因素不变，则销售量对息税前利润的敏感系数为（ ）。A.10B.8C.4D.40【答案】： C 7、下列销售预测方法中，

3、属于定量分析法的是（ ）。A.德尔菲法B.营销员判断法C.因果预测分析法D.产品寿命周期分析法【答案】： C 8、作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为（ ）。A.资源作业一成本对象B.作业一部门一成本对象C.资源部门一成本对象D.资源一成本对象一部门【答案】： A 9、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y75208.5X。该公司2014年总资金为16020万元，预计2015年销售收入为1200万元，则预计2015年需要增加的资金为（）万元。 A.1700B.1652C.17720D.17672【答案】： A 10、A公司203年净利润为3578.5万元，非

4、经营净收益594.5万元，非付现费用4034.5万元，经营活动现金流量净额为5857.5万元，则该公司净收益营运指数和现金营运指数分别为（ ）。A.0.83，0.80B.0.83，0.90C.0.83，0.83D.0.80，0.83【答案】： C 11、甲公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果该公司销售额增长80%，每股收益增长（）。A.120%B.160%C.240%D.280%【答案】： C 12、在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而影响股价，上述股利政策观点来自于（ ）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代

5、理理论【答案】： B 13、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资金，这种筹资的动机是（）。A.调整性筹资动机B.扩张性筹资动机C.支付性筹资动机D.创立性筹资动机【答案】： B 14、A投资方案的内含收益率为12%，假设该方案的最低投资收益率为10%，据此可以判断，下列结论错误的是（）。A.该投资方案可行B.该投资方案的净现值大于0C.该投资方案的现值指数大于1D.该投资方案的收入小于成本【答案】： D 15、（2021年真题）每年年初支付年金，连续支付10年，10年年末得500万元，利率为7%，每年年初支付的金额为（）万元。A.500/（F/A，7%，11）/（17%）B.

6、500/（F/A，7%，11）1C.500/（F/A，7%，9）1D.500/（F/A，7%，9）（17%）【答案】： B 16、某企业于203年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期8年，租赁期满时预计残值6万元，归承租人所有。年利率6%，租赁手续费率1%。租金每年末支付一次，则每年的租金为（）元。已知：（P/A，7%，8）5.9713，（P/F，7%，8）0.5820。 A.80517.89B.77361.06C.83733.86D.89244.76【答案】： C 17、下列各项筹资方式中，资本成本最高的是（）。A.租赁B.银行借款C.利用留存收益D.发行普通股【答案】： D

7、18、企业订货日至到货期的时间为10天，每日存货需用量为100千克，假设没有保险储备，那么企业在库房尚存（）千克存货时，就应当再次订货。 A.1000B.1080C.920D.1020【答案】： A 19、下列作业动因中属于用执行频率或次数计量的成本动因是（）。A.交易动因B.持续时间动因C.强度动因D.资源动因【答案】： A 20、（2017年真题）下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是（ ）。A.优先认股权B.优先股利分配权C.优先股份转让权D.优先剩余财产分配权【答案】： A 21、（2019年真题）关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）。A.直接筹资仅可以筹集股权资金

8、B.直接筹资的筹资费用较高C.发行股票属于直接筹资D.租赁属于间接筹资【答案】： A 22、（2021年真题）已知某固定资产的账面原值为1000万元，已计提折旧800万元，现可售价120万元，所得税税率为25，该设备变现产生的现金净流量为（）万元。A.120B.200C.320D.140【答案】： D 23、已知某优先股的市价为21元，筹资费用为1元/股，股息年增长率长期固定为6%，预计第一期的优先股息为2元，则该优先股的资本成本率为（ ）。A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】： A 24、（2020年真题）相对于增量预算，下列关于零基预算的表述中错误的是（ ）。A.预算编制成本相

9、对较高B.预算编制工作量相对较少C.以零为起点编制预算D.不受历史期不合理因素的影响【答案】： B 25、（2015年真题）随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（ ）。A.滚动预算法B.弹性预算法C.零基预算法D.定期预算法【答案】： A 26、（2021年真题）某投资项目折现率为10%时，净现值100万元，折现率为14%时，净现值为150万元，则该项目内含收益率为（）。A.11.6%B.12.4%C.12.67%D.11.33%【答案】： A 27、甲企业生产一种产品，每件产品消耗材料8千克。预计本期产量150件，下期产量200件，期末材料按下期产量用料的3

10、0确定。本期预计材料采购量为（ ）千克。A.1460B.1230C.1320D.1640【答案】： C 28、企业有一笔5年后到期的贷款，每年年末归还3000元，假设贷款的年利率为2%，则企业该笔贷款的到期值为（）元。已知：（F/A，2%，5）5.2040A.15612B.14140.5C.15660D.18372【答案】： A 29、如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。 A.可行性分析原则B.结构平衡原则C.动态监控原则D.收益最佳原则【答案】： B 30、下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（）。A.间接筹

11、资需要通过金融机构来筹措资金B.直接筹资方式筹集的可以是股权资金，也可以是债务资金C.银行借款是直接筹资D.发行股票是直接筹资【答案】： C 31、某投资项目的整个经济寿命周期为 5 年，其中投资期为 1 年，原始投资额现值为 2500 万元，未来现金净流量现值为 40408 万元，现金净流量总终值为 61051 万元，市场利率为 10%。则该项目年金净流量为（ ）万元。（F/A，10%，5）6.1051，（P/A，10%，5）3.7908，（P/F，10%，1）0.9091A.6209B.10000C.10060D.10659【答案】： B 32、弹性预算法分为公式法和列表法两种具体方法，下

12、列关于公式法和列表法的说法中，错误的是（ ）。A.公式法便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本，可比性和适应性强B.列表法对于混合成本中的阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为直线成本C.列表法不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本D.公式法对于混合成本中的阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为直线成本【答案】： B 33、利率为10%，期数为5的即付年金现值系数的表达式是（）。 A.（P/A，10%，5）（110%）B.（P/A，10%，6）（110%）C.（P/A，10%，6）D.（P/A，10%，4）（110%）【答案】： A 34、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。 A

13、.基期产销量B.基期销售单价C.基期固定成本D.基期利息费用【答案】： D 35、（2020年真题）某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款，年利率为4%，则该基金需要在第一年年初投入的资金数额（取整数）为（）万元。A.1923B.2080C.2003D.2000【答案】： B 36、某上市公司去年年末的每股市价为 5 元，每股净资产为 2.6 元，每股收益为 2.4 元，则该公司去年的市净率为（ ）倍。A.1.92B.2C.2.08D.2.5【答案】： A 37、（2014年真题）已知某投资项目的原始投资额现值为 100 万元，净现值为 25 万元，则该项目的现值指数为（ ）。A.0

14、.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】： D 38、下列各项中，不属于存货的储存成本的是（）。A.仓库费用B.变质损失C.保险费用D.运输费【答案】： D 39、下列有关留存收益的说法不正确的是（ ）。A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润C.未分配利润是未限定用途的留存净利润D.盈余公积金不可以用于转增股本、弥补公司经营亏损【答案】： D 40、（2019年真题）某企业当年实际销售费用为 6000 万元，占销售额的 30%，企业预计下年销售额增加 5000万元，于是就将下年销售费用预算简单的确定为 7500（

15、 6000+5000 30%）万元，从中可以看出，该企业采用的预算编制方法为（）。A.弹性预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.增量预算法【答案】： D 41、（2010年真题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调股东与管理层的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对管理层的监督D.将管理层的报酬与其绩效挂钩【答案】： A 42、某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本为10%，（P/A，10%，4）3.1699，（P/A，10%，5）3.79

16、08，（P/F，10%，1）=0.9091，则该项目年金净流量为（ ）万元。A.574.97B.840.51C.594.82D.480.80【答案】： D 43、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。 A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】： D 44、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（ ）。A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低【答案】： A 45、有助于增加预算编制透明度，并能够克服增量预算法缺点的预算方法是（ ）。A.弹性预算法B.固定

17、预算法C.零基预算法D.滚动预算法【答案】： C 46、（2020年真题）关于证券投资风险的表述，说法错误的是（）A.基金投资风险由基金托管人和基金管理人承担B.系统性风险不能随着资产种类的增加而降低C.非系统性风险能随着资产种类的增加而降低D.国家经济政策的变化属于系统性风险【答案】： A 47、（2018年真题）关于普通股筹资方式，下列说法错误的是（）A.普通股筹资属于直接筹资B.普通股筹资能降低公司的资本成本C.普通股筹资不需要还本付息D.普通股筹资是公司良好的信誉基础【答案】： B 48、弹性预算法分为公式法和列表法两种具体方法，下列关于公式法和列表法的说法中，错误的是（ ）。A.公式

18、法便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本，可比性和适应性强B.列表法对于混合成本中的阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为直线成本C.列表法不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本D.公式法对于混合成本中的阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为直线成本【答案】： B 49、企业增加流动资产，一般会（）。A.降低企业的机会成本B.提高企业的机会成本C.增加企业的财务风险D.提高流动资产的收益率【答案】： B 50、甲公司正在编制资金预算，预计采购货款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假

19、设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是（）元。A.30000B.28000C.32000D.34000【答案】： A 第二部分 多选题(50题)1、（2019年）在单一产品本量利分析中，下列等式成立的有（ ）。A.盈亏平衡作业率安全边际率1B.变动成本率营业毛利率边际贡献率C.安全边际率边际贡献率销售利润率D.变动成本率边际贡献率1【答案】： ACD 2、（2015年）在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（ ）A.税后营业利润非付现成本B.营业收入付现成本所得税C.（营业收入付现成本）（1所得税税率）D.营业收入（1所得税税率）非付现成本所得税税率【答

20、案】： AB 3、上市公司定向增发的优势在于（）。 A.有利于引入战略投资者和机构投资者B.有利于提升母公司的资产价值C.有利于集团企业整体上市D.减轻并购的现金流压力【答案】： ABCD 4、下列各项关于经济增加值的说法中，正确的有（）。A.经济增加值为正，表明经营者在为企业创造价值B.经济增加值便于不同规模公司的业绩比较C.经济增加值计算主要基于财务指标，无法对企业进行综合评价D.经济增加值是从税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益【答案】： ACD 5、下列关于资产结构对企业资本结构影响的表述中，正确的有（ ）。A.拥有大量固定资产的企业主要通过债务筹资和发行股票融通资金B.拥

21、有较多流动资产的企业更多地依赖长期负债融通资金C.资产适用于抵押贷款的企业负债较多D.以技术研发为主的企业负债较少【答案】： CD 6、下列各项中，属于风险管理原则的有（ ）。A.战略性原则B.全员性原则C.专业性原则D.二重性原则【答案】： ABCD 7、与应收账款机会成本有关的因素有（ ）。A.应收账款平均余额B.销售成本率C.变动成本率D.资本成本率【答案】： ACD 8、下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，不正确的有（）。 A.如果相关系数为1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数B.如果相关系数为1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0C.如果相关系数为0，则投资组

22、合不能分散风险D.只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数【答案】： AC 9、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的有（）。A.发行债券B.留存收益C.商业信用D.银行借款【答案】： ACD 10、下列各项中，不属于影响企业偿债能力的表外因素的有（ ）。A.可动用的银行贷款指标或授信额度B.市盈率C.或有事项和承诺事项D.融资租赁【答案】： BD 11、影响财务杠杆系数的因素包括（）。 A.产品销售数量B.企业资本结构C.借款的利息率水平D.固定经营成本的高低【答案】： ABCD 12、（2021年真题）以下各项与存货有关的成本费用中，会影响经济订货批量的有（

23、）。A.常设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金占用费D.存货的保险费【答案】： BCD 13、关于资本成本率计算的基本模式，下列说法中正确的有（）。 A.扣除筹资费用后的筹资额称为筹资净额B.一般模式不用考虑时间价值C.对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本率计算方式是采用一般模式D.一般模式通用的计算公式为“资本成本率年资金占用费/（筹资总额筹资费用）”【答案】： ABD 14、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为（ ）。A.不变资金B.变动资金C.半固定资金D.半变动资金【答案】： ABD 15、关于经营杠杆和财务杠杆，下列表述错误的有（）。A

24、.经营杠杆反映了权益资本收益的波动性B.经营杠杆效应使得企业的业务量变动率大于息税前利润变动率C.财务杠杆反映了资产收益的波动性D.财务杠杆效应使得企业的普通股收益变动率大于息税前利润变动率【答案】： ABC 16、抵押债券，按其抵押品的不同划分，可分为（ ）。A.不动产抵押债券B.动产抵押债券C.担保债券D.证券信托抵押债券【答案】： ABD 17、下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（）。A.企业资产结构B.企业财务状况C.企业产品销售状况D.企业技术人员学历结构【答案】： ABC 18、甲公司正在编制全面预算，下列各项中，以生产预算为编制基础的有（ ）。A.直接人工预算B.销售预算C

25、.变动制造费用预算D.直接材料预算【答案】： ACD 19、 在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有（ ）。A.用现金投资购买其他企业债券B.投资购买子公司股票C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付应付股利【答案】： ABC 20、（2013年真题）下列各项指标中，与盈亏平衡点呈同向变化关系的有（）。A.单位售价B.预计销量C.固定成本总额D.单位变动成本【答案】： CD 21、某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为30000元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为3，单位变动成本的敏感系数为-18，销售量的敏感系数为12，固定成本的敏

26、感系数为-02。下列说法中，正确的有（ ）。A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的B.当单价提高8时，息税前利润将增加7200元C.当单位变动成本的上升幅度超过55.56时，企业将转为亏损D.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，单位变动成本是最不敏感的【答案】： ABC 22、（2012年）下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（）。A.企业临时融资的能力B.企业预测现金收支的可靠性C.金融市场上的投资机会D.企业愿意承担短缺风险的程度【答案】： ABD 23、下列关于以相关者利益最大化为财务管理目标的说法中，正确的有（ ）。A.否定股东的首要地位，忽

27、视企业与股东之间的协调关系B.有利于企业长期稳定发展C.体现了前瞻性和现实性的统一D.体现了合作共赢的价值理念【答案】： BCD 24、总结我国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到（ ）。A.制度统一B.资金集中C.信息集成D.收益统一分配【答案】： ABC 25、在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的有（ ）。A.普通年金现值系数普通年金终值系数复利终值系数B.普通年金终值系数普通年金现值系数复利终值系数C.普通年金现值系数（1i）预付年金现值系数D.普通年金终值系数普通年金现值系数1【答案】： BC 26、（2018年）在确定融资租赁的租金时，一般需

28、要考虑的因素有（）A.租赁公司办理租赁业务所发生的费用B.租赁期满后租赁资产的预计残值C.租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息D.租赁资产价值【答案】： ABCD 27、关于资产收益的下列说法中，正确的有（）。 A.资产收益既可以以金额表示，也可以以百分比表示B.一般用年收益率表示C.以金额表示的收益便于不同规模下资产收益的比较D.资产的收益率就是资本利得收益率【答案】： AB 28、以下对股利分配顺序的说法不正确的有（ ）A.法定公积金必须按照本年净利润的10%提取B.法定公积金达到注册资本的50%时，就不能再提取C.企业提取的法定公积金可以全部转增资本D.公司当年无盈利不能分配股利【答案】

29、： ABCD 29、（2012年真题）企业预算最主要的特征是（）A.数量化B.表格化C.可伸缩性D.可执行性【答案】： AD 30、（2018年真题）下列投资项目评价指标中，考虑货币时间价值的有（ ）。A.现值指数B.内含收益率C.静态回收期D.净现值【答案】： ABD 31、趋势分析法中，用于不同时期财务指标比较的比率主要有（）。A.定基动态比率B.构成比率C.环比动态比率D.效率比率【答案】： AC 32、对于成本中心而言，某项成本成为可控成本的条件包括（）。A.该成本是成本中心可以计量的B.该成本的发生是成本中心可以预见的C.该成本是成本中心可以调节和控制的D.该成本是总部向成本中心分摊

30、的【答案】： ABC 33、下列各项中，属于作业类别的有（ ）。A.设备级作业B.生产级作业C.批别级作业D.品种级作业【答案】： CD 34、在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说法中，正确的有（）。A.财务杠杆越大，企业价值越大B.财务杠杆越大，企业权益资本成本越高C.财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大D.财务杠杆越大，企业权益资本成本越低【答案】： ABC 35、下列关于商业信用筹资特点的说法中正确的有（）。 A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本较低D.容易恶化企业的信用水平【答案】： ABD 36、下列各项中属于预算管理

31、应遵循的原则的有（ ）。A.战略导向原则B.融合性原则C.成本效益原则D.可行性原则【答案】： AB 37、下列选项中，属于预计利润表编制依据的有（ ）.A.销售预算B.现金预算C.产品成本预算D.资产负债表预算【答案】： ABC 38、关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述正确的有（）。A.营业净利率可以反映企业的盈利能力B.权益乘数可以反映企业的偿债能力C.总资产周转率可以反映企业的营运能力D.总资产收益率是杜邦分析体系的起点【答案】： ABC 39、下列各项中，一般属于酌量性变动成本的有（）。A.新产品研制费B.组装产品的工时费C.技术转让费D.单位产品耗用的材料费【答案】： AC

32、40、下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有（）。A.认股权证B.股份期权C.公司债券D.可转换公司债券【答案】： ABD 41、关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。A.依照不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价值越大B.依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变C.依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资D.依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值【答案】： CD 42、下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（）。A.货币资金B.应收账款C.预付账款D.存

33、货【答案】： ABCD 43、下列选项中，属于变动的订货成本的有（ ）。A.差旅费B.采购机构的管理费C.邮资D.存货占用资金应计利息【答案】： AC 44、（2020年真题）下列各项中，将导致系统性风险的有（）。A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】： ABC 45、上市公司年度报告信息披露中，属于“管理层讨论与分析”披露的主要内容的有（）。A.对报告期间经营状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.对财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释D.对经营中固有风险和不确定性的揭示【答案】： ABD 46、可转换债券设置合理的回售条款，可以（）。A

34、.保护债券投资人的利益B.促使债券持有人转换股份C.使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者D.使发行公司避免市场利率下降后，继续按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失【答案】： AC 47、 关于经济周期中的经营理财策略，下列说法正确的有（ ）。A.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润C.在经济衰退期企业应减少存货D.在经济萧条期企业应裁减雇员【答案】： ACD 48、运用三差异法分析固定制造费用成本差异时，需要计算（ ）。A.耗费差异B.产量差异C.能量差异D.效率差异【答案】： ABD 49、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有

35、（）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大【答案】： BC 50、（2021年真题）下列各项中,属于直接筹资方式的有（ ）。A.发行公司债券B.银行借款C.融资租赁D.发行股票【答案】： AD 第三部分 大题(50题)1、（2014年）丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，营业成本为500000元，净资产收益率为20%，非经营净收益为-20000元；期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算2013年存货平均余额；（2）

36、计算2013年年末流动负债；（3）计算2013年净利润；（4）计算2013年经营净收益；（5）计算2013年净收益营运指数。【答案】：（1）2013年的存货平均余额=500000/8=62500（元）（2）2013年年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）（3）2013年净利润=40000020%=80000（元）（4）2013年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。 2、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的

37、成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。【答案】：（1）最佳现金持有量（281000.2/10%）1/2180（万元）（2）最佳现金持有量下的现金转换次数8100/18045（次）（3）最佳现金持有量下的现金交易成本450.29（万元）（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本（180/2）10%9（万元）（5）最佳现金持有量下的相关总成本9918（万元）也可以按照公式计算，最佳现金持有量

38、下的相关总成本（281000.210%）1/218（万元） 3、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司项目投资的必要收益率为15%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有A、B两种互斥投资方案可供选择，有关资料如下：资料一：A方案需要于建设起点一次性投入资金5800万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为35000万元。资料二：B方案设备价款需5000万元，建设起点一次性支付，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，残值率为10%，同时在第1年年初垫支营运资金800万元。预计投产后第1-5年每年销量为70台，单价为600万元，每年付现成本28000万元，其中付现固定

39、成本4100万元。资料三：有关货币时间价值系数如下所示：（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，5）=3.3522；（P/F，15%，5）=0.4972。要求：（1）计算B方案盈亏平衡点的业务量及盈亏平衡点销售额。（2）计算B方案NCF0，NCF1-4和NCF5。（3）应选择什么方法进行决策。（4）基于（3）的结论，做出方案决策。【答案】：（1）折旧=5000（1-10%）/5=900（万元）盈亏平衡点的业务量=（4100+900）/（600-400）=25（台）盈亏平衡点销售额=25600=15000（万元）（2）NCF0=-5000-800=-5800（万元）NCF1-4=

40、（60070-28000）（1-25%）+90025%=10725（万元）NCF5=10725+800+500010%=12025（万元）（3）A、B方案使用年限不同，应使用年金净流量法进行决策。（4）A方案净现值=35000（P/A，15%，3）-5800=74112（万元）A方案年金净流量=74112/（P/A，15%，3）=32459.71（万元）B方案净现值=10725（P/A，15%，5）+1300（P/F，15%，5）-5800=30798.71（万元）B方案年金净流量=30798.71/（P/A，15%，5）=9187.61（万元）A方案的年金净流量更大，应选择A方案。 4、乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元，单位变动成本为0.4万元，单位售价为0.8万元，销售量为100000套，乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。要求：（1）计算2016年度的息税前利润。（2）以2016年为基数。计算下列指标：经营杠杆系数；财务杠杆系数；总杠杆系数。【答案】：（1）2016年度的息税前利润=（0.8-0.4）100000-20000=20000（万元）（2）经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=（0.8-0.4）100000/20000=2财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=20000/（20000-