中级会计职称之中级会计财务管理题库大全精品（黄金题型）.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库大全精品（黄金题型）第一部分 单选题(50题)1、甲公司预计2021年第一季度生产1500件产品，单位产品材料用量是10千克，该材料预计期初存量为2000千克，预计期末存量为2100千克，则第一季度预计的采购量是（）千克。A.14900B.15100C.16000D.15000【答案】： B 2、与企业日常业务直接相关的一系列预算是指（）。A.经营预算B.专门决策预算C.财务预算D.长期预算【答案】： A 3、有两只债券，A债券每半年付息一次、名义利率为10%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，则B债券的名义利率应为（）。A.10%B.

2、9.88%C.10.12%D.9.68%【答案】： B 4、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案】： C 5、甲公司2018年12月31日以20000元价格处置一台闲置设备，该设备于2010年12月以80000元价格购入，并当期投入使用，预计可使用年限为10年，预计残值率为零。按年限平均法计提折旧(均与税法规定相同)。假设甲公司适用企业所得税税率为25，不考虑其他相关税费，则该业务对当期现金流量的影响是（）。A.增加20000元B.增加19000元C.减少20000元D.减少19000

3、元【答案】： B 6、（2015年）某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014年销售量为 40 万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（ ）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】： D 7、下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（ ）。A.应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.留存收益【答案】： A 8、下列关于存货保险储备的表述中，正确的是（ ）。A.较低的保险储备可降低存货缺货成本B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低D.较高的保险储备可降低存货

4、储存成本【答案】： C 9、某电信公司推出一款“49元套餐”：可免费全国接打电话200分钟。超过200分钟后，每分钟0.19元。根据成本性态分析，该套餐属于（）。A.延期变动成本B.半固定成本C.半变动成本D.曲线变动成本【答案】： A 10、下列各项中，通常不属于融资租赁租金构成内容的是（）。A.设备原价B.租赁手续费C.租赁设备的维护费用D.垫付设备价款的利息【答案】： C 11、（2020年真题）假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5%，则该公司股票的价值为（）元。A.5.25B.10.5C.5D.10【答案】： B 12、乙公司决定开

5、拓产品市场，投产并销售新产品B，该产品预计销量9000件，单价300元，单位变动成本150元，固定成本600000元，新产品B会对原有产品A的销售带来影响，使A产品利润减少100000元，则投产B产品会为乙公司增加的息税前利润是（）元。A.600000B.800000C.750000D.650000【答案】： D 13、下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（ ）。A.存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统B.ABC控制法是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三类C.适时制存货控制系统可以减少对库存的需求，但不能消除对库存的需求D.适时制存货控制

6、系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大大提高企业的运营管理效率【答案】： C 14、不属于担保贷款的是（ ）。A.质押贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.信用贷款【答案】： D 15、（2019年真题）关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）。A.在资本资产定价模型中，系数衡量的是投资组合的非系统风险B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险C.证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险【答案】： A 16、在中期滚动预算法下通常（）A.以年度作为预算滚动频率B.以季度作为预算滚动频率C.以月度作为预算滚动频率D.季度和

7、月度相结合的预算滚动频率【答案】： A 17、（2013年真题）已知（ P/A， 8%， 5） =3.9927，（ P/A， 8%， 6） =4.6229，（ P/A， 8%， 7 ） =5.2064，则 6年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064【答案】： C 18、下列各项中属于减少风险措施的是（ ）。A.存货计提跌价准备B.业务外包C.在开发新产品前，充分进行市场调研D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制【答案】： C 19、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项

8、借款的实际利率为（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%【答案】： B 20、（2019年）若企业基期固定成本为 200万元，基期息税前利润为 300万元，则经营杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.5D.0.67【答案】： B 21、某公司欲购买一条新的生产线生产A产品，投资部门预测，由于经济环境的影响，A产品的销量将急剧下滑，损失不能由可能获得的收益予以抵消，故放弃投资该项目。则该公司采取的风险对策是（）。A.风险规避B.风险承担C.风险转移D.风险转换【答案】： A 22、（2019年真题）与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是（ ）。A.资本成本较低B.筹资速

9、度较快C.筹资数额有限D.财务风险较小【答案】： D 23、甲公司按年利率12%向银行借款，期限1年。若银行要求甲公司维持借款金额15%的补偿性余额，补偿性余额的存款利率为2%。该项借款的实际年利率为（）。A.10%B.11%C.13.76%D.9.09%【答案】： C 24、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润80万元。那么，该项目年营业现金净流量为（ ）万元。A.140B.125C.48.75D.185【答案】： A 25、某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量30万元，现金管理

10、费用2万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（ ）万元。A.6.5B.5.0C.3.0D.3.5【答案】： C 26、已知当前市场的纯粹利率为1.8%，通货膨胀补偿率为2%。若某证券资产的系数为1.5，整个证券市场的平均收益率为8%，则该证券资产的必要收益率为（）。A.7.4%B.9.8%C.10.1%D.10.4%【答案】： C 27、下列年金终值的计算中与普通年金终值计算一样的是（）。 A.预付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金【答案】： C 28、某公司普通股目前的股价为12元股，筹资费率为1.5%，刚刚支付的每股股利为0.55元，股利固定

11、增长率为6%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本为（）。A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%【答案】： A 29、（2012年真题）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（ ）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】： A 30、（2015年真题）下列关于本量利分析基本假设的表述中，不正确的是（ ）。A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成【答案】： D 31、考虑了生产过程中不能避免的损失、故障和偏差，属于企业经过努力可以达到的成本标准是（）。A.理想标准成本

12、B.正常标准成本C.预算产量下的标准成本D.实际产量下的标准成本【答案】： B 32、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是（）。 A.降低单位变动成本B.提高固定成本C.降低利息费用D.提高销售量【答案】： B 33、（2018年真题）某公司基期息税前利润 1000万元，基期利息费用为 400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】： B 34、甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的 10%计算。预计一季度和二季度的销售量分别为 150

13、件和 200 件，一季度的预计生产量是（ ）件。A.145B.150C.155D.170【答案】： C 35、（2009年）企业进行多元化投资，其目的之一是（ ）A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险【答案】： C 36、在现代沃尔评分法中，A企业总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产收益率的实际值为10%，则A企业的该项得分为（ ）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】： B 37、企业有一笔5年后到期的贷款，每年年末归还3000元，假设贷款的年利率为2%，则企

14、业该笔贷款的到期值为（）元。已知：（F/A，2%，5）5.2040A.15612B.14140.5C.15660D.18372【答案】： A 38、关于证券投资的目的，下列说法不正确的是（）。 A.分散资金投向，降低投资风险B.利用闲置资金，增加企业收益C.稳定客户关系，保障生产经营D.提高资产的稳定性，增强偿债能力【答案】： D 39、假定某投资者准备购买B公司的股票，并打算长期持有，要求达到10%的收益率。B公司已经发放的每股股利为0.8元，预计未来2年股利以13%的速度增长，而后以8%的速度转入正常增长，则B公司的股票价值为（）元。（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，

15、2）=0.8264A.51.81B.47.25C.56.83D.43.88【答案】： B 40、根据集权与分权相结合型财务管理体制的实践，下列说法错误的是（ ）。A.集中制度制定权B.集中财务机构设置权C.集中费用开支审批权D.集中收益分配权【答案】： C 41、在财务分析中，企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险的分析主体是（）。A.所有者B.债权人C.经营者D.政府【答案】： C 42、资本市场的特点不包括（ ）。A.融资期限长B.融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大D.流动性强、价格平稳、风险较小【答案】： D 43、（2014年真题）某公司在营运资金

16、管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略【答案】： A 44、下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（）。 A.剩余股利政策B.低正常股利加额外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或稳定增长的股利政策【答案】： C 45、（2019年真题）相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（ ）。A.流动性强B.期限长C.收益高D.风险大【答案】： A 46、

17、某公司在编制资金预算时，期末现金余额要求不低于10000元，资金不足则向银行借款，借款金额要求为10000元的整数倍。若现金余缺”为-55000元，则应向银行借款的金额为（ ）。A.40000元B.70000元C.60000元D.50000元【答案】： B 47、（2020年真题）某公司按弹性预算法编制销售费用预算。已知预计业务量为5万小时，单位变动销售费用为1.5元/小时，固定销售费用总额为30万元，则按预计业务量的80%编制的销售费用预算总额为（）万元。A.30B.7.5C.36D.37.5【答案】： C 48、下列选项中，不属于预计利润表编制依据的是（ ）。A.经营预算B.专门决策预算C

18、.资金预算D.预计资产负债表【答案】： D 49、A公司2020年的经营性资产为680万元，经营性负债为260万元，销售收入为1200万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2021年销售增长率为10%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2021年需要从外部筹集的资金为（ ）万元。A.6B.7C.8D.9【答案】： D 50、某企业拥有流动资产1000万元（其中永久性流动资产的比重为30%），长期融资4000万元，短期融资500万元，则以下说法中正确的是（）。 A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是匹配融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较

19、低【答案】： D 第二部分 多选题(50题)1、下列关于资产收益率的表述中，正确的有()。A.实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率B.预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率C.风险收益率的大小取决于风险的大小D.无风险收益率的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成【答案】： ABD 2、（2020年）下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（）。A.股票发行费B.借款手续费C.证券印刷费D.股利支出【答案】： ABC 3、预算管理委员会的职责包括（ ）。A.审批公司预算管理制度、政策B.对企业预算的管理工作负总责C.审

20、议年度预算草案并报董事会等机构审批D.监控、考核本单位的预算执行情况并向董事会报告【答案】： ACD 4、（2016年）下列指标中，能够反映资产风险的有（）。A.方差B.标准差C.期望值D.标准差率【答案】： ABD 5、（2019年真题）基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本，不适宜采用的混合成本分解方法有（）。A.合同确认法B.工业工程法C.高低点法D.回归直线法【答案】： CD 6、下列各项中，属于风险管理应遵循的原则的有（）。A.融合性原则B.全面性原则C.重要性原则D.例外管理原则【答案】： ABC 7、下列说法中，属于信号传递理论的观点的有（ ）。A.在信息不对称的

21、情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价B.资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号D.一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者【答案】： ACD 8、从下列哪些方面考虑企业应采取分权的财务管理体制（）。A.企业发展处于初创阶段B.实施纵向一体化战略的企业C.企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性D.企业规模大，财务管理管理工作量大【答案】： CD 9、直接材料标准成本

22、，是指直接用于产品生产的材料标准成本，包括（）。 A.标准单价B.标准工时C.标准用量D.以上都正确【答案】： AC 10、短期融资券的筹资特点有（）。A.筹资数额比较大B.筹资成本较低C.风险比较小D.条件比较严格【答案】： ABD 11、下列关于债券价值对债券期限敏感性的说法中，不正确的有（ ）。A.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小B.对于溢价债券而言，债券期限越长，债券价值越高C.对于折价债券而言，债券期限越长，债券价值越高D.对于溢价和折价债券而言，超长期债券的期限差异，对债券价值的影响很大【答案】： CD 12、下列作业中属于非增值作业的有（）。A.零件加工作业B.产品

23、组装作业C.检验作业D.次品返工作业【答案】： CD 13、下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（ ）。A.出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金B.承租人既是债权人也是债务人C.它是融资租赁的主要形式D.涉及承租人、出租人和资金出借人三方【答案】： BC 14、下列各项中，属于滚动预算法的缺点的有（ ）。A.编制工作量大B.会增加管理层的不稳定感，导致预算执行者无所适从C.使管理层缺乏长远打算，导致短期行为出现D.导致无效费用开支无法得到有效控制【答案】： AB 15、下列各项筹资方式中，属于股权筹资的有（）。A.吸收直接投资B.发行优

24、先股筹资C.利用留存收益D.可转换债券融资【答案】： AC 16、影响企业保本销售量的因素包括（）。A.固定成本B.目标利润C.销售价格D.单位变动成本【答案】： ACD 17、相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有（）。A.财务风险低B.不分散公司控制权C.可以利用财务杠杆D.筹资速度快【答案】： BCD 18、下列各项指标中，属于反映流动资产营运能力的有（ ）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.流动资产周转率D.总资产周转率【答案】： ABC 19、下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（）。A.货币资金B.应收账款C.预付账款D.存货【答案】： ABCD 20、某公司生产销售

25、A、B、C 三种产品，销售单价分别为 20 元、24 元、18 元；预计销售量分别为 1500 件、2000 件、1000 件；预计各产品的单位变动成本分别为 12 元、14 元、10 元；预计固定成本总额为 170 万元。按分算法（按边际贡献的比重分配）确定各产品的盈亏平衡销售量和盈亏平衡销售额。下列说法中正确的有（ ）。A.A产品的边际贡献比重为0.3B.分配给A产品的固定成本为51万元C.A产品的盈亏平衡量为63750件D.A产品的盈亏平衡额为127.5万元【答案】： ABCD 21、（2018年真题）下列预算中，需要以生产预算为基础编制的有（）。A.直接人工预算B.制造费用预算C.管理

26、费用预算D.销售费用预算【答案】： AB 22、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大【答案】： BC 23、按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为（ ）。A.不变资金B.变动资金C.半固定资金D.半变动资金【答案】： ABD 24、（2021年真题）下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。A.认股权证是常见的员工激励工具B.一种融资促进的工具C.认股权证是一种投资工具D.有助于改善上市公司的治理结构【答案】： ABD 25、（2020年真题）下列各项中，影响债券资本成本的有（）。A.债券发行费用B.债券票面利率C

27、.债券发行价格D.利息支付频率【答案】： ABCD 26、下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。A.固定经营成本B.优先股股利C.所得税税率D.利息费用【答案】： ABCD 27、关于直接筹资与间接筹资的下列说法中，不正确的有（ ）。A.直接筹资不需要通过金融机构B.相对间接筹资而言，直接筹资的筹资手续比较简单，筹资效率高，筹资费用较低C.间接筹资形成的主要是债务资金D.直接筹资方式只能筹集股权资金【答案】： BD 28、相对于固定预算，弹性预算的特点包括（）。 A.考虑了预算期可能的不同业务量水平B.预算的编制过于呆板C.可比性差D.更贴近企业经营管理实际情况【答案】： AD 29、下列有关预

28、算的概念和特征的说法中，正确的有（ ）。A.预算是企业在预测、决策的基础上，用数量和金额以表格的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、筹资等活动的具体计划B.预算是对计划的具体化C.数量化和可执行性是预算的特征之一D.预算必须与企业的战略目标保持一致【答案】： ACD 30、（2017年）下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有（ ）。A.存货资金应计利息B.存货毁损和变质损失C.仓库折旧费D.库存商品保险费【答案】： ABD 31、利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在 0.30.7 之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响，下列有关说法正确的有（ ）。A.采

29、用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数D.指数平滑法预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数【答案】： ABCD 32、（2020年真题）下列各项中，将导致系统性风险的有（）A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】： ABC 33、下列属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有（）。A.企业生命周期B.企业战略C.企业文化D.企业所处市场环境【答案】： ABD 34、对于成

30、本中心而言，某项成本成为可控成本的条件包括（）。A.该成本是成本中心可以计量的B.该成本的发生是成本中心可以预见的C.该成本是成本中心可以调节和控制的D.该成本是总部向成本中心分摊的【答案】： ABC 35、甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，折现率为12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有（）。A.项目现值指数大于1B.项目内含报酬率小于12%C.项目动态回收期大于5年D.项目内含报酬率大于12%【答案】： AD 36、下列各项中，属于风险管理原则的有（）。 A.谨慎性原则B.重要性原则C.平衡性原则D.全面性原则【答案】： BCD 37、下列关于证券投资组合的表述中，正确的有

31、（ ）。A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散的是非系统风险【答案】： BD 38、下列各项中，应使用交易动因作为作业量计量单位的有（ ）。A.产品的生产准备B.一般产品的安装C.产品的分批质检D.复杂产品的安装【答案】： AC 39、（2011年真题）某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（）。A.收益分配权B.财务机构设置权C.对外担保权D.子公司业务定价权【答案】： ABC 40、（2013年）运用成本模型确定企业最佳现金持有量时

32、，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（ ）。A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理总成本越大【答案】： BC 41、信用标准过高可能引起的结果包括（）。A.丧失很多销售机会B.降低违约风险C.扩大市场占有率D.减少坏账费用【答案】： ABD 42、营运资金的特点包括（）。 A.来源具有多样性B.数量具有波动性C.周转具有短期性D.实物形态具有变动性和易变现性【答案】： ABCD 43、下列各项中，属于固定成本项目的有（）。A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接材料费D.写字楼租金【答案】： BD

33、44、以市场需求为基础的产品定价方法包括（ ）A.目标利润法B.需求价格弹性系数定价法C.边际分析定价法D.销售利润率定价法【答案】： BC 45、下列各项中，将导致系统性风险的有()。A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】： ABC 46、现在是年初，某人连续3年每年年末存入银行1000元，假定年利率为4%，每年复利两次，复利计息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的有（）。 A.W1000（F/P，2%，4）1000（F/P，2%，2）1000B.W500（F/A，2%，6）C.W1000（F/A，4.04%，3）D.W1000（F

34、/P，2%，3）【答案】： AC 47、（2015年真题）下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（）。A.经营租赁B.或有事项C.资产质量D.授信额度【答案】： ABCD 48、下列有关优先股的说法中，正确的有（）。A.在利润分配、剩余财产清偿分配以及参与公司决策管理等方面优先股持有人优先于普通股股东B.相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的C.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序先于普通股而次于债权人D.优先股股东一般没有选举权和被选举权【答案】： BCD 49、下列有关优先股的特点的说法中，正确的有（）。A.有利于股份公司股权资本结构的调整B.有利于保障普通股收益和控制权

35、C.有利于降低公司财务风险D.可能给股份公司带来一定的财务压力【答案】： ABCD 50、下列各项中属于预算管理应遵循的原则的有（ ）。A.战略导向原则B.融合性原则C.成本效益原则D.可行性原则【答案】： AB 第三部分 大题(50题)1、甲公司适用企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元。具体方案如下：方案一，向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次。方案二，发行面值为5600万元，发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次。方案三，增发普通股11000万元，假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通

36、股的系数为1.5，不考虑其他因素。要求：（1）计算长期借款的资本成本率。（2）计算发行债券的资本成本率。（3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。（4）计算甲公司的平均资本成本率。【答案】：（1）长期借款的资本成本率年利率（1所得税税率）4.8%（125%）3.6%（2）发行公司债券的资本成本率年利息（1所得税税率）/债券筹资总额56006%/6000（125%）4.2%（3）普通股的资本成本率无风险收益率系数（市场平均收益率无风险收益率）4%1.5（10%4%）13%（4）平均资本成本率3.6%3000/200004.2%6000/2000013%11000/200008.95%

37、2、（2018年）乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的系数为1.2。（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。（3）B公司债券的必要收益率为7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。【答案】：（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2（16%-6%）=18%（2）A公司股票的价值=2.7

38、/18%=15（元）股票价值15元大于每股市价12元，A公司股票值得购买。（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%1200/2000+7%800/2000=13.6%。 3、（1）A股票必要收益率=5%+0.91（15%-5%）=14.1%。（2）B股票价值=2.2（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因为B股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。（3）投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合中C股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%投资组合的系数=0.9110%+1.

39、1730%+1.860%=1.52投资组合的必要收益率=5%+1.52（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投资组合的必要收益率20.2%大于A、B、D投资组合的必要收益率14.6%，所以，如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。【答案】：（1）经济订货批量=（2160360000/80）1/2=1200（件）（2）全年最佳订货次数=360000/1200=300（次）（3）相关年订货成本=300160=48000（元）年相关储存成本=1200/280=48000（元）（4）经济订货批量平均占用资金=9001200/2=540000（元）（5）再订货点=360000/3605

40、+2000=7000（件）。 4、A公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了吸引更多顾客，提高当地市场份额，决定拿出10000件甲商品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买4件甲商品送1件甲商品（增值税发票上只列明4件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空，但是从纳税筹划角度上考虑，这两种方式可能面临不同的纳税义务。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断A公司应该采取哪种促销方式？（A公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税的进价为每件5元。增值税税率为13%，所得税税率为25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加）【答案】：方案一：八折销售应纳增值税1080%1000013%51000013%3900（元）应纳税所得额1080%1000051000030000（元）应交所得税3000025%7500（元）净现金流量1080%10000（113%）510000（113%）3900750022500（元）方案二：买四送一方式销售企业销售的甲商品为8000件，赠送的甲商品为2000件，在增值税方面，如果销货者将自产、委托加工和购买的货物用于实物折扣的，且未在发票金额中注明，应按增值税条例“视同销售货物”中的“赠送他人”计征增值税，故2000