2018年新能源汽车市场分析报告.pdf

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1、20182018 年新能源汽车市年新能源汽车市场分析报告场分析报告20182018 年年 6 6 月月目目 录录一、政策端：有的放矢，国家意志助推产业升级一、政策端：有的放矢，国家意志助推产业升级.5.51、引导转型，提高补贴标准指明转型方向，质和量两手抓都要硬.52、拟定战略，购置税减免携手股比开放，国家新能源战略坚定不移.73、设定标准，双积分年考强推战略落地，油耗压力敦促企业转型.7二、现状与供给：产品结构上移明显，存在消费崛起基础二、现状与供给：产品结构上移明显，存在消费崛起基础.9.91、分地域：17 年 CR4 占比 30%，限购城市驱动高增长.9（1）一线大城市销量占比高，限购是

2、主要驱动力.9（2）三四线城市渗透率低，低速替代主导购买需求.102、分结构：过渡期 A00 冲量，下半年 AO-A 级有望接力.11（1）17 年 A00 销量占比 50%，18 过渡期抢装预期高增速延续.11（2）过渡期后 A0-A 级车蓄力，下半年或成放量主力.12（3）技术推动动力电池行业集中度进一步提升，强者恒强.143、目录端：补贴推动技术升级明显.15（1）18 年新目录续航里程和电池系统能量密度均结构性上移，技术升级明显.15（2）部分车型可以拿到 1.2 倍以上补贴，两款车型电池能量密度达到160wh/kg.16（3）车企加码布局，目录结构趋势上移明显.174、新车型：众多新

3、品值得期待，存在消费崛起基础.19（1）A00 结构升级 A0，A 级车成为主战场.19（2）新车型单车带电量提升明显.20（3）A00 级车：向 A0 结构性提升，下半年有望蓄力高增速.21（4）A 级车：成为主战场，存在消费崛起基础.22三、需求端：共享出行仍具潜力，消费大风刮起正当时三、需求端：共享出行仍具潜力，消费大风刮起正当时.22.221、我国具备共享出行的培育土壤，共享出行仍具潜力.22（1）出租车：2016 年新能源渗透率仅为 7%，仍有较大渗透空间.23（2）网约车：2017 市场存量超过 220 万，新能源仍有较强替代空间.25（3）分时租赁：行业有望保持45%复合增长，电

4、动车具备天然优势.27分时租赁市场空间巨大，未来有望保持45%复合增速.27多场景下分时租赁出行性价比高.28补贴退坡迫使 A00 电动车升级，AO 级电动车仍具备较强经济性.29车企加速布局分时租赁，小微型电动车具备天然优势.302、个人消费：技术+成本带来产品升级，存在消费崛起基础.31（1）低速电动车：A00 过渡期冲量，仍存替代空间.31（2）补贴退坡倒逼产品升级，个人消费有望崛起.35消费理念的逐渐转变成为拉动需求的潜在驱动力.35逐步显现的产品力优势夯实个人消费基础.35政策端：补贴退坡倒逼技术升级，双积分保障中长期发展，市场政策端：补贴退坡倒逼技术升级，双积分保障中长期发展，市场

5、自发需求是核心。自发需求是核心。随着补贴将在未来三年继续退坡，对车企和中游利润端有一定影响，但其边际效应已经在递减，而双积分政策则是提供了更有力的保障，倒逼车企加码布局，并采取严厉惩罚措施，18年4月已经开始实行。从市场端来，17行业仍处于导入期，消费者自发需求仍待开发，从17年销量来看，A00销量占比52%，8大限购城市销量占比45%，不能反映消费者自发需求（难以和同价位燃油车 PK），而过渡期之后，有竞争力的企业新车型陆续推出，合资车也将在19-20年集中放量，随着电池等成本持续降低和技术提升，新能源汽车引起消费者自发需求并不遥远。供给端：产品结构上移明显，存在消费崛起基础。供给端：产品结

6、构上移明显，存在消费崛起基础。细分来看，针对过渡期之后，17年A00主力车型绝大部分通过加装电池提升续航继续在过渡期之后售卖，同时A0级多款新车上市，填补新能源汽车7-10万价格区间的空白，并对A00形成有效升级作用，与此同时，A级车将是下半年的主战场，18年确定上市的新车型中，A级车共有15款，占比超过50%，其中A级车的价格范围主要在10-20万区间，也是汽车销售的主力区间，另有多款旗舰新车型（如光之翼、唐二代）已经具备较强竞争力，在续航里程不拖后腿前提下，有更强的动力性能和智能驾驶体验感，已有实力和同级别燃油车掰手腕，下半年有望成为个人消费崛起元年。需求端：共享出行仍具潜力，消费大风刮起正当时。需求端：共享出行仍具潜力，消费大风刮起正当时。需求主要分为共享需求和个人消费需求两部分，新能源在共享出行领域仍具备较