中级会计职称之中级会计财务管理题库内部题库含答案（典型题）.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库内部题库含答案（典型题）第一部分 单选题(50题)1、某企业上年度平均资金占用额为7000万元，其中不合理资金占用额为500万元，预计本年度销售增长20%，资金周转加速4%，则根据因素分析法，预计本年度资金需要量为（ ）万元。A.8064B.7800C.7500D.6500【答案】： C 2、（2021年真题）某租赁公司购进设备并出租，设备价款为1000万元。该公司出资200万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式是（）。A.售后回租B.经营租赁C.杠杆租赁D.直接租赁【答案】： C 3、某生产单一产品的企业，在固定成本不变、单价和单位变动

2、成本等比例上升的情况下，盈亏平衡销售量将（ ）。A.上升B.下降C.不变D.三种情况都可能出现【答案】： B 4、（2017年真题）下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（ ）。A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力【答案】： C 5、（2021年真题）某公司信用条件为0.8/10，N/30，预计有25%的客户（按销售额计算）选择现金折扣优惠，其余客户在信用期满时付款。则平均收现期为（）天。A.25B.15C.30D.20【答案】： A 6、计算稀释每股收益时，不属于

3、稀释性潜在普通股的是（ ）。A.股份期权B.认股权证C.可转换公司债券D.优先股【答案】： D 7、王某从事一项理财投资，该理财项目从第四年年末开始支付给王某5000元的收益，以后每年末将保持该收益不变，若折现率为10%，则该理财的价值为（ ）元。A.41322.314B.37565.74C.34150.67D.50000【答案】： B 8、承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（ ）。A.售后回租B.直接租赁C.杠杆租赁D.经营租赁【答案】： A 9、计算稀释每股收益时，不属于稀释性潜在普通股的是（ ）。A.股份期权B.认股权证C.可转换公司债券D.优先股【答案】： D 10、（

4、2018年）关于普通股筹资方式，下列说法错误的是（）A.普通股筹资属于直接筹资B.普通股筹资能降低公司的资本成本C.普通股筹资不需要还本付息D.普通股筹资是公司良好的信誉基础【答案】： B 11、下列各项中，不影响公司债券资本成本的因素是（ ）。A.债券面值B.票面利率C.债券筹资费用D.市场利率【答案】： D 12、（2017年）某企业生产单一产品，年销售收入为 100 万元，变动成本总额为60 万元，固定成本总额为 16 万元，则该产品的边际贡献率为（ ）。A.76%B.60%C.24%D.40%【答案】： D 13、某公司取得长期贷款1000万元，需要在5年内每年年初等额支付若年利率为i

5、，则每年需要等额偿还的本息为（）。A.1000/（P/A，i，5）+1B.1000/（P/A，i，6）-1C.1000/（P/A，i，5）/（1+i）D.1000/（P/A，i，5）（1+i）【答案】： D 14、（2017年真题）某投资项目某年的营业收入为 60 万元，付现成本为 40 万元，折旧额为 10 万元，所得税税率为 25%，则该年营业现金净流量为（ ）万元。A.25B.17.5C.7.5D.10【答案】： B 15、（2018年真题）某公司发行的可转换债券的面值是 100元，转换价格是 20元，目前该债券已到转换期，股票市价为 25元，则可转换债券的转换比率为（）。A.5B.4C

6、.1.25D.0.8【答案】： A 16、下列关于本量利分析基本假设的表述中，不正确的是（ ）。A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成【答案】： D 17、（2020年真题）与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（ ）。A.企业所有者承担无限债务责任B.企业所有权转移困难C.企业可以无限存续D.企业融资渠道较少【答案】： C 18、下列关于流动资产融资策略的表述中，正确的是（ ）。A.在匹配融资策略中，长期来源=非流动资产，短期来源=流动资产B.在三种融资策略中，保守型融资策略的短期来源比重最小，风险和收益最低C

7、.在激进型融资策略中，短期来源大于流动资产D.长期来源指的是长期负债和权益资本，短期来源主要指的是流动负债【答案】： B 19、下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。 A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位【答案】： A 20、A企业本年度资金平均占用额为3000万元，已知不合理资金占用额为300万元，预计A企业下一年度销售增长率为5%，资金周转加速3%，则A企业下年度的资金需要量为（ ）万元。A.2488.05B.2920.05C.2641.95D.2752.43【答案】： D 21、采用ABC控制系统对存货进行控

8、制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是(）。A.A类存货B.B类存货C.C类存货D.库存时间较长的存货【答案】： C 22、（2021年真题）上市公司以股东财富最大化为财务管理目标，反映股东财富水平的是（）。A.每股市价股票数量B.每股总资产股票数量C.每股收益股票数量D.每股净资产股票数量【答案】： A 23、 嘉华公司2018年度资金平均占用额为4200万元，经分析，其中不合理部分为700万元。预计2019年度销售增长8，资金周转加速5，则2019年度资金需要量预计为（ ）万元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】： B 24、甲公司普通股目前的股价为 20 元/股，

9、筹资费率为 3.5%，上年支付的每股股利为 2 元，预期股利固定永续年增长率 1.5%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本率为（ ）。A.11.5%B.11.65%C.11.86%D.12.02%【答案】： B 25、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为300万元，现金余额回归线为1600万元，如果公司现有现金4000万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。A.2400B.3700C.2100D.0【答案】： D 26、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案

10、】： C 27、关于债务筹资，下列表述错误的是（ ）。A.资本成本负担较轻B.利于稳定公司的控制权C.财务风险较小D.筹资数额有限【答案】： C 28、某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当分权的是（）。A.收益分配权B.财务机构设置权C.对外担保权D.业务定价权【答案】： D 29、下列各项中属于应收账款机会成本的是（）。A.账簿的记录费用B.丧失的投资债券可获得的利息收入C.无法收回的损失D.调查顾客信用状况的费用【答案】： B 30、运用成本模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本不包括（）。 A.管理成本B.机会成本C.转换成本D.短缺成本【答案】： C 3

11、1、某公司全年共耗用甲零件 3600件，订货日至到货日的时间为 10 天，保险储备为 80 件，假设一年按照 360 天计算，则甲零件的再订货点为（ ）件。A.80B.100C.180D.1080【答案】： C 32、（2020年真题）下列关于风险的表述中，不正确的是（ ）。A.破产风险不属于非系统风险B.利率风险属于系统风险C.违约风险不属于系统风险D.购买力风险属于系统风险【答案】： A 33、假设经营杠杆系数为2.5，在由盈利（息税前利润）转为不盈不亏时，销售量下降的幅度为（）。A.35%B.50%C.30%D.40%【答案】： D 34、下列各项中，属于稀释性潜在普通股的是（）。A.优

12、先股股票B.短期融资券C.可转换公司债券D.公司债券【答案】： C 35、下列各项中属于约束性变动成本的是（）。A.厂房租金支出B.固定的设备年折旧额C.产品直接材料费用D.按销售收入5%支付的技术转让费【答案】： C 36、（2018年）某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发生固定制造费用180000元，固定制造费用标准分配率8元/小时，工时标准1.5小时/件，则固定制造费用成本差异为（）。A.节约60000元B.节约72000元C.超支72000元D.超支60000元【答案】： C 37、（2010年真题）企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（ ）。A.

13、发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流动性和债务管理指标D.战略计划分析指标【答案】： C 38、（2020年真题）某企业生产 M 产品，计划销售量为 20000 件，目标利润总额为 400000 元，完全成本总额为 600000 元，不考虑其他因素，则使用目标利润法测算的 M 产品的单价为（ ）元。A.20B.30C.10D.50【答案】： D 39、（2016年）根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于 ( ) 。A.半固定成本B.半变动成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】： D 40、下列各项中，属于增量预算法缺点的是（）。A.可比性差B.可能导致无

14、效费用开支项目无法得到有效控制C.适应性差D.编制工作量大【答案】： B 41、某公司从本年度起每年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的货币时间价值系数是（）。A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数【答案】： C 42、下列关于投资中心的相关表述中，不正确的是（ ）。A.投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心B.投资中心的评价指标主要有投资收益率和剩余收益C.利用投资收益率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益D.剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间

15、进行业绩比较【答案】： D 43、（2019年）下列各项中属于衍生工具筹资方式的是（ ）。A.融资租赁筹资B.认股权证筹资C.商业信用筹资D.普通股筹资【答案】： B 44、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（ ）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】： D 45、下列有关滚动预算的表述中，不正确的是（）。A.中期滚动预算的预算编制周期通常为3年或5年，以年度作为预算滚动频率B.短期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率C.短期滚动预算通常使预算期始终保

16、持12个月D.滚动预算不利于强化预算的决策与控制职能【答案】： D 46、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（ ）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%【答案】： B 47、（2019年真题）某公司2019年第四季度预算生产量为100万件，单位变动制造费用为3元/件，固定制造费用总额为10万元（含折旧费2万元），除折旧费外，其余均为付现费用。则2019年第四季度制造费用的现金支出预算为（）万元。A.292B.308C.312D.288【答案】： B 48、（2016年真题）根据资金需要量

17、预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。A.短期融资券B.短期借款C.长期负债D.应付票据【答案】： D 49、（2018年真题）下列各项中，不属于债务筹资优点的是（）。A.可形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性较大C.筹资速度较快D.筹资成本较低【答案】： A 50、下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。 A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D.向金融机构借款【答案】： D 第二部分 多选题(50题)1、5C信用评价系统包括的方面有（ ）。A.品质B.能力C.资本D.条件【答案】： ABCD 2、某集团公司下设一分公司，该

18、分公司2015年实现销售收入1000万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元，其中，折旧费为100万元。若该分公司为利润中心，固定成本中只有折旧费是分公司部门经理不可控而应该由分公司负担的，折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。则下列各项计算中正确的有（ ）。A.该利润中心变动成本总额为600万元B.该利润中心边际贡献总额为400万元C.该利润中心部门边际贡献为100万元D.该利润中心可控边际贡献为100万元【答案】： ABC 3、以下有关证券资产组合的说法中，正确的有（）。A.组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值B.当两项资产的收益率完全正相关时，该两项资产构成的组合不能降

19、低任何风险C.大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险D.当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险【答案】： BC 4、不考虑其他因素，企业采用宽松的流动资产投资策略将导致（）。A.较低的财务风险B.较低的经营风险C.较高的流动资产持有成本D.较低的收益水平【答案】： ABCD 5、（2020年）下列资本结构理论中，认为资本结构影响企业价值的有（）。A.最初的MM理论B.修正的MM理论C.代理理论D.权衡理论【答案】： BCD 6、一般情况下用来评价互斥方案的指标有（ ）。A.净现值B.年金净流量C.现值指数D.内含报酬率【答案】： AB 7、认股权证的特点有（）。A.认股权

20、证是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.稀释普通股每股收益D.有利于推进上市公司的股权激励机制【答案】： ABCD 8、下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的有（）。A.资本成本较高B.筹资速度较快C.筹资规模大D.形成生产能力较快【答案】： ACD 9、吸收直接投资的程序包括（ ）。A.确定筹资数量B.寻找投资单位C.协商和签署投资协议D.取得所筹集的资金【答案】： ABCD 10、某公司取得3000万元的贷款，期限为6年，年利率10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（）。 A.3000/（P/A，10%，5）1B.3000/（P/A

21、，10%，7）1C.3000/（P/A，10%，6）/（110%）D.3000/（P/A，10%，6）（110%）【答案】： AD 11、下列各项中，可以作为专门决策预算的编制依据的有（）。 A.销售预算B.项目财务可行性分析资料C.企业筹资决策资料D.资金预算【答案】： BC 12、影响财务杠杆系数的因素包括（）。 A.产品销售数量B.企业资本结构C.借款的利息率水平D.固定经营成本的高低【答案】： ABCD 13、股票的发行方式包括（）。 A.公开直接发行B.公开间接发行C.非公开直接发行D.非公开间接发行【答案】： BC 14、某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为30000元。运用本

22、量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为3，单位变动成本的敏感系数为-18，销售量的敏感系数为12，固定成本的敏感系数为-02。下列说法中，正确的有（ ）。A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的B.当单价提高8时，息税前利润将增加7200元C.当单位变动成本的上升幅度超过55.56时，企业将转为亏损D.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，单位变动成本是最不敏感的【答案】： ABC 15、影响企业保本销售量的因素包括（）。A.固定成本B.目标利润C.销售价格D.单位变动成本【答案】： ACD 16、下列关于商业信用筹资特点的说法中

23、正确的有（）。 A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本较低D.容易恶化企业的信用水平【答案】： ABD 17、下列各项中，属于生产的纳税管理的有（）。A.存货计价的纳税筹划B.固定资产的纳税筹划C.期间费用的纳税筹划D.结算方式的纳税筹划【答案】： ABC 18、下列各项中，属于风险管理应遵循的原则的有（）。A.融合性原则B.全面性原则C.重要性原则D.例外管理原则【答案】： ABC 19、下列说法中正确的有（ ）。A.在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大B.在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大C.无论期望值是否相同，标准差率越大，风险越大D.在期望值相同的

24、情况下，标准差越小，风险越大【答案】： ABC 20、利率为 5%，期数为 5 年的即付年金现值系数的表达式为（ ）。A.（P/A，5%，5）（15%）B.（P/A，5%，4）1C.（P/A，5%，6）1D.（P/A，5%，4）（15%）【答案】： AB 21、下列各项中，属于预算管理应遵循的原则的有（ ）。A.战略导向原则B.过程控制原则C.融合性原则D.平衡管理原则【答案】： ABCD 22、下列各项中，不影响资产负债率变化的经济业务有（ ）。A.收回应收账款B.用现金购买债券C.接受所有者投资转入的固定资产D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）【答案】： ABD 23、下列各项中，属于

25、融资租赁租金构成部分的有（）。A.设备买价B.必要的利润C.保险费D.利息【答案】： ABCD 24、下列筹资方式中属于间接筹资方式的有（）。 A.发行股票B.银行借款C.吸收直接投资D.融资租赁【答案】： BD 25、（2017年真题）如果采用加权平均法计算综合盈亏平衡点，下列各项中，将会影响综合盈亏平衡点大小的有（）。A.固定成本总额B.销售结构C.单价D.单位变动成本【答案】： ABCD 26、短期融资券的筹资特点有（）。A.筹资数额比较大B.筹资成本较低C.风险比较小D.条件比较严格【答案】： ABD 27、下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有（）。A.认股权证

26、B.股份期权C.公司债券D.可转换公司债券【答案】： ABD 28、（2018年）下列指标中适用于对利润中心进行业绩考评的有（）。A.投资收益率B.部门边际贡献C.剩余收益D.可控边际贡献【答案】： BD 29、（2019年真题）平均资本成本计算涉及对个别资本的权重选择问题，对于有关价值权数的说法，正确的有（ ）。A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平【答案】： ACD 30、下列各项指标中，属于反映流动资产营运能力的有（ ）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.

27、流动资产周转率D.总资产周转率【答案】： ABC 31、关于敏感性分析，下列表述正确的有（ ）。A.敏感系数利润变动百分比/因素变动百分比B.固定成本对利润的敏感系数为正数C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该参数的变化越敏感D.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反【答案】： ACD 32、在激进融资策略下，下列结论成立的有（ ）。A.临时性流动负债小于波动性流动资产B.长期负债、自发性负债和股东权益资本三者之和小于长期性资产C.临时性流动负债大于波动性流动资产D.筹资风险较大【答案】： BCD 33、（2017年）下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（ ）。A.销售稳定并

28、可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率【答案】： ABC 34、与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。A.发行成本低B.股票变现性差C.发行范围小D.发行方式灵活性小【答案】： ABC 35、下列属于企业的筹资方式的有（ ）。A.发行股票B.发行债券C.买卖外汇D.商业信用【答案】： ABD 36、现在是年初，某人连续3年每年年末存入银行1000元，假定年利率为4%，每年复利两次，

29、复利计息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的有（）。 A.W1000（F/P，2%，4）1000（F/P，2%，2）1000B.W500（F/A，2%，6）C.W1000（F/A，4.04%，3）D.W1000（F/P，2%，3）【答案】： AC 37、根据规定，企业公开发行公司债券筹集的资金不得用于（ ）。A.流动资产投资B.生产性固定资产投资C.弥补亏损D.职工文化设施建设【答案】： CD 38、相对于上市公司公开发行股票而言，上市公司定向增发的优点有（ ）。A.易于足额筹集资本B.有利于提高公司的知名度C.有利于减轻并购的现金流压力D.有利于引入战略投资者和机构投资者

30、【答案】： CD 39、杜邦分析体系中所涉及的主要财务指标有()。A.营业现金比率B.权益乘数C.营业净利率D.总资产周转率【答案】： BCD 40、关于银行借款的筹资特点，下列说法正确的有（ ）。A.筹资弹性较大B.筹资成本较高C.限制条件多D.筹资速度快【答案】： ACD 41、企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有（）。 A.降低固定成本B.提高销售单价C.降低单位变动成本D.扩大销售量【答案】： BCD 42、现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲的净现值最大，乙的内含收益率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有（）。 A.如果三个项目相互独立，则应该

31、先安排乙项目B.如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目C.如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目D.如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目【答案】： AB 43、在其它因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有（）。A.净现值B.现值指数C.内含收益率D.动态回收期【答案】： ABC 44、下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）。 A.销售单价B.销售数量C.资本成本D.所得税税率【答案】： AB 45、下列股东的权利中，属于优先股股东优于普通股股东权利的有（ ）。A.股利分配优先权B.分取剩余财产优先权C.公司管理权D.优先认股权【答案】： AB 4

32、6、（2014年真题）企业可将特定的债权转为股权的情形有（ ）。A.公司重组时的银行借款B.改制时未退还职工的集资款C.上市公司依法发行的可转换债券D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权【答案】： BCD 47、下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。A.固定经营成本B.优先股股利C.所得税税率D.利息费用【答案】： ABCD 48、下列各项中，属于维持性投资的有（）。 A.企业间兼并合并的投资B.开发新产品投资C.更新替换旧设备的投资D.配套流动资金投资【答案】： CD 49、下列关于混合成本的说法中，正确的有（ ）。A.水费、煤气费等属于半变动成本B.半固定成本也称为阶梯式变动成本，它在一

33、定业务量范围内保持固定，但业务量增长到一定限度时，将突然提高到新的水平C.当业务量增长超出一定范围，延期变动成本将与业务量的增长成正比例变动D.采用高低点法分解混合成本的优点是数据代表性强，且计算比较简单【答案】： ABC 50、（2020年）关于资本成本，下列说法正确的有（ ）。A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求C.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据D.资本成本是取得资本所有权所付出的代价【答案】： ABC 第三部分 大题(50题)1、甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量180000件，产品单价10元，单位变动

34、成本6元，为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为“210，n30”，改变信用政策后，年销售量预计提高12，预计50的客户(按销售量计算，下同)会享受现金折扣优惠，40的客户在30天内付款，10的客户平均在信用期满后20天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3。等风险投资的必要收益率为15，一年按360天计算。要求：计算改变信用政策引起的以下项目的变动额：(1)边际贡献变动额。(2)现金折扣成本变动额。(3)应收账款占用资金的应计利息变动额。(4)收账费用的变动额。(5)计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。【答案

35、】：(1)边际贡献变动额=18000012(10-6)=86400(元)(2)现金折扣成本变动额=180000(1+12)10250=20160(元)(3)平均收账天数=1050+3040+5010=22(天)应收账款占用资金的应计利息变动额=180000(1+12)10360226015=11088(元)(4)增加的收账费用=180000(1+12)10103=6048(元)(5)改变信用政策引起的税前损益变化=86400-20160-11088-6048=49104(元)税前损益变化大于0，因此该信用政策改变是可行的。 2、（2017年）资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%；

36、资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2。投资者张某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%。要求：（1）计算资产组合M的标准差率。（2）判断资产组合M和N哪个风险更大。（3）为实现其期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？【答案】：（1）资产组合M的标准差率27.9%18%1.55（2）资产组合M的标准差率1.55大于资产组合N的标准差率1.2，说明资产组合M的风险更大。（3）假设投资资产组合M的比例为W，依据资料，有：W18%（1W）13%16%解得：W60%，即张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。 3、已知甲公司2019年年末的

37、股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债为12000万元，流动比率为1.8，2019年的营业收入为50000万元，营业成本率为70%，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元，其中，经营现金流量为8000万元，投资现金流量为3000万元，筹资现金流量为1000万元。企业发行在外的普通股股数为15000万股（年内没有发生变化），市净率为7.5倍。要求：（1）计算2019年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数。（2）计算2019年流动资产周转次数和

38、总资产周转次数。（3）计算2019年的营业净利率、总资产净利率和权益净利率、市盈率。（4）计算2019年的营业现金比率。【答案】：（1）应收账款50000/510000（万元）存货5000070%/103500（万元）权益乘数1/（150%）2产权比率权益乘数1211利息保障倍数（100002500）/25005（2）流动负债300001200018000（万元）流动资产180001.832400（万元）流动资产周转次数50000/324001.54（次）总资产周转次数50000/（3000030000）0.83（次）（3）营业净利率10000（125%）/50000100%15%总资产净利率

39、10000（125%）/60000100%12.5%权益净利率10000（125%）/30000100%25%每股净资产30000/150002（元） 4、某公司在2019年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。（计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果保留两位小数）要求：（1）2019年1月1日购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少?（2）假定2020年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少?（3）假定2020年1月1日的市价为1040元，此时购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少?（分别采用内插法和简便算

40、法进行计算）【答案】：（1）平价购入，内部收益率与票面利率相同，即为10%。（2）V=100（P/A，8%，4）+1000（P/F，8%，4）=1003.3121+10000.7350=331.21+735=1066.21（元）（3）1040=100（P/A，R，4）+1000（P/F，R，4）当i=9%，100（P/A，9%，4）+1000（P/F，9%，4）=1003.2397+10000.7084=1032.37（元）（R-8%）/（9%-8%）=（1040-1066.21）/（1032.37-1066.21）R=8.77% 5、ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同)，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元(与税法相同)，采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同)，采用直线法计提折旧，资产使用期满后，