中级会计职称之中级会计财务管理题库题库大全精品（模拟题）.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库题库大全精品（模拟题）第一部分 单选题(50题)1、（2019年真题）与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于减轻公司现金支付的财务压力【答案】： C 2、在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映申请人“能力”的是（）。A.权益净利率B.产权比率C.流动比率D.资产负债率【答案】： C 3、下列关于货币时间价值的说法中，不正确的是（ ）。A.年偿债基金的计算属于已知普通年金终值求年金B.现在借入一笔钱，计算间隔

2、期相等的金额相等的每期还款额，属于偿债基金计算问题C.年资本回收额的计算属于已知普通年金现值求年金D.年资本回收额的计算与年金现值计算互为逆运算【答案】： B 4、（2013年真题）已知（ P/A， 8%， 5） =3.9927，（ P/A， 8%， 6） =4.6229，（ P/A， 8%， 7 ） =5.2064，则 6年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064【答案】： C 5、（2015年真题）下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（ ）。A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证【答案】： D

3、 6、下列各项中，属于资本成本占用费的是（）。A.借款手续费B.股票发行费C.债券发行费D.支付银行利息【答案】： D 7、电信运营商推出“手机39元不限流量，可免费通话800分钟，超出部分主叫国内通话每分钟0.08元”套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。A.固定成本B.半变动成本C.半固定成本D.延期变动成本【答案】： D 8、某公司2019年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（ ）万元。 A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】： A 9、某企业为了取得银行借款，将其持有的

4、公司债券移交给银行占有，该贷款属于（ ）。A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款【答案】： D 10、某公司预期下期每股股利为 2.8 元，预计未来每年以 4%的速度增长，假设投资者要求的必要收益率为 10%，则该公司每股股票的价值为（ ）元。A.28B.46.67C.48.53D.70【答案】： B 11、在风险矩阵中，风险发生的可能性是影响风险评级的一个重要参数，另一个影响风险评级的重要参数是（）。A.应对风险措施的成本B.风险后果严重程度C.企业对风险的偏好D.企业对风险的承受能力【答案】： B 12、（2017年）对于生产多种产品的企业而言，如果能够将固定成本在各种产品之间进

5、行合理分配，则比较适用的综合盈亏平衡分析方法是（ ）A.联合单位法B.顺序法C.加权平均法D.分算法【答案】： D 13、（2020年真题）下列各项中，属于非系统风险的是（）。A.由于利率上升而导致的价格风险B.由于通货膨胀而导致的购买力风险C.由于公司经营不善而导致的破产风险D.由于利率下降而导致的再投资风险【答案】： C 14、采用逐项分析法预测时，下列选项不属于资金占用项目的是（ ）。A.现金B.存货C.固定资产D.应付账款【答案】： D 15、下列各项关于回收期的说法中，不正确的是（）。 A.动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间B.用回收期指标评价方案时，回收期越

6、短越好C.计算简便，易于理解D.没有考虑回收期以后的现金流量【答案】： A 16、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。由于扩大业务，需追加筹资200万元，其筹资方式有两种：一是全部按面值发行普通股：增发4万股，每股面值50元；二是全部筹借长期债务：债务利率为8%，则两种筹资方式下每股收益无差别点的息税前利润为（ ）万元。 A.110B.60C.100D.80【答案】： D 17、（2018年真题）下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。A.无担保条款B.赎回条款

7、C.回售条款D.强制性转换条款【答案】： C 18、某企业上年度平均资金占用额为7000万元，其中不合理资金占用额为500万元，预计本年度销售增长20%，资金周转加速4%，则根据因素分析法，预计本年度资金需要量为（ ）万元。A.8064B.7800C.7500D.6500【答案】： C 19、利率为10%，期数为5的即付年金现值系数的表达式是（）。 A.（P/A，10%，5）（110%）B.（P/A，10%，6）（110%）C.（P/A，10%，6）D.（P/A，10%，4）（110%）【答案】： A 20、（2015年真题）某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的

8、税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（）。A.代理理论B.信号传递理论C.“手中鸟”理论D.所得税差异理论【答案】： D 21、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行200小时的维修费为650元，运行300小时的维修费为950元，机床运行时间为240小时，维修费为（ ）元。A.620B.770C.650D.660【答案】： B 22、已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的系数为（ ）。A.1.8B.0.8C.1D.2【答案】： A 23、下列关于酌量性固定成本的说法中，正确的是（）。A.厉行节约、精打细算，可以降低酌量性固定成本B.

9、合理利用企业现有的生产能力，降低酌量性固定成本C.对企业来说，酌量性固定成本可有可无D.房屋租金属于酌量性固定成本【答案】： A 24、（2020年）下列销售预测方法中，属于销售预测定量分析方法的是（ ）。A.营销员判断法B.趋势预测分析法C.产品寿命周期分析法D.专家判断法【答案】： B 25、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资金，这种筹资的动机是（）。A.调整性筹资动机B.扩张性筹资动机C.支付性筹资动机D.创立性筹资动机【答案】： B 26、已知利润总额为6000万元，所得税为1500万元，非经营性收益为450万元，净收益营运指数是（ ）。A.0.9B.1C.4D.0

10、.1【答案】： A 27、有一项年金，前 2 年无流入，后 4 年每年年初流入 1000 万元，假设年利率为 10%，已知（PA，10%，4）3.1699，（PF，10%，1）0.9091，（PF，10%，2）0.8264，（PF，10%，3）0.7513，其现值为（ ）万元。A.2381.55B.2619.61C.2881.76D.3169.90【答案】： C 28、证券资产是企业进行金融投资所形成的资产，下列各项属于证券资产的特点的是（）。A.不可分割性B.价值虚拟性C.流动性弱D.风险低【答案】： B 29、某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求

11、按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（ ）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】： C 30、下列各项指标中，不属于发展能力指标的是（ ）。A.所有者权益增长率B.总资产增长率C.营业毛利率D.营业收入增长率【答案】： C 31、某部门2019年税后净营业利润为800万元，资产总额为5000万元，加权平均资本成本为10%，不考虑其他因素，则该部门的经济增加值为（）万元。A.800B.300C.500D.200【答案】： B 32、甲公司内部A投资中心，2019年实现利润240万元，截止2019年末投资额为1500万元，投资收益率为16%。2020年A投资中心面临一个投

12、资额为1000万元的投资机会，可实现利润150万元，假定甲公司要求的最低投资收益率为10%，则A投资中心接受投资机会后的剩余收益为（）万元。A.390B.230C.140D.195【答案】： C 33、A公司现有税后经营利润800万元，资产总额为4000万元，其中债务资本1000万元，股权资本3000万元。债务资本成本为8%，股权资本成本为12%，则该公司的经济增加值为（）万元。A.360B.720C.440D.800【答案】： A 34、某公司取得为期 1 年的周转信贷额度为 1000 万元，承诺费率为 0.5%。1 月 1 日从银行借入 500 万元，7 月 1 日又借入 300 万元，则

13、该公司应向银行支付的承诺费为（ ）万元。A.1B.1.5C.1.75D.2.5【答案】： C 35、已知利润总额为6000万元，所得税为1500万元，非经营性收益为450万元，净收益营运指数是（ ）。A.0.9B.1C.4D.0.1【答案】： A 36、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为300万元，现金余额回归线为1600万元，如果公司现有现金4000万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。A.2400B.3700C.2100D.0【答案】： D 37、甲公司利用留存收益为一项目筹集部分资金，已知该公司股票的交易价格为20元，本年支付股利1.5元/股，预计未来

14、股利增长率保持3%不变，如果发行新股，则筹资费率为3%，则留存收益的资本成本率为（）。A.0B.10.73%C.10.50%D.10.96%【答案】： B 38、（2017年真题）下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（ ）。A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力【答案】： C 39、 甲企业上年度资产平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年度销售增长5，资金周转加速2。则预测年度资金需要量为（）万元。A.14834.98B.14817.

15、6C.14327.96D.13983.69【答案】： B 40、（2017年真题）下列各项中，不计入融资租赁租金的是（ ）。A.承租公司的财产保险费B.设备的买价C.租赁公司垫付资金的利息D.租赁手续费【答案】： A 41、下列负债中，属于应付金额确定的人为性流动负债的是（）。 A.应付职工薪酬B.应付账款C.短期借款D.应交税费【答案】： C 42、（2017年真题）下列各项中，属于资金使用费的是（ ）。A.债券利息费B.借款手续费C.借款公证费D.债券发行费【答案】： A 43、（2020年真题）假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5%，

16、则该公司股票的价值为（）元。A.5.25B.10.5C.5D.10【答案】： B 44、（2017年真题）某企业2017年度预计生产某产品1000件，单位产品耗用材料15千克，该材料期初存量为1000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为（）千克。A.18000B.16000C.15000D.17000【答案】： D 45、某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。 A.1年B.半年C.1季度D.1个月【答案】： D 46、（2017年真题）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。A.利润分配无序B.资金管理分散C.削弱所属单位主动性D.资金成本增加【答

17、案】： C 47、（2020年真题）某资产的必要收益率为R，系数为1.5，市场平均收益率为10%，假设无风险收益率和该公司股票的系数不变，则市场平均收益率上升到15%时，该股票的必要收益率变为（）。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】： A 48、张先生获得资金20000元，准备存入银行。在银行利率为5%的情况下（复利计息），其3年后可以从银行取得（）元。已知（F/P，5%，3）1.1576 A.23398B.23152C.25306D.24000【答案】： B 49、（2019年真题）股票股利与股票分割都将增加股份数量，二者的主要差别在于是否会改变公司的（）。

18、A.资产总额B.股东权益总额C.股东权益的内部结构D.股东持投比例【答案】： C 50、（2009年）企业进行多元化投资，其目的之一是（ ）A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险【答案】： C 第二部分 多选题(50题)1、下列各本量利分析的关系式中，正确的有（ ）。A.边际贡献总额=销售收入-变动成本总额B.单位边际贡献=单价-单位变动成本C.边际贡献率=单位边际贡献/单价D.边际贡献率=边际贡献总额/销售收入【答案】： ABCD 2、 某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110，票面利率为10，每年年末支付一次利息，筹资费率为5，

19、所得税税率为25。则下列说法正确的有（ ）。A.采用一般模式计算的债券资本成本率为7.18B.采用贴现模式计算的债券资本成本率为6.43C.采用一般模式计算的债券资本成本率为7.25D.采用贴现模式计算的债券资本成本率为6.8【答案】： AB 3、某集团公司下设一分公司，该分公司2015年实现销售收入1000万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元，其中，折旧费为100万元。若该分公司为利润中心，固定成本中只有折旧费是分公司部门经理不可控而应该由分公司负担的，折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。则下列各项计算中正确的有（ ）。A.该利润中心变动成本总额为600万元B.该利润中心边际

20、贡献总额为400万元C.该利润中心部门边际贡献为100万元D.该利润中心可控边际贡献为100万元【答案】： ABC 4、下列各项中，属于零基预算法特点的有（ ）。A.能够灵活应对内外环境的变化B.有助于增加预算编制透明度C.预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大D.可能导致无效费用开支无法得到有效控制【答案】： ABC 5、下列各项可以视为保本状态的有（ ）。A.销售收入总额与变动成本总额相等B.销售收入线与总成本线相交的交点C.边际贡献与固定成本相等D.变动成本与边际贡献相等【答案】： BC 6、投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括

21、（）。 A.固定资金与流动资金的配套关系B.生产能力与经营规模的平衡关系C.资金来源与资金运用的匹配关系D.发展性投资与维持性投资的配合关系【答案】： ABCD 7、下列计算等式中，正确的有（）。 A.某种材料采购量生产需用量期末存量期初存量B.预计生产量预计销售量预计期末产成品存货预计期初产成品存货C.本期销售商品所收到的现金本期的销售收入期末应收账款期初应收账款D.本期购货付现本期购货付现部分以前期赊购本期付现的部分【答案】： ABD 8、（2020年）基于关于本量利分析模式，下列各项中能够提高销售利润额的有（）。A.提高边际贡献率B.提高盈亏平衡作业率C.提高变动成本率D.提高安全边际率

22、【答案】： AD 9、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的有（ ）。A.属于独立投资方案决策B.一般采用内含报酬率法进行决策C.大部分以旧换新的设备重置属于扩建重置D.对于寿命期不同的设备重置决策应采用年金净流量法【答案】： ABC 10、（2016年）在预算执行过程中，可能导致预算调整的情形有（）。A. 主要产品市场需求大幅下降B. 营改增导致公司税负大幅下降C. 原材料价格大幅度上涨D. 公司进行重点资产重组【答案】： ABCD 11、（2018年）下列投资项目评价指标中，考虑货币时间价值的有（ ）。A.现值指数B.内含收益率C.静态回收期D.净现值【答案】： ABD 12、（202

23、0年真题）关于资本成本，下列说法正确的有（）。A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据【答案】： ABD 13、企业资产质量状况主要反映（ ）。A.企业所占用经济资源的利用效率B.资本增值状况C.资产管理水平D.资产的安全性【答案】： ACD 14、（2018年）下列筹资方式中，一般属于间接筹资方式的有（）A. 优先股筹资B. 融资租赁C. 银行借款筹资D. 债券筹资【答案】： BC 15、下列关于系统风险的说法中，不正确的有（ ）。A.它是影响所有资产的、不能

24、通过资产组合而消除的风险B.它是特定企业或特定行业所特有的C.可通过增加组合中资产的数目而最终消除D.不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的【答案】： BC 16、（2018年真题）企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（ ）。A.为满足季节性库存的需求而持有现金B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金C.为提供更长的商业信用期而持有现金D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金【答案】： AC 17、下列各项中，属于非系统风险的有（）。 A.新产品开发失败风险B.诉讼失败风险C.通货膨胀风险D.利率变动风险【答案】： AB 1

25、8、（2020年）与债务筹资相比，股权筹资的优点有（）A.股权筹资是企业稳定的资本基础B.股权筹资的财务风险比较小C.股权筹资构成企业的信誉基础D.股权筹资的资本成本比较低【答案】： ABC 19、与股票筹资相比，下列选项中，属于债务筹资优点的有（ ）。A.稳定公司控制权B.资本成本负担较轻C.形成企业稳定的资本基础D.筹资弹性较大【答案】： ABD 20、关于证券资产组合的风险与收益，下列说法中正确的有（ ）。A.当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，标准离差就可能不再是衡量风险的有效工具B.证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数C.证券资产组合收益率的方

26、差就是组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数D.在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为系统性风险【答案】： AB 21、（2020年真题）下列资本结构理论中，认为资本结构影响企业价值的有（）。A.最初的MM理论B.修正的MM理论C.代理理论D.权衡理论【答案】： BCD 22、下列关于经济增加值的表述错误的有（）。A.经济增加值法克服了传统绩效评价指标的缺陷，能够真实地反映公司的经营业绩，是体现企业最终经营目标的绩效评价方法B.计算经济增加值时，需要将营业外收支、递延税金等从税后净营业利润中扣除，以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分C.经济增加值

27、为负，表明经营者在为企业创造价值D.经济增加值能够衡量企业长远发展战略的价值创造【答案】： CD 23、在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有（）。A.用现金投资购买其他企业债券B.投资购买子公司股票C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付应付股利【答案】： ABC 24、下列各项中，属于预算管理应遵循的原则的有（ ）。A.战略导向原则B.过程控制原则C.融合性原则D.平衡管理原则【答案】： ABCD 25、 有一笔存款业务，13年每年年末存款100元，若存款年利率为10，一年复利两次，则下面关于该系列存款在第3年年末的本利和的计算式中正确的有（ ）。A.100(FP，5，4)

28、+100(FP，5，2)+100B.100(FA，10，3)C.100(FA，5，6)D.100(FA，10.25，3)【答案】： AD 26、下列各项作业中，属于品种级作业的有（）。A.产品组装B.产品生产工艺改造C.每件产品检验D.产品推广方案制定【答案】： BD 27、在考虑企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，正确的有（ ）。A.有无负债不改变企业的价值B.有负债企业的股权成本随负债程度的增大而增大C.企业价值随着资产负债率的增加而增加D.有负债企业的股权成本=相同风险等级的无负债企业的股权成本+与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险报酬【答案】： BCD 28、下列各项中，

29、属于预算管理应遵循的原则的有（）。 A.战略导向原则B.过程控制原则C.融合性原则D.平衡管理原则【答案】： ABCD 29、（2017年）下列各项中，能够成为预计资产负债表中存货项目金额来源的有（ ）。A.销售费用预算B.直接人工预算C.直接材料预算D.产品成本预算【答案】： CD 30、信用标准过高可能引起的结果包括（）。A.丧失很多销售机会B.降低违约风险C.扩大市场占有率D.减少坏账费用【答案】： ABD 31、在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。 A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构【答案】： ABC 32、下列各项中，属于融资租赁租金影响因素

30、的有（ ）。A.设备运输费B.租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息C.租赁公司承办设备所发生的差旅费D.租赁公司承办设备所发生的业务人员工资【答案】： ABCD 33、以金融市场的功能为标准，可将金融市场划分为（）。 A.发行市场和流通市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.短期金融市场和长期金融市场D.一级市场和二级市场【答案】： AD 34、（2021年真题）为了缓解公司债权人和股东之间的利益冲突，债权人可以采取的措施有（）。A.设置借债担保条款B.不再给予新的借款C.限制支付现金股利D.事先规定借债用途【答案】： ABCD 35、 在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率

31、指标的有（ ）。A.用现金投资购买其他企业债券B.投资购买子公司股票C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付应付股利【答案】： ABC 36、（2012年真题）企业预算最主要的两大特征有（）A.数量化B.表格化C.可伸缩性D.可执行性【答案】： AD 37、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权【答案】： CD 38、企业编制预算时，一般遵循的程序包括（ ）。A.上下结合B.逐级汇总C.总部汇总D.分级编制【答案】： ABD 39、（2019年）关于银行借款筹资的资本成本 ， 下列说法错误的有 （ ）

32、。 A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关【答案】： BCD 40、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的有（）。A.发行债券B.留存收益C.商业信用D.银行借款【答案】： ACD 41、下列各项筹资方式中，属于股权筹资的有（）。A.吸收直接投资B.发行优先股筹资C.利用留存收益D.可转换债券融资【答案】： AC 42、下列关于预算编制方法的说法中，正确的有（ ）。A.增量预算法假定现有业务活动及其开支水平是合理的B.固定预算法的业务量基础是事先假定的某个业务量C.定期

33、预算法以固定会计期间为预算期D.短期滚动预算通常以一个季度为预算编制周期【答案】： ABC 43、（2015年真题）在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（ ）A.税后营业利润非付现成本B.营业收入付现成本所得税C.（营业收入付现成本）（1所得税税率）D.营业收入（1所得税税率）非付现成本所得税税率【答案】： AB 44、C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件（一年按照360天计算），该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年200

34、00元。下列各项中，正确的有（）。 A.经济生产批量为1200件B.最高库存量为600件C.经济生产批量占用资金为30000元D.与经济生产批量相关的总成本是3000元【答案】： ABD 45、下列各项中，属于经验判断法的有（ ）。A.淘汰法B.优选对比法C.数学微分法D.排队法【答案】： AD 46、运用年金成本法进行设备重置决策时，应考虑的现金流量有（ ）。A.新旧设备目前市场价值B.旧设备原价C.新旧设备残值变价收入D.新旧设备的年运营成本【答案】： ACD 47、（2015年真题）下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有（）。A.企业的经营状况B.企业的信用等级C.国家的货币供应量D.

35、管理者的风险偏好【答案】： ABCD 48、（2013年）运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（ ）。A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理总成本越大【答案】： BC 49、（2019年真题）关于银行借款筹资的资本成本 ， 下列说法错误的有 （ ） 。 A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关【答案】： BCD 50、下列关于预算的特征与作用的说法中，

36、正确的有（ ）。A.预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标B.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调C.预算是业绩考核的重要依据D.预算是数量化的并具有可执行性【答案】： ABCD 第三部分 大题(50题)1、万达公司年末长期资本账面2019总额为1000万元，其中：银行长期借款400万元；长期债券面值150万元，市价为180万元；普通股股数共200万股，每股面值1元，市价8元，留存收益250万元。个别资本成本分别为：5%、6%、9%，8%。要求：（1）按账面价值计算该公司的平均资本成本；（2）按市场价值计算该公司的平均资本成本。【答案】：（1）按账面价值计算：长期借款所占比

37、率=400/1000=40%长期债券所占比率=150/1000=15%普通股所占比率=200/1000=20%留存收益所占比率=250/1000=25%K=5%W40%+6%15%+9%20%+8%25%=6.7%（2）按市场价值计算：总资产的市场价值=400+180+2008+250=2430（元）长期借款所占比率=400/2430=16.46%长期债券所占比率=180/2430=7.41%普通股所占比率=1600/2430=65.84%留存收益所占比率=250/2430=10.29%K=5%W16.46%+6%7.41%+9%65.84%+8%10.29%=8.02%。 2、甲公司适用的企

38、业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元，方案如下:向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%,每年付息一次;发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次;增发普通股11000万元。假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的系数为1.5,不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。要求:(1)计算长期借款的资本成本率。(2)计算发行债券的资本成本率。(3)利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。(4)计算追加筹资方案的平均资本成本率。【答案】：(1)长期借款的资本成本率=4.8%x(1-25%)

39、=3.6%(2)发行债券的资本成本率=5600x6%x(1-25%)/6000=4.2%(3)普通股的资本成本率=4%+1.5x(10%-4%)=13%(4)平均资本成本率=3.6%x3000/20000+4.2%x6000/20000+13%x11000/20000=8.95% 3、甲公司是上市公司，已知2011年实现净利润1200万元，平均总资产为10000万元，根据平均数计算的权益乘数为1.5。2012年净利润比2011年增长了25%，平均总资产没有变化，但是用平均数计算的权益乘数变为1.59。（1）分别计算甲公司2011年和2012年的净资产收益率；（2）结合差额分析法依次分析2012

40、年的总资产净利率、权益乘数对净资产收益率的影响【答案】：（1）2011年：总资产净利率（1200/10000）100%12%净资产收益率12%1.518%（1分）2012年：总资产净利率1200（125%）/10000100%15%净资产收益率15%1.5923.85%（1分）（2）净资产收益率变动额23.85%18%5.85%（1分）由于总资产净利率提高对净资产收益率的影响：（15%12%）1.54.5%（1分）由于权益乘数提高对净资产收益率的影响：15%（1.591.5）1.35%（1分） 4、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。【答案】：（1）最佳现金持有量（281000.2/10%）1/2180（万元）（2）最佳现金持有量下的现金转换次数8100/18045（次）（3）最佳现金持有量下的现金交易成本450.29（万元）（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本（180/2）10%9（万元）（5）最佳现金持有量下的