某投资公司一季度经营分析培训课程.pptx

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1、 一季度经营分析一季度经营分析 4 4月月1818日日 机密机密一季度 经营分析3. 关键因素分析4. 二季度经营预测2.1 各分子三张报表分析2.4 小结2. 经营分析2.3 内部横向比较4.1损益预测4.3 现金流量预测4.2资产负债预测1.2 报表体系介绍1.1 分析范围说明1. 背景说明本报告的内容结构3.1 株洲本部重组进展3.2 并购项目3.3 行业研究3.5 盈德气体项目3.6 湘力退出3.4 管理体系建设2.2 股份公司费用分析5、并购工程专题报告齿轮株齿、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽工程进展、东风越野车、合资工程伊顿、火花塞本报告的主题业务战略经营分析关键因素管理体系并购、扩股

2、预测、增长行研 、重组、退出湘火炬合并电器公司建筑房地产活塞销火花塞车灯车镜环保法士特和达火炬进出口新疆进出口MAT本部7家6 6家家1. 1. 经营分析的重点范围：经营分析的重点范围：6 6个子公司及股份公司个子公司及股份公司湘火炬召开财务工作会议，落实投资管理和报表湘火炬召开财务工作会议，落实投资管理和报表体系，建立起了正常的财务报告管理体系见附件体系，建立起了正常的财务报告管理体系见附件1 1编号报表名称要求时间上报负责人编号报表名称要求时间上报负责人100月度经营分析报告月报7日SBU(德)财务总监501管理费用分析表月报7日SBU(德)财务负责人101利润表月报5日SBU(德)财务负

3、责人502营业费用分析表月报7日SBU(德)财务负责人102资产负债表月报5日SBU(德)财务负责人503财务费用分析表月报7日SBU(德)财务负责人103现金流量表月报5日SBU(德)财务负责人504制造费用分析表月报7日SBU财务负责人104税费表月报5日SBU财务负责人505单位成本分析表月报7日SBU财务负责人105资产减值准备明细表季报5日SBU财务负责人506产销情况分析表月报7日SBU财务负责人106分部报表（按业务、地区）季报5日SBU财务负责人601投资情况分析表月报7日SBU(德)财务负责人107报表附注季报5日SBU财务负责人602融资情况分析表月报7日SBU(德)财务负

4、责人201董事长、总经理经营报表月报7日SBU(德)财务负责人603资金周报周报SBU财务负责人202主要财务指标表月报7日SBU财务负责人701年度经营计划执行偏差分析报告月报7日SBU(德)相关负责人301利润预算表年报7日SBU财务负责人702重大偏差分析专题报告不定不定SBU(德)相关负责人302利润分析表月报7日SBU(德)财务负责人703预算调整申请报告不定不定SBU(德)财务负责人303利润预测表月报7日SBU财务负责人704对预算调整的论证分析报告不定不定SBU(德)财务负责人401资产负债分析表月报7日SBU(德)财务负责人801分子公司基本情况表年报年报SBU相关负责人40

5、2现金流量分析表月报7日SBU(德)财务负责人802目标公司调查表不定不定403现金分析表月报7日SBU(德)财务负责人一季度经营分析3. 关键因素分析4. 二季度经营预测2.1 各分、子三张报表分析2.4 小结2. 经营分析2.3 内部横向比较4.1损益预测4.3 现金流量预测4.2资产负债预测1.2 报表体系介绍1.1 分析范围说明1. 背景说明本报告的内容结构3.1 株洲本部重组进展3.2 并购项目3.3 行业研究3.5 盈德气体项目3.6 湘力退出3.4 管理体系建设2.2 股份公司费用分析5、并购工程专题报告齿轮株齿、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽工程进展、东风越野车、合资工程伊顿、火花

6、塞2. 经营分析各分子公司三张报表分析和达损益表分析和达损益表分析项 目项 目1月月2月月3月3月实际累实际累计数计数预算累预算累计数计数差异额差异额差异率差异率主营业务收入274.86 217.74 367.61860.211074.26 -214.05-19.93%减：主营业务成本 183.28 148.12 243.24574.64767.89 -193.25-25.17%主营业务利润91.5869.62 124.37285.57306.37-20.8-6.79%减：营业费用13.846.9326.8647.6352.19-4.56-8.74%管理费用37.9151.0497.3186.

7、25140.0346.2233.01%财务费用19.5119.5219.2258.2558.49-0.24-0.41%营业利润20.32-7.87 -19.01-6.5655.66-62.22-111.79%减：所得税净利润净利润20.3220.32-7.87-7.87 -19.01-19.01-6.56-6.5655.6655.66 -62.22-62.22-111.79%-111.79%和达销售收入分析：销售收入比预算减少和达销售收入分析：销售收入比预算减少102.76万万元，降低元，降低21.85%；主要是和达公司是以销定产的，；主要是和达公司是以销定产的，上海群众一季度未完成销售任务上

8、海群众一季度未完成销售任务各月份销售收入情况各月份销售收入情况 一季度一季度0 02002004004006006008008001000100012001200实际数实际数860.21860.21274.86274.86217.74217.74367.608367.608预算数预算数1074.271074.27362.33362.33241.57241.57470.37470.37实际累计实际累计1月份1月份2月份2月份3月份3月份和达销售收入分析一季度产品销售收入构成比例一季度产品销售收入构成比例11.54%7.29%81.17%普桑普桑2000型2000型帕萨特帕萨特产品类型产品类型销售

9、金额销售金额所占比例所占比例普桑62.717.29%2000型99.2911.54%帕萨特698.2181.17%合计合计860.21860.21100%100%和达毛利率分析一季度毛利趋势分析0%0%10%10%20%20%30%30%40%40%50%50%1月1月2月2月3月3月预算预算实际实际和达营业费用分析：和达营业费用分析：3月营业费用增加月营业费用增加11.42万元，万元，为开发一汽群众的产品支付的为开发一汽群众的产品支付的 咨询费咨询费营业费用营业费用 一季度一季度0 0101020203030404050506060实际数实际数47.1647.1614.0214.027 72

10、7.1427.14预算数预算数53.2253.2221.221.216.316.315.7215.72累计累计1月份1月份2月份2月份3月份3月份管理费用管理费用 一季度一季度0 02020404060608080100100120120140140160160180180200200实际数实际数185.72185.7237.7337.7350.9850.9897.0197.01预算数预算数158.87158.8748.2648.2655.255.255.4155.41累计累计1月份1月份2月份2月份3月份3月份和达管理费用分析：和达管理费用分析：3月月管理费用增加管理费用增加47.08万元，

11、上升万元，上升93.75%的原因为的原因为提前支付德国提前支付德国DURA公司技术转让费公司技术转让费62.18万元所致，除此因素外，比预算节约了万元所致，除此因素外，比预算节约了15.96万元，主要是公司经营管理层控制各项费用开支万元，主要是公司经营管理层控制各项费用开支财务费用财务费用 一季度一季度0 05 5101015152020252530303535404045455050555560606565实际数实际数58.2658.2619.5119.5119.5219.5219.2319.23预算数预算数58.4958.4919.5819.5819.5819.5819.3319.33累计

12、累计1月份1月份2月份2月份3月份3月份和达财务费用分析损益评价 一季度实际销售额只完成预算的一季度实际销售额只完成预算的80.07%80.07%，偏差较大，主，偏差较大，主要是上海群众一季度产品销量降低所致；按上海群众的要是上海群众一季度产品销量降低所致；按上海群众的一般惯例，一季度近几年均完不成任务指标；以及受元一般惯例，一季度近几年均完不成任务指标；以及受元旦、春节影响，有效工作时间短；旦、春节影响，有效工作时间短； 一季度利润预算为一季度利润预算为55.9355.93万元，万元， 而实际为而实际为-6.56-6.56万元，相差万元，相差62.4962.49万元，原因主要是：万元，原因主

13、要是：1. 1.销售降低销售降低19.93%19.93%，降低销售额，降低销售额214.01214.01万元，降低利润万元，降低利润20.820.8万元。万元。2. 2.技术转让费提前一个月支付技术转让费提前一个月支付62.1862.18万元，降低利润万元，降低利润62.1862.18万万元。元。3. 3.控制费用开支控制费用开支20.4920.49万元，增加利润万元，增加利润20.4920.49万元。万元。4. 4.实际材料本钱与标准材料本钱相差不大。实际材料本钱与标准材料本钱相差不大。和达资产负债表分析 .03资 产资 产年初数年初数期未数期未数变动额变动额货币资金5,447.065,35

14、3.25 -93.81 -93.81 应收帐款620.08431.91 -188.18 -188.18 其他应收款11.8513.26 1.411.41预付帐款890.38681.63 -208.75 -208.75 存货1,492.791,332.37 -160.42 -160.42 固定资产净值3,531.563,647.53 115.97115.97无形资产及其他资产173.55170.34-3.21 -3.21 合计合计12,167.2612,167.2611,630.2811,630.28 -536.98 -536.98 负债及所有者权益负债及所有者权益年初数年初数期未数期未数变动额

15、变动额短期借款3,630.003,630.000.000.00应付帐款1,219.08759.19-459.89 -459.89 预收帐款0.38-0.38 -0.38 应付工资0.930.930.93应付福利费13.5413.540.000.00应交税金86.1514.06-72.09 -72.09 其他应付款5,060.005,061.011.011.01 所有者权益2,158.122,158.122,151.562,151.56-6.56 合计合计12,167.2612,167.2611,630.2811,630.28-536.98 -536.98 固定资产31.36%存货11.46%其

16、他应收款0.11%货币资金46.03%应收帐款3.71%预付帐款5.86%其他长期资产1.46%和达资产负债表分析 .03项目货币资金 应收帐款 预付帐款 其他应收款存货固定资产无形及递延资产期末数5353.25431.91681.6313.261332.373647.53170.34比例46.03%3.71%5.86%0.11%11.46%31.36%1.46%资产所有者权益18.50%其他应付款43.52%其他应付应交款0.25%应付帐款6.53%短期借款31.21%和达资产负债表分析 .03负债权益项目短期借款 应付帐款 其他应付款 其他应交款 所有者权益期未数3630759.19506

17、128.532151.56比例31.21%6.53543.52%0.25%18.50%和达应收账款分析：和达应收账款分析：应收帐款减少应收帐款减少188.18万元为销售额降低，同时收回万元为销售额降低，同时收回上期款项上期款项808.23808.23217.74217.74274.86274.86367.61367.61431.91431.91258.08258.080 01001002002003003004004005005006006007007008008009009001月1月2月2月3月3月销售收入销售收入应收帐款应收帐款 .03应收帐款帐龄 100%为上海地区帐龄金额比例1年以内

18、430.4399.66%1-2年1.470.34%2-3年03年以上0合计431.90100.00%和达存货分析：和达存货分析：一季度存货减少一季度存货减少160.42万元万元包装物包装物4.81%4.81%低值易耗低值易耗品品7.09%7.09%委托加工委托加工材料材料6.67%6.67%原材料原材料70.82%70.82%在产品在产品2.20%2.20%产成品产成品8.41%8.41%项目项目金额金额比例比例原材料943.6470.82%在产品29.252.20%产成品112.118.41%包装物64.034.81%低值易耗品94.427.09%委托加工材料88.926.67%合计合计1

19、3 3 2 . 3 71 3 3 2 . 3 71 0 0 %1 0 0 %固定资产分析：固定资产增加固定资产分析：固定资产增加115.97万元为万元为PQ24的设备投入增加局部的设备投入增加局部0 0200200400400600600800800100010001200120014001400160016001800180020002000220022002400240026002600房屋建筑物房屋建筑物机器设备机器设备电子设备电子设备运输工具运输工具其他其他净值净值累计折旧累计折旧 固定资产及累计折旧资产类别原值累计折旧折旧率净值房屋建筑物2309.93205.968.92%2103.

20、97机器设备1595.8417.526.16%1178.3电子设备135.3244.7633.08%90.56运输工具185.4957.6931.10%127.8其他313.75166.8653.18%146.89合计合计4540.294540.29892.77892.7719.66%19.66%3647.523647.52300030003100310032003200330033003400340035003500360036003700370038003800年初年初1月1月2月2月3月3月固定资产固定资产和达负债分析短期借款短期借款10009.1410009.149728.99728.

21、99548.379548.379478.739478.7336303630363036303630363036303630300030005000500070007000900090001100011000年初数年初数1月1月2月2月3月3月流动负债短期借款0.820.820.840.850.50.50.60.60.70.70.80.80.90.91 1年初年初1月1月2月2月3月3月银行名称银行名称金额金额百分比百分比中国农业银行53015%中国银行310085%总计总计3630100%月份月份比率比率1月0.842月0.823月0.82平均平均0.83流动比率流动比率短期借款短期借款和达现

22、金流量表分析项目1月2月3月累计实际数 累计预算数 差异额差异率经营活动流入现金139.45805.46260.231,205.141,057.56147.5813.95%经营活动流出现金329.42350.49378.021,057.93984.1373.797.50%经营活动净现金流量经营活动净现金流量-189.97454.97-117.79147.2173.4373.78100.48%投资活动流入现金003.313.313.31投资活动流出现金137.4417.9631.08186.4880.00106.49133.11%投资活动净现金流量投资活动净现金流量-137.44-17.96-2

23、7.77-183.17-80.00-103.17128.96%筹资活动流入现金150001,250.582750.582750.300.280.01%筹资活动流出现金1507.240.021,301.162808.422,808.79-0.36-0.01%筹资活动净现金流量筹资活动净现金流量-7.24-0.02-50.58-57.84-58.490.65-1.11%四、净现金流量四、净现金流量-334.65436.99-196.14-93.80-65.06-28.7444.17%和达现金流量表分析净现金流量情况一季度净现金流量情况一季度-200-200-150-150-100-100-50-5

24、00 05050100100150150200200经营活动净现金流量经营活动净现金流量147.22147.2273.4373.4373.7973.79投资活动净现金流量投资活动净现金流量-183.18-183.18-80-80-103.18-103.18筹资活动净现金流量筹资活动净现金流量-57.85-57.85-58.49-58.497.647.64净现金流量净现金流量-93.81-93.81-65.06-65.06-28.75-28.75实际实际预算预算差异额差异额经营活动现金情况一季度：经营活动产生的现金流净经营活动现金情况一季度：经营活动产生的现金流净额预算为额预算为73.43万元，

25、实际为万元，实际为147.22万元，多增加万元，多增加73.79万元现金流，主要是多收回原欠款万元现金流，主要是多收回原欠款138.52万元，并且比万元，并且比预算多交税金预算多交税金72.93万元所致。万元所致。0 0200200400400600600800800100010001200120014001400经营活动流入现金经营活动流入现金1205.141205.141057.561057.56147.58147.58经营活动流出现金经营活动流出现金1057.921057.92984.13984.1373.7973.79经营活动净现金流量经营活动净现金流量147.22147.2273.4

26、373.4373.7973.79实际数实际数预算数预算数差异额差异额和达现金流量表和达净利润与经营净现金流量分析-661,472-830324,9553,4441,604583-1,000-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000净利润折旧摊销财务费用存货应收项目应付项目经营现金流单位：千元经营分析各分子公司三张报表分析法士特损益表分析项目1月2月3月合计1-3月预算差异额差异率一.主营业务收入3,428 4,510 6,859 14,797 6,900 7,897 114% 减:主营业务成本1,928 2,344 3,782 8,054 4,614 3,440

27、75% 主营业务税金及附加4 44 52 100 90 10 11%二.主营业务利润1,496 2,122 3,025 6,643 2,196 4,447 203% 加:其他业务利润-1 -5 -1 -7 - -7 营业费用64 41 96 201 340 -139 -41% 管理费用471 536 320 1,327 1,118 210 19% 财务费用135 - -40 95 131 -36 -27%三.营业利润826 1,540 2,648 5,014 608 4,406 725% 加:投资收益- - - - - - 补贴收入- - - - - - 营业外收入- - - - - - 减:

28、营业外支出17 5 14 36 - 36 四.利润总额809 1,536 2,633 4,978 608 4,370 719% 减:所得税- - - - - - 减:少数股东权益14 16 31 61 - 61 五.净利润795 1,519 2,602 4,916 608 4,308 709%单位：万元法士特销售分析：随着重型汽车的旺销，1-3月份产销量大幅度上升，产销率达100%。变速箱总成产销情况分析-10,000产量 1,928 2,154 4,012 8,094 销量 1,929 2,573 3,630 8,132 产销率100%119%90%100%1月2月3月累计单位：台主营业务销

29、售收入分析主营业务销售收入分析按地区营业收入济南卡车25%重庆重汽19%陕汽20%美国9%其它27%济南卡车重庆重汽陕汽美国其它法士特销售分析：济南重汽、重庆重汽、陕汽三大客户占销售收入总数64%主要产品成本变动分析02000400060008000100002002年1月784340692002年2月761540492002年3月77463940富勒系列变速器5J80系列变速器法士特本钱分析：主要产品单位本钱变动不大，随着产量增加略有下降。单位：元第一季度三项费用分析-5001,0001,5002,000实际 201 1,327 95 1,623 预算 340 1,118 131 1,588

30、 营业费用管理费用财务费用合计法士特三项费用分析：管理费用比预算增加18%，三项费用合计根本持平。法士特利润分析：济南重汽、重庆重汽、陕汽三大客户为利润的主来源，占总利润51%。按地区营业利润济南卡车16%重庆重汽22%陕汽13%美国14%其它35%济南卡车重庆重汽陕汽美国其它法士特资产负债表分析：资产负债率38.6%,流动比率1.96,财务状况良好。项目1月2月3月 货币资金4,112 3,395 2,449 应收票据2,972 4,747 6,630 应收帐款6,062 7,461 9,969 其他应收款5,820 5,886 5,974 存货12,801 12,531 12,462 流动

31、资产合计32,547 34,981 38,493 固定资产合计10,995 11,331 11,972 无形资产及其他资产合计293 288 285 资产总计43,823 46,588 50,738 短期借款7,167 7,017 7,017 应付帐款3,351 3,863 5,003 负债合计16,844 18,073 19,590 股东权益合计26,811 28,330 30,933 负债与股东权益总计43,823 46,588 50,738 资产负债简表单位：万元资产结构分析 货币资金5% 应收票据13% 应收帐款20% 其他应收款12% 存货25% 固定资产24% 货币资金 应收票据

32、应收帐款 其他应收款 存货 固定资产 无形资产及其他资产法士特资产负债表分析法士特应收账款分析:随着销售收入增加，应收帐款比期初增加3907万元。法士特1 - 3 月 应 收 帐款变动趋势6062746199690200040006000800010000120001月 2月3月单位：万元法士特1-3月应收帐款周转天数44364801020304050601月 2月3月法士特应收账款分析法士特存货分析：存货资金占用情况：占用总额因产成品库存减少逐渐降低，季末占用额为11901万元，平均周转天数为108天，其中，原材料周转天数28，在产品62天，产成品30天。法士特1-3月存货周转天数31764

33、434743928623001020304050607080原材料在产品产成品1月 2月3月法士特1 - 3 月 存 货 变动趋势050001000015000原材料在产品产成品存货原材料211423612350在产品665065476843产成品403736242708存货1280112531119011月2月3月法士特存货分析：存货结构变动不大，但因销售增长过快和满负荷生产，在产品比重略有上升，产成品比重下降较快，说明销售定单已超过生产能力。法士特负债分析：短期借款相对稳定，经营性负债随着采购的增加而增加。1-3月份流动负债变动分析-5,00010,000 短期借款 7,167 7,017

34、 7,017 应付帐款 3,351 3,863 5,003 1月2月3月法士特现金流量表分析实际数实际数预算数预算数差异额差异额差异率差异率一、经营活动产生的现金流量：一、经营活动产生的现金流量：现金流入小计56,064 80,740 -24,676 -31%现金流出小计67,311 67,640 -329 0.00% 经营活动产生的现金流量净额-11,247 13,100 -24,347 -186%二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量- 现金流入小计10,005 - 10,005 现金流出小计12,431 21,000 -8,569 -41% 投资活动产生的现金流量净额-2,

35、426 -21,000 18,574 -88%三、筹资活动产生的现金流量：三、筹资活动产生的现金流量：- - 现金流入小计- - - 现金流出小计2,472 1,320 1,152 87% 筹资活动产生的现金流量净额-2,472 -1,320 -1,152 87%四、现金及现金等价物增加额四、现金及现金等价物增加额-16,145 -9,220 -6,925 75%项项 目目累计数累计数经营活动的现金流量-10000-50000500010000系列15558485606-4214-1756-532-230-6731-1125销售其他流入小计采购支付职工支付税费支付其他流出小计净流量法士特现金流

36、量表分析法士特现金流量表分析-11,24749,165-11,247100,62542,9022,45998543571,930471755,830612-20,000-20,00040,00060,00080,000100,000120,000净利润少数权益折旧摊销待摊费用预提费用处置资产资产报废财务费用存货应付项目应收项目其他经营现金流一季度 经营分析3. 关键因素分析4. 二季度经营预测2.1 各分子三张报表分析2.4 小结2. 经营分析2.3 内部横向比较4.1损益预测4.3 现金流量预测4.2资产负债预测1.2 报表体系介绍1.1 分析范围说明1. 背景说明本报告的内容结构3.1 株

37、洲本部重组进展3.2 并购项目3.3 行业研究3.5 盈德气体项目3.6 湘力退出3.4 管理体系建设2.2 股份公司费用分析5、并购工程专题报告齿轮株齿、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽工程进展、东风越野车、合资工程伊顿、火花塞股份公司损益表:收入和利润均超过预算，主要原因是法士特、 火炬进出口、新疆进出口销售大幅度增加。项目1月2月3月合计1月- 3月预算差异差异率一. 主 营业务收入20,965 29,038 22,375 72,378 65,326 7,052 11% 减: 主 营业务成本15,330 22,767 14,121 52,218 50,686 1,532 3% 主营业务税金及附

38、加13 51 64 128 125 3 2%二. 主 营业务利润5,621 6,222 8,190 20,033 14,514 5,519 38% 加: 其 他业务利润-1 -17 97 79 123 -44 -36% 营业费用2,148 2,067 2,570 6,785 6,338 448 7% 管理费用935 1,174 925 3,034 3,209 -175 -5% 财务费用615 526 517 1,658 1,945 -287 -15%三. 营 业利润1,922 2,438 4,274 8,634 3,146 5,488 174% 加: 投 资收益1 1 -191 -189 -

39、-189 补贴收入- - - - 15 -15 -100% 营业外收入1 1 - 2 - 2 减: 营 业外支出19 16 16 51 - 51 四. 利 润总额1,905 2,423 4,068 8,396 3,161 5,235 166% 减: 所 得税500 490 402 1,392 2,015 -623 -31% 减: 少 数股东权益618 995 1,623 3,236 1,024 2,212 216%五. 净 利润787 938 2,043 3,768 122 3,646 2995%总部费用分析：三项费用与预算总体平衡。第一季度营业费用分析-100200300实际 115 113

40、 44 272 预算 82 64 77 222 1月2月3月合计单位：万元第一季度管理费用分析-5001,0001,5002,000实际 322 467 385 1,174 预算 618 568 459 1,646 1月2月3月合计单位：万元第一季度财务费用分析-5001,0001,500实际 301 328 437 1,066 预算 466 466 466 1,398 1月2月3月合计单位：万元股份公司资产负债分析项目1月2月3月 货币资金64,037 66,174 50,797 短期投资- - - 应收帐款49,817 50,406 52,318 其他应收款28,825 23,996 34

41、,734 存货39,740 39,128 45,880 其他流动资产- - 377 长期投资38,100 37,814 43,013 固定资产44,632 45,318 44,333 其他长期资产7 - 8 资产总计297,445 292,280 298,552 短期借款110,866 112,916 114,450 应付帐款17,778 15,830 25,637 预收帐款8,176 6,034 7,269 其他应付款7,133 7,614 10,054 其他流动负债- - - 长期借款13,321 12,908 259 负债合计172,686 165,549 170,168 少数股东权益2

42、7,315 28,350 28,304 所有者权益97,443 98,382 100,081 负债权益总计297,445 292,280 298,552 -180,000-160,000-140,000-120,000-100,000-80,000-60,000-40,000-20,000-20,00040,000经营现金流量净额 -11,247 1,472 6,270 6,592 953 -5,617 12,330 投资现金流量净额 -2,426 -1,832 -9,680 -18,212 -32,242 筹资现金流量净额 -2,472 -578 13,311 -29,158 -11,392

43、 -109,439 -139,074 现金及现金等价物增加额 -16,145 -938 9,901 -22,566 -10,439 -133,268 -158,986 法士特和达MAT火炬进出口新疆进出口株洲（母公司）湘火炬现金流量结构分析现金流量结构分析现金流量分析：现金流量分析：影响经营净现金流量主要因素是应收帐款，减少经营净影响经营净现金流量主要因素是应收帐款，减少经营净现金流现金流1 1亿元。亿元。湘火炬净利润与经营活动现金流量关系湘火炬净利润与经营活动现金流量关系-12,33037,67916,024106,07739,2734,5856301,8254,44842192,61339

44、464344321,13231,745 15-20,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000净利润少数权益计提减值折旧无形摊销长期待摊摊销预提费用处置资产资产报废财务费用投资收益递延税款存货应付项目应收项目其他经营现金流影响经营活动现金流量因素影响经营活动现金流量因素单位：千元一季度 经营分析3. 关键因素分析4. 二季度经营预测2.1 各分子三张报表分析2.4 小结2. 经营分析2.3 内部横向比较4.1损益预测4.3 现金流量预测4.2资产负债预测1.2 报表体系介绍1.1 分析范围说明1. 背景说明本报告的内容结构3.1 株洲本部

45、重组进展3.2 并购项目3.3 行业研究3.5 盈德气体项目3.6 湘力退出3.4 管理体系建设2.2 股份公司费用分析5、并购工程专题报告齿轮株齿、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽工程进展、东风越野车、合资工程伊顿、火花塞2.3 内部横向比较单位项目1月2月3月合计1月2月3月合计1月2月3月合计净资产收益率0.61%0.77%1.70%3.12%2.81%4.91%98.34%15.89%-1.21%-0.30%0.40%-0.33%销售利润率-38.36%-91.28%-37.42%-49.47%23.19%33.68%37.94%33.22%-9.45%-24.77%19.89%-0.81%

46、销售毛利率14.29%22.17%20.95%18.69%43.64%47.05%44.10%44.89%16.36%11.01%59.13%33.26%流动比率86.91%84.03%80.63% 193.23%193.55%196.49% 83.42%82.13%82.41% 资产负债率55.82%53.51%52.02% 38.44%38.79%38.61% 78.68%78.72%81.50% 存货周转天数15430716418919916099141187212265216应收帐款天数1732951672025345354988735165总资产周转率0.55%0.32%0.61%1

47、.51%7.82%9.98%14.51%31.30%2.22%1.77%3.05%7.15%流动资产周转率1.15%0.69%1.36%3.37%10.53%13.36%19.31%41.66%3.38%2.72%4.60%10.78%产销率100100市场占有率上海和达本部陕西法士特单位项目1月2月3月合计1月2月3月合计1月2月3月合计净资产收益率1.18%2.64%7.47%1.52%0.06%0.03%0.01%1.90%3.21%3.11%4.04%9.97%销售利润率1.99%1.99%5.93%3.56%2.33%0.28%0.23%0.42%6.78%6.55%7.63%7.0

48、2%销售毛利率5.01%2.91%3.07%3.37%3.67%0.85%1.66%1.49%23.07%22.28%22.46%22.59%流动比率197.85%178.53%204.44% 111.69%113.82%115.41% 176.29%176.67%142.06% 资产负债率49.92%55.40%48.31% 85.74%83.59%82.07% 58.15%57.79%58.22% 存货周转天数 611246435049应收帐款天数1809375897121162462615157总资产周转率4.03%8.47%8.70%21.86%5.24%29.10%36.07%72.

49、11%19.82%20.24%23.02%61.70%流动资产周转率4.08%8.57%8.81%22.13%5.47%30.48%37.85%75.67%25.37%25.90%28.67%76.84%产销率市场占有率新疆进出口MAT火炬进出口制造型企业贸易型企业1.火炬下属各单位的经营绩效、运营质量差距悬殊；2.法士特为火炬体内运行质量最好的单位，收益率、资产周转效率等指标远胜其它公司；3.净资产收益率指标法士特15.89%，远高于其它公司，和达为-0.33%表现最差；4.销售利润率指标：最好的法士特为33.22%，最差的本部为 -49.47%；贸易型公司中MAT为7.02%，是新疆进出口

50、公司的16.7倍；5.总资产周转率指标：生产型企业中，法士特为14.15%，是本部的4.4倍；贸易型企业中，新疆进出口为72.11%，是火炬进出口的3.3倍。内部横向比较说明内部横向比较说明一季度 经营分析3. 关键因素分析4. 二季度经营预测2.1 各分子三张报表分析2.4 小结2. 经营分析2.3 内部横向比较4.1损益预测4.3 现金流量预测4.2资产负债预测1.2 报表体系介绍1.1 分析范围说明1. 背景说明本报告的内容结构3.1 株洲本部重组进展3.2 并购项目3.3 行业研究3.5 盈德气体项目3.6 湘力退出3.4 管理体系建设2.2 股份公司费用分析5、并购工程专题报告齿轮株